卓创资讯：丙二醇：产能扩增高烧不退，上挤下压局面难打破
卓创资讯林美洁
自2009年以来，我国1，2-丙二醇进入过剩状态。与此同时丙二醇扩能脚步并未放松，自2008年-2011年，除去中间的2010年外，我国丙二醇每年产能保持在20%以上速度递增。但是下游的增速明显的慢于丙二醇连续两位数高增长，金融危机过后主要下游不饱和树脂产能增长缓慢，产品由单一的追求数量而转为品牌与质量的双提升，行业内整合开始。
仅2010年国内就有逾10万吨丙二醇装置破土动工或峻工，其中包括：飞扬化工2.4万吨/年装置，铜陵化工4.8万吨/年装置，陕西榆林云化绿能1.6-2万吨/年装置以及兖矿国宏4万吨/年装置。但是由于各种原因，除飞扬化工新建2.4万吨/年装置投产外，其它装置均推迟至2011年投产。至目前，上述装置仅有兖矿装置仍处建设状态，其余装置全部投产。2011年丙二醇继续扩增，石大胜华第四套装置目前在建，另有一套装置计划拟建，另有数套处于调研阶段，能否破土动工还有较大不确定性。
丙二醇近几年产能的高烧不退令业者惊讶不己。卓创认为其产能高增长背后原因如下：
1、除2009年以外，国内丙二醇/二甲酯行业利润虽不可观，但仍处盈利状态。
2、中小型企业难做，大单接货能力受制约。
3、丙二醇国内酯交换法产品工艺较全球传统工艺水合法成本低廉，出口有一定优势，尽管质量上还存在一定差异。
4、丙二醇、二甲酯因消化二氧化碳，且其产品毒性小，可谓化工行业的绿色新贵产品。
5、虽然国内产能过剩，但缺乏国家行业政策及行业协会的有效指导。
反观原料环氧丙烷近几年产能扩增较慢，10年新增仅有利安德-镇海炼化一家而己。我国环氧丙烷年产能在150-160万吨，受制于国家环保政策而无法长期开工，因此实际产量多仅在100万吨/年上下徘徊。而相对比，国内的环氧丙烷需求则在130万吨以上，我国环氧丙烷一直处于紧俏状态。卓创认为究其原因在于我国环氧丙烷传统生产工艺为氯醇法，此生产工艺污染较大制约其产量，2011年国家发展和改革委员会公布了《产业结构调整指导目录（２０１１年本）》，新目录全面反映结构调整和产业升级的方向内容，该目录指出在鼓励类当中重点提及15万吨/年及以上直接氧化法环氧丙烷、20万吨/年及以上共氧化法环氧丙烷，而在限制类石化产品当中氯醇法环氧丙烷装置被重点提及。目前国内尚未引进直接氧化法技术，而PO/SM技术也仅有中海壳牌及利安德-镇海炼化拥有。氯醇法技术禁令，导致未来几年环氧丙烷或将继续处于紧张态势。
综上来看，丙二醇上挤下压难以幸免。一方面丙二醇对于直接原料环氧丙烷来说权重不大，无法起到决定性作。而另一方面对于主要下游不饱和树脂来说，其地位更是微乎其微，近几年受到玉米醇冲击，更是不理想。近几年来，丙二醇几无新增下游，这导致丙二醇在原料紧俏情况可能持续、主要下游不饱和树脂增长放缓态势下，其价格受到出口及开工率的影响越来越明显，但是整体来说，丙二醇波动大势还是在跟随原料在动，这对丙二醇而言也算略宽慰吧。
