财务分析主体:内部经管、员工;外部债券投资者、股权投资者、社会中介机构、政府职能部门 分析:偿债能力(流动短期+财风长期),营运能力、盈利能力、成长能力、综合
方法:趋势、结构、比率、比较因素 步骤:目的、范围、信息、方法、结论
财务信息局限原因:1综合与抽象2货币计量不可量化3历史成本4职业判断政策选择
资产负债表格式:账户式、报告式
勾稽关系:会计报表间及内在存在可检查验证的逻辑对应关系,不相等或不对应,说明有问题
企业流动性:企业资源满足短期现金需要的能力,日常开支、短期债务。对企业的6个主体重要 XX(流动 速动 现金 现流)比率=XX资产(流速 现金+现金等价物)/流动负债
流动资产=货币资金+短期投资+应收账款、票据+存货+预付账款(省)+待摊费用(省)
相同:相应比值反映流动性与短期偿债能力,反映XX对流动负债的保障程度,比绝对数字营运资金科学,可量化,可在不同企业见比较。
区别:1流动比率缺点:1静态比率分析动态过程,因素考虑不全2不同流动资产的流动性存在很大差异、期限不同2速动比率缺点:静止,对下一期流性、短偿反映不完善4现金流,半动态,不全面
影响企业资产结构的因素:经营行业、规模、环境、经济周期
资产周转率(次)=计算期资产周转率(次)/计算期资产平均占用额
资产周转期(天)=计算期天数/资产周转率
存货周转率(次)=主营业务、销售成本/存货平均余额
XX(存货:产成品、在产品、原材料)周转率=YY(主营业务、生产、原材料)成本/XX平均余额 周转周期=360/周转率
应收账款周转率=赊销收入、主营业务收入/应收账款平均余额 (期初+期末)/2
营业周期=存货周转期+应收账款周转期
含义:从购入存货到售出并收取现金这段时间
流动、固定、总资产周转率=主营业务收入/流动、固定、总资产均余额
营业收入分析:1收入来源结构分析,饼状图2持续性分析,趋势分析+董事局报告+其他因素分析 盈利能力:企业获取利润的能力。股东报酬率、债券安全度与其相关。
影响因素:销售能力、成本费用管理水平、资产管理水平、风险管理水平
X投资报酬率=报酬、利润/平均X投资
总资产报酬率=销售利润率×资产周转率=净利润/销售收入×销售收入/资产=净利润/资产
净值报酬率=净利润/权益每股盈余=净利润/股数市盈率=股价/每股盈余=1/期望报酬率
发展能力实质:概念:企业成长性,通过自身经营活动,不断积累扩大的发展潜能。
是提高盈利能力的前提,实现价值最大值的基本保证。以净资产收益率为核心。
目的:1动态预测未来获利能力2为了企业生存与发展
杜邦分析:
1股东权益报酬率2总资产报酬率3主营业务净利率4总资产周转率5平均权益乘数6收入与费用 股东权益报酬率=总资产报酬率×平均权益乘数;总资产报酬率=主营业务净利率×总资产周转率
主营业务净利率=净利润/主营收入;总资产周转率=主营收入/总资产;平均权益乘数=资产/权益=1+债/益 沃尔评分法综合性体现:是一种数据的再统计,七项初统计数据的准确情况下,再统计也是准确的
概念:将选定的财务比率用线性关系结合起来,分别给定各自的分数比重,然后通过与标准比率进行比较,确定各项指标的得分及总体指标的累计分数,从而对企业的信用水平作出评价的方法。
定性分析:1净资产收益率2总资产收益率3销售净利润率,成本毛利4总资产周转率5权益乘数比较