怎样防范企业资金链的断裂
吴川东20122211012062 摘要 资金链是保证企业维持良性运转的根本，如何确保企业资金链的良性循环，是企业需要积极探讨的。近年来,“资金链”的断裂通常成为企业倒闭或被收购的直接原因。分析造成企业“资金链”断裂原因、提出防范企业“资金链”断裂的措施构成了本文的研究重点。防范企业“资金链”断裂需要内部防范和外部监督并举,多种治理措施相互配合、共同作用,才能收到应有的效果。 关键词 企业；资金链断裂；防范措施
一、影响企业资金链断裂的因素
近年以来，持续调控的货币政策累积效应开始逐步显现。连续上调存款准备金率和控制全年信贷额度，使商业银行贷款额度紧张，众多企业纷纷寻求民间借贷资金，从而导致民间借贷利率普遍上浮，甚至出现100%的高额年息，这对企业产生的直接影响是，贷款难度增大，财务费用升高，企业利润降低，资金紧张一个企业的账面可以亏损，只要它的资金链不断，仍然可以维持生产，一个企业的账面虽然是盈利的，但如果它的资金链断裂，就可能导致该企业的破产，如何降低资金链断裂风险，这是非正常值得研究的问题。资金链是由信用连接的债权债务链条，决定了资金链断裂影响必然具有传递性和广泛性特点，资金链断裂不仅仅打击当事企业，导致企业停产，工人失业，更会威胁到银行信贷资金的安全因此，分析影响企业资金链断裂的各种因素，研究其内在关联，挖掘其深层原因，对于资金链断裂具有一定程度的预防作用。
在引起企业资金链发生断裂的诸多因素中，起着决定关键性作用的是其内部因素，而这些内部因素又可以归结为内部治理和企业文化两大类，宏观经济环境和政府，金融机构的行为等则作为外部因素，通过内因间接影响着企业的行为，其中不利于企业发展的方面经由内因的放大效应，对企业资金链的拉紧，甚至断裂起到了推波助澜的作用。
（一）企业资金链断裂的外因分析
资金链断裂风险在微观经济主体之间传递的特性，决定了其风险管理必须从信贷风险分析扩大到信贷客户所有的相关关系分析中，也要求商业银行从更广泛的视角审视资金链紧张或断裂的成因，关注区域金融生态环境、资金链风险能否得到有效控制与政府关注程度、金融机构协调程度，企业生存环境等金融生态因素密切相关。
1、宏观经济形势对资金链的影响
经济生活中的企业资金链断裂往往与某一特定地区的宏观经济环境有关，特别是宏观经济环境的某些变量如利息率，失业率等对于综合评价企业经营和财务状况有着重要作用，经济周期波动的扩张阶段，是宏观经济环境和市场环境日益活跃的季节\"这时，市场需求旺盛，订货饱满，商品畅销，生产趋升，资金充裕，周转灵便，企业的供产销和人财物都比较好安排，企业处于较为宽松有利的外部环境之中，经济周期波动的收缩阶段，是宏观经济环境和市场环境日趋紧缩的季节，这时，居民收入水平下降，通货膨胀居高不下，失业率增加，市场需求疲软，订货不足，导致企业商品滞销，生产下降，资金周转不畅，融资困难，债务拖欠严重，收益下降，开工不足--企业经营脆弱，资金链断裂的风险大大增加，很多企业出现亏损，陷入困境，寻求重组或被兼并；有的甚至破产消失。
2、经济金融体制不健全对企业资金链的影响 我国的企业，尤其是国有企业承担了许多理应由政府承担的社会责任，企业多年形成的社会负担以及大而全，小而全的问题是导致企业经营困难，资金链条极易断裂的重要原因，企业办社会和大量冗员的弊端日益成为影响其发展的沉 重包袱，而企业改革的不到位与经济金融体制不健全有着直接的相关关系。
由于金融体制机制不完善，我国银行系统的信贷业务还普遍存在手续繁琐，办事程序复杂，风险识别和管理能力较低等弊端；金融机构过度竞争与有效服务不足的现象并存，信用评价方法和体系也不够健全。另外，金融机构缺乏活跃的私人资本市场，私人资本的筹集或进入金融领域受到很大的限制；缺乏灵活多样的融资工具和金融衍生产品；制度保障尚未建立健全，这些都无疑在客观上影响了企业资金的筹集，使得企业锻造坚固的资金链缺少了一层保护膜。
（二）企业资金链断裂的内因分析
一个企业的失败往往不是一种原因造成的，而是几种因素共同起作用的结果，而其中又以内部因素的影响最为关键，据美国兰德公司统计，世界上破产倒闭的大企业，85%是因企业家决策失误所造成的。同时，这些企业往往没能把握 好投资节奏，没有安排好长、短期投资，没有设计不同行业之间的资金流互补，反而将担保贷款等短期融资，用作长期投资，资金链出现问题就成为必然。以下列举几个常见的企业资金链断裂内因。
1、企业盲目多元化经营
企业在对周围的市场环境%经济背景以及国家政策没有清醒的认识，对自身融资能力没有足够把握的情况下盲目扩大规模%过度投资，只会因业务扩张过度，导致发展的后劲不足，发展的根基不牢，而最终引发企业资金链断裂\"通过内涵和外延两种发展方式，把企业做大做强是每个企业都期待的良好战略愿景，然而在战略执行过程中，如果经营发展策略出现偏颇，将不可避免地发生风险\"面对激烈的市场竞争，仅仅通过简单扩大再生产来提高市场竞争力，已经不再是企业成长的首选之路；在企业单纯追求规模和速度的激励机制作用下，取而代之的是，忽视利润和价值的真正增长，通过资本积聚和资本集中的方式实现企业迅速扩张的选择\"由于没有充分地预测经营风险，也没有实行财务预警制度，而是大量举借外债，进行负债经营，使原本就不够充足的自有资金难以支撑企业发展，过渡负债潜伏危机，一旦经营的某一环节出现问题，就会形成连锁反应，层层传递到 其他环节和业务单元，最终导致企业各部门运作停滞，出现严重的债务危机，资金链断裂，甚至破产。
2、销售模式缺陷
现有销售模式在经销商订货与回款方面存在缺陷,回款上面临巨大的压力,上游厂商节节压制,下游客户打白条,经销商应收账款逐渐增多,账面流动资金严重不足,资金链的“短血”使渠道出现一个死循环。
3、战略失败。
企业发展到一定的阶段,领导人就会想到多元化的问题,一方面为了分担产品线的风险,另一方面为了促进企业发展,一些项目投资大,回收周期长,这种过度的扩张而缺乏整合的做法并未使企业获得利润上的放大效应,反而因过度融资而使企业没有清偿到期债务的足够资金,加上经济形势发生变化,产品、行业产生波动,打乱企业的资金使用计划,出现资金紧绷的情形。
4、高负债经营
高负债经营已成为中国部分企业的现状,虽然从理论上讲,高负债并不等于资金链断裂,但当企业背负巨额债务时,一方面无法再从银行融到资金,另一方面一旦市场波动,企业不能支付到期债务,则极易发生资金链断裂。
二、防范企业资金链断裂的对策建议
对于企业发展中存在的“资金链”断裂的风险,必须采取有效的措施来防范。
（一）提高企业自身核心竞争力
从企业角度而言，只有不断培育竞争优势，提高核心竞争力，才能从根本上解决资金链条脆弱的问题，尽量减少其发生断裂的可能性\"实际上，企业资金链断裂只是一种表象，究其原因还是竞争力低下所造成的，或是在整个行业整体转型和升级阶段，企业没有以变应变，盲目追求多元化投资，使其原有的核心竞争力发生了分散和分解，最终导致资金链条绷紧以至断裂，因此，要完善企业治理结构，提高管理水平；不断提高企业的研发能力，创新能力，以获取核心技术优势；拥有知识结构合理的人才队伍，保证企业的知识积累；实施集约化经营，转变企业发展方式；打造企业核心市场营销能力，组织协调能力，品牌形象能力以及核心服务能力，从而不断提高企业整体核心竞争力，锻造坚固的资金链，满足企业正常生产的资金需求。此外，还要通过优化资本结构，保持财务弹性，谨慎对外担保及投资等措施保持企业资金的流动性，以便在面临突发事件产生资金需求时能够及时应对，快速反应，防止资金出现短缺。
（二）进一步完善金融监管协调机制
从政府角度而言，需要构建良好的金融生态环境，充分发挥政府有关部门的协调作用，完善金融监管的协调机制，当企业出现资金链断裂征兆时，应由政府出面，对于那些由客观因素导致生产经营困难的企业，协调资金拆借方对其施以援手，积极采取拯救性措施，提供输血支持，或帮助企业完善自身造血机制，实现政银企多方共赢；对于个别企业面临资金链断裂风险，可能导致金融区域性风险的，政府应统一组织协调，在加强对区域性金融风险的监测和风险提示的基础上，给予政策上倾斜，并建立突发性经济金融风险的预警机制和应急预案；对于少数借资金链断裂之名，行逃废银行债务之实的企业和担保单位，在现有法律框架内，积极维护银行的合法权益，支持其依法维护债权。
（三）提高对资金链风险的识别能力
从银行角度而言，要选择优秀的企业优秀的客户，也就是资金链比较稳健抗震能力相对较强的企业。然而经济形势的变化和市场的不确定性，使得企业客户的资金链随时处于动态的变化中，因而防范企业资金链断裂的风险还要不断提高银行对风险隐患的识别能力，在资金链断裂前总有诸多迹象表明企业生产经营上存在的异常，但是由于信用制度缺失风险管理制度及风险文化的缺失以及信息不对称等因素制约了商业银行对于企业资金链断裂风险的识别，使得银行不能有效对资金链风险进行预警，以致可能出现延误风险暴露%错失风险处置时机的情况，因此，要高度关注客户基本面的变化和趋势，加强贷前尽职调查，以及贷后管理，对有借新还旧需求的客户要坚持实还实贷，不做资金空转交易，避免风险延缓暴露，有效控制风险蔓延，针对企业客户，可以通过召开风险分析会诊会等形式，以客户为中心对重点项目重点诊断，做好分析预判，对行业、企业、银行进行一体化研究，从行业角度把握企业风险，实现风险早诊断早发现，避免由于企业资金链的断裂为银行带来不良贷款增加的风险。
参考文献：
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