英式分红保险：或成牛年投资新宠 发布: 2009-1-10 14:14 | 作者: 万云 | 来源: 中国经营报在资本市场频繁波动下，英式分红的保险资金更倾向于寻找长期投资方向
资本市场低迷使投资连结保险暂时退居二线，以保障功能为主的分红保险重新成为市场主角。2009年保险投资渠道放开的政策利好及保险保障功能为主的引导式消费都使英式分红型保险产品有走红2009年之势。
保险公司力推
在经历了股市的大起大落之后，中国消费者在投资理财方面逐步变得理性。太平保险产品开发部有关人士认为：“英式分红保险可以为人们在长期内提供较高的保障水平，能够有效地抵御通货膨胀对人们所享有的保障程度的负面影响。”
分红保险历史悠久，最早产生于18世纪英国保险行业。目前，流行于全世界各大保险市场的分红保险主要采用两种分红方式：一是以美国、日本为代表的现金分红方式，二是以英国、澳大利亚为代表的保额分红方式。因此英式分红保险又称保额分红保险，其最大的特点是通过保额分红的方式实现保额递增，如某女士在25岁购买了10万元保额的这类产品，按照中档红利水平测算，她到70岁时拥有的保额及其他红利将达到35万元。因而这种分红型保险被通俗地称为“会长大的保险”。
新华保险、太平洋人寿、太平人寿和恒安标准人寿保险公司都在近期主打英式分红产品。其中新华保险和恒安标准人寿保险公司的所有分红保险均为英式分红保险产品。“从经验上看，保险往往是买的时候嫌多，用的时候嫌少。”保险经纪人林萍说，“从这个角度说，将投资收益换算成保额贴加给顾客，使顾客的保额不断长大，顾客将来一旦用到保险时，受益程度远远大于每年的现金红利。”林萍介绍她有一个客户，2001年1月2日投保了10万保额的英式分红保险产品，交费期和保险期均为20年，到2008年8月，其保单的保险金额由投保时的10万元增长为10.9527万元，增加了9527.15元。
新华保险总精算师、产品中心主任杨智呈分析英式分红产品给客户和公司带来的好处：“一方面，保额分红避免了客户将红利变现的行为，使投资储蓄计划长期有效，也令保险资金在保险事件发生时发挥关键作用；另外，保额分红使保险公司不会受到红利分离的压力，有可能长期持有资金。”
坚持长期投资理念
“现金流风险和短期投资的风险性是理财的大忌。”精算师刘勇认为，“销售英式分红型保险，保险公司在投资上就可以放开手脚，即使投资于波动性较大的资产，或者投资于投资期限较长的资产，也不会有短期收益和现金流的压力。因此英式分红保险的保险资金更倾向于寻找长期投资的方向。”
保险资产和投资基金的特性有所不同，所以基金经理和保险投资经理往往有完全不同的投资理念，一般来说，保险资金更注重长期性、平滑性的投资回报。上述两位精算师共同的理财理念是：培养长期投资储蓄观念非常重要。如果短期进出，就不会受益投资理念中“以丰补歉”的平滑投资功能。所以无论是经营保险资产的保险公司还是投保保险产品的客户，视保险为长期投资的理财类产品甚为重要。
2009年，保险业将以开发和销售保障型和期交产品为主，注重发展长期型业务。这就对保险资金的久期性投资有更高的要求。
保监会也在加大保险资金投资总动员。保监会提出保险公司可以通过购买各类债券支持政府和企业融资，保险机构可以债权形式投资交通、通讯、资源等基础设施项目，投资金融企业和其他优质企业股权试点，支持保险资金择机投资与保险业务相关的医疗机构和养老实体。同时保监会还发出新的监管令，要求保险公司将加强保险资产负债匹配监管。
“这种以保额递增为特点的英式分红产品从产品结构上符合长期理财的理念，从其资产的特性上看也与政府提倡的发挥保险资金的长期投资特点的思路相吻合。”杨智呈认为，英式分红产品恰好可以服务于“保增长、扩内需、调结构”的大局。
