股票投资实验报告
一、实验目的
1、掌握证券投资分析的整个流程，包括宏观市场的分析、行业趋势分析、企业竞争优势分析、财务分析和技术分析；
2、熟练对大盘基本面和技术面进行分析，进行热点剖析；
3、选择一个行业，对本行业中的主要公司的股票进行分析，包括宏观经济对本行业的影响，本行业的市场结构，本行业内主要竞争对手的市场情况，行业内主要企业的赢利模式，各个公司在本行业中的竞争地位，各个公司的基本情况，包括：总股本与流通股、每股净资产、每股收益、净资产收益率、主营业务收益和市盈率；
4、对本行业中自己关注的股票进行技术分析，在大盘走势的背景下分析 K 线图、移动平均线、成交量及其他相关技术指标，进一步确定买卖的时机。
二、实验内容与流程
武汉控股属于环保板块的股票，公司是由武汉三镇基建发展有限责任公司独家发起， 以其下属的宗关水厂和后湖泵站之全部经营性净资产投入，以募集方式设立的一家以城市供水与排水及其它城市基础设施建设与营运为主业的股份有限公司。主要经营城市给排水、污水综合治理；道路、桥梁、供气、供电、通讯等基础设施的投资、建设和经营管理。 证券代码 证券名称
数量
可用数量
成本价
现价
浮动盈亏
600168 武汉控股 1000
1000
6.480
5.90
-583.60 1.宏观经济分析
2012年第四季度GDP、价格水平、流动性现状及宏观经济政策变化等经济指标的预测分析可以发现，大多数人对当前中国宏观经济景气度的一致性判断已从“偏冷”转向“正常”，这与当前宏观经济数据逐步转暖的趋势一致。
从首席经济学家和宏观经济学家对投资、消费和净出口三大需求变化的预测可见，2012年第四季度GDP同比增长已出现触底回升趋势，国内价格水平继续维持小幅下降走势，但目前国内流动性并未得到有效释放，“紧平衡”格局致使社会融资规模、新增人民币贷款和M2的季度波动率加大。另外，从利率和存款准备金率调整趋势分析，货币政策的放松节奏显然低于市场预期，未来货币政策如何支持逐渐回暖的宏观经济仍是市场关注的热点之一。
2.行业结构及趋势分析
节能环保是七大战略性新兴产业之首，《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》关于节能环保重点发展方向主要有两个，一个是发展污染物防治与安全处置、资源回收与循环利用等关键核心技术，另一个是发展高效节能、先进环保和资源循环利用新产品新装备。规划的出台将对节能环保产业的中长期发展构成利好，节能环保被列为战略性新兴产业跟我们国家目前污染较严重的国情息息相关，可以预见的是，节能环保产业将是“十二五”期间我国发展最快的行业之一，节能环保板块可以作为中长线关注的板块之一。
国务院办公厅近期 印发的《国家农业节水纲要(2012-2020年)》(以下简称《纲 要》)提出,到2020年,全国农田有效灌溉面积达到10亿亩,新增节水灌溉工程面积3亿 亩,其中新增高效节水灌溉工程面积1.5亿亩以上;全国旱作节水农业技术推广面积达 到5亿亩以上,高效用水技术覆盖率达到50%以上.
《纲要》规划推进五项农业节水重点工程建设.一是大中型灌区节水改造工程, 骨干工程和田间工程同步改造.二是高效节水灌溉技术规模化推广工程,以东北,西北 ,黄淮地区为重点.三是旱作节水农业技术推广示范工程,建设旱作节水农业示范县, 完善田间基础设施.四是农业节水技术创新工程,开展节水灌溉技术标准,灌溉制度, 新产品与新技术研发和综合节水技术集成模式等方面的联合攻关.五是山丘区\"五小 水利\"工程,以西南地区为重点,在具有一定降水条件的地区大力推进\"五小水利\"工程 建设.
对此,大同证券策略分析师刘云峰昨日晚间接受记者采访时表示: 这对于整个水 利板块都是一个利好, 节水产业链将迎来重要的发展契机,十二五期间农田水利投资 逻辑在于\'开源节流\',围绕增强农业防汛抗旱能力,提高灌溉收益这一主线,看好农业 排灌水泵和节水灌溉设备相关子行业。
3.基本面分析
从图总可看出，该股票的市盈率，市净率及每股净资产都比标准行业高。每股收益，每股净资产比标准行业低。
4.技术分析（K线）
短期非市场热点，走势滞后指数；从交易情况来看，明日仍有顺势下跌可能。近2日上涨势头减弱；该股近期的主力成本为6.98元，当前价格已运行于成本之下，处于弱势状态，并有进一步下跌的可能，应注意防范风险；股价处于上涨趋势，支撑位4.77元，中线持股为主；本股票大方向依然乐观；
武汉控股的中期趋势：中期升势。短期方向选择首要看量。短期阻力位 6.09元，支撑位 5.87元。
武汉控股的主力分析：主力净流入-238.71万，超大单流入0.00万，最近1日主力成本5.94元，最近20日主力成本5.79元。
武汉控股的机构参与：机构参与度为2.80%，属于不控盘。
武汉控股的目标价位：6.26元
5.财务分析
优势点评，此股目前处于３．６级较低风险区域。与总盘相比九项重要的财务指标中，有１项超好（应收帐、），有１项较好（公积金、），市净率很小，
弱势点评，与总盘相比九项重要的财务指标中，有２项超差（主营利润、主营收入、），有３项很差（效益、净资产收益、财务综合分、），有１项较差（现金净流量、），且财务综合分在总盘评比中属于５级一般。该股是行业生产经营的很小公司。市盈率大，前期主力已完全满仓。
武汉控股(600168)15日大盘来了次经典的先抑后扬, 被房地产拖着直奔地狱而 去的股指在尾盘被银行股从悬崖边上给拉了回来.银行股是此轮大盘连续回调的元 凶, 它的企稳回升预示着后市大盘将摆脱之前的萎靡态势.随着环境的逐步好转,各 类题材股将依次起舞, 把握住板块轮动节奏,将成为未来盈利的不二法门.推荐受利 好刺激的武汉控股(600168)
武汉控股于今年3月份完成了资产重组,将其持有的武汉三镇房地产开发有限责 任公司98%股权及武汉三镇物业管理有限公司40%股权与武汉市水务集团有限公司持 有的武汉市城市排水发展有限公司100%股权等值部分进行置换;差额部分由武汉控 股向水务集团发行股票购买;同时非公开发行募集配套资金.重组完成之后, 公司剥 离掉了盈利能力不佳的房地产项目, 并使公司的主营业务收入支柱由供水变为污水 处理,污水处理收入占比达到75%左右.
污水处理属于节能环保产业的重要环节之一,目前正处于发展的黄金阶段.今年 5月,国务院出台《\"十二五\"全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》称,\"十二 五\"期间, 全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资近4300亿元.这一消息除 了利好设备制造企业之外,也将对公司这样的污水处理公司构成利好.此外,住建部6 月13日发布《全国城镇供水设施改造与建设\"十二五\"规划及2020年远景目标》, 其 中提出\"十二五\"期间将对出厂水质不能稳定达标的水厂全面进行升级改造, 《规划 》预计改造总计需要4100亿元投资.这标志着此前业内预期的全国自来水厂提标改 造将由此正式拉开大幕.无论是供水还是污水处理方面的政策,都将成为公司未来发 展的良好契机.
此次重组之后,公司被成功注入了8座污水处理厂,增加了126万吨日污水处理能 力, 总污水日处理能力达到了141万吨.目前武汉过半数的污水处理厂的处理能力都 无法满足城市的正常排放量,因此未来扩张需求强烈,公司未来还将利用募投资金进 行扩建.因此在污水处理业务方面的发展潜力巨大.
二级市场上, 该股近期呈震荡整理态势,走势平稳.15日成功放量站上均线系统 支撑,强势特征尽显.未来该股有望在利好消息刺激下继续走高,突破整理平台高点, 建议投资者逢低关注.
6.盈利预测
重组后污水业务成盈利支柱,置入资产估值较合理
重组完成后,公司主营业务收入支柱由供水变为污水处理,污水处理收入占比 达到75%左右.置入资产按照交易价格和公司对2012年预测净利润计算市盈率为10 .97倍,低于A股市场污水处理类上市公司最低市盈率14倍.至少未来三年,污水业务方面的收入增量将主要来自于处理能力的提升.另外据集团规划,2015年其污水处理规模将达到221万吨/日,即在未来三年还将有29万吨的增量,预计将通过新建污水处理厂扩大公司辐射范围来实现.
自来水业务看存量提价及增量注入
目前公司130万吨的供水仍然是销售给武汉水务集团的管网销售,销售价格为0.55元,若后续自来水价格上调,公司有望提高与集团的结算水价.若提价后水务集团自来水资产盈利情况有望好转.不排除待自来水资产盈利改善后实现证券化的可能.
长江隧道业务基本盈亏平衡
长江隧道工程完工后,于2009年转固并开始运营,其运营成本一直体现在公司的营业成本\"其他\"科目中,而其收入全部以政府补贴形式体现在营业外收入中,据调研了解,目前对该业务收费权的确认尚无时间表.
盈利预测与投资评级
2012-2014年全面摊薄后的EPS分别为0.33元,0.33元和0.37元,对应当前股价,PE分为23倍,23倍和21倍,暂给予公司持有评级.
