(一)填空
(1)金融作为盈余单位和赤字单位之间资金调剂的重要方式，具有＿＿＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿＿等基本特点。
(2)金融市场的分类多种多样，按照金融资产的期限长短可分为＿＿＿＿＿市场和＿＿＿＿＿市场；根据融资方式可分为＿＿＿＿＿市场和＿＿＿＿＿市场；根据证券发行者是否因发行证券而产生了债务可分为＿＿＿＿＿市场和＿＿＿＿＿市场；根据金融工具上市的先后可分为＿＿＿＿＿市场和＿＿＿＿＿市场；根据金融交易的对象可分为＿＿＿＿＿市场、＿＿＿＿＿市场、＿＿＿＿＿市场、＿＿＿＿＿市场等等；按照金融交易的方式划分可分为＿＿＿＿＿市场、＿＿＿＿＿市场和＿＿＿＿＿市场；按照金融交易的地域来划分，可分为＿＿＿＿＿市场、＿＿＿＿＿市场和＿＿＿＿＿市场。
(3)货币市场上的资金供给者主要有＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿等五类短期融资工具的买方，而货币市场上的资金需求者主要是＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿等短期融资工具的卖方。
(4)投资银行的主要业务是＿＿＿＿＿，此外还涉及＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿等业务。 (5)债券的风险主要有＿＿＿＿＿风险和＿＿＿＿＿风险
(6)根据股东所具有的权益的不同可以将股票分为＿＿＿＿和＿＿＿＿两大类。
(二)是非判断题
(1)直接融通与间接融通这两种资金的融通方式在不同的时期起过不同的作用。随着商品经济的日益发展，以金融机构为中介的间接融通将占主导地位，而直接融通的作用将越来越小。
( )
(2)资金融通方式是指资金的借贷及各种信用工具的买卖方式。
( )
(3)直接融通是资金供求双方直接见面协议，进行票据和证券的买卖或货币借贷。
( )
(4)间接融通是以金融机构为中介进行的资金融通。 （
）
(5)扩大直接融通，可以弥补银行贷款的不足，因此，其规模越大越好。( )
(6)资金融通管理的目的是保证通货基本稳定，促进国民经济持续、稳定、协调地发展。
( )
(7)资本市场中交易的全部是债权证券，而货币市场中权益证半与债权证券的交易都有。
( )
(8)在资本市场上，最大的资金供给者是个人，而最大的资金需求者是企业。
( )
(9)政府拥有财政作后盾，因此在金融市场上主要是资金的供应者。( )
(1 O)联邦基金的交易创造出了新的准备金，因而能够提高银行的存贷能力。 ( )
(11)公司债券的收益取决于债券的风险，债券的风险越大则收益越多。（
） (1 2)回购协议的利率与作为协议抵押的证券的利率无关。( ) (13)优先股股东享有经营管理权、股票转让权、红利分配权、优先认股权。( )
(14)一级市场是现有证券的交易市场，二级证券市场是新证券的发行市场。
( )
(1 5)有价证券市场与预期收益成正比，与市场利率成反比。( ) (三)选择题
(1)资金融通按有无金融机构作中介可分为：
A直接融通方式
B间接融通方式
C供求双方直接协议
D借贷双方不见面
(2)间接融资对国民经济的影响有：
A便于投资与筹资
B引导消费向生产转化
C提高资金使用效益
D促使企业强化管理
E利于国民经济协调发展
F引导资金合理配置
(3)短期融通工具主要包括：
A商业票据
B大额CD C国库券
D银行票据
(4)长期融通工具主要有：
A公司债券 B政府债券 C股票
D银行票据
(5)金融市场一般包括：
A短期资金市场
B长期资金市场
C证券市场
D外汇市场
E超级市场
F黄金市场
(6)国库券的利率很低，其原因主要有：
A国库券由国家发行，基本上没有信用风险。
B发行方式独特，先按面值折扣发行，到期按面 值兑现。
C利息收入只需缴纳联邦所得税，而不需缴纳州 和地方所得税。
D流动性强，容易在金融市场上转让。
(7)股份公司发行股票的目的主要有：
A筹集建设资金，作为公司的资本基础。
B通过增资来充实自身的资本或改善财务状况。
C通过增加股东人数，形成稳定的股东群体，使企业更加稳定。
D收购其他公司
(8)下列债券中属于公司债券的有：
A可兑换债券
B有限责任债券
C贴现债券
D收益债券 (9)普通股股东享有的权利包括：
A企业日常经营管理权
B股票转让权
C红利分配权
D任命总经理
(10)决定债券收益率的主要因素是：
A期限
B利息率
C发行者的经济效益
D市场价格 E流动性程度
(11)金融机构之间发生的短期临时性借贷活动叫：
A贷款业务 B票据业务 C同业拆借
D再贴现业务
(12)股票是代表股份资本所有权的证券，它是一种
A固定资本 B可变资本 C实际资本
D虚拟资本
(13)金融市场上交易的对象是：
A有形商品 B无形商品 C金融商品
D实物商品
(14)银行发行的金融债券是；
A直接融资 B间接融资 C多边融资
D混合融资 (四)计算题
一种三个月期的美国国库券面值为1 000美元，发行时的售价为970美元，试计算其利率(指年利率)。
(五)名词解释
(1)资金盈余单位与赤字单位
(2)资金的直接融通与间接融通
(3)货币市场与资本市场
(4)同业拆借
(5)回购协议
(6)CDs
(7)零息债券
(8)一级市场与二级市场
(六)问答题
(1)为什么说资金的直接融通和间接融通是相辅相成、相互促进的?
(2)资金融通的作用是什么?
(3)试分析金融市场形成的基本条件。
(4)金融市场在经济发展中有哪些重要作用?
(5)什么是联邦基金?它的交易过程是怎样的?它有哪些作用?
(6)简述国库券在资金融通中的作用。
(7)试分析影响股票行市的因素。
答案,仅供参考
(一)填空
(1)回收性，期限性，收益性，风险性
(2)资本，货币；直接证券，间接证券；债权证券，权益证券；一级(资本发行)，二级(资本流通)；资金，证券，黄金，外汇；现货，期货，期权；国际金融，国内金融，地方金融
(3)商业银行，其他金融机构，企业，个人，中央银行；国家政府，企业，商业银行
(4)股票和债券发行，不动产抵押贷款，项目融资
(5)违约，市场
(6)普通股，优先股
(二)是非判断题
(1)× (2) √ (3) √ (4) √ (5)× (6)√ (7)× (8)√ (9)× (10)× (11) √ (1 2) √ (1 3)× (14)×(1 5) √ (三)选择题
(1)A、B
(2)A、B、C、D、E、F
(3)A、B、C
(4)A、B、C
(5)A、B、D、F
(6)A、C、D
(7)A、B、C、D
(8)A、C
(9)B、C
(10)A、B、C
(1 1)C
(1 2)C
(1 3)C
(14)B
(四)计算题
答：国库券的利率确定公式为：
国库券利率(折算率)=（面值－发行价）／发行价 ×［１２／国库券期限（月份）］×100％
所以，该国库券的年利率＝（1000－970）／970 × 12/3 × 100％
==1 2．37％
(五)名词解释
(1)资金盈余单位：在一定时期内，总有一部分经济单位或由于收入增加，或由于缺乏适当的消费和投资机会，或为了预防不测，或为了将来需要而积累，因而处于总收人大于总支出的状态，这类单位称为盈余单位。
资金赤字单位：在一定时期内，有些经济单位或由于收入减少，或由于消费超前，或由于进行额外投资，或由于发生意外事故等，因而处于总收入小于总支出的状态，这类单位称为赤字单位。 (2)资金的直接融通：由赤字单位(最终借款人)直接向盈余单位(最终贷款人)发行(出卖)自身的金融要求权，其间不需经过任何金融中介机构，或虽有中介人，但明确要求权的仍是赤字单位和盈余单位，双方是对立当事人，这种融资方式称为直接融通。
资金的间接融通：盈余单位和赤字单位之间没有直接契约关系，双方各以金融中介机构为对立当事人，即金融机构发行(卖出)自身的金融要求权，换取盈余单位的资金，并利用所得的资金去取得(买进)对赤字单位的金融要求权，这种融资方式称为间接融通。
(3)货币市场：通常是指短期信贷工具交易的市场，是融通短期资金或买卖短期金融证券的市场，参与交易的信用工具的期限都是1年或1年以内的，又称为短期资金市场。
资本市场：是指中长期资金融通或中长期金融证券买卖的市场，参与交易的信用工具的期限都在一年以上，又称为长期资金市场。 (4)同业拆借：是银行之间为调剂短期资金余缺而进行的一种融资方式，参加者是银行及其他金融机构。
同业拆借的具体做法是：先由办理拆借的双方协商拆借的金额、期限和利率。双方商妥后，由拆人行填写借据，经拆出行代表签字，将借据交资金市场管理 部门审查。批准后，再由人民银行进行内部账户处理，头寸从拆出行账户转入拆入行账户。
同业拆借期限较短，我国拆借期大多为1—3个月，最长为9个月，最短为3—5天。同业拆借利息一般是低息或无息的，我国规定不得低于人民银行再贷款利率。
(5)回购协议：是以出售政府证券或其他证券的方式暂时从顾客处取得闲置资金，同时订立协议在将来某时再购回同一批证券以偿付顾客的一种交易方式。它的期限一般是一天(隔夜)，金额大多在1 00万美元以上。
(6)CDs：即大额可转让定期存单，是NegotiableDeposit Certificates of Large Denominations的缩写。它是一种银行发行的定期存款凭证，最早于60年代出现于美国。它的主要特点有：①不能提前支取但可转让；②不记名；⑧利率较高，一般高于同期的国债利率；④面额较大，最小金额为1 0万美元；⑤通常采取批发方式进行交易。CDs是银行在金融业竞争日益激烈的情况下，主动吸收存款的一种金融创新形式。
(7)零息债券：是指发行时按规定的折扣率，以低于面值的价格发行，到期按面值偿还本金的一种新型债券。债券的发行价与面值之间的差价就是投资人的收益，由于没有利息，投资者可免交利息所得税。
(8)一级市场：是指政府、企业等单位发行新的股票和债券以筹集资金的场所，又称为资本发行市场，包括债券发行市场和股票发行市场。
二级市场：是买卖已流通的有价证券的市场，又称为资本流通市场，包括场内市场和场外市场。 (六)问答题
(1)答：由赤字单位直接向盈余单位发行自身的金融要求权，其间不需要经过任何金融中介机构，或虽有中介人，但明确要求权的仍是赤字单位和盈余单位，双方是对立当事人，这种融资方式称为直接融通。它的优点在于：
①赤字单位和盈余单位双方是对立当事人，易于互相了解。
②没有金融机构作中介，因而双方均可降低成本，提高收益。
③手续简便，节省时间。
④这种金融要求权通常采取有价证券形式，适合市场的需要，可以转让，具有流动性。
但是，直接融资也会受到时间、期限以及融资金额的限制。 盈余单位和赤字单位之间没有直接契约关系，双方各以金融中介机构为对立当事人，即金融机构发行自身的金融要求权，换取盈余单位的资金，并利用所得的资金去取得对赤字单位的金融要求权，这种融资方式称为间接融通。它的优点在于：
①金融机构有专门人才来对筹资者的各种状况进行深入了解。
②可以节省直接融资中的佣金、印花税等费用。
③由于发行股票和债券有一定限制，所以银行借款成为最普通的一种筹资方式。
④银行的资金来源充足，可以从银行获得期限较长、金额较大的借款。
综上所述，直接融通与间接融通各有优缺点，双方可以取长补短，相互促进。直接融通与间接融通两部分共同构成统一的金融市场，两者相辅相成，共同促进经济的发展。在经济发展的不同历史阶段，两种融资方式起着不同的作用。在简单的商品经济中，直接借贷占重要地位；在商品经济比较发达的时代和地区，以金融机构为中介的间接融资占主导地位；在商品经济高度发达，资金调度力求高效率的当代社会，直接融资的地位又日益重要。
(2)答：资金融通的作用是：
①便于投资和筹资。各种形式的融资活动一方面为投资者的资金寻找投向，另一方面为筹资者提供筹资的多种途径，社会资金得到了充分的利用。
②有利于长短期资金的转化。股票、债券的发行可以把分散的短期资金转化为长期投资；而股票、债券又可以在市场上随时转让变现，具有灵活性。
③有利于金融机构营运资金的调度。
④有利于地区间、国际间资金的转移。
⑤有利于提高资金使用效益。
(3)答：金融市场是商品经济高度发达的产物。随着商品生产和流通的发展，社会资本迅速转移，资金融通的方式日趋多样化，各种信用工具不断涌现，信用工具作为金融商品在金融市场上交易就自然而然地出现了。多种信用工具的流通以及多种融资方式的运用，导致了金融市场的形成。具体来说，金融市场的形成需要具备以下条件：
①商品经济高度发达，商品生产和流通十分活跃，社会上存在着庞大的资金需求和供给，这是金融市场得以建立和有效运行的前提条件。
②健全完善的金融机构体系以及丰富多样的信用工具和交易形式是金融市场形成的内部条件。金融机构是金融交易的主体，它通过提供灵活有效的金融服务，作为资金供求双方的媒介，赋予金融市场活力。 信用工具是金融交易的客体，只有交易工具丰富，形 式多样化，才能满足社会上众多资金供求者的需求，充分调动社会资金。
③健全的金融立法，合理的市场管理是金融市场健康发展的外部条件。健全的立法，使交易双方有了可以遵守的规则，并能保障双方的正当权益，保证金融工具的信用。另一方面，金融当局通过合理的市场管理，可以运用适当的金融手段来调控市场的运营。
(4)答：金融市场对于经济的正常运行与发展是十分重要的。它的作用主要有以下几点：
①媒介作用。金融市场能够调剂资金余缺，提高资金的使用效率。它促进了资金在盈余单位和赤字单位之间的调动，从而在宏观上实现由储蓄向投资的转化，使社会总供求趋于平衡。
②积累作用。它能够续短为长，积少成多，为资金的积累与扩张创造条件，从而有利于社会再生产的发展。
③调节作用。金融市场能够运用市场力量，有效地配置资金，从而使真实资源的配置达到最佳状态。它对于调节积累与消费的比例，调节生产性投资与非生产性投资的比例有着重要的意义。
④传导作用。一方面，金融市场可以通过各种金融指标的变动，反映出经济运行的深层次状况，为政府提供市场经济活动的信号；另一方面，由于它能够有效地影响资金供求，所以为政府提供了进行经济调控的一种方式，政府可以通过在金融市场上的操作来达到对宏观经济的适时、合理的周控。
(5)答：联邦基金是美国银行间调剂准备金头寸的工具，表现为银行同业之间买卖在中央银行存款账户上的准备金余额。期限通常为1天，最低额度为100万美元。
联邦基金的交易一般包括贷出行、借入行以及联邦储备银行，有时还有联邦基金经纪人做为这项业务的中介。它的交易过程如下：先由经纪人通过电话协商，然后由联邦储备银行在贷出行和借入行的准备金账户上划拨，并在交易期满时逆向划拨。借人行应付给贷出行一定的利息。
联邦基金的作用有：
①为银行提供了经常性的资金来源。由于银行业务比较频繁，准备金经常变动，在准备金低于法定准备率以下时，可以从联邦基金市场上获得资金以补足，这样就可以大大减少流动资产的持有量，提高自身贷款能力。另一方面，许多银行利用这个市场作为扩大有收益资产的手段，在这个市场上投放闲散资金，以获取收益。
②为中央银行反映货币市场信息，同时有效地传导中央银行的货币政策。联邦基金市场对资金供求十分敏感，利率变化频繁，反映了准备金供求状况，并间接反映了银行信贷、投资机会和整个经济的状况。另一方面，中央银行实施货币政策时，联邦基金市场的利率会立即作出反应，从而使货币政策的效果更加直接、迅速。 6)答：国库券在资金融通中的作用有：
①就资金供应者来说，投资于国库券安全可靠，不仅可以获得收益，而且操作方便，国库券常常成为商业银行理想的二线准备。
②对资金需求者来说，国库券可以解决政府季节性和临时性的资金需要，使国库收支得到调节。
③中央银行可以在国库券市场上进行公开市场操作，因此国库券市场成为中央银行进行宏观经济调控的重要机制之一。
(7)答：股票行市，是指在证券市场上买卖股票的价格。 股票的初始价格，完全取决于供给方面，它由当时的市场利息率与股息确定。若以P表示股票价格，r表示市场利息率，D表示股息，则有：P=D／r，这表示，股票的价格与其收益成正比，与市场利率成反比。
在二级市场上，影响股票价格的因素有两大类。第一类是基本因素，指证券市场外的各种发展，包括经济方面因素，如经济增长率、失业率、物价指数、公司利润率等等，以及政治方面因素，如战争、政局变动等等，它们在长期内影响股票市场价格。第二类是技术因素，是短期市场内部的状况，包括股票交易量、市场宽度、卖空数量等。
