一、外围市场
很多朋友已经对老虎每天投资研报非常熟悉，但是今天的文章略有不同，因为最近国内外金融市场发生的事情太多，搞的国内外股市翻云覆雨，而大多数朋友深受其害，却几乎没有时间静下来细细考虑，那么今天的文章就让我们耐下性子，好好的来回顾一下近期的发生的事情，同时老虎作为投资者角度，也和大家分享一下我对现在局势的观点和看法。
中国有句俗话：“欠债还钱，天经地义，有借有还，再借不难”。但是若是最后真没钱，那要是借了不还，会怎么样呢？
美国还没说不还钱，美国的问题我们稍后说。但是现在欧洲债务的危机，就是这样的。 欧洲的债务危机起源于希腊，这也是奥林匹克的发源地。从开始的这场危机到现在之所以看不到缓解的可能，根本的原因就在于欧盟的各个国家都没钱，现在看来，不管是希腊、西班牙还是意大利都是要钱没有，要命不给的主。一副破罐子破摔，死猪不怕开水烫的样子。08年的金融危机，根本上投行之间的次级债，对国家的冲击和影响还不大，而现在的欧债和美债的危机，从根本上说是国家的主权债务，一旦这个危机真的爆发，其影响力要远远地大于当年的金融危机。
所以大家可以看到，美国还没消停，连续的两天，欧洲股市又暴跌，欧洲又影响到了美国，美国股市8月4日晚上也出现了断头式的暴跌，而8月5日的香港股市，直接低开近900个点，盘中跌了近千点，这也是近年来罕见的大跌，而国内的A股也是一样，低开后虽有反弹，但是大部分的股民也是损失惨重，伤心不已。而国际的大宗商品除黄金跌幅较小外，白银下跌5.6%，国际原油更是大跌5.8%，以86.63美元/桶收盘，这是自金融危机以来原油首次跌破90美元，而国内期货的沪铝、塑料、沪锌期货开盘后不久就直接跌停。农产品期货普遍大幅跳空低开，油脂豆类大幅下跌。
我一直在想，难道真是欧洲危机引发的这个“黑色星期五”？这些问题的背后的直接诱因又是什么呢？
大家都知道的老虎是一个股市的投资者，但同时我也在国际大宗商品和外围市场也有多年的积累。如果大家了解外汇市场，不妨看一下这几天外汇市场的表现，日元兑美元、瑞郎兑美元都大幅上涨。这又说明什么呢？大家可能不知道，除美元外，瑞士法郎、日元、澳元、英镑、欧元被称为国际六大主要货币，而美元的可预期的未来贬值，让这些货币产生了无形的升值压力（在这里老虎就不再解释为何升值压力加大）。而这背后带来的直接影响就是政府直接干预汇率（中国政府也曾经做过）。瑞士于8月3日晚间首先干预，而日本政府和中央银行4号上午也在外汇市场抛售日元，以阻止日元进一步升值！（最简单的道理就是，美国继续大量印钞票，其他国家不大量印钞、不贬值，岂不成了傻子？）
而大家要知道，大量抛出瑞郎、日元，导致美元对日元、美元对瑞郎的上涨，实际上是各国对其货币的主动性贬值（以后我来解释为何这些国家要对其货币主动性贬值）。而这么做的直接影响就是导致了美元指数的大幅上涨！所以有些经常关注外围的朋友发现了，周四晚上美元指数狂飙1.92%，而美元兑澳元更是暴涨了2.92%！！而美元的上涨带来了什么呢？大家要知道，国际的大宗商品都是以美元计价的，美元的大幅上涨，必然导致大宗商品价格下跌，这样必然会带来在大宗商品长期蛰伏的避险资本的大面积逃离！而日本、瑞士两国的这样做法引起的导火索就是：其他更多货币升值的国家会出现政府干预汇率的行为，由此全球货币集体兑美元贬值，美元被迫大幅升值。美元的升值反过来令投资者抛售各类风险资产，导致大宗商品继续下跌，除本身有避险作用的黄金之外，原油等国际大宗商品将非常有可能面临难以预计的滑铁卢！
所以我更倾向于把美股、和国际大宗商品暴跌的“黑色星期五”根源归咎于此。 大家可能会想，美股股市下跌，难道美国政府就坐视不理吗？现在我要纠正一下这类稍显局限的观念，因为在中国，我们的股市基本就是封闭的，只有中国人能玩，外资想参与中国股市只能通过QFII，其规模和操作都要受到审批和监管。而外围市场不同，美国市场是开放的，全世界任何一个人都可以参与，而全世界只要符合其规则和要求的公司都可以赴美上市。中国就有差不多500多家企业跑到美国去上市，除了我们都知道的国际石油公司中国石油、中石化以存托凭证的方式在美上市。还有许多家喻户晓的企业，比如俞敏洪的“新东方教育集团”，这个无数中国年轻人学英语的学校，是美国股市数得着的中国优质股，还有新浪、百度、网易、搜狐等这些互联网公司，所以美国股市根本上是个国际性股市，而非美国一个国家的。同样一个例子，就是我们最近总听到美联储这个词，这个机构就是美国联邦储备系统，这个机构履行的职能和我们的央行相似。可你是否知道这个机构是股份制的，其错综复杂的关系背后，实际控制者却是洛克菲勒、罗斯柴的尔德家族、纽约银行、花旗、摩根士丹利等国际著名投行。而这些投行已经深入到了美国乃至全世界的金融、大宗商品等投资市场，利用其能够干预的影响力在国际金融市场翻云覆雨。
前几天我通过连线收听了标准普尔公司对于美国信用评级召开的发布会。由于我是在第一时间听到标普评级的负责人毕尔斯发言，标准的美式发音，其有一段表述主要含义是：美国两党的分歧是导致这次标普下调美国信用评级的主要原因，美国两党达成的协议，未来十年削减财政赤字的规模和标普的预期相差较大，而且标普不相信未来会制定出长期的，一致的，持续性的削减财政支出的方案。所以奥巴马们达成的这个协议本质上并没有改变美国债的长期问题，只是一个“拖”字决，政治问题是标普下调评级的一个很重要因素。 但是市场的危机就真在美国吗？根源到底在哪？美国暴跌，而本月美国公布就业数据好于预期，于是再次反弹了。我今天看了一下美国国债的10年期利率，美国国债利率降到了历史新低，10年期低到和30年期差不多的位置了！其实这次美国评级被下调，也没对美债产生什么影响，大家看看，欧洲乱成一锅粥，原油等大宗商品都在暴跌，除了黄金，拿着美元的国家不买美债买什么？比如我们国家，中投是不可能拿着大把的美元去大量增持原油和一些大宗商品的，因为原油这些商品的弹性太大，风险也很大，曾经在08年的140美元跌到过30多美元，然而国家也不能买过多的黄金，因为国家外汇往外投资的目的更多的是保值，增值是次要的，美国债每年有固定的利率，收益是稳定的。我们年年贸易顺差，银行堆着大把美元，而美元天天贬值，人民币天天升值，又不能把美元随便兑换成人民币，如果不把美元投出去银行就看着美元天天贬值自己天天亏。美国相当于把这些外汇储备高的国家绑架了，这次标普这么一下调评级，搞的世界大乱，结局是在这次危机之后，美债不但不是卖不出去，反而更好卖了！
其实美国经济本身就在好转，我在前面的文章曾经和大家说过，6月份，美国财政收入环比增长42.8%，财政支出仅仅增长25.8%。其实这个数据明显表明了美国在这个过程中的进步，而且失业率减少明显更是表明了其经济在逐渐的复苏。
美国自己的评级公司标普下调美国信用评级，而现在的标普、惠誉、穆迪已经不像之前那么有公信力了。昨天大公评级说铁道部3A安全级别比国家信用级别还高！这让人看起来就是个笑话！但是就是因为这个评级，能够维持铁道部短期融资的低利率，这才是背后的原因！说白了这种评级的背后就是利益！再想想标普的评级，如果与其有关的这些投行提前持有了全球股市的空头头寸，黄金的多头头寸，这次世界大震荡中反而是赚的最多的，如果真是这样，那么这次评级就真的成了彻头彻尾的阴谋了！如果真是这样，标普实际上是给全世界的股市洗了一次盘而已！
所以美国的危机更像是“人为的阴谋”。大家近期要多关注一下欧洲的局势，我觉得这才是根源。前段时间欧盟承诺买“欧猪五国”（葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙）的国债，貌似解决了问题，结果上周大家突然发现欧盟没买意大利的国债，然而意大利是问题最大的一个国家。结果欧洲市场大量抛售意大利国债，导致市场失控，接着标普下调美国信用评级，就在这时候，大家觉得未来肯定跌，早跌晚跌都是跌，所以突然间都杀出来了，而我们也在没搞清楚怎么回事的情况下跟着市场糊里糊涂的也杀跌了。这也造就了黑色的一周。欧洲虽然出现了反弹，但是整体的反弹力度并不够强，这几天欧洲银行之间惜贷成风，而风险最大的银行股也在市场上被大量抛售，前天法国兴业银行最多跌了22%。但是有一个可喜的现象，就是欧洲央行已经连续三天被证实在二级市场买入了意大利国债，这也是欧债危机的缓兵之计。
美国未来必定会推出QE3，到那时候美国股市一定会出现大反弹，而现在全世界都知道美国人干什么了，所以其他国家的央行也开始准备采取新的量化宽松政策，而一旦这种情况发送，再加上欧洲市场出现严重的融资问题，欧洲央行甚至有可能会降息。欧洲的危机真正缓和或者过去，这次危机才能够说是真正的过去了。
二、市场猜想及操作策略
我最关心的依然是成交量。大盘能不能继续反弹到更高的位置还是要看成交量，如果成交量还是不能同步放大的话，未来可能会保持震荡的格局来完成反弹的周期。这个周末看到一个数据：“上半年股票市价总值264214.34亿元，较去年底反而减少了0.46%。这意味着上半年全体投资者损失约为1.45万亿元，按照6月底股票有效账户数13544.24万户测算，平均每个账户损失上万元。”
既然提到这个数据，我又忍不住想多说两句，这两年，在全球尚处于金融危机阴影下、各国证券交易所IPO纷纷减速甚至急刹车的时候，咱们国家的A股市场的IPO却不断提速，融资额勇夺全球冠军。现在大盘天天跌，但是我们却不断的发行新股、不断的扩容。中国股市上市公司的数量至少已飙升到2530家，美国股市到现在200多年了才上市了3600多只股票。其中美国股市挂牌股票达到800家用了100年的时间，而中国股市仅仅只用了8年。10年多过去，中国股市市值涨幅已达到4.5倍。但沪指10年仅“爬了”500点，涨幅只有25%。 其实目前的中国股市，已经和08年前发生了天壤之别。现在的上市公司多了很多，高价发行股票的垃圾公司比比皆是，现在有了股指期货，有了QFII，不停的有这个社保那个政策的进来救市，不停的有游资进来洗盘吃肉，其实经历过三四年以上的股民都可以发现，现在的中国股市，已经越来越难做了，我们单纯的看个一些简单的指标去分析个股的时代已经过去了。
我的判断：上周连续4天的探底反弹，成交量都没有出现逐渐放大的迹象，虽然中小板指、创业板指、深综指等小盘股指数反弹力度较大，目前已经突破了10天均线，但同样也没有出现逐波放量的现象，这就是我说的资金踊跃进场的迹象不明显，虽然这两天有报道社保和保险资金都是百亿入市抄底，但从成交量上看，这些资金进场抄底也是被动性的操作，就是逢低建仓，而不是主动性的抢筹。其次关于社保的消息到现在依然还是传闻，而若是社保基金在所在证券公司的建仓的消息被披露，这本身就是交易信息的泄密，从规则上来说是应该被调查的。再说即便是建仓，建仓的规模呢？无关痛痒的建仓，有何意义？
这个周末全球消息不算多，美国现在又开始反向报复“标普”，进行对评级机构的调查。而且欧洲债务问题也没有一个清晰的解决方案，这些诸多基本面的因素，导致了资金不敢踊跃进场，所以成交量将制约反弹的高度，目前反弹已经接近10天均线左右的位置，不断下移的10天均线将构成压力，而且在2437点抄底的一部分资金在反弹了160个点，一些个股涨幅更大之下也会获利了解。
大盘猜想：大盘最强的压制在2600点，大盘首先需要冲破上去，并且回踩站住才有可能性真正有机会向上；其次，美股在经过了第一轮冲击波以后在10000点左右也会暂时震荡企稳，所以我更多倾向于本周大盘将是震荡的走势，保持在2500-2600点之间震荡的可能性较大。
操作策略：首先，短线抄底进入的资金要锁定盈利，因为短线累计涨幅较大的个股在这种局面下持续性不够；
其次，针对社保传闻制定策略：不必猜测社保基金是不是抄底，直接打开F10资料，关注二季度社保持股，价值投资的秉性决定了国家队的选股思路在长期以往较为一致。我举个例子：有不少股票被两只社保基金组合同时持有，如社保基金一一零组合与六零四组合均在二季度首次买入了兰花科创(600123)1100多万股，分别位居第五和第七大流通股东。迷信社保传闻的朋友，可以从社保二季度新进与增仓两大股票池中，筛选出持股比例最为靠前的股票相应操作；
当然，这个阶段，我个人依然认为不适合抄底进场。这个阶段，在震荡中一些涨幅较大的个股会开始回调，部分强势股会出现补跌。当然，一些涨幅不大的个股还有反弹的机会，其中商业百货、医药等防御性板块里面的、涨幅不大的一些个股持续性会较强。
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