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公务员申论：让互联网金融在完善中生存
全国政协委员、中国人民银行行长周小川昨日在接受记者采访时表示，未来将不会取缔余额宝们，但对余额宝等金融业务的监管政策会更加完善。周小川的这一表态估计会让很多人松一口气，尤其是工薪阶层。
余额宝类互联网金融产品自面世以来就饱受争议，其背后是利益之争。这是因为余额宝类互联网金融产品类似于活期存款，其存款利率又远高于银行基准利率，甚至达到6%以上。对于工薪阶层来说，将闲置小额钱财(大部分在5万元以下)放到余额宝里，虽说赚不了大钱，但总能得到一点补贴，他们是余额宝的主要受惠者。
余额宝类金融产品带来的利益受损方主要是银行，所以最近各种取缔的消息甚嚣尘上。先是某媒体证券频道总编辑撰文炮轰余额宝，称其是趴在银行身上的吸血鬼，将推动银行存款利率上涨，并引发贷款利率上涨，进而推高企业生产成本，推高社会融资成本。这一评论引起舆论的反响尚未过去，传统金融机构又使出更狠的杀招。消息称，中国银行业协会近日召集相关会员研究银行存款自律规范措施并建议，从维护金融市场秩序公平竞争与国家金融安全出发，应将余额宝等互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，不作为同业存款，按规定缴纳存款准备金。银行业协会还将出台相关自律规范文件规范相关存款利息，要求各行严格遵守相关监管规定，利率上限执行同档次基准利率1.1倍，货币基金提前支取按照活期存款利率计息或收取罚息。
这招太狠了。如果银行业协会的这一提议最终实现，极有可能造成余额宝类互联网金融产品变成昙花一现，6%以上的利率将不会再现。对于互联网金融产品来说，其之所以能够给散户提供6%以上的利率，根本原因在于其吸收大量存款，作为货币基金存放到银行。目前主要货币基金都用来投资银行的协议存款。这导致货币基金的收益率远远高于一般存款利
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率。如果货币基金不作为同业存款，只作为一般性存款管理，那么，即使大额协议存款的利率最多也只能比基准利率高30%，按照目前的基准利率来算，半年期为3.64%，一年期为3.9%。综合算来，余额宝等货币基金的收益率将大大下降，其反过来支付给散户的利率必然也大大下降。可以说，如果这一建议被监管层采纳，对余额宝类互联网金融产品不啻灭顶之灾。
如果真是这样，可以说是金融业的倒退。中国金融业的市场化趋势势不可当，贷款利率已经实现市场化，存款利率未来也将逐步市场化。对监管层来说，违背这一潮流显然不利于金融市场化的进程。正因此，周小川的表态对互联网金融行业是一针强心剂。
需要注意的是，互联网金融当然带来了种种好处，但其本身的确存在监管漏洞。肯定互联网金融的创新意义绝不是要无视其存在的问题。以余额宝为代表的互联网货币基金近期资产规模突飞猛进，但在资产配置上过度依赖协议存款，如果银行协议存款一旦发生兑付问题，就可能直接传导到货币基金，造成重大风险事件。此外，有消息称，证监会正在起草一项新规，拟对货币基金的风险准备金提出更高要求。这些规定将要求风险准备金与协议存款的未支付利息挂钩，必须能足够覆盖潜在风险。而2013年，证监会已经将风险准备金的计提比例从此前基金管理费收入的5%提高到10%。
以余额宝为代表的互联网金融是符合潮流的新生事物，它对传统金融体系构成了挑战，但面对新生事物，监管层要做的是加强监管，而传统金融机构则应当以自身的改革去迎接新事物的挑战。孰优孰劣，让市场说了算，这才是“让市场发挥决定性作用”的要义。 更多公务员考试免费资料请访问“新东方在线公务员频道”
