推荐第1篇：个股分析报告
个股分析报告
（一）
一、宏观经济分析
（一）全球宏观经济分析
全球经济增长明显放缓，发达国家经济复苏乏力，新兴经济体增长态势良好，在世界经济中的地位进一步提升，但经济运行表现各异。发达经济体主权债务危机不断扩散和蔓延，经济下行的风险进一步加剧。发达经济体宏观经济政策调控的空间日益缩小，控制经济下行风险、巩固复苏成果越发困难。全球贸易增速下滑，持续增长的基础仍不稳固，贸易失衡呈现收缩态势。国际金融市场动荡不已，市场对世界经济增长前景的担忧加大。大宗商品市场高位波动，推高了全球整体物价水平。经济问题与社会问题的联动关系进一步加强，各国经济复苏和政策运用的复杂性加大。突发性自然灾害接踵而至，对相互依赖性很高的世界经济造成明显冲击。
（二）国内宏观经济分析
受美、欧债务危机冲击，市场信心动摇，金融市场持续大幅波动，大宗商品价格明显下跌，全球制造业活动收缩，国际经济环境有所化。2015年，我国出口、投资需求面临下行压力，潜在风险也在增加，预计在2015年我国出口增长将难以达到今年水平，固定资产投资增速也将有所回落，预计消费明年将稳中有涨。
二、行业分析
（一）行业政策
“十二五“生物技术发展规划包括生物医药、生物农业、生物制造、生物能源等5个方面，其中生物医药是”研发一批重大生物产品“任务的第一要点。科技部将通过科技重大专项、973计划、863计划、科技支撑计划等进行落实。“重大新药创制”专项“十二五”期间，中央将下拨100亿元的专项资金以及300亿元配套资金，力争自主创制30个创新药物，完成200个左右药物大品种的改造和技术再创新，同时基本建成国际一流的药物创新体系，培育一批企业新药孵化基地、产学研联盟和高新技术园区，重点突破20-30项新药研发及产业化关键技术。
（二）行业表现
医药行业是体现人们生活质量的重要行业，也是受到政策影响较大的行业之一。从医药行业整体来看，我国医药行业一直保持较快的增长速度，02年以来，医药行业一直保持15%以上的高速增长，仍处于上升趋势。从今年医药板块走势来看，截止2015年10月31日医药行业整体走势仍处于调整状态，上半年整体走势疲弱，处于深度调整，下半年后，医药行业开始出现回稳迹象，随着三季报的发布，走出一波较好的走势。虽然近期看，医药行业整体发展较去年有所回落，但整体上仍然保持30%左右的增长速度。基于国家政策的一贯性，通过研究《生物产业发展“十一五”规划》《国家中长期科学、和技术发展规划纲要》、《促进生物产业加快发展的若干政策》、《加快医药行业结构调整的指导意见》《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》等文件，我们作出以下展望：
1）、从行业趋势看，我国生物医药行业将发生“规模扩张、结构集中、产业升级”的趋势。国家会在政策上提供保障，如规则设计、税收减免、专项资金扶持、融资渠道开拓、市场环境培育、人才队伍建设等。除了国家产业基金外，引导社会资金进入生物制药领域也是另外的重要方式，提供从VC/PE融资到IPO的政策便利，催化更多生物企业快速发展。
2）从治疗领域上看，国家重点发展针对恶性肿瘤、心脑血管、免疫缺陷等疾病的药物开发，和针对传染病的新型疫苗研发。
3）从药物开发方向看，基因工程药物、抗体药物将是重中之重。新型疫苗、诊断试剂等也会是国家重点鼓励的领域。
4）国家将扶持的也许不仅局限于狭义的生物药，还包括小分子化药、创新中药等也会受到政策支持。创新能力强的制药企业将在“十二五”中获得新的发展机遇。当然，我国生物医药产业仍面临许多挑战，如研发投入低、自主创新能力不强、成果转化慢、企业规模小且分散等，这都是投资者在进行投资时值得关注的。
三、公司分析
（一）公司简介
江苏恒瑞医药股份有限公司始建于1970年，2000年在上海证券交易所上市，股票代码600276，是国内最大的抗肿瘤药和手术用药的研究和生产基地，目前是国内最具创新能力的大型制药企业之一。2015年被国家科技部评定为“中国抗肿瘤药物技术创新产学研联盟”的牵头单位；2015年在医药上市企业最具竞争力评选中，公司名列第一；同年，公司以第一名身份入选中国医药工业信息中心发布的“国内最佳研发产品线”。2015年公司实现销售收入
37、5亿元，利税15亿元，各项经济指标均比去年同期有大幅增长。恒瑞医药致力于在抗肿瘤药、手术用药、内分泌治疗药、心血管药及抗感染药等领域的创新发展，并逐步形成品牌优势，其中抗肿瘤药销售已连续7年在国内排名第一，市场份额达12%以上，手术用药销售也名列行业前茅。公司年生产能力达到片剂15亿片，针剂1亿支，软袋大输液1000万袋，口服液1000万瓶，胶囊1亿粒，软膏1000万支。公司所有剂型均已通过了国家GMP认证。另有4个原料药通过美国FDA认证。美国FDA官员已于2015年7月到公司进行了制剂的认证检查，其中注射剂的认证是我国首次接受FDA认证，为打造恒瑞医药国际性品牌凝聚辉煌。几年来，公司先后承担了4项国家863计划重大科技专项项目、9个项目列入国家“重大新药创制”专项，12项国家火炬计划项目，7项国家星火计划项目，23项国家级重点新产品项目及数十项省级科技攻关项目，公司共申请了近180项发明专利，其中60项全球专利（PCT专利），有1个创新药艾瑞昔布已获批上市，另有8个创新药处于不同的临床阶段，多个创新药正申请临床，恒瑞医药正努力实现在重点领域的创新和国际水平接轨。为了在激烈的市场竞争中取得主动权，公司建立并完善了遍及全国的销售网络系统，拥有一支3000多人的销售队伍。拥有十几个年销售额过亿元以及5亿元以上的品牌产品。公司还积极拓展美国、欧洲、印度、南美等国家和地区的市场，扩大出口渠道。
（二）公司近况
2015年12月17日（美国时间12月16日），江苏恒瑞医药股份有限公司收到美国食品药品管理局（FDA）通知，公司生产的伊立替康注射液通过美国FDA认证，获准在美国上市销售。伊立替康注射液通过美国FDA认证，使公司成为国内第一家注射液通过美国FDA认证的制药企业。恒瑞医药将积极推动伊立替康注射液在美国销售，形成新的增长点，同时进一步加速推进其它制剂产品通过美国FDA和欧盟认证，并实现销售。
（三）发展前景
注射剂认证，为产业升级提升信心。
1、国内首次通过FDA注射剂认证，为产业升级提升信心。
FDA对注射剂生产标准认定要求极严，此次是自2015年华海药业首次通过口服制剂FDA认证后，国内医药产业在国际市场上再次升级。当前国内多家上市公司和非上市公司在开拓注射剂FDA认证工作，其中规模较大的有海正药业富阳二期注射剂生产基地，预计在2015年建设完毕。伊力替康全球仿制药市场处于高速成长期。
2、伊力替康全球仿制药市场处于高速成长期。该产品是抗癌领域一线用药，是辉瑞的原研药，2015-2015年全球专利陆续到期。因为是抗癌领域的注射剂型，进入门槛很高。在2015年专利到期后，全球仿制药销售额持续增长，2015年超过2亿美元，首次超过辉瑞的原研药（见图表1）。恒瑞从2015年开始开展产品的FDA制剂认证工作，体现了公司在制药领域的全球眼光。目前公司已与美国市场药品代理龙头合作，开展伊立替康在美国的销售工作。
3、制剂出口将成为长期发展重点之一。
公司注射剂生产线通过FDA认证意义重大，为制剂出口将成为长期发展重点之一后续产品开展FDA认证工作积累了经验，后续产品主要是抗肿瘤类，按时间排序主要有奥沙利铂、来曲唑、多西他赛等，此前公司已取得了这些产品的原料药DMF文号（见图表2）。当前美国正面严重的药品短缺问题，主要品种即是抗肿瘤领域，随着公司未来ANDA品种增加，有望打开美国市场，制剂出口将成为公司中长期发展的重点。
4、通过认正由助于“优质优价”获得找遍定价优势。
当前国内招标中对制药公司的研、通过认正由助于“优质优价”获得找遍定价优势。发能力和产品质量关注越来越高，和海外注册认证有利于获得高定价难度提升，FDA通过FDA认证获取招标定价格优势的模式将会日益被采纳。当前公司伊力替康国内销售额不到2亿元，预计取得认证后将陆续提升各地招标价格，凭借“优质优价”提升产品竞争力。
5、新产能明年投放有望提高明后年发展速度。公司近年来大力投资的恒瑞。豪森产业、新产能明年投放有望提高明后年发展速度。园明后年将逐步投产，打破造影剂和电解质大输液产品定位产能瓶颈，获得高速增长。认证有助于获得更多奖励和补助。
6、FDA认证有助于获得更多奖励和补助。近年来公司大力投入研发得到了各类政府补助，此次通过FDA认证，符合近年来发改委等部门鼓励医药产业创新和升级的发展方向，有助于得到更多激励，推动未来的创新发展。
（四）财务分析
我们预计2015年公司将再次迎来业绩高速增长，根据公司经营情况，我们预测2015/2015/2015年EPS分别是0、80/
1、00/
1、30元，对应当前股价P/E分别是
37、5X/30X/23X，2015年最后一批限制性股票激励将解禁，部分重磅新产品也将在2015年开始推向市场，公司研发潜能释放，公司将迎来新一轮快速增长。
四、技术分析
（一）大盘后市研判（20
15、0
2、22）大盘后市研判（20
15、0
2、22）
继昨天大盘出现下探回升式走势后，指数今日早盘围绕半年线进行震荡，午后在各类题材股的活跃下，放量冲击2400点整数关口。市场呈现资金流入状态，买盘活跃，个股普涨仅有少数下跌。截止收盘沪指报收于2403点，上涨0、95%。；深成指报收于9862点，上涨
1、72%；两市合计成交217亿元，成交量较昨天放大三成左右。板块方面：除银行板块外各大板块均有上涨，券商、地产、创业板等板块涨幅居前。技术面，股指整体还运行在上升的趋势当中，今日还上穿了上升楔形的上轨，表现出一定强势，在突破2400点后有虽然一定的获利盘回吐但在做多热情下影响不大。但对于现阶段形势，我们认为只要短期趋势未发生转向，仍保持谨慎做多的思路。操作上：在短期趋势未转变的前提下，仍以持股为主，适当减持近期涨幅较大且存在调整压力的个股。对于减持后的仓位可以买进底部的未大幅上涨的低价超跌股，充分利用资金，把短线行情做足，仓位控制在五成左右，果断了解手中调整压力较大的筹码。个股分析（恒瑞医药股票代码：600276目前股价：
27、00）
（二）形态及技术指标分析
1、形态分析头肩顶：从长远趋势来看，该股票从2015年3月至今基本上完成头肩顶形态的“左肩”“头”按目前趋势来看，后市出现“右肩”是大概率事件。而在此段趋势内，已形成两个比较标准的头肩顶形态，、2015年3月到2015年10月，股指走出了复合型头肩顶，13-14（1）元为它的颈线，正是股指突破该颈线形成强力支撑，后市股指走出了一波向上趋势，最高时股价为
42、79元。2015年2月至今股指也走出了一波复合型头肩顶，（2）而前期支撑位
27、50为它的颈线，不过就今天的走势来看，颈线并未对它形成有效支撑，预计后市股指会加速下探。下降通道：根据近期（2015年1月24日至今）走势，连接该区间内的各个低点，再做该段连线的平均线，即可得到一个通道线，而该通道线也反映出目前股指正位于向下趋势中。支撑线：根据2015年1月25日的高点和2015年7月2日的低点连接起来，我们可以得到一个支撑线，且该支撑线与下降通道线在股价为
23、14时有一个较强支撑。
2、技术指标移动平均线（MA）（1）就目前走势来看，股指已跌破5日均线，且5日线与10和60：日线均已形成死叉，20日线与60日线也已形成死叉。（2）短期均线（5日、10日、20日）均有明显向下趋势，而中长期均线（60日、120日、250日）趋势并不明朗。指数平滑异同移动平均线（MACD）：目前DIF和DEF均为负值，反映了目前市场为空头市场，且两者均已跌破0轴线，不过两者并未有明显相交趋势。随机指标（KDJ）（1）K、D的取值低于20，且J值小于0位于超卖区，（2）不过KDJ目前反弹趋势并不明显，且三者无明显相交趋势。
五、结论
从行业发展前景及公司层面来看，我们建议投资者可长期持有该股票，而考虑当前宏观经济面及该股的近期表现，在投资策略上，建议投资者多以波段为主，正如前面我们所提到的当股票在
23、14元企稳时，是一个很好的介入时机，以及后市投资者可重点关注该股票“头肩顶”形态的形成，在次过程中投资者也能寻求到一些好的投资机会。
个股分析报告
（二）
若是想要投资股票的话，那么一定要做好详细的分析和准备，因为投资股票的风险是非常高的，一不小心可能就会赔钱。如果你真的有心想要投资股票的话，那么可以详细地研究一下。
一、今日资金攻击线路图(热点概念与活跃概念,及部分强势品种):
早盘: 次新股概念(涨停:韩健河山)=>网络安全概念(涨停:美亚柏科(300188))=>锂电池概念(涨停:赣锋锂业(002460))=>高铁板块(涨停:晋亿实业(601002))
午盘: 油改概念(领涨:泰山石油(000554))=>深圳板块(领涨:深深房)
二、热点板块及个股分析(红字部分涉及主观评论,高手请略去)
次新股概念(概念个股:韩健河山)
- 603025大豪科技(603025):10:59 次新股概念。
- 603818曲美家居(603818):11:17 次新股概念。
- 603616韩健河山:14:49 有开板。次新股概念。昨天的次新股龙头。
点评:开盘没多久603117就烂了后面的跟风跟是一塌糊涂,基本就宣告了板块性行情的结束,作为昨天最强的板块,今天却是第一个倒下的。原因很简单,大盘目前炒作的是超跌反弹,这次启动的个股多数都不是低位股,能够维持持续反弹的概率很小。
网络安全概念(概念个股:美亚柏科)
- 300188美亚柏科:9:25 网络安全概念,三连板。
- 300175朗源股份(300175):9:30 大数据概念。
- 600410华胜天成(600410):14:59 有开板。网络安全概念。
- 300369绿盟科技(300369):10:00 网络安全概念。
点评:主要是因为***访美而带来的超预期炒作,昨天最强的两个应该是300188和600410,无奈410未能扛住尾盘的跳水,离大大出行还有几天时间,如果大盘能够维持区间震荡,概念应该还有一波的表现机会。
新能源概念(概念个股:上海普天(600680))
- 002460赣锋锂业:9:31 锂电池概念。
- 002497雅化集团(002497):9:33 锂电池概念。
- 000762西藏矿业(000762):9:38 锂电池概念。
- 600680上海普天:14:55 有开板。充电站概念,三连板。
- 600232金鹰股份(600232):14:58 有开板。新能源汽车概念。公司前期公告募资16亿进军新能源汽车领域。
点评:600680有比较独立的妖股炒作形态,整体板块还是以002460为龙头炒作,尾盘跳水也砸开了不少跟风个股,但依旧留下几个强势股,考虑到新能源是下半年机构强推的板块,后面如有回落行情还可以继续把握炒作机会。
高铁概念(概念个股:晋亿实业)
- 601002晋亿实业:10:52 高铁板块。
- 300200高盟新材(300200):11:23 高铁板块。
- 300351永贵电器(300351):13:00 高铁概念。
- 002122天马股份(002122):13:02 高铁板块。
点评:盘中一则中美成立合资铁路公司修建美国高铁的新闻刺激了整个高铁板块,使得午后的601766也蠢蠢欲动的冲板。短线有借消息炒作补涨趋势的嫌疑,另外合资公司的事情八字还没一瞥,概念强归强,持续炒作的逻辑并不充分。
三、公告板
- 600575皖江物流(600575):9:25 重组概念。公司公告拟以“定增现金”结合方式,作价约40亿收购控股股东淮南矿业旗下的煤电资产
- 002597金禾实业(002597):9:25 回购概念。公司公告回购股份+设立产业并购基金。
四、其他涨停个股和概念炒作
- 002297博云新材(002297):9:25 大飞机概念。受信息“国产大飞机年底前将完成总装”刺激。
- 000025特立A:9:25 国企改革概念。这个基本就是独立炒妖股了,没什么概念可言了。
- 002027七喜控股(002027):14:56 有开板。重组概念。前期因重组借壳获得市场热炒。
- 002380科远股份(002380):13:23 智能机械概念。公司是一家从事电器机械及器材制造的企业。
- 002687乔治白(002687):11:26 有开板。服装板块。公司主要从事"乔治白"品牌的职业装、男装及休闲服饰的生产和销售。
五、数据说话:
今日涨停家数25家,跌停55家(未包含ST个股)
上证上涨家数:105,上证下跌家数:856。成交额:3374亿
创业板上涨数:148,创业板下跌数:244。 成交额:953亿
涨幅大于5%的个股:103家 跌幅大于5%的个股:260家
点评:尾盘这样的跳水也算是属于罕见了,我近期一直提到总体依旧在下跌趋势中,如果没有期指对冲的话,控制仓位是眼下最必要的操作。考虑到不少个股尾盘已经有接近10%幅度的跳水,明天低开杀跌以后短线20%的极限位置将近,又是一次新的抄底机会。
推荐第2篇：个股投资分析报告
个股投资分析报告
分析报告是一种比较常用的文体。分析报告的标题一般有两种形式：一是公文式，另一种是新闻报道式。下面是小编收集整理的个股投资分析报告，希望对您有所帮助!
个股投资分析报告
A：利好条件分析：
1、人民币升值预期：人民币自xx年8月开始放松汇率控制后，进入连续升值周期，按真实购买力估算人民币兑美元至少应升值20%-30%;当然这是一长期的过程。至今人民币从8。3升值到现在7。96，升值幅度达：4。09%，20xx年三季度升值空间可能还有2%-3%。中国当今外汇储备已达9000亿美元，居世界第一，表明巨大的国外资本流入中国，为了博弈人民币的连续升值，这庞大的资金为了保持流动性，喜欢购买流动性较好的资产，例如：股票;房地产;债券等。
这从日本上世纪八九十年代日元升值，台湾x币升值过程中股市走势可以借鉴。当时随着日元连续升值，日经指数从1万点左右最高冲到近4万点，涨幅达300%左右;台北指数也从XX点左右涨到1万点。涨幅达400%左右。
中国房地产市场自XX年开始大大牛市至今已达相当高位，国家近二年来将房地产业作为宏观控制的重点，但房价居高不下，其中外资起到相当作用。但不管如何，房地产市场已处于相对高位，风险已体现，对后续资本吸引力正在降低。
而国内债券又因为规模较小，及国内进入加息周期，已发行债券对资本的吸引力也降低，所以债券市场吸收资本一般。
这样一蛙地效应的中国股市也就脱颖而出!中国股市正成为国外资本的逐鹿之场。
2、调整充分的中国股市。中国股市自xxxx年开始，至今达16年的征程，1993年上证综合指数达1558点，13年后的今天上指也不过在1721点，上证指数自20xx年见高2245点开始展开了长达五年的大调整，到20xx年7月见底998点，破了1000点整数关，也表示中国股市在13点中指数并未有大的发展，除了上市公司的大幅增加。
在长达5年的连续大调整中，沪深股市个股跌幅巨大，平均跌幅达70%，充分释放了风险，调整有过犹不及之势，也表示阴极阳生，大机会的重新来临。
3、还其真实的上证指数。因股改复牌首日不计入上指，而一般复牌按股改平均每10股法人股送3股计，1/1。3得出系数：0。77，再因部分个股复牌涨幅较大修正系数为：0。82，则为现今股指1721 X 0。82=1411点;再因为自今年新股上市首日即计入指数(以前是上市第二天开始计)则新股的上市虚增了指数，也就出现了中行上市首日中行一开盘，上证综指即高开了75点，出现了06年至今天的高点：1757。保守测算，中行，大秦铁路，大同煤业，国航股份等新股的上市至少虚增了指数100点，则今天真实上证指数1411-100=1311点。
这也就说明了指数自xx年7月1000点到今天1721点，指数涨幅达72%，还是有不少个股趴在底部，涨幅很小了。
4、投资价值分析：中国股市部分上市公司具有一定的投资价值，特别是各行业的龙头公司。以即将推出股指期货的沪深300指数为例，覆盖了沪深股市六成市值，具有很大的代表性。1700点附近沪深300指数市盈率为18倍左右，在人民币升值2-3成的前提下，与美国纳市达克30倍市盈率至少应有5成的溢价。则1362 X1。5=2043点。按同比例测算，上证综合指数溢价20%，也达：2064点;溢价30%，将达：2237点。再加上上市新股首日即计入指数，工行，人寿等超级大盘股一上，则上证综合指数稳健上升形态将维持，突破历史新高也是指日可待，但大部分股票与2245点时的股价还将差距较远，所谓：此时非彼时也!
5、政治环境与经济大环境简析：20xx年奥运会将于中国开幕，在这之前中国经济将稳健运行，不会有较大变革，稳健发展的中国经济必将反映在中国股市，所以20xx年奥运会开幕前，股市应无恙。
6、牛市必要条件：中国经济连续稳健上升，及充足的货币资本满足了彼得。林奇关于股市牛市的二个必要条件，所以支持中国股市走出一论大行情。
1、已有一段涨幅。市场在20xx年上半年走出底部，指数已有相对涨幅，某些个股涨幅已较大。
可选择行业前景向后，正步入高速发展期的行业上市投资。
2、股改后可流通法人股的上市抛压风险：自20xx年5月中国股市展开了股改运动，实质就是要将历史遗留的占市场70%左右的国有股法人股按市场化全流通，现市场平均执行10股送3股的对价，即国有股法人股东承担10股非流通股免费送赠3股于流通股股东的代价来展开全流通，从历史成本分析，10送3还是较低，以后三年分别以5%，10%，剩余额度展开全流通，所以全流通的真正压力体现在20xx-20xx年，但因为证券市场的预先体现，可能压力会提前，这是对当今证券市场的一重大不确定性压力。但因国家把这次“股改”当作政治任务来完成，明显有国家资金在护盘，所以以短期—一年期限来分析，全流通的压力较轻。从xx年至今，部分公司5%法人股“小非”进入流通，从市场表现看，抛售压力还并不大，在市场承受范围之内。规避措施：选择真正有价值的公司，价值投资。大股东对自己公司发展前景看好，当然抛售压力就小。
3、国际性接轨风险。随着加入WTO的深入，与国际市场接轨不可据挡，20xx年底中国股市平均市盈率为18倍左右，香港市场16倍左右，美国道琼斯指数市盈率与当今中国股市相差不大，NASDQ平均市盈率在30倍左右，到今天20xx年9月国内市盈率有所上升，所以如果选择好好的股票，与国际接轨风险可以避免。以后中国股市越来越接近国外市场，好股票越走越好，垃圾股票越来越被市场遗弃。
投资理念：价值投资。
巴菲特屹立股市永不倒，与其坚决信奉并贯彻执行的价值投资理念有关，也以实例证明了价值投资的意义。
4、目标公司诚信风险。中国上市公司诚信相对较弱，主要因为历来中国股市上市违规付出的代价与收益不成比例，所以造假也不可避免，也许以后随着监管越加严厉会变好。投资前应多方位调研并综合分析，所谓“知己知彼，百战不殆”，避免出现“地雷”现象。
5、利率提升风险。中国宏观调控进入到现在，具体未有明确说法，指出处于调控哪个位置，中国已进入利率上升期，央行二次提高利率(4月提高贷款利率，存款利率不变;8月提高存贷款利率)，也二次提高了银行准备金，调控市场广义狭义货币投放，对股市有负面影响，但因为对房地产打压最严，又迫使房地产资金逐步流入股市，这又成为利好。
波浪理论：
xx年7月上证1000点上冲到xx年9月1223点为第一浪，xx年9月1223点调整到xx年12月1077点为第二浪，刚好满足了波浪理论第一浪处于空头市场末期，通常上升迅猛，行情较短;第二浪下跌形态市场以为熊市尚未完成，调整幅度较大，几乎吃掉第一浪的升幅，但却不再创新低的条件。
自xx年12月1077点至今的行情处于第3浪，也是最具爆发力的上升浪，运行时间及上升幅度都较大，行情走势激烈，市场热气腾腾，各种阻力位均可轻松突破，一般是波浪理论中最长的一浪，也就是这浪中，市场在06年5月份连续出现历史天量，上海市场出现了日成交金额5月16日的540亿人民币，二市成交金额达900多亿，创出历史新天量。上海连续12天成交金额在300亿以上，表明资金的快速流入，充分换手后为后期行情的发展打下坚实基础。所以市场的真实平均成本也在1400-1500点间，所以后期上升空间还很广阔。
从形态分析，这波激动人心的上升第3浪还在进行中，在这一浪中，保守或忧虑是不必要的，此浪结合个股及板块分析，很多超级大盘蓝筹股才于上周五9月15日刚刚启动，“大象才刚起舞，步伐怎会停止?”超级蓝筹特征，一旦启动，其惯性将维持好长时间，所以第一目标位应该冲击1888点，第二目标位可能就是2245点了。时间可能会跨xx，06，07，到07年的6月份。
第4浪应该在07年的下半年，调整一下，于08年元旦前后展开上升最后一浪—第5浪，到奥运会开幕前谢幕。奥运会的开幕式即是此波行情的闭幕式!
所以当今在处于上升第3浪中，最主要的就是紧跟趋势，随波逐流，捂好股票，暂时还不必去猜测真正的阻力位。
推荐第3篇：个股投资分析报告
个股投资分析报告
一、大盘基本面分析：
A：利好条件分析：
1、人民币升值预期：人民币自05年8月开始放松汇率控制后，进入连续升值周期，按真实购买力估算人民币兑美元至少应升值20%-30%；当然这是一长期的过程。至今人民币从8。3升值到现在7。96，升值幅度达：4。09%，2006年三季度升值空间可能还有2%-3%。中国当今外汇储备已达9000亿美元，居世界第一，表明巨大的国外资本流入中国，为了博弈人民币的连续升值，这庞大的资金为了保持流动性，喜欢购买流动性较好的资产，例如：股票；房地产；债券等。
这从日本上世纪八九十年代日元升值，台湾台币升值过程中股市走势可以借鉴。当时随着日元连续升值，日经指数从1万点左右最高冲到近4万点，涨幅达300%左右；台北指数也从2000点左右涨到1万点。涨幅达400%左右。
中国房地产市场自2000年开始大大牛市至今已达相当高位，国家近二年来将房地产业作为宏观控制的重点，但房价居高不下，其中外资起到相当作用。但不管如何，房地产市场已处于相对高位，风险已体现，对后续资本吸引力正在降低。
而国内债券又因为规模较小，及国内进入加息周期，已发行债券对资本的吸引力也降低，所以债券市场吸收资本一般。
这样一蛙地效应的中国股市也就脱颖而出！中国股市正成为国外资本的逐鹿之场。
2、调整充分的中国股市。中国股市自1990年开始，至今达16年的征程，1993年上证综合指数达1558点，13年后的今天上指也不过在1721点，上证指数自2001年见高2245点开始展开了长达五年的大调整，到2005年7月见底998点，破了1000点整数关，也表示中国股市在13点中指数并未有大的发展，除了上市公司的大幅增加。
在长达5年的连续大调整中，沪深股市个股跌幅巨大，平均跌幅达70%，充分释放了风险，调整有过犹不及之势，也表示阴极阳生，大机会的重新来临。
3、还其真实的上证指数。因股改复牌首日不计入上指，而一般复牌按股改平均每10股法人股送3股计，1/1。3得出系数：0。77，再因部分个股复牌涨幅较大修正系数为：0。82，则为现今股指1721 X 0。82=1411点；再因为自今年新股上市首日即计入指数（以前是上市第二天开始计）则新股的上市虚增了指数，也就出现了中行上市首日中行一开盘，上证综指即高开了75点，出现了06年至今天的高点：1757。保守测算，中行，大秦铁路，大同煤业，国航股份等新股的上市至少虚增了指数100点，则今天真实上证指数1411-100=1311点。
这也就说明了指数自05年7月1000点到今天1721点，指数涨幅达72%，还是有不少个股趴在底部，涨幅很小了。
4、投资价值分析：中国股市部分上市公司具有一定的投资价值，特别是各行业的龙头公司。以即将推出股指期货的沪深300指数为例，覆盖了沪深股市六成市值，具有很大的代表性。1700点附近沪深300指数市盈率为18倍左右，在人民币升值2-3成的前提下，与美国纳市达克30倍市盈率至少应有5成的溢价。则1362 X1。5=2043点。按同比例测算，上证综合指数溢价20%，也达：2064点；溢价30%，将达：2237点。再加上上市新股首日即计入指数，工行，人寿等超级大盘股一上，则上证综合指数稳健上升形态将维持，突破历史新高也是指日可待，但大部分股票与2245点时的股价还将差距较远，所谓：此时非彼时也！
5、政治环境与经济大环境简析：2008年奥运会将于中国开幕，在这之前中国经济将稳健运行，不会有较大变革，稳健发展的中国经济必将反映在中国股市，所以2008年奥运会开幕前，股市应无恙。
6、牛市必要条件：中国经济连续稳健上升，及充足的货币资本满足了彼得。林奇关于股市牛市的二个必要条件，所以支持中国股市走出一论大行情。
二、不利条件分析：
1、已有一段涨幅。市场在2006年上半年走出底部，指数已有相对涨幅，某些个股涨幅已较大。
可选择行业前景向后，正步入高速发展期的行业上市投资。
2、股改后可流通法人股的上市抛压风险：自2005年5月中国股市展开了股改运动，实质就是要将历史遗留的占市场70%左右的国有股法人股按市场化全流通，现市场平均执行10股送3股的对价，即国有股法人股东承担10股非流通股免费送赠3股于流通股股东的代价来展开全流通，从历史成本分析，10送3还是较低，以后三年分别以5%，10%，剩余额度展开全流通，所以全流通的真正压力体现在2008-2009年，但因为证券市场的预先体现，可能压力会提前，这是对当今证券市场的一重大不确定性压力。但因国家把这次“股改”当作政治任务来完成，明显有国家资金在护盘，所以以短期—一年期限来分析，全流通的压力较轻。从05年至今，部分公司5%法人股“小非”进入流通，从市场表现看，抛售压力还并不大，在市场承受范围之内。规避措施：选择真正有价值的公司，价值投资。大股东对自己公司发展前景看好，当然抛售压力就小。
3、国际性接轨风险。随着加入WTO的深入，与国际市场接轨不可据挡，2005年底中国股市平均市盈率为18倍左右，香港市场16倍左右，美国道琼斯指数市盈率与当今中国股市相差不大，NASDQ平均市盈率在30倍左右，到今天2006年9月国内市盈率有所上升，所以如果选择好好的股票，与国际接轨风险可以避免。以后中国股市越来越接近国外市场，好股票越走越好，垃圾股票越来越被市场遗弃。
投资理念：价值投资。
巴菲特屹立股市永不倒，与其坚决信奉并贯彻执行的价值投资理念有关，也以实例证明了价值投资的意义。
4、目标公司诚信风险。中国上市公司诚信相对较弱，主要因为历来中国股市上市违规付出的代价与收益不成比例，所以造假也不可避免，也许以后随着监管越加严厉会变好。投资前应多方位调研并综合分析，所谓“知己知彼，百战不殆”，避免出现“地雷”现象。
5、利率提升风险。中国宏观调控进入到现在，具体未有明确说法，指出处于调控哪个位置，中国已进入利率上升期，央行二次提高利率（4月提高贷款利率，存款利率不变；8月提高存贷款利率），也二次提高了银行准备金，调控市场广义狭义货币投放，对股市有负面影响，但因为对房地产打压最严，又迫使房地产资金逐步流入股市，这又成为利好。
三、大势技术分析：
波浪理论：
05年7月上证1000点上冲到05年9月1223点为第一浪，05年9月1223点调整到05年12月1077点为第二浪，刚好满足了波浪理论第一浪处于空头市场末期，通常上升迅猛，行情较短；第二浪下跌形态市场以为熊市尚未完成，调整幅度较大，几乎吃掉第一浪的升幅，但却不再创新低的条件。
自05年12月1077点至今的行情处于第3浪，也是最具爆发力的上升浪，运行时间及上升幅度都较大，行情走势激烈，市场热气腾腾，各种阻力位均可轻松突破，一般是波浪理论中最长的一浪，也就是这浪中，市场在06年5月份连续出现历史天量，上海市场出现了日成交金额5月16日的540亿人民币，二市成交金额达900多亿，创出历史新天量。上海连续12天成交金额在300亿以上，表明资金的快速流入，充分换手后为后期行情的发展打下坚实基础。所以市场的真实平均成本也在1400-1500点间，所以后期上升空间还很广阔。
从形态分析，这波激动人心的上升第3浪还在进行中，在这一浪中，保守或忧虑是不必要的，此浪结合个股及板块分析，很多超级大盘蓝筹股才于上周五9月15日刚刚启动，“大象才刚起舞，步伐怎会停止？”超级蓝筹特征，一旦启动，其惯性将维持好长时间，所以第一目标位应该冲击1888点，第二目标位可能就是2245点了。时间可能会跨05，06，07，到07年的6月份。
第4浪应该在07年的下半年，调整一下，于08年元旦前后展开上升最后一浪—第5浪，到奥运会开幕前谢幕。奥运会的开幕式即是此波行情的闭幕式！
所以当今在处于上升第3浪中，最主要的就是紧跟趋势，随波逐流，捂好股票，暂时还不必去猜测真正的阻力位。
推荐第4篇：中石油个股投资分析报告
当前价：8.91 目标价位：
中石油 (601857)
一、公司概况
二、基于宏观经济和行业基本面的投资机会分析
（一）宏观经济分析
（二） 行业基本面分析
三、基于公司财务状况的投资价值分析
（一）收入与盈利能力分析
（二）资产营运能力分析
（三） 现金流与偿债能力分析
四、基于技术面的投资价值分析
短期非市场热点，走势滞后指数；从交易情况来看，明日仍有顺势下跌可能。近2日下跌势头有放大迹象；该股近期的主力成本为11.10元，当前价格已运行于成本之下，处于弱势状态，并有进一步下跌的可能，应注意防范风险；股价处于上涨趋势，支撑位8.57元，中线持股为主；长线一轮下跌趋势有可能正在形成
五、其他
（一）核心观点
（二）风险提示
投资评级说明：
推荐第5篇：g个股分析
选股
1.牛市初期买进“转机股”、“落难绩优股”、“题材股”应该能够获得超额利润。
转机股 :在经济形势不好导致一时性的业绩下降，并注意其对相关行业的连锁反应
2.要分析国家政策和概念题材对上市公司的影响是长期的还暂时，是确定受益、首先受益、还是直接受益？
3.首先还是大盘，这是最重要的因素，大市决定了仓位，买多少。
4.再就是当前的热点，要善于反向推理，比如每天大涨的股票或者涨停的股票，要去研究它有什么特点，然后再思考这些股票以后有没有可能提前找到。
迪康药业ST摘帽，之后连续三个涨停，这给市场带来的无限想像空间：下一个ST摘帽的是谁？我们分析了基本面、技术面后，认为最有可能的是ST平能；同时，该股符合当时的热点，国际油价上涨，导致国内煤炭价格形成向上的趋势，这就形成了两个热点。最终，我们选择了ST平能，结果果然符合预期。把握住ST平能后，我们又想：摘帽的大涨，申请摘帽的、可能申请摘帽的会不会涨呢？
再举个例子，之前牛奶事件，三元没有查出三聚氰胺，它就大涨；那时候人们怕喝牛奶，可能会喝豆奶、喝羊奶，相应的公司也会被炒作。再比如，汶川大地震之后，肯定要新修房屋，水泥、钢材等类似公司都被热炒。
5.公司业绩、国家政策，甚至传闻都会影响股价波动
6.任何利好若不转化为市场中的需求，股价就绝不会上涨
7.资源类股票上涨的原因：
a) 通胀的预期（如，市场乐观预期房地产和资源类股票）
b) 面产能收缩+流动性过剩
c) 估值是否偏低
8.“ 国内不少基金经理和操盘手都认为现在（08年底）只是熊市的大反弹，而不是牛市的开始。在这种情况下，基金一般只会选择
二、三线股，而很少去碰大蓝筹。”
9.股票与期货
当股票与期货的走势发生背离的时候，应到考虑是否买入/卖出期货/股票。
其一，金属牛市启动之时。从对过去五年间期货和股票走势对比可以发现，期货市场牛市的启动早于股票市场，在金属期货指数逐渐抬头的时候，股票市场还出现过一段时间的微弱下调，表明A股市场的牛市较为滞后，此时应该买入期货、不持有股票。
其二，期货与股票双双进入牛市、股指向顶端移动之时。此时金属期货已涨至高位并开始盘整，而股票方面仍在向高位移动，可考虑重新买入股票并卖出平仓期货仓位。
其三，牛熊转折出现、下跌行情启动。在股票率先下到低位，而期价暴跌刚启动不久，则应考虑抛空金属期货、买入部分相关股票的操作方法。
其四，期货与股票双双进入熊市、股指向低端移动之时。此时金属期货已跌至低位并开始盘整，而股票也仍在朝低位移动，可考虑买入平仓金属期货，买入部分相关股票的操作。
10.牛市除权是锦上添花，好股要要填权50%以上，而熊市中除权则是雪上加霜，还要破权30%
11.股票选择主流题材：大盘小盘，支柱产业，国内经济热点和国外经济热点
12．行情炒作，板块轮动，要紧跟着热点板块走，一个热点板块往往会被反复炒作2-3轮（被炒作的频率较高，一般热点板块紧跟形势热点，往往是主流支柱板块），直到形成头部瘟死
13.同一个板块可以按F10的情况细分类，如银行可以分为：地方性小盘银行，全国性中型和大型银行。
14.个股选择重在同类比较：有补涨空间的个股，龙头领涨个股
15.持股黄金法则
持股黄金法则之一：能涨法则——分析该股基本面：行业、政策、业绩、价位（参考发行价、净资产、年线）等指标，只要符合三项以上，股价在波动区间中下位置，该股肯定能涨！ 持股黄金法则之二：抗跌法则——在最近三个月内，该股没有出现连续两天以上涨停记录，并且没有股价的大起大落，同时该股所处行业没有大的利空出现。该股肯定抗跌！ 注意：考虑根据以上法则选出的股可能是短时期不太活跃的股票
16.选股：小盘绩优（送配题材，业绩兑现），低价重组（原始再造，业绩预期） 17.分析同一个股票，在大陆和香港股市之间的价格差距判断该股有没有上升空间
18.！要根据历史表现和现实表现活，F10同类价位比较（效益和大股东），不同板块指数位比价，其次技术曲线，技术分析
19.弱势不抄大盘股，因为大盘股只有主力进场时才能抬拉
20.较高的股价不仅需要好的利润支持，还需要超级F10(大股东，项目等)支持
F10
1.“每股净资产”: 每股净资产重点反映股东权益的含金量，它是公司历年经营成果的长期累积。
每股净资产的增长：
一是公司经营取得巨大成功，导致每股净资产大幅上升；
二是公司增发新股，也可以大幅提高每股净资产，这种靠“圈钱”提高每股净资产的行为，虽不如公司经营成功来得可靠，但它毕竟增大了公司的有效净资产。
同样，每股净资产的下降也有两种情形：
一是公司经营亏损导致的每股净资产大幅下降；
二是公司高比例送股会导致每股净资产大幅被稀释或摊薄。相比较之下，前者为非正常，后者为正常。
每股净资产高于2元，可视为正常水平或一般水平
每股净资产低于2元：一是特大型国企改制上市后每股净资产不足2元(但高于1元)，这是正常的，如工行、中行、建行等特大型国有企业；二是由于经营不善、业绩下滑，导致每股净资产不足2元的，这是非正常现象。
由于新股上市时，每股法定面值为1元，因此，公司上市后每股净资产应该是高于1元的，否则，如果出现每股净资产低于1元的情况，则表明该公司的净资产已跌破法定面值，情势则是大为不妙的。
2.每股未分配利润，是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。上市公司在当期分
配后，如果仍能保持每股未分配利润在0.5元以上，大体应该算是比较正常的
3.主营业务构成，毛利率和增长幅度，公积金
4．成本变化的原因。成本节约与投资扩张是相辅相成的。（财务报表中的短期指标和中长期投资项目）
5.非经常性项目对净利润的影响，利润实现的增长周期
6.利润变动情况（注意分析扣除非经常损益后的净利润的变化）
7.大股东(实力强)，小公司(小市值)、业绩尚可(静态市盈率在30倍以下)，高成长(35%以上)、行业前景好(符合国家产业政策)，主业清晰，有现金流且负债率低，处女股(没有恶炒作过)。公司是什么样的(行业，主业，股本结构等)？大股东如何？公司的财务状况如何？公司三年之内经营发展前景如何？现在所处的价位是否合理？曾经恶炒过否？
8.同属一个板块同一个行业的公司,基本面完全不同.其股价比较就没有意义
9.财务等经营数据好坏是相对的，即使数据看似良好，但如果远低于预期仍然是利空消息
令人失望的用户增长
5月21日，中国联通公告了4月份的业务发展数据表。当月，中国联通的GSM移动电话净增用户114.1万户。
“这是远远低于市场预期的。在我们拿到的券商报告中，即使最看空中国联通的机构对其4月份用户增加数的预测也是130万。”该人士认为，这一数据直接导致了联通股价的下跌。
1个月前，也正是联通3月创下历史新高的数据，拉开了联通股价上涨的序幕。“3月份新增手机用户184.8万户，总用户达到1.3769亿户。这给我们带来了意想不到的惊喜。”
受此数据影响，4月21日，中国联通股价上涨4.83%，成交量达到6.25亿股，成交额37.56亿元，创下2008年6月3日之后的最高纪录。
10.（尤其指大盘蓝筹股）如果各大基金公司对同一只股票看法颇有分歧，则会导致股价的不稳定性增加，股票公司的管理和发展策略，未来竞争力都会成为分析对象
11.行业成长性、管理层的前瞻性、企业的执行力和财务报表。
有有效益的主营业务，应收账款账龄短，资产周转率高，现金流。
不因为公司的一两个亮点来投资。看关注高管对市场的分析，对竞争对手的分析。看企业是靠成本、研发还是营销取胜，看企业的竞争力是否存在壁垒及持续性。
12.在大势看好的情况下，其他的股都到达了发行价以上，而一些没有送配过的新股或者次新股，股价没到发行价，就可以买入
13.在做短线操作的时候尽量不要选大盘股，如中石油
14.在高位的时候不宜买非持续热点的板块(大连热电)，和高价持续平台的股（广钢股份）
15.在大行情中，一些长期不太涨的瘟死好股和差股，也开始补涨且有一定的升幅，离大势调整就不远了。
16.要能够提前发现一些先知先觉的个股，提前大盘涨跌
17.新股选择：利用与其他个股比较得出新股上市价格是否合理
1.同行业比较，选择同种经营范围
2.选择价总股本和流通股本相同或相似的股票
3.比较其业绩，优先选择业绩相同的古，看其股价；如果没有，则在股本相同的古中通过业绩换算出新股的股价
4.选择多只同类股票相互比较，得出新股大体价格范围
新股股价预测：
1.比较同板块和同行业（考虑行业的先进性）
2.比较流通盘和总盘子（考虑大股东实力）
3.比较业绩和公积金（考虑业绩的增长性）
18.打破熊牛规则的选股法
原则：小盘（1000-3000盘子），绩优（稳定在0.3-0.5元以上），高增长，高稳定（年增长在30%以上，稳定期在3-5年），经两次10送10，可以抵抗大熊市不亏
19.要看股票的最新项目是否有转型升级，和旧有的F10 中的项目已经有不一样的地方；即公司的主营是否和原来不一致。
推荐第6篇：台海核电个股分析
个 股 推 荐
单位：推荐人：台海核电
目录：
1、基本简介
2、股本情况
3、财务分析
4、行业对比
5、技术分析
6、投资决策及建议
1、基本简介
公司简介
烟台台海玛努尔核电设备股份 有限公司（THM）是烟台市台海集团有限公司于2006年12月15日创建的专业致力于百万千瓦级压水堆核电厂一回路主管道的生产企业，同时提供各种类型复杂铸件，大中小型锻件及锻坯，离心管，管坯，电渣重熔与真空自耗钢锭，特种合金等。是目前全球唯一一家同时具备二代和三代核电主管道生产能力的制造企业。
THM产品涉及核电、能源（水、火、风、生物发电）、冶金、化工、海工、矿山、坯料等领域。公司总资产6.6亿元，现有厂房占地面积12万平方米，核电产品年设计生产能力2000吨。公司现有员工530人，各类专家及技术人员192人。2011年5月，THM研制的大型蜗壳海水循环泵超级双相钢叶轮顺利通过中国机械联合会及叶奇臻院士等专家的验收。
公司从创建之初就全部引进和采用了代表国际先进水平的法国玛努尔工业集团的专有技术和诀窍，配备了世界上较为先进的冶炼、铸造、热处理、机械加工、焊接生产设备，具有完备的检测手段，建立了设备、设施齐全的型砂实验室和理化检测中心。依托法国玛努尔工业集团成熟的生产技术及管理经验，公司于2007年底完成了压水堆核岛主管道产品的铸造及预制过程中所应用的全部先进工艺技术的消化，吸收及转化工作，并按照 质量管理体系和国家相关核安全法规的要求建立了核质保体系，于2008年9月12日取得了《民用核安全机械设备制造许可证》。并于2010年2月12日获得了 国家核安全局颁发的\"民用核安全机械设备制造许可证（扩）（主管道预制、焊接成型）。
根据公司制定的\"制造一代、储备一代、研发一代\"的研发战略，三代核电站主管道的研究、试制已经顺利完成，并已正式投产。与 中国原子能科学院建立了长期合作关系，成立了\"烟台市核能设备材料工程技术研究中心\"，共同开启了4代核电--快堆用材料的研发工作。与 北京科技大学合作开展\"一回路主管道关键材料研究与工业化生产技术\"的研究，此课题已列为 国家863计划。为了迅速扩大企业规模，掌握更加先进的制造工艺技术，搭建更高的平台，适应国家未来二十年核电和重大装备制造对大、中、小型铸锻件需求的发展战略和规划。经过公司的充分论证，项目总投资约15.2亿的核电二期工程已于2010年9月28日正式开工建设。项目建成后，将能够制造二代加和三代主管道、主泵泵壳、核级泵阀、大型双相钢及超级双相钢叶轮、波动管、对内构件等各种大中小型核级铸锻件，将可覆盖核电站核岛内约80%的铸锻件。公司希望通过二期工程建设，力争将公司打造为世界一流的核电主设备制造企业。
截止目前，公司已签订了二代半主管道16台机组、三代AP1000 主管道2台机组供货合同、34套核级泵叶轮供货合同，供货合同累计金额11亿余元。
本着\"质量、诚信、高效、合作\"的市场方针，遵循\"安全第
一、质量第一\"的宗旨，坚持积极发展、努力提高、自主创新的指导思想，烟台台海玛努尔核电设备股份有限公司必将为我国核电事业的腾飞做出更大贡献。
THM现有两个厂区：
烟台市芝罘区芝楚路南路1号,主要从事造型、熔炼、铸造等工艺生产。
烟台市莱山区恒源路6号,主要从事机加工、焊接、检验、包装发货等工艺生产。
发展历程
1、2006年12月25日，台海集团出资控股、法国玛努尔以无形资产入股引进法国二代半核电主管道生产技术，组建了台海玛努尔核电设备有限公司。
2、2008年5月，台海玛努尔核电设备有限公司在充分借鉴法国玛努尔成熟的冶炼、铸造技术与管理经验的基础上，通过自主创新，建设形成了具有国际先进水平的主管道生产线，通过了山东省科技厅主持的“压水堆核电厂主管道材料与产品研发”科技成果鉴定，取得了具有自主知识产权、国内领先、达到国际同类产品水平的技术成果。
3、2008年6月，公司与渤船重工签署共同研发AP1000主管道协议，THM负责材料研制、材料冶炼及热处理工艺，并制定了“三步走”的研发策略，并得到了国家能源局重大专项的支持。
4、2008年9月，THM公司获得山东省第一张民用核I级安全设备制造许可证，取得了二代加核电主管道铸件产品的生产许可证，成为国内11家核一级主设备制造商之一。
5、2008年10月，THM公司与中广核签订了第一单福建宁德压水堆核电厂主管道供货合同，11月与中核工程有限公司签订了浙江方家山核电厂项目主管道供货合同，正式进入了我国核电站主管道产品的主流市场。
6、2008年11月，国家核电技术公司董事长王炳华莅临公司考察，赞成AP1000主管道研发团队的合作模式，并鼓励THM为中国核电装备的国产化做贡献。
7、2010年2月，由国家核安全局主持，在渤船重工举行了AP1000主管道热锻试制件成功完成的揭幕仪式，标志我国自主研发的AP1000三代核电主管道技术，在公司与合作单位的共同努力下取得了重大突破.
8、2010年11月，公司引入国开金融等战略投资者，改制为股份制企业。
9、2010年9月26日，公司获得山东省科技厅颁发的“高新技术企业”证书.12月被省科技厅批准依托台海核电组建“核能设备金属材料工程技术研发中心”，并被评为创新型企业。
10、2011年3月4日公司参与生产的浙江三门核电站首件主管道弯制完成。国家核电技术公司董事长王炳华、国家核安全局、业主等见证了这一时刻，这是世界上第一个AP1000主管道产品。
11、2011年5月6日，百万千瓦核电站海水循环泵超级双相钢叶轮技术鉴定会取得圆满成功。我公司研制的超级双相钢叶轮，技术性能达到国际先进水平。
2、股本情况
通过上表可以看出，此股票是一只上市时间不长的新股，所以它的限流通额占总股本的69%，而在流通的股本额占总股本的31%，后市潜力无穷，在限流通额解禁之后，它的换手率将大大提高，也将大大提高此股票的价格。近期的股东持有人数在大幅度增加，并且达到了36.40%，同时也将人均持股量降低。这是被市场参与者看好的利好消息。
3、财务分析
通过以上几个图表可以看出，利润率相比前期都有提高，尤其是成本利润率提高了17倍，营业利润率提高了10倍，销售净利润率提高了7倍。但是主营利润比重下降了82.40%.资产收益率是前一期4倍以上，而资产的负债率不变，这说明增加了分红派息的力度。
主营业务利润和净利润都有负变正，尤其是净利润率达到了1400多，同期的资产相关变动较小。利息支付倍数提高了6倍以上，长期债务与运营资金提高了15倍左右。基本每股收益率增长了5倍以上，净资产收益率加权比增加了4.5倍。
4、行业对比
通过上表可以看出市盈率、市净率、市现率、市销率都远远高于同行，市盈率高于同行13倍以上且高于行业平均水平3倍以上；市净率高于同行10倍以上且高于同行业平均水平4倍以上；市现率高于同行18倍以上但是低于同行业水平50%左右；市销率高于同行78倍以上，高于同行业水平10倍以上。这说明该企业还在成长期中，后期潜力极大。
通过上表可以看出涨幅都高于同期的行业水平，跌幅也都低于同期的行业水平，但是和同行业其他企业相比，涨跌幅适中，在同行业中排名第13。
通过上表可以看出，该企业在行业中排名第二，这对于新企业来说展现了它顽强的生命力，其中销售净利润、净资产收益率、资产负债率都高于排名第一的企业。
5、技术分析
通过上表可以看出，由于近期的市场行情不明显和市场的动荡，有不少持股者大量减持手中的股份，也可能是应为短期的炒家借势而走，造成大单是中单和小单之和。
通过上图可以看出，虽然大单流出很多，但是没有造成总量的流失。不管是流入还是流出都没有进入行业流入和流出的前10榜单。这很有可能是正常抛单。
K线图分析
K线类是根据若干天的K线组合情况，推测金融市场中多空双方力量的对比，进而判断证券市场行情的方法。
K值在20左右，向上交叉D值为短期买进信号。K值在80左右，向下交叉D值为短期卖出信号。K值形成一底比一底高的现象，并且在50以下的低水平，由下往上连续两次交叉D值时，股价涨幅会较大。K值形成一顶比一顶低的现象，并且在50以上的高水平，由上往下连续两次交叉D值时，股价跌幅会较大。
均线图分析
MACD称为指数平滑移动平均线，是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线，MACD的意义和双移动平均线基本相同，但阅读起来更方便。当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。
随机指标分析
KDJ是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的KDJ指标。它利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号。
相对强弱指标分析
RSI是相对强弱指标，其原理是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比。强弱指标理论认为，任何市价的大涨或大跌，均在0-100之间变动，根据常态分配，认为RSI值多在30-70之间变动，通常80甚至90时被认为市场已到达超买状态，至此市场价格自然会回落调整。当价格低跌至30以下即被认为是超卖，市价将出现反弹回升。
5日线--------白色 10日线------黄色 20日线------紫色 30日线------绿色 60日线------灰色 120日线----蓝色
黄线----代表小盘走势 白线----代表大片走势
当指数上涨时-----黄在白上，表示小盘涨幅更大
白在黄上，表示大盘涨幅更大 当指数下跌时-----黄在白下，表示小盘跌幅大
白在黄下，表示大盘跌幅大
红柱状线代表上涨强弱度，绿柱状线代表下跌的强弱度
1、在高点一个倒转锤头悬于顶端，这说明后市看跌，抓紧出逃。紧接着一个吊颈出现，这很可能是一个操作线，让小散户觉得市场要转变了，加仓持有，这时候大户可以出逃。MACD移动平均线平缓向右下方移动，柱状线也是由红变绿，KDJ指标3根指标线交错成为一个对称三角。这时应该果断割肉出逃，是卖出的时候。
2、绿色柱状线很长，表示买出的量很大，但是此时的下影线也是很长，表示接盘的人也很多。这时的MACD移动平均线向右上方微微抬了一下头，红色柱状线也是越来越短，KDJ指标线呈多头排列向右上方移动，幅度较大。这时是买入和持仓的好时机，且不可卖出，等待他的上涨。
3、一个倒转锤头挂在上面，接着连两阴在续十字星，这表示市场要转变，120日线继续上扬之后开始向右下方移动与10日线相交在一起，KDJ指标线呈空头排列向右下方移动，此时柱状想也是由红变绿。这是卖出的绝佳时机，如果优柔寡断，将会遭受严重的损失。
4、一个十字星之后接着两个小锤头，这表明后市看涨，反弹力度很大。此时的MACD移动平均线相汇在一条线上，向正前方移动，KDJ指标线交错后向右上方移动，20日线最为明显，此时量能柱状线绿少红多越来越长。这是时买入的绝佳时机，机会稍纵即逝。
5、一个早晨之星悬于谷底，这是要拨云见日，将继续这一波行情。MACD移动平均线10日线在120日线上方与之一起平缓向下移动，KDJ指标线20交错在10日和120日平行在一起的线上后也与之平行在一条线上，这是量能线有红变绿但是量能很小，这是继续持股和少量加持的时机。
6、投资建议及决策
进行投资之前一定要做好个股分析，不仅从技术指标方面也从要从基本分析指标，要学会辩证的看待股票未来的涨跌趋势，要认识到股票的风险这样不仅可以做到理性，正确，合理的下单，并且在下单后 从心里角度分析也能给自己增加不少信心，股票盈利的概率也比较大。
然后在下单买了股票之后，必须做好及时观察自己所买的股票的走势，觉察网上的风吹草动，了解各方动态，做到正确，有效的持股。并为自己盈利创造良好预测。 下单的个股，不论是上涨还是下跌都要做好准备，上涨了不要盲目贪婪留念，下跌了也不要慌乱割肉 这时要综合分析该股票是否继续呈下跌趋势，最后再做出正确的判断，以使自己的盈利最大化，也使自己的损失最小化。
对你自己推荐的台海核电，如果短期持有从2处买入，3处卖出，转投其他股票或者其他衍生工具或者金融产品；如果中期持有我建议从2买入，然后看好时机在卖出；如果是长期持有的话，我建议从4买，然后持有到一个长时间后在卖出。
推荐第7篇：中国平安个股分析
中国平安个股分析
（一）公司简介
中国平安保险(集团)股份有限公司，（以下简称中国平安）于1988年诞生于深圳蛇口，是中国第一家股份制保险企业，至今已发展成为集保险、银行、投资等金融业务为一体的整合多元的综合金融服务集团。本公司所发行境外上市外资股及人民币普通股A股股票，已分别在香港联合交易所主板及上海证券交易所两地上市公司，属于金融板块。主要从事人身保险业务、财产保险业务、信托业务、证券业务、银行业务。中国平安于2007年上市，发行数量115000万股，发行价格为：33.8元，首日开盘价为50元，参股公司有93家。
（二）行业现状
1、收入规模迅速扩大。中国保险行业已步入高速发展期。
2、投资渠道稳步拓宽。
3、保险监管水平提高。
国内社会环境对保险业发展十分有利。在中国现阶段人们的消费需求开始升级，对住宅、汽车、医疗、养老等改善生活质量的需求明显提升。商业养老保险、医疗保险作为社会保险的重要组成部分，已日益为人们所重视，这一切都为保险业的发展创造了机遇。
（三）股票情况
“中国平安”在金融服务类股票的二级行业分类里，在“每股收益、净资产”、“净利润”、“总资产中”均排名第一，在“营业收入”中排名第二。2014年1-6月份公司实现营业收入同比增长24.7%；净利润同比增长18.8%；基本每股收益2.70元，同比增长19.3%。基本每股收益从六月份的2.7元增长到了9月份的4元。“中国平安”的IPO获配机构为273家，获配价格为33.8元。
在资产构成中，66.3%为其他，17.4%为无形资产，9.6%为固定资产，6.8%为长期投资。在负债构成中26.54%为长期借款。在主营构成中。在行业中过半数的收入由人寿保险产生，其次较多的分别是财产保险以及银行收入。在地区方面，中国平安的营业收入的大头在广东，其次分布在江苏、浙江、北京等。在营业成本中，行业中大多数成本由人寿保险产生，其次是财产保险和银行。在利润比例方面。“银行”为中国平安带来的利润最大，其次是人寿保险和财产保险。该股自上市以来累计分红15次，累计分红金额为296.8亿元。 中国平安前十大股东持股稳定、高管人员任职稳定。
公司作为全牌照的综合金融平台，协同作用和互联网布局的领先优势明确，寿险业务中最具价值的个险渠道行业领先，价值增速较快，维持“买入”投资评级。预计全年保费和新业务价值将继续保持两位数高速增长。“国十条”给出了保险行业未来的基本原则和发展目标，上海市针对保险“新国十条”的细化政策正式出炉，保险交易所、个税递延养老保险明年或将启动。《商业健康保险的若干意见》已正式发布，明确提出大力推动商业健康保险服务业，将推动商业健康保费收入大幅增加。资本金得到补充后为后续各项新业务的发展提供资金保障。
（四）技术分析
该股流通股本相对较大、业绩优良，在大盘企稳后，会步入上升通道，可以做为重点关注对象。估值较为合理，相对看好其中长期业绩增长点。
（五）风险
风险提示：银行不良资产风险；投资收益率下滑；信托风险。
对平安而言，国内外经济形势复杂多变、互联网行业角逐风起云涌的2013年，是极具挑战、孕育巨大机遇并且收获颇丰的一年。面对我国经济结构调整、市场转型、互联网技术变革传统模式等带来的诸多挑战，我们进一步积极落实“合理增长、优化结构、部署未来”的经营策略，传统金融业务取得显着增长，非传统业务积极布局，综合实力持续、稳步增强。传统金融业务方面，我们的保险业务保持稳定增长，产品结构持续优化；银行深化战略转型，积极转变增长方式；保险资金配置持续优化；综合金融深挖客户价值，推进客户迁徙，深化协同效应。非传统业务方面，我们从互联网金融创新与竞争的角度，积极布局，研究制定创新战略，持续完善包括陆金所、平安好车、平安付等在内诸多创新实体的业务模式。2013年，集团公司成功发行260亿元A股可转债，进一步巩固了资本基础，提高了偿付能力。此外，公司在2013年成为全球系统重要性保险机构，将有效推动集团的风险应对和公司治理能力的进一步提升。
这一年，我们的主要财务指标，如净利润、净资产、总资产均取得显着增长。 回顾2013年的经营情况，我们在以下领域有突出的业绩表现：
1、我们的寿险业务平稳健康增长，产险业务质量保持良好，养老险年金业务行业领先，险资净投资收益率创三年新高。
2、保险资金持续优化资产结构，提高固定收益类资产配置比例，加大优质债权计划投资力度，净投资收益率创三年新高。
3、我们的银行稳步推进战略转型，业务模式和产品创新取得突破。平安银行深化战略转型，持续推动投行、零售、小微、信用卡、汽车融资和贸易融资等发展，业务模式创新、产品与服务创新均取得了较大的突破。此外，平安银行优化信贷结构，严控新增不良贷款，资产质量保持稳定。
4、信托客户持续增长，继续强化风险管控，专注开拓高质量业务。2013年，平安证券完成27家信用债主承销发行，发行家数字列行业第四；经纪业务改革成效显现，融资融券业务规模较年初增长241.1%，业务结构进一步优化。
5、团体综合金融方面，集团内各子公司间加强合作，通过为大型企业客户提供一揽子综合金融服务方案，提升平安在企业客户间的综合金融品牌形象。
6、我们的互联网金融发展战略已经确定，布局加快。平安互联网金融立足于社交金融，将金融融入“医、食、住、行、玩”的生活场景，实现“管理财富、管理健康、管理生活”的功能，推动客户迁徙，为客户带来简单、便捷、安全、有趣的体验与服务。
发展展望
2014年，是更加充满挑战和机遇的一年。十八届三中全会为中国描绘了深化改革的宏伟蓝图，随着各项改革的进一步深化，城镇化、经济结构转型及产业结构的升级等都将持续激发中国经济的内在活力，中国经济仍将保持稳步、健康发展的步伐，居民收入和个人金融消费需求将不断提升，个人综合金融服务将迎来巨大的契机和更加广阔的发展平台；与此同时，以移动互联网为核心的新科技浪潮滚滚向前，对包括金融业在内的几乎所有的传统产业带来巨大的冲击，这既是挑战，更是机遇。
3.保险资金投资组合
2013年，全球经济仍处在缓慢复苏中，国内资金利率巨幅波动，呈现前低后高情形，特别在6月末，资金紧张程度近年罕见，国内经济政策转向“调结构”，对市场影响较大。A股市场年初小幅上涨后，受经济增速与企业盈利预期降低、资金外流以及偏紧的政策等因素影响，全年收跌。港股呈V型走势，全年微涨。债券市场2013年初延续2012年末的结构性牛市行情，但从6月起，受到流动性紧张以及利率市场化影响，收益率不断创出近几年新高。本公司深入研究宏观形势变化，积极防范市场风险，调整资产配置结构，在控制信用风险的前提下，继续提升固定收益类资产占比，积极把握住权益投资波段和结构性机会，全年取得了较好的投资业绩。
三、审议通过了《公司2013年度利润分配预案》，并同意提交股东大会审议
基于本公司的长远和可持续发展，在综合分析金融行业经营环境、金融集团资本需求特点、境内外股东要求、社会资金成本、外部融资环境和监管政策等因素的基础上，本公司充分考虑目前及未来的业务发展、盈利规模、投资资金需求、集团及子公司偿付能力或资本充足率状况等情况，平衡业务持续发展与股东综合回报之间的关系，制定了本公司2013年度利润分配预案。
按照中国会计准则和国际财务报告准则，本公司2013年度合并财务报表中归属于母公司股东的净利润均为人民币281.54亿元，而母公司净利润均为人民币86.32亿元。根据《公司章程》及其它相关规定，本公司在确定可供股东分配的利润额时，应当按照中国会计准则财务报表下母公司净利润的10%提取法定盈余公积；同时规定，法定盈余公积累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。经过上述利润分配，并结转上年度未分配利润后，确定本公司可供股东分配利润额为人民币314.93亿元。
本公司于2013年中期已分配股息每股人民币0.20元（含税），共计人民币15.83亿元。本公司拟派发2013年末期股息每股人民币0.45元（含税）。由于本公司于2013年11月22日发行的A股可转换债券将于2014年5月23日可以开始转股，目前尚难以预计A股分红派息股权登记日时本公司的总股本，因此，暂时无法确定2013年末期股息派发总额。若按本公司2013年12月31日的总股本7,916,142,092计算，2013年末期股息总额为人民币3,562,263,941.40元，2013年中期股息和末期股息合计人民币51.45亿元。本公司将以A股分红派息的股权登记日收市时的总股本为基数，实施2013年末期派息。其余未分配利润结转至2014年度。本公司未分配利润主要作为内生资本留存，以维持合理的偿付能力充足率水平，并用于向下属各子公司注资，以维持子公司的偿付能力充足率或资本充足率在合理水平。
本公司无公积金转增股本方案。
推荐第8篇：个股期权
1个股期权每张合约必须是正股数
2 个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格
[1]买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为
代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。
3特点：个人投资者申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币100万元，此外，拟开户投资者还须具备个股期权基础知识、通过相关测试，至少具有累计三个月以上的个股期权模拟交易经验，完成包括到期行权在内的从开仓到交割的至少一个完整交易周期，完成至少5笔期权卖出开仓交易，且已开通融资融券交易账户。
4 个股期权合约的条款包括以下主要内容：合约标的名称（代码）、期权类型、合约单位、到期月份、行权价格、行权价格间距、最后交易日、行权日、行权交割方式、交割日等
合约类型为认购期权或认沽期权。 (1) 认购期权 (Call Option) 认购期权买方有权利根据合约内容，在规定期限(如到期日)，向期权卖方以协议价格（行权价）买入指定数量的标的证券(股票或 ETF)；而认购期权卖方在被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。 (2) 认沽期权 (Put Option) 认沽期权买方有权根据合约内容，在规定期限(如到期日)，向期权卖方以协议价格（行权价）卖出指定数量的标的证券(股票或 ETF)；而认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券。
合约单位指单张合约对应的标的证券（股票或 ETF）的数量。 股票期权合约单位如下：1）20元（含）以下 每张合约标的正股数为10000股 ；2）20元至100元（含）每张合约标的正股数为5000股； 3）100元以上每张合约标的正股数为1000 ；对于ETF期权合约单位为 10000。当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况时，会对该证券作除权除息处理；此时期权合约需要作相应调整，调整后合约单位取其整数部分，对剩余尾数按除权除息日调整后参考权利金对权利方和义务方进行结算（义务方向权利方支付剩余尾数*调整后参考权利金*张数）。由于价格变动加挂新的合约以及挂牌新月份的合约，采用调整前的合约单位。
合约到期月份为当月与下月, 以及 3 月、6 月、9 月及 12月中连续两个季月（下季与隔季）, 共4个月份合约，同时挂牌交易。
合约最后交易日设为每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）
合约行权日同最后交易日(E日)。 行权交割为E+1日（对被行权者，E+1日可准备标的证券；对行权者，行权证券E+1日日终到账，T+2可卖出）
合约到期日同合约最后交易日。
合约交割 个股期权采用实物交割的方式，即在行权时，双方进行股票的交割。对于认购期权，权利方根据行权价将对应的资金交给义务方，义务方将股票交给权利方；对于认沽期权，权利方将股票交给义务方，义务方根据行权价将对应的资金交给权利方。 在出现特殊情况下，可能采用现金交割的方式。
推荐第9篇：个股期权
概念 每张合约标的正股数为个股期权
个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约[1]。买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。
特点 个股期权主要可分为看涨和看跌两大类。只要买入期权，无论看涨还是看跌都只有权利而无义务，即到期可按约定价格买入或按约定价格卖出，但这是买方可以自由选择的，但卖出期权方无论看涨或看跌都必须无条件履行条款。因此，期权买方风险有限（亏损最大值为权利金），但理论获利无限；与此同时，期权卖方（无论看涨还是看跌期权）只有义务而无权利，理论上风险无限，收益有限（收益最大值为权利金）。总体而言，个股期权不适合所有个人投资者，更适合机构对冲风险或进行套利。
从海外经验来看，个股期权推出后，往往对正股的交易量有一定拉动作用。这是因为期权拥有双向交易、日内回转交易的特点，能够吸引大量投机资金参与，随之也带来了较大的套利机会。同时，对于期权买方，最大损失仅为权利金，而由于杠杆的存在，其获利空间广阔，是投资者套期保值、规避风险的有效工具。
合约条款 个股期权合约的条款包括以下主要内容：合约标的名称（代码）、期权类型、合约单位、到期月份、行权价格、行权价格间距、最后交易日、行权日、行权交割方式、交割日等
合约类型为认购期权或认沽期权。 (1) 认购期权 (Call Option) 认购期权买方有权利根据合约内容，在规定期限(如到期日)，向期权卖方以协议价格（行权价）买入指定数量的标的证券(股票或 ETF)；而认购期权卖方在被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。 (2) 认沽期权 (Put Option) 认沽期权买方有权根据合约内容，在规定期限(如到期日)，向期权卖方以协议价格（行权价）卖出指定数量的标的证券(股票或 ETF)；而认沽期
权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券。
合约单位指单张合约对应的标的证券（股票或 ETF）的数量。 股票期权合约单位如下：1）20元（含）以下 每张合约标的正股数为10000股 ；2）20元至100元（含）每张合约标的正股数为5000股； 3）100元以上每张合约标的正股数为1000 ；对于ETF期权合约单位为 10000。当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况时，会对该证券作除权除息处理；此时期权合约需要作相应调整，调整后合约单位取其整数部分，对剩余尾数按除权除息日调整后参考权利金对权利方和义务方进行结算（义务方向权利方支付剩余尾数*调整后参考权利金*张数）。由于价格变动加挂新的合约以及挂牌新月份的合约，采用调整前的合约单位。
合约到期月份为当月与下月, 以及 3 月、6 月、9 月及 12月中连续两个季月（下季与隔季）, 共4个月份合约，同时挂牌交易。
合约最后交易日设为每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）
合约行权日同最后交易日(E日)。 行权交割为E+1日（对被行权者，E+1日可准备标的证券；对行权者，行权证券E+1日日终到账，T+2可卖出）
合约到期日同合约最后交易日。
履约方式为欧式。即期权合约的买方（权利方）在合约到期日才能按期权合约事先约定的履约价格提出行权
行权价格即期权的履约价格。对于认购期权，买入方有权利以行权价格从期权的卖出方买入标的证券。对于认沽期权，买入方有权利以行权价格卖出标的证券给卖出方
平值期权行权价格的确定方法：根据靠档原则（按四舍五入，正中间往价格高靠），取挂牌前一交易日标的证券的收盘价最接近的那一档按行权价格间距确定的行权价格。但因合约调整而改变行权价时，调整后的行权价不靠档。
行权价格系列 对于同一标的证券在每一个到期月，设置多个仅行权价格不同，而其他要素完全相同的期权合约，这些合约的不同价格构成了一个行权价格系列。行权价格系列将至少包括1个平值（行权价格采用根据行权价格间距进行靠档后，可能是价外或价内）、1-2 个虚值、1-2个实值。
行权价格间距 采用分级靠档的方法，根据行权价的不同，设置不同的价格间距。行权价格相邻的合约间距按下设置：
1元或以下 0.05 | 1元至2元（含） 0.1 | 2元至5元（含） 0.
25元至10元（含） 0.5 | 10元至20元（含） 1 | 20元至50元（含） 2
50元至 100元（含） 5 | 100元以上 10
合约交割 个股期权采用实物交割的方式，即在行权时，双方进行股票的交割。对于认购期权，权利方根据行权价将对应的资金交给义务方，义务方将股票交给权利方；对于认沽期权，权利方将股票交给义务方，义务方根据行权价将对应的资金交给权利方。 在出现特殊情况下，可能采用现金交割的方式。
区别期指 开户门槛或高于期指
与股指期货交易相似，期权交易属于衍生品交易，风险高于现货，因此管理层将实行较为严格的“合格投资人管理制度”，对拟参与个股期权交易的投资者设置门槛。
据了解，投资者期权账户由有期权业务资格的证券公司直接为投资者开立，个人投资者申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币100万元。这一资金门槛高于股指期货。中金所规定，个人投资者申请开设股指期货交易账户时，保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。
此外，拟开户投资者还须具备个股期权基础知识、通过相关测试，至少具有累计三个月以上的个股期权模拟交易经验，完成包括到期行权在内的从开仓到交割的至少一个完整交易周期，完成至少5笔期权卖出开仓交易，且已开通融资融券交易账户。
发展状况
在中国的状况
券商开始储备客户
6月上旬，管理层内部已经通过了个股期权模拟交易的内部测试，而针对个人投资者开放的模拟交易很快就将启动。尽管距离真正的个股期权交易推出还有很长的路要走，但部分券商已经开始为此储备客户。
由于个股期权模拟交易经验将成为参与个股期权交易的必要条件，因此这项工作备受券商重视。“模拟交易至少累计三个月以上才能开户，客户只有早点开始参与，才不至于在期权交易真正开通的时候被挡在门外。”一家大型券商内部人士告诉记者，公司要求全国所有营业部全力参与模拟交易客户的开发工作，指导客户积极参与日常模拟交易，提高客户对个股期权的认知与对各个环节的熟悉程度，熟悉各种交易策略。建议开户对象为资金50万以上、有融资融券资格的客户。
值得注意的是，个股期权交易将引入“投资者晋级计划”，将合格投资者按照资金实力、专业水平、风险承受能力和投资者成熟度等指标，将投资者分为A、B、C、D四级，A为最高级别。普通个人投资者通过培训和考试后初次开户时，给予最低的D级。
各级别投资者的功能权限也不相同。D级投资者权限包括买入期权和卖出有足额现货保护的看涨期权，C级投资者权限在D级基础上增加简单组合期权的持有和卖出足额现金保护的看跌期权等，B级投资者可在C级基础上增加复杂期权组合的买卖。[2]
个股期权全真模拟交易的推出
2013年8月6日，券商收到上交所下发的《关于启动个股期权全真模拟交易准备工作的通知》（以下简称《模拟交易通知》），通知称：上交所将正式组织开展个股期权全真模拟交易，为该项业务正式推出做好市场准备。分析人士认为，这意味着A股市场又将出现新的做空工具。
《模拟交易通知》指出，上交所已履行内部程序，将发展个股期权列为改革创新核心工作之一，会员参与全真模拟交易及相关准备工作情况，将作为上交所该项业务正式推出时会员参与或参与顺序的重要考量。申请参加上交所全真模拟交易业务的会员单位，应制定个股期权全真模拟交易业务方案和实施计划、制定风险控制方案并进行个股期权经纪、清算和风险管理系统的技术开发等工作。[3]
发展顺序
股指期权与个股期权有着密切的联系，因为归根到底两类产品都是从股票现货衍生出来的金融期权产品，其合约条款也有许多类似的地方。全球最早出现的股票期权是芝加哥期权交易所推出的个股期权的买权。但近十几年来，多数交易所都是先推出股指期权，然后推出个股期权产品。从海外市场发展经验来看，新兴市场发展金融衍生产品通常都是从股指类衍生产品开始。最明显的例子就是韩国交易所的KOSPl200期权和台湾期货交易所的台指期权。
我国交易所在开发权益类期权产品时，也应先推出股指期权，在适当时候再推出个股期权，主要原因在于：
一是股指期权一般是欧式期权、现金交割，而个股期权一般是美式期权、现货交割。股指期权与个股期权相比较，其结算交割要简单得多，相对风险较小，引起的市场波动也小。
二是从两种期权所对冲的风险的性质来说，股指期权对冲的是股票市场(以标的指数的市场覆盖率而定)的系统风险；个股期权对冲的则是单只股票的总体风险，包括系统风险和与个股相关的非系统风险。因此，从交易者风险管理的角度看，对股指期权的需求要多于个股期权。
三是标的选择的差异。股指期权标的指数的范围比较大，既有投资性指数也有标尺性指数，既有成份指数，也有综合指数。一般说来，股指期权标的指数首先要有足够的市场认同程度。市场认同程度越高，交易者越熟悉，该指数期权产品成功概率越大。其次要求标的指数具有一定的市场覆盖率，一般要超过市场总市值的50%。
个股期权标的股票一般都是蓝筹股，选取原则主要有：标的股票必须为已在证券交易所正式上市交易的股票，一般是本国的股票；标的股票须有足够的流动性以及不可操纵性，如足够的股东人数、足够的流通股数(上市股份中至少占某一比例或某一数量的股份并不被少数股东所控制且能自由在市场上流通交易)，成交量、成交金额或已发行的股份需有足够的数量或市值、股价应高于某一价格等等[4]。
推荐第10篇：个股研究
个股参考资料（2012年2月16日星期四）
一个人认为较好个股：
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.西藏发展 000752恒源煤电 600971 东风科技600081 江苏神通 002438大北农 002385 汇源通信 000586 塔牌集团 002233大康牧业 002505潍柴动力000338 舒泰神 300204汤臣倍健 300146 格力电器 00651智光电气 002169平高电气 600312许继电气 000400 国电南瑞 600406富春环保 002479 国民技术 300077 科力远 600478
二研究所业绩精选股票池
9.天宝股份 002220 估值便宜的消费股 冰淇淋进入快速成长期 2012年业绩预期增幅 72.58% 10.宝钛股份 600456 高端钛材需求增长明显 产能释放保业绩 2012年业绩预期增幅 7300.00% 11.保龄宝 002286 果葡糖浆明年增长仍可期 微生态健康之王价值被低估 2012年业绩预期增幅82.93%
12.双良节能 600481 沐政策春风 显价值本色 2012年业绩预期增幅 75.86%
13.恩华药业 002262 中枢神经用药富矿挖掘者 2012年业绩预期增幅 93.94%
14.烽火通信 600498 宽带建设前沿者 整合带来做大做强条件 2012年业绩预期增幅 54.12% 15.北新建材 000786 持续放量 盈利回升 成长性确定 2012年业绩预期增幅 61.11% 16.美邦服饰 002269 存货加速消化 休闲服装龙头有望继续扩展 2012年业绩预期增幅 106.67% 17.精工钢构 600496 钢结构业绩和订单增长强劲 迈进集成服务商 2012年业绩预期增幅 34.48% 18.冠城大通 600067 资源稀缺资金充沛 深耕两地文化助力 2012年业绩预期增幅 78.57% 19.中兴商业 000715 业绩、资产价值双驱动 凸显投资价值 2012年业绩预期增幅 137.50% 20.久立特材 002318 以“特尖优”为理念进行产能结构调整 迎来业绩释放期 2012年业绩预期增幅 140.00%
21.晶源电子 002049 迎接智能卡芯片龙头到来 2012年业绩预期增幅 196.43%
22.潮宏基 002345 定位时尚K金珠宝首饰 持续高速扩张 2012年业绩预期增幅 122.03% 23.万力达 002180 传统业务筑底 矿山再度提升市值 2012年业绩预期增幅 345.45% 24.保利地产 600048 龙头公司估值溢价确保明年业绩稳健 2012年业绩预期增幅 73.80% 25.新华医疗 600587 受益于行业景气度提升 业绩保持快速增长 2012年业绩预期增幅 160.00% 26.中国国旅 601888 旅行社与免税业双龙头 未来业绩有望提升 2012年业绩预期增幅 161.70% 27.瑞泰科技 002066 玻璃、水泥耐火材料发展迅速 钢铁耐材初露端倪 2012年业绩预期增幅 83.33% 28.正海磁材 300224 产能稳步增长和释放 定价能力强的高端钕铁硼永磁材料龙头 2012年业绩预期增幅 100.00%
29.金螳螂 002081 装饰龙头实至名归 品牌优势彰显扩张潜力 2012年业绩预期增幅 70.49% 30.海印股份 000861 巨型租赁项目、新产品研发共推超常发展 2012年业绩预期增幅 119.23% 31.百视通 600637 政策风险被高估 预期买入良机来临 2012年业绩预期增幅 233.33% 32.金地集团 600383 销售环比大涨 新增项目为补储备 2012年业绩预期增幅 43.33% 33.中国北车 601299 改变产品结构 利润率或将见底回升 2012年业绩预期增幅 82.61% 34.济南钢铁 600022 重组方案落地 拉开业绩高发展序幕 2012年业绩预期增幅 266.67% 35.万科A 000002 逆风前进再度领跑 过冬模式锁定业绩稳增长 2012年业绩预期增幅 53.03% 36.首商股份 600723 内生增长稳健 战略外延有望启程 2012年业绩预期增幅 480.00% 37.中国联通 600050 智能手机春风送暖 联通迎来业绩发展期 2012年业绩预期增幅 2333.33%
38.辰州矿业 002155 做强锑业 做大黄金 持续增长 2012年业绩预期增幅 240.00% 39.章源钨业 002378 钨价上涨 钨深加工业务带来业绩高增长 2012年业绩预期增幅 122.22% 40.晶源电子 002049 迎接智能卡芯片龙头到来 2012年业绩预期增幅 196.43%
41.潮宏基 002345 定位时尚K金珠宝首饰 持续高速扩张 2012年业绩预期增幅 122.03% 42.恒生电子 600570 公告股权激励草案 创造共享、布局长远 2012年业绩预期增幅 77.14% 43.焦作万方 000612 煤电铝一体化撑起业绩高增长 2012年业绩预期增幅 254.17% 44.欧亚集团 600697 内外兼修 多点开花2012年业绩预期增幅 69.68%
45.攀钢钒钛 000629 重组落地 矿石航母速启动 2012年业绩预期增幅 173.68%
46.用友软件 600588 渠道提升业绩 “云”提升空间 2012年业绩预期增幅 126.83%
47.康得新 002450 光学膜订单大增 挺近国际高分子复合材料领军企业 2012年业绩预期增幅 92.16% 48.海印股份 000861 跃升行业龙头 未来增长无忧 2012年业绩预期增幅 134.62%
49.丽江旅游 002033 多元化业务格局形成 未来惊喜不断 2012年业绩预期增幅 811.11% 50.大洋机电 002249 成奇瑞核心供应商 拓汽车电动部件蓝海 2012年业绩预期增幅 173.58% 51.敦煌种业 600354 自有品种改善来年业绩 权激励助阵 2012年业绩预期增幅 153.49% 52.天力士 600535 中药现代化 产品丰富化 2012年业绩预期增幅 76.09%
53.复星医药 600196 业绩高速增长 估值仍有空间 2012年业绩预期增幅 54.35%
第11篇：个股期权要点
个股期权要点
1.交易所对于个人投资者适当性要求
通过投资者适当性评估；
必须具有融资融券账户或一年以上股指期货交易经验。并指定交易在该证券公司六个月以上；
持有沪市股票市值不低于人民币50W，或保证金账户可用资金不低于50W；
通过测试；
拥有个股期权模拟交易经历；
不存在严重不良诚信记录；
签订风险揭示书
2.个股期权投资者分级制度介绍
一级投资人：持有股票时，可进行备兑开仓（卖认购 期权）
二级投资人：在一级投资人的交易权限基础上增加买卖期权的权限（买入开仓，卖出平仓）
三级投资人：在二级投资人的交易权限基础上增加允许卖出开仓、买入平仓
3.1 个股期权的合约类型
个股期权按照合约类型可以分为认购期权和认沽期权
认购期权（Call Option）买方有权利根据合约内容，在规定期限（如到期日），向期权卖方以协议价格（行权价）买入指定数量的标的证券（股票或ETF）；而认购期权卖方在被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。 认沽期权（Put Option）买方有权根据合约内容，在规定期限（如到期日），向期权卖方以协议价格（行权价）卖出指定数量的标的证券（股票或ETF）；而认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券。
3.2 认购期权的基本特征
给予期权持有人在一个特定时间以某一固定价格买入一种股票的权利
认购期权的价值与股价的走势正相关
认购期权持有人的收益没有上限，最大损失为期权权利金
卖出认购期权的最大损失没有上限
只有在合约标的物的市场价高于行权价时，认购期权才有行权价值，否则行权会造成额外亏损
3.3 买入认购期权运作原理（案例）
例：投资者坚定看好工行股价的走势，但是其最近重仓的其它股票停牌重组，账户保证金不足，于是投资者改变买入工行股票的计划为买入工行的认购期权。该投资者风险偏好比较高，选择了虚值期权，其花费500元买入一张（合约单位为10000股）工行次月到期的认购期权，行权价为4.3元，当时股价为4.1元。1个月后，工商银行股价上涨至4.5元，认购期权的价格上涨至每张2000元。该投资者可采取两个策略：
售出权利：该投资者可以卖出认购期权，获利2000-500=1500元
行使权利：该投资者可以按4.3元每股的价格行权，然后以4.50元
每股的市价在股票市场上抛出，获利(4.5-4.3)*10000-500=1500元
如果认购期权到期时工商银行股价低于行权价，投资者就会放弃行权，只损失500元权利金
3.4 认沽期权的基本特征
给予期权持有人在一个特定时间以某一固定价格卖出一种股票的权利
认沽期权的价值与股价的走势负相关
认沽期权持有人的收益有上限，最大损失为期权权利金
卖出认沽期权的最大损失有上限
只有在合约标的物的市场价低于行权价时，认沽期权才有行权价值，否则行权会造成额外亏损
3.5 买入认沽期权运作原理（案例）
例：投资者持有工商银行的股票但并不看好，由于所有工行持仓都做了股权质押融资，暂时无法卖出，于是该投资
者买入工行的认沽期权。该投资者风险偏好比较低，选择了实值期权，其花费1500元买入一张（合约单位为10000股）工行次月到期的认沽期权，行权价为4.3元，当时股价为4.2元。1个月后，工商银行股价下跌至4.0元，认沽期权的价格上涨至每张3500元。
该投资者卖出认沽期权，获利3500-1500=2000元，其1万股工行股票持仓亏损2000元，两者相减后投资组合无损
失，成功对冲风险。
如果期权到期时工商银行股价没有下跌，则投资者只损失部分权利金（实值期权行权可以获取部分收益），其工行
股票持仓也未发生损失。
4.个股期权的重要术语
合约标的，Underlying，是指期权交易双方权利和义务所共同指向的对象。上交所个股期权的合约标的是指在上交
所上市挂牌交易的单只证券（包括股票与ETF）。
权利金，Option Premium，是指期权合约的市场价格，期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约
所赋予的权利。
行权价格，Strike Prices，是指期权合约规定的、在期权权利方行权时合约标的的交易价格。
行权价格间距，Strike Price Intervals，是指基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差。
期权序列，Option Series，指相同合约标的、相同行权价格、相同到期日的认购期权或认沽期权，也就是挂牌交
易的各个合约。
合约单位，Contract Size，单张合约对应合约标的的数量。
美式期权，American Option，是指期权权利方可以在期权购买日至到期日之间任何时间行权的期权合约。 欧式期权，European Option，是指期权权利方只能在到期日行权的期权合约。
平值，At-the-Money，是指期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。
实值，In-the-Money，是指认购期权的行权价格低于合约标的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于合约标的市
场价格的状态。
虚值，Out-of-the-Money，是指认购期权的行权价格高于合约标的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于合约标
的市场价格。
开仓，Open Position,指投资者未持有该合约时开始买入或卖出期权合约，或者投资者增加同向头寸。平仓，Close Position, 指投资者进行反向交易以了结所持有的合约。
备兑开仓，Covered Call，投资者在拥有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约。
5.个股期权与期货的主要区别
权利义务不同。期货赋予持有人的权利与义务是对等的，即合约到期时，持有人必须按照约定价格买入或卖出标的
物（或进行现金结算）。个股期权的买方只有权利而不承担义务，卖方只有义务而不享有权利。
收益风险不同。期货交易双方承担对等的盈亏风险。而在期权交易中，期权买方承担有限风险（即损失权利金的风
险），而盈利确有可能无限放大；期权卖方则相反，享有有限收益（以所获得权利金为限），而其潜在风险很大，因此交易双方在风险收益配比上是不对称的。
保证金制度不同。期货交易，无论是多头还是空头，都需要一定的保证金作为抵押。期权交易中，期权买方在全额
支付权利金后不受保证金制度拘束，保证金仅对期权卖方有所要求。
杠杆效应不同。期货的杠杆效应主要体现为，利用较低保证金交易较大数额的合约。期权的杠杆效应则体现在期权
本身定价所具有的杠杆性上。
套期保值与盈利性的权衡。期货在进行套期保值操作中，规避不利风险同时也放弃了收益变动增长的可能。个股期
权在进行套期保值操作中，锁定管理风险的同时，还预留进一步盈利的空间，即标的股票价格往不利方向运动时可及时锁定风险，往有利方向运动时又可以获取盈利。
第12篇：个股期权专业术语
个股期权术语
（一）
说明：本汇编仅供投资者学习之用。它并不是规则解读，请勿将
本汇编作为理解相关规则的依据。由于期权行业发展日新月异，术语 新词不断涌现，我们将不断吸收、更新相关内容。由于相关编写工作 刚刚起步，漏洞和不足在所难免。希望投资者在阅读、使用过程中不 断提出有益的建议，督促我们更好地完善。
B
1.保证金，指在期权交易中，期权义务方必须按照规则缴纳的金额。维持保证金每日进行计算。
2.保证金催缴，指在期权义务方的保证金水平低于维持保证金时， 通知其增加保证金。
3.保证金风险，指投资者在卖出开仓后，需要时刻保证足额的保证 金，否则会遭到强行平仓的风险。
4.备兑开仓，指在拥有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认 购期权合约。
5.比率价差策略（Ratio Spread），指买入一定数量的期权，同时卖 出更多数量的期权。买入的期权与卖出的期权具有相同合约标的 和到期日，但行权价不同。
6.标的证券，又称合约标的，指期权合约规定的双方买入或卖出的 资产，为期权所对应的标的资产。个股期权对应的标的证券就是2 对应的股票或 ETF。
7.波动率，指一种衡量股票价格变化剧烈程度的指标，一般用百分 数表示。股价波动率与认购期权、认沽期权价值均为正相关关系。
8.波幅，指一种测定价格上下波动程度的指标，通常用同一对象市 场价格波动的最高点与其最低点的差额来表示。
9.Black-Scholes 模型，又称 B－S 模型，是 1973 年由两位经济学 家 BLACK、SCHOLES 提出的、对欧式期权进行定价的公式，对衍生 金融工具的合理定价奠定了基础。 曾获诺贝尔经济学奖。
C
10.场内期权，指在交易所挂牌上市的标准化期权合约。
11.场外期权，指交易双方达成的非标准化期权合约。
12.垂直价差策略（Vertical Spread），指买入一个期权的同时卖出 一个期权，这两个期权具有相同合约标的和相同到期日，但具有 不同的行权价。
D
13.Delta 值，指期权标的股票价格变化对期权价格的影响程度。 Delta=期权价格变化/期权标的股票价格变化。股票价格与认购期 权价值为正相关关系，与认沽期权价值为负相关关系。
14.大户报告制度，指当结算参与人或客户对某品种合约的持仓量达 到交易所规定的持仓报告标准时，交易所有权要求结算参与人或 客户向交易所报告其资金情况、头寸情况、交易用途等。
15.带式策略（Strap），指买入两份认购期权，同时买入一份认沽期3
权，这里的认购期权和认沽期权具有相同的行权价和到期日。
16.到期不行权风险，指实值期权在到期时具有内在价值，若不提出 行权，则不能获取期权的内在价值的风险。
17.蝶式价差策略，指一种使用牛式价差策略和熊式价差策略的复合 套利策略，包括多头蝶式价差策略和空头蝶式价差策略。
18.对冲，是指投资者为减低另一项投资的风险的交易。个股期权在 投资实践的某些策略组合中，可以实现对冲风险的作用。
19.多头，指投资者是某一期权的净权利方，即买入的合约多于卖出 的合约。
20.多头蝶式价差策略，指买入一个行权价较低的认购期权和一个行 权价较高的认购期权，同时卖出两个行权价介于上述两者之间的 认购期权。
E
21.ETF，即交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，指一种跟 踪标的指数变化、且在证券交易所上市交易的基金。在美国等国 家，ETF 可以作为期权的标的证券。
22.二项式期权定价模型，指于 1979 年提出的一种对离散时间的期权 定价的简化模型，主要用于计算美式期权的价值。
F
23.反向套利，指一种无风险的套利, 涉及卖出合约标的, 出售一张 认沽期权, 并且买入一张认购期权，这些期权具有相同的行权价 和到期日，同时卖出一份相应到期月份相同的期货。
24.非线性投资收益，是指期权投资者的收益与损失不是对称关系， 收益、损失与权利金的关系也不是线性或简单倍数关系。
G
25.Gamma 值，指期权标的股票价格变化对 Delta 值的影响程度。 Gamma=Delta 的变化／期权标的股票价格变化。
26.高溢价风险，指当出现期权价格大幅高于合理价值时产生的风险。
27.个股期权，指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的 时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(股票或 ETF)的标 准化合约。
H
28.合约单位，又称合约乘数，即期权合约规定合约持有人有权买入 或卖出标的资产数量。
29.合约到期日，指期权合约有效期截止的日期，也是期权权利方可 行使权利的最后日期。在此日之后，期权失效。到期期限与认购 期权、认沽期权价值均为正相关关系。
30.盒式价差策略，指一种将牛市价差策略和熊市价差策略组合而成 的策略。
31.红利，即上市公司将盈利的一部分作为股息按股额分配给股东， 通常分为现金股利和股票股利。
J
32.价值归零风险，指虚值期权在接近合约到期日时期权价值逐渐归 零的风险。
K
33.空头，指投资者是某一期权的净义务方，即卖出的合约多于买入 的合约。
34.空头蝶式价差策略，指卖出一个行权价较低的认购期权和一个行 权价较高的认购期权，同时买入两个行权价介于上述两者之间的 认购期权。
35.跨期价差策略（Calendar Spread），指卖出一个到期日较早的认 购期权，同时买入一个行权价相同但到期日较晚的认购期权。
36.跨式策略(Straddle)，指买入一份认购期权的同时买入一个行权 价和到期日相同的认沽期权。
L
37.勒式策略(Strangle)，指在买入一份认购期权的同时也买入一份 认沽期权，两者的到期日相同但行权价不同。
38.历史波动率，指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率， 由合约标的市场价格过去一段时间的历史数据反映。
39.流动性服务商，指根据与交易所达成的协议安排，在期权交易中 向市场提供流动性或者改善市场质量的专业交易者。
M
40.买入开仓，指买入认购期权或认沽期权，如投资者已作为权利方 持有头寸或没有持有头寸时，则买入成交后，增加权利方持有头 寸；否则，先对冲持有的义务方头寸后，再增加权利方头寸。
41.买入平仓，指投资者作为义务方持有头寸（不含备兑开仓持仓头6 寸），买入期权，成为无义务方或减少义务方头寸。
42.卖出开仓，指卖出认购期权或认沽期权，如投资者已作为义务方 持有头寸或没有持有头寸时，则卖出成交后，增加义务方持有头 寸；否则，先对冲持有的权利方头寸后，再增加义务方头寸。
43.卖出平仓，指卖出认购期权或认沽期权，投资者作为权利方持有 头寸时才可卖出平仓，且卖出合约数量不得超过持有的头寸。
44.美式期权，指期权权利方可以在期权购买日至到期日之间任何时 间行权的期权合约。
N
45.内在价值，指假如期权立即履行时该期权的价值，只能为正数或 者为零。内在价值与时间价值共同构成期权的总价值。
46.牛市价差策略，指买入一份期权，同时卖出一份、同一合约标的、相同到期日的行权价更高的期权。
47.牛市认购期权价差策略，指买入行权价较低的认购期权，同时卖 出一个同一品种、相同到期日的行权价较高的认购期权。
48.牛市认沽期权价差策略，指买入行权价较低的认沽期权的同时， 又卖出一个同一品种、相同到期日的行权价较高的认沽期权。 O
49.欧式期权，指期权权利方只能在到期日行权的期权合约。P
50.配对认沽期权，指为建立套期保值的头寸而同一天买入的股票和 相对应数量的认沽期权。买入认沽期权，作为保险，既可以避免7
股票下跌带来的损失，也能享有股价上涨带来的收益。
51.平值，指期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。Q
52.期权合约, 指一种规定期权购买者在未来特定时间可以行使某项 权利的合约。
53.期权价值，包括两个部分：一是内在价值，二是时间价值。
54.期权种类，也称期权类型，分为认购期权和认沽期权。
55.期权组合，指将期权在到期日、数量、行权价和期权类型作以组 合，形成新的金融工具．以达到规避风险、保值增值的目的。
56.期权平价关系，指具有相同的行权价与到期日的认购期权和认沽 期权的价格之间所必然存在的基本关系。
57.强行平仓，指某些情形下，通知投资者在规定时间内自行执行平仓要求，对投资者未在规定时限内执行完毕的，则剩余部分强制 执行。
58.权利金，指期权合约的市场价格，期权权利方将权利金支付给期 权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。
59.权证，是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有 人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或 出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权 证与个股期权在创设主体、行权效果、创设形式以及投资策略等 方面有着明显的区别。
R 8
60.Rho 值，指无风险利率变化对期权价格的影响程度。Rho=期权价 格的变化／无风险利率的变化。市场无风险利率与认购期权价值 为正相关，与认沽期权为负相关。
61.认购期权（Call Option），指约定期权权利方有权在约定时间以 约定价格从义务方手中买入约定数量的合约标的证券的合约。
62.认沽期权（Put Option），指约定期权权利方有权在约定时间以约 定价格将约定数量的合约标的证券卖给期权义务方的合约。 S
63.时间价值，指在期权剩余有效期内，合约标的价格变动有利于期 权权利方的可能性。时间价值和内在价值共同构成期权的总价值。
64.实物交割，指在期权合约到期后，认购期权权利方支付现金买入 合约标的，义务方收入现金卖出合约标的；或认沽期权权利方卖 出合约标的收入现金，义务方买入合约标的并支付现金。
65.实值，指认购期权的行权价格低于合约标的市场价格，或者认沽 期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。
66.实值认购期权，指行权价格低于合约标的市场价格的认购期权。
67.实值认沽期权，指行权价格高于合约标的市场价格的认沽期权。
68.损益图，是用来刻画期权到期时标的股价、期权价格与损益之间 关系的示意图，可以直观地了解标的股价与期权内在价值之间的 关系。使用损益线可以大大提高期权使用者匹配期策略与投资目 标的能力。
T 9
69.Theta 值，指到期时间变化对期权价值的影响程度。Theta=期权 价值变化/到期时间变化。到期期限与认购、认沽期权价值均为正 相关关系。
70.套利，指为了无风险盈利，同时买入和卖出合约标的相同的同种 类型的期权的头寸。
71.套期保值，指一种通过一项交易对冲另一已有头寸的风险，以限 制投资亏损的保守投资策略。
72.条式策略（Strip），指买入一份认购期权，同时买入两份认沽期 权，这里的认购期权和认沽期权具有相同的行权价和到期日。
73.头寸，指在一个账户或策略中的特定的证券。
74.投资者分级，指根据投资者风险承受能力和专业知识情况，对投 资者交易的权限和规模进行分级管理。
75.投资者适当性管理，指证券公司在向投资者提供产品或服务时， 应当了解投资者的相关情况并评估其风险承受能力，了解拟提供 给投资者的产品或服务的相关信息，并据此向投资者提供与其风 险承受能力相匹配的产品或服务等内容。
76.秃鹰式策略，指分别卖出(买入)两种不同行权价的期权，同时分 别买入(卖出)较低与较高行权价的期权。
V
77.Vega值，指合约标的证券价格波动率变化对期权价值的影响程度。Vega=期权价值变化/波动率的变化。波动率与认购、认沽期权价 值均为正相关关系。10
W
78.维持保证金，指投资者在保证金账户中确保合约履行的资金，是 已被合约占用的保证金。
79.未来波动率，指对期权有效期内投资回报率波动程度的度量，无 法事先精确计算，只能通过各种办法得到估计值。
80.无保护期权，又称“裸卖空”，是一种期权空头头寸，若是认购期 权空头，投资者（卖方）本身并未持有合约标的股票。若是认沽 期权，投资者（卖方）不持有购买标的股票的现金。
81.无风险利率，指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而 能得到的利息率。
X
82.现金交割，指买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不 涉及合约标的转让。
83.限仓，指对投资者的持仓数量进行限制，规定投资者可以持有的、按单边计算的某一合约标的所有合约持仓（含备兑开仓）的最大 数量。
84.限购，指规定个人投资者买入期权开仓的资金规模不得超过其在 证券账户资产的一定比例。
85.行权价格，指按期权合约规定，期权权利方行权时适用的合约标 的交易价格。
86.行权价格间距，指基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价 格的差。
87.熊市价差策略，指买入一份期权，同时卖出一份同一合约标的、相同到期日的行权价更低的期权。
88.熊市认购期权价差策略，指买入行权价较高的认购期权，同时卖 出同一品种、相同到期日的行权价较低的认购期权。
o
89.熊市认沽期权价差策略，指买入行权价较高的认沽期权，同时卖 出同一品种、相同到期日的行权价较低的认沽期权。
90.虚值，指认购期权的行权价格高于合约标的市场价格，或者认沽 期权的行权价格低于合约标的市场价格的状态。
91.虚值认购期权，指行权价格高于合约标的市场价格的认购期权。
92.虚值认沽期权，指行权价格低于合约标的市场价格的认沽期权。
93.隐含波动率，指期权市场投资者在进行期权交易时对未来波动率 的认识，且该认识已反映在期权的定价过程中。
94.盈亏平衡点，指期权投资者实现投资收益为零时标的证券的价格。
95.有限损失性，是指期权买方（权利方）的损失有限，即买方需要 支付权利金，但最大损失也就是权利金。
96.预期波动率，指运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的 结果，可用于期权定价模型，确定期权的理论价值。
97.转换套利，指一种无风险的套利，涉及买入合约标的，买入一张 认沽期权，并且卖出一张认购期权，这些期权具有同等条件，同 时买入一份相应到期日相同的期货合约。
98.组合策略，是指期权投资者可以根据对未来标的证券的预期，结 合各自的风险收益偏好，通过不同的期权品种、期权和标的证券 的组合等，形成不同盈亏分布特征的组合，以实现投资目的。
第13篇：几个股发言稿医
医院消毒卫生标准
中华人民共和国国家标准
医 院 消 毒 卫 生 标 准
(GB 1598
2、1995)
1 主题内容与适用范围
本标准规定了各类从事医疗活动的环境空气、物体表面、医护人员手、医疗用品。
消毒剂、污水、污物处理卫生标准。
本标准适用于各级各类医疗、保健、卫生防疫机构。
2 引用标准
GB 4789.4 食品卫生微生物学检验 沙门氏菌检验
GB 4789.11 食品卫生微生物学检验 溶血性链球菌检验
GB 4789.28 食品卫生微生物学检验 染色法、培养基和试剂
GB 7918.2 化妆品微生物标准检验方法、细菌总数测定
GB 7918.4 化妆品微生物标准检验方法 绿脓杆菌
GB 7918.5 化妆品微生物标准检验方法和试剂 金黄色葡萄球菌
GB J 48 医院污水排放标准（试行）
3 术语
3．1 消毒卫生标准
不同对象经消毒与灭菌处理后，允许残留微生物的最高数量。
3．2 层流洁净手术室及层流洁净病房
采用层流空气净化方式的手术室及病房。即空气通过高效过滤器，呈流线状流入室内，以等速流过房间后流出。室内产生的尘粒或微生物不会向四周扩散，随气流方向被排出房间。
3．3 重症监护病房采用现代化仪器、设备，对各种危重病人进行持续监护与治疗的病房。
3．4 保护性隔离房间为避免医院内高度易感病人受到来自其他病人、医护人员、探视者以及病区环境中各种致病性微生物和条件致病微生物的感染而进行隔离的房间。
3．5 供应室清洁区灭菌前，供应室人员对清洁物品进行检查、包装及存放等处理的区域。
3．6 供应室无菌区灭菌后，供应室内无菌物品存放的区域。
3．7 消毒剂能杀灭细菌繁殖体、部分真菌和病毒；不能杀灭细菌芽抱的药物。
4 卫生标准
4．1各类环境空气、物体表面、医护人员手卫生标准
4．1．1细菌菌落总数允许检出值见表l．
表1各类环境空气、物体表面、医护人员手细菌菌落总数卫生标准
环境类别
范围
标准
空气
cfu/m3
物体表面
cfu/cm
3医护人员手
cfu/cm3
Ⅰ类
层流洁净手术室、层流洁净病房
≤10
≤
5≤5
Ⅱ类
普通病房、产房、婴儿室、早产儿室、普通保护性隔离室、供应室无菌室、烧伤病房、重症监护病房
≤200
≤
5≤5
Ⅲ类
儿科病房、妇产科检查室、注射室、换药室、治疗室、供应室清洁室、急诊室、化验室、各类普通病房和房间
≤500
≤10
≤10
Ⅳ类
传染病科及病房
-
≤1
5≤15
4．1．2 致病性微生物
不得检出乙型溶血性链球菌、金黄色葡萄球菌及其他致病性微生物。在可疑污染情况下进行相应指标的检测。
母婴同室、早产儿室、婴儿室、新生儿及儿科病房的物体表面和医护人员手上，不得检出沙门氏菌。
4．2 医疗用品卫生标准
4．2．1 进入人体无菌组织、器官或接触破损皮肤、粘膜的医疗用品必须无菌。
4．2．2 接触粘膜的医疗用品细菌菌落总数应≤20cfu/g或100cm2；致病性微生物不得检出。
4、2．3 接触皮肤的医疗用品细菌菌落总数应≤200cfu/g或100cm2；致病性微生物不得检出。
4．3 使用中消毒剂与无曲器械保存液卫生标准
4．3．1 使用中消毒剂细菌菌落总数应≤100cfu/ML；致病性微生物不得检出。
4．3．2 无菌器械保存液必须无菌。
4．4 污物处理卫牛标准污染物品无论是回收再使用的物品，或是废弃的物品；必须进行无害化处理。不得检出致病性微生物。在可疑污染情况下，进行相应指标的检测。
4．5 污水排放标准按GHJ48(试行)执行。
5 检查方法
5．1 采样及检查方法按附录A执行。
6 有关规定
6．l 各级、各类医疗、保健、卫生防疫机构必须执行本标准。并应指定专门科室（部门）负责民体贯彻实
6．2 各级卫生监督、卫生防疫部门按《中华人民共和国传染病防治法实施办法》和《消毒管理办法》有关规定负责监督、监测工作。
附录A
采样及检查方法（补充件）
A1 采样及检查原则采样后必须尽快对别样品进行相应指标的检测；送检时间不得超过6h,若样品保存于0－4Co条件时。送抢时间不得超过24h。
A2 空气采样及检查方法
A2.1 采样高度时间选择消毒处理后与进行医疗活动之前期间采样。
A2.2 采祥高度与地面垂直高度80－150cm。
A2.3 布点方法室内面积≤30M2，设一条对角线上取3点，即中心一点、两端各距墙1m处各取一点;室内面积>30m2，设东、西、南、北、中 5点，其中东、西、南、北点均距墙1m。
A2.4 采样方法用9cm直径普通营养琼脂平板在采样点暴露5min后送检培养。
A2．5 细菌菌落总数检查
A2．5．l 普通营养琼脂培养基按GB4789．28中3．7条配制。
A2 5．2 检查方法参照 GB7918． 2规定执行。
A2．5．3结果计算空气细菌菌落总数（cfu/m3）= 5000N / AT ........(A1)
式中： A―一平板面积。 cm2；
T―一平板暴露时间，min；
N―一平均菌落数，cfu/平皿。
A3 物体表面采样及检查方法
A3.1 采样时间选择消毒处理后4h内进行采样。
A3.2 采样面积被采表面
A3．3采样方法用5×5cm2的标准灭菌规格板；放在被检物体表面，用浸有无菌生理盐水平样液的棉拭子1支，在规格权内横竖往返各涂抹5次；并随之转动棉拭于。连续采样1-4个规格板面积；剪去手接触部分，将棉拭于放入装10ml采样液的试管中送检。门把手等小型物体则采用棉拭子直接涂抹物体的方法采样。
A
3、4 细菌菌落总数检查按A2．5规定执行。
A3.4.1 结果计算物体表面细菌菌落总数（cfu/cm2）=平皿上菌落的平均数×采样液稀释倍数......(A2)采样面积(cm2)
A4 医护人员手采样及检查方法
A4．1 采样时间在接触病人、从事医疗活动前进行采样。
A4.2 采样面积及方法被检人五指并拢，将浸有无菌生理盐水采样液的棉试子一支在双手指曲面从指根到指端来回涂擦各两次（一只手涂擦面积30cm2〕，并随之转动采样棉试子，剪去手接触部位；将棉试子放入装有10ml采样液的试管内这位。采样面积按平方厘米（cm2）计算。
A4.3 细菌菌落总数检查按A2.5规定执行。
A4.3.1 结果计算手细菌菌落总数（cfu/cm2）=平皿上菌落的平均数×采样液稀释倍
数......(A3)30X2
A5 医疗用品采样及检查方法
A
5、1 采样时间在消毒或灭菌处理后，存放有效期内采样。
A5．2 采样量及采样方法可用破坏性方法取样的医疗用品，如输液（血）器、注射器和注射计等均参照《中华人民共和国药典》1990年版一部附录中《无菌检查法》规定执行。对不能用破坏性方法取样的特殊医疗用品，可用浸有无菌生理盐水采样液的棉试子在被检物体表面涂抹采样，被 采表面
A5．3 无菌检查按《中华人民共和国药典》1990年版一部附录中《无菌检查法》规定执行。 A5.4 细菌菌落总数检查按A2.5规定执行。
A6 使用中消毒剂与无菌器械保存液
A6.1 采样时间采取更换前使用中的消毒剂与无菌器械保存液。
A6.2 采样量及方法在无菌条件下，用无菌吸管吸取1ml被检样液，加入9ml稀释液中混均，对于醇类与酚类消毒剂，稀释液用普通营养肉汤即可；对于含氯消毒剂、含碘消毒剂、过氧化物消毒
剂，需在肉汤中加入0．1％硫代硫酸钠；对于洗必泰、季铵盐类消毒剂，需在肉汤中加入3％（W/V）吐温80和0.3%卵磷脂；对于醛类消毒剂，需在肉汤中加入0.3％甘氨酸；对于含有表面活性剂的各种复方消毒剂，需在肉汤中加入3％（ W/V）吐温80，以中和被检药液的残效作用。
A6.3 细菌菌落总数检查按 A2.5规定执行
A
6、3.1 结果分析平板上有菌生长，证明被检样液有残存活菌，若每个平板的落数在10个以下，仍可用于消毒处理（但个能用于灭菌），若每个平板菌落数超过10个，说明每毫升被检样液含菌量己超过100个，即不宜再用。
A7 溶血性链球菌检查参照GB4789.11执行。
A8 沙门氏菌检查参照 GB4789.4执行。
A9 绿脓杆菌检查参照GB7918．4执行
A10 金黄色葡萄球菌检查参照GB7918 .5执计。
A11 污物采样及检查方法
A11.1 采样时问在消毒或灭菌处理后进行采样。
A11.2 采样量及采样方法按A5．2执行。
A11.3 检查方法可参照A7－A10章进行相应指标的检测。
A12 污水、污泥采样及检查方法按GBJ48（试行）规定执行。
A13 结果判断检查结果符合相应的本标准值者，判定为该项检查合格；反之，不符合相应本标准接值者，则判定为检查个不合格。
第14篇：看个股数据中
看个股数据中 委比、量比、还手率各是什么意思
(2007-06-10 18:03:20)
转载
委比是衡量一段时间内场内买、卖盘强弱的技术指标。它的计算公式为：委比=(委买手数－委卖手数)/(委买手数＋委卖手数)×100％。若"委比"为正值，说明场内买盘较强，反之，则说明市道较弱。
量比：量比是衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。 其计算公式：
今日到统计时刻时的累计成交量 量比 = ------ 前5个交易日平均每分钟成交量×今日到统计时刻时的累计开市时间(分钟) 当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去5日的平均数值，交易比过去5日活跃；当量比小于1时，说明现在的成交比不上过去5日的平均水平。
换手率指成交股数与流通股数之比。如邯郸钢铁（600001）流通股本3.2亿，1998年1月22日上市当天成交股数达10919.24万股。因此当日换手率为34％（10919.24/32000），股价收市为7.91元。
换手率高，反映主力大量吸货，今后拉高可能性大。上例中邯郸钢铁换手率不高，仅有34％（高的一般达70％）。因此其股价1998年全年一直在7－8元徘徊。
又如虹桥机场（600009）1998年2月18日上市，当日成交股数为13335.61万股，流通股为27000万股。换手率近50％，比较高。当日收市价为9.05元。筹码大部分集中在主力手中，因此到1998年底，该股价已上升到14元以上。
另外，将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。
然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。
怎样从盘口变化盯庄家
(2007-06-10 18:13:14)
转载
平均每笔成交量
这是庄家无法藏身的盘口数据。庄家可以利用股价走势对技术指标进行精心“绘制”，但由于庄家的进出量大，如以散户通常的每笔成交量操作，其进出周期过长将致使延误战机，导致做庄失败。平均每笔成交量突然放大，肯定有庄家行动。至于庄家行动的方向和目的，需配合其它情况具体分析。
挂单心理战
在买盘或卖盘中挂出巨量的买单或卖单，纯粹是庄家引导股价朝某方向走的一种方法。其目的一但达到，挂单就撤消。这也是庄家用来引导股价的常用手法。当买盘挂出巨单时，卖方散户心理会产生压力。是否如此大单买进，股价还会看高一线？相反，当卖盘挂出巨单时，买方散户会望而却步。斗智斗勇在盘口，散户只须胆大心细，遇事不慌，信仰坚定，暂死跟庄。
内外盘中显真情
内盘是以买盘价成交的成交量，也就是卖方的成交量。 外盘是以卖盘价成的成交量，也就是买方的成交量。庄家只要进出，是很难逃脱内外盘盘口的。虽可用对敲盘暂时迷惑人，但庄家大量筹码的进出，必然会从内外盘中流露出来。
隐形盘中露马脚
盘口中，买卖盘面所放的挂单，往往是庄家骗人用的假象。大量的卖盘挂单俗称上盖板，大量的买盘挂单俗称下托板。而真正庄家目的性买卖盘通常是及时成交的，隐形盘虽在买卖盘口看不到，但在成交盘中是跑不了的。因此，研究隐形盘的成交与挂单的关系，就可看清庄家的嘴脸。
盘口秘诀
（1）上有盖板，而出现大量隐形外盘，股价不跌，为大幅上涨的先兆。
（2） 下有托板，而出现大量隐形内盘，为庄家出货迹象。
（3） 外盘大于内盘，股价不上涨，警惕庄家出货。
（4）内盘大于外盘，价跌量增，连续第二天，是明眼人最后一次出货的机会。
（5）内外盘都较小，股价轻微上涨，是庄家锁定筹码。轻轻地托着股价上走的时候。
（6） 外盘大于内盘，股价仍上升，看高一线。
（7） 内盘大于外盘，股价不跌或反有微升，可能有庄家进场。平均每笔成交量
这是庄家无法藏身的盘口数据。庄家可以利用股价走势对技术指标进行精心“绘制”，但由于庄家的进出量大，如以散户通常的每笔成交量操作，其进出周期过长将致使延误战机，导致做庄失败。平均每笔成交量突然放大，肯定有庄家行动。至于庄家行动的方向和目的，需配合其它情况具体分析。
挂单心理战 在买盘或卖盘中挂出巨量的买单或卖单，纯粹是庄家引导股价朝某方向走的一种方法。其目的一但达到，挂单就撤消。这也是庄家用来引导股价的常用手法。当买盘挂出巨单时，卖方散户心理会产生压力。是否如此大单买进，股价还会看高一线？相反，当卖盘挂出巨单时，买方散户会望而却步。斗智斗勇在盘口，散户只须胆大心细，遇事不慌，信仰坚定，暂死跟庄。
内外盘中显真情
内盘是以买盘价成交的成交量，也就是卖方的成交量。
外盘是以卖盘价成的成交量，也就是买方的成交量。庄家只要进出，是很难逃脱内外盘盘口的。虽可用对敲盘暂时迷惑人，但庄家大量筹码的进出，必然会从内外盘中流露出来。
隐形盘中露马脚
盘口中，买卖盘面所放的挂单，往往是庄家骗人用的假象。大量的卖盘挂单俗称上盖板，大量的买盘挂单俗称下托板。而真正庄家目的性买卖盘通常是及时成交的，隐形盘虽在买卖盘口看不到，但在成交盘中是跑不了的。因此，研究隐形盘的成交与挂单的关系，就可看清庄家的嘴脸。
盘口秘诀
（1）上有盖板，而出现大量隐形外盘，股价不跌，为大幅上涨的先兆。
（2） 下有托板，而出现大量隐形内盘，为庄家出货迹象。
（3） 外盘大于内盘，股价不上涨，警惕庄家出货。
（4）内盘大于外盘，价跌量增，连续第二天，是明眼人最后一次出货的机会。
（5）内外盘都较小，股价轻微上涨，是庄家锁定筹码。轻轻地托着股价上走的时候。
（6） 外盘大于内盘，股价仍上升，看高一线。
（7）内盘大于外盘，股价不跌或反有微升，可能有庄家进场。 炒股秘籍
(2007-06-10 18:17:33)
转载
一个最终的目标：
在最短的时间内，安全快速的赚取最大的利润。不仅能捕捉到当天的涨幅榜的前五名；最主要的是能抓住一周之内的（或一个月之内的）累计涨幅的前五名。
正确的买点：
1、必须是真正的底（包括大、中、小趋势的底）。
2、出现了最后一振（骗）的行动后并且放出量来，又见具有爆发上涨的起涨点出现！如000979（6月29日）。
3、必须是串阴洗盘蓄势充分，量能充足，爆发力强，有持续性，涨距大的个股（涨5%以上没有阻力）。
减少操作次数：善于放弃小机会，专门捕捉大机会，一般每个月的阴历初三到十五是操作持股时间段（当然也不绝对）。一过此时间段清仓休息（这是最绝的一招）！
正确的投机理念+正确的实战投机操作办法（系统）=真正的赢家。
买入的前提条件：
1、先看阴阳（即是涨还是跌，包括大、中、小三种趋势都得看对）。
2、是看：是什么时节的阴阳？（即大盘是处在春、夏、秋、冬的哪个季节）。
3、它所处位置是（低、中、高位）。（分大、中、小）三种波段的位置都必须看对）。
4、再看它的上涨的力度和速度！（从成交量和均线的角度及上涨的幅度来判明）。
5、坚决不在相对高位（大、中、小波段的高位）买股，要在阴极而生阳之时买入（绝不追涨已经涨了20%的股票）。
6、连阴生阳，阴后再生阳，出现了阳有力而阴无力的K线组合形态（日K线周K线）时重仓买入（前提是在相对的底部，具备大盘向好为背景）。
7、大盘应处在一浪或三浪刚起步阶段，且明天能涨【回档调整已经基本结束，最好出现了主力庄家的最后一骗（一洗）】。
8、耐心地等待量增、价涨、角扩大的热点龙头出现，否则空仓等待！千万不要被盘中一时的绳头小利而被诱惑入场。
9、个股或大盘当天的成交量不大于前二天的成交量的一倍绝不进场。也就是说在相对的底部如果主力资金不进场就仍然不是底，主力资金进场那才是真正的底（不过也有二次强力洗盘的情形），在形态上出现了三均线开花（日、周）三K线（量线）组合阳包阴（日、周），特别是要先看中长线，再看短线，在长、中线比较安全的基础上做短线！（即在3周K（量）线组合向好时（阳包阴），在日K（量）线上出现了最后一洗时方能介入。当日量柱较高，量比最好大于3，当天追入（大盘得向好）。
特别是3周K（量）线组合中，出现了第三周不但是阳包阴形态，而且在日K线上出现了跳空向上的走势，更应马上追进！（这就象玉米刚拐棒之处的开花放樱之时）这是自然界中即将开放的花蓇朵时机，此时的形态最具有爆发力，就象含苞待放的少女，最具有青春活力。在周易的卦象上此时为兑卦，兑为“少女”，属性是振荡盘升的，这就是人们常说的不开花又怎能结果的道理。所以，周（日）均线（量线）的三线开花和三周（日）K线组合的阳包阴的形态是必涨形态（当然大盘也得处在春夏之季向好时段）。（该种形态成功率就极大了！）
这类个股一般在盘中都是生面孔，涨的很突然，而且庄家进货洗盘准备得很充分，盘中发现后应马上追进（当然要在考察分时系统是否最佳时才能介入）。
当记住：人人去爱，我当舍之；人人惧之，我当择之。人人都看好了，我则走之；人人都十分悲观了，如果此时突然出现异动上涨的征兆，则应马上介入（当然得是时机和相对的底部）。
10、三点定乾坤（方向）：用3个10分钟（30分钟）（日）（周）（月）的K线组合分别确定即时的走势方向和短、中、长期的趋势方向。短线一定在3个30分钟K线组合是向上时，逢回调，在5分钟K线逢低介入。
11、骨（均线）肉（K线）血（量）要处在要涨的春季，且是多头排列，3单位K线（量线）组合阳包阴。
12、买入后最好只持有3天或5-6天，最好7天或15天一买。不是大机会不做，要学会放弃不是机会的机会。能炼到一个月只做一次最好，持股时间约2周左右。不是中级的波段低点不随意进场！且要把握好每次进场时的低点。
13、一阳穿四条均线的形态一般都涨。
轻松过平台的，过后抛压很轻的，一般都有可能大涨。
越过平台后回踩的又起稳的，越过平台后跳空向上越涨越猛的应快追！
14、衡量股票应从以下几大方面去衡量：
（1）先从时间方面来衡量，是不是“春”、“夏”，在这之前必须有“严冬”。
（2）再从空间来区分：是不是
1、
3、5的低位阳位。
（3）再从上升的力度（量线）角度（速度）来衡量。
（4）从量能方面来衡量。
（5）根据3单位的K线组合的形态来辩明将来的方向（当然必须是多头排列），并且要与大盘和同类强势股之间纵横比较，利用排序功能等。
15、指标：
（1）OBV大于30的角斜向上。
（2）MACD0轴之上出现红柱线。
（3）回档布林中轴又起稳换手＞2%，量比＞2.5，量柱比前天大一倍，涨幅＞2%以上，量柱要能持续变长，一旦变短应谨慎，准备出局！
16、连续大涨2天后不去买股，大跌3天后不卖股。
17、盘整以后，指数跳空而上，可以闭眼买进，注意一定是牛市。盘整之后，跳空而下，要壮士断臂，坚决斩仓出局！不会割肉就不是一个成熟的股民。
18、不参与无耐的调整。不冲动地抢无把握的小反弹。不盲目的测底抄底，等底走出来以后，回抽确认后又刚要拉升时再介入最安全最快。
19、上涨的形态（样子）具备了只是具备了条件之一。
同时还应看：（1）大盘的背景（是否也支持上涨）。
（2）量能是否持续放大。
（3）形态的3单位K线是否呈现出阳包阴现象。量线更应是如此。
买进后如果是短线，第三天必须卖一次。
20、“点、线、面、体”全息系统分析步骤：
每日的即时走势：
点（即时点）
线（即时线）
面（K线）
体（均线间的区域）。
分时系统：（1）5分钟K线点
（2）30分钟K线线
（3）日K线面
（4）周K线体
沪深两市：（1）龙头个股为点
（2）龙头板块为线
（3）沪深两市为面
（4）政策形式为体
21、最把握的三种类型的买点：
a、（1）形成多头排列
（2）站在120均线之上
（3）回档又起稳的
（4）量能温和放大
b、突破前期平台突然跳空高开且在底部刚起动，则应马上追涨。
C、V形反转，放大量上攻，严重超跌的个股。这个类型必须看到庄家在底部放大量开始进货，同时要快进快出。赚钱快，但风险较大。
以上三种形态反过来就是三个主要必须快速卖出的点位！
22、几个不买：
（1）天时不好（大盘不好），位置、形态、均线、分时再好也不买！
（2）位置不好不买（不是相对低位）。
（3）均线没有走好不买（长、中、短期都应走好）。
（4）K线不出现阳包阴之势不买（即阳的力量不大于阴不能买）。 （5）主流资金不进场不买（它不进场股价哪有上涨的动力）。
（6）分时系统没有走好不买。
（7）刚大涨过的不买！大涨过又除权的不买！刚大跌过的不买！
（8）横盘和下降通道的不买！
（9）长期均线不呈现多头排列不买；短期均线不走好不买！
23、发现了“漂亮”的形态，但却出现了下列情形之一者，则一票否决。
（1）大盘背景不好（明天要跌），不买。
（2）大的趋势不好（周K线向下），不买。
（3）上行有强阻力，不买。
（4）还不是主力拉升时机，不买。
（5）没有温和放量的迹象，不买。
（6）从起始点以来已有30%以上的升幅，此时再“漂亮”也不买。
（7）上升通道的均线系统被破坏（你想骨头都坏了，这个人还能活多久呢，必死无疑！）均线就是股票的骨头！K线就是股票的肉，资金就是股票的血。主力机构的思想就是股票的灵魂，高手都是灵魂之间的较量，只有低手才只看形态（现象），不看本质！
24、应专找那些： （1）跌够了（时间足够慢长，跌幅足够大，底部准备足够充分，起涨足够凶猛快速！）。
（2）属于热点龙头。
（3）最后一跌（一骗出现以后）起涨点出现而且是放量上攻！
（4）价、量、角、形、趋，协调共振。
25、要摸准一段时期，主力庄家的赚钱模式，赚钱手法，赚钱幅度（目标利润）认清主流资金的资金流向，紧跟其轮动的节奏，不要固守自己的经验模式（K线形态模式等），要因人（庄）、因事、因时而宜（根据时刻变化的市场动向及影响市场变化的各种因素综合分析判断）。
26、操作前要制定详细的分析计划：
（1）明天该怎样操作？
（2）为什么这样操作？
（3）庄家的目标、目的是什么？盘中的实际表现的内涵之意是什么？
（4）要设立止损点，千万不能赔本。
（5）你拉起来我就卖，你跌下来我就买 。
27、今天明天，累计涨幅大于5%的个股怎样找？
（1）开盘略微高开或跳空高开（在这之前已经形成三单位K线阳包阴形态（日、周）K（量）线（当然是长、中、短都看好的情况下，再细分析以下条件）。
（2）即时盘中的均价线角度斜向上＞30度角。
（3）即时盘中价涨、量增、角扩大，稳定、急速放大量盘升。
（4）买盘＞卖盘，卖一被连续强劲的买盘（连续3位数）吞掉。
（5）换手＞3%，量比放大3倍，即时均价线的角度＞30度角（前提是上涨形态和必涨天时）。
开盘均价（量）线呈三线开花状，3周K线（量线）组合阳包阴，且有量能配合，成倍放大，则必涨，抢短线看5分钟线
第15篇：看个股数据中
看个股数据中 委比、量比、还手率各是什么意思
(2007-06-10 18:03:20)
转载
委比是衡量一段时间内场内买、卖盘强弱的技术指标。它的计算公式为：委比=(委买手数－委卖手数)/(委买手数＋委卖手数)×100％。若"委比"为正值，说明场内买盘较强，反之，则说明市道较弱。
量比：量比是衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。 其计算公式：
今日到统计时刻时的累计成交量 量比 = ------ 前5个交易日平均每分钟成交量×今日到统计时刻时的累计开市时间(分钟) 当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去5日的平均数值，交易比过去5日活跃；当量比小于1时，说明现在的成交比不上过去5日的平均水平。
换手率指成交股数与流通股数之比。如邯郸钢铁（600001）流通股本3.2亿，1998年1月22日上市当天成交股数达10919.24万股。因此当日换手率为34％（10919.24/32000），股价收市为7.91元。
换手率高，反映主力大量吸货，今后拉高可能性大。上例中邯郸钢铁换手率不高，仅有34％（高的一般达70％）。因此其股价1998年全年一直在7－8元徘徊。
又如虹桥机场（600009）1998年2月18日上市，当日成交股数为13335.61万股，流通股为27000万股。换手率近50％，比较高。当日收市价为9.05元。筹码大部分集中在主力手中，因此到1998年底，该股价已上升到14元以上。
另外，将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。
然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。
怎样从盘口变化盯庄家
(2007-06-10 18:13:14)
转载
平均每笔成交量
这是庄家无法藏身的盘口数据。庄家可以利用股价走势对技术指标进行精心“绘制”，但由于庄家的进出量大，如以散户通常的每笔成交量操作，其进出周期过长将致使延误战机，导致做庄失败。平均每笔成交量突然放大，肯定有庄家行动。至于庄家行动的方向和目的，需配合其它情况具体分析。
挂单心理战
在买盘或卖盘中挂出巨量的买单或卖单，纯粹是庄家引导股价朝某方向走的一种方法。其目的一但达到，挂单就撤消。这也是庄家用来引导股价的常用手法。当买盘挂出巨单时，卖方散户心理会产生压力。是否如此大单买进，股价还会看高一线？相反，当卖盘挂出巨单时，买方散户会望而却步。斗智斗勇在盘口，散户只须胆大心细，遇事不慌，信仰坚定，暂死跟庄。
内外盘中显真情
内盘是以买盘价成交的成交量，也就是卖方的成交量。 外盘是以卖盘价成的成交量，也就是买方的成交量。庄家只要进出，是很难逃脱内外盘盘口的。虽可用对敲盘暂时迷惑人，但庄家大量筹码的进出，必然会从内外盘中流露出来。
隐形盘中露马脚
盘口中，买卖盘面所放的挂单，往往是庄家骗人用的假象。大量的卖盘挂单俗称上盖板，大量的买盘挂单俗称下托板。而真正庄家目的性买卖盘通常是及时成交的，隐形盘虽在买卖盘口看不到，但在成交盘中是跑不了的。因此，研究隐形盘的成交与挂单的关系，就可看清庄家的嘴脸。
盘口秘诀
（1）上有盖板，而出现大量隐形外盘，股价不跌，为大幅上涨的先兆。
（2） 下有托板，而出现大量隐形内盘，为庄家出货迹象。
（3） 外盘大于内盘，股价不上涨，警惕庄家出货。
（4）内盘大于外盘，价跌量增，连续第二天，是明眼人最后一次出货的机会。
（5）内外盘都较小，股价轻微上涨，是庄家锁定筹码。轻轻地托着股价上走的时候。
（6） 外盘大于内盘，股价仍上升，看高一线。
（7） 内盘大于外盘，股价不跌或反有微升，可能有庄家进场。平均每笔成交量
这是庄家无法藏身的盘口数据。庄家可以利用股价走势对技术指标进行精心“绘制”，但由于庄家的进出量大，如以散户通常的每笔成交量操作，其进出周期过长将致使延误战机，导致做庄失败。平均每笔成交量突然放大，肯定有庄家行动。至于庄家行动的方向和目的，需配合其它情况具体分析。
挂单心理战 在买盘或卖盘中挂出巨量的买单或卖单，纯粹是庄家引导股价朝某方向走的一种方法。其目的一但达到，挂单就撤消。这也是庄家用来引导股价的常用手法。当买盘挂出巨单时，卖方散户心理会产生压力。是否如此大单买进，股价还会看高一线？相反，当卖盘挂出巨单时，买方散户会望而却步。斗智斗勇在盘口，散户只须胆大心细，遇事不慌，信仰坚定，暂死跟庄。
内外盘中显真情
内盘是以买盘价成交的成交量，也就是卖方的成交量。
外盘是以卖盘价成的成交量，也就是买方的成交量。庄家只要进出，是很难逃脱内外盘盘口的。虽可用对敲盘暂时迷惑人，但庄家大量筹码的进出，必然会从内外盘中流露出来。
隐形盘中露马脚
盘口中，买卖盘面所放的挂单，往往是庄家骗人用的假象。大量的卖盘挂单俗称上盖板，大量的买盘挂单俗称下托板。而真正庄家目的性买卖盘通常是及时成交的，隐形盘虽在买卖盘口看不到，但在成交盘中是跑不了的。因此，研究隐形盘的成交与挂单的关系，就可看清庄家的嘴脸。
盘口秘诀
（1）上有盖板，而出现大量隐形外盘，股价不跌，为大幅上涨的先兆。
（2） 下有托板，而出现大量隐形内盘，为庄家出货迹象。
（3） 外盘大于内盘，股价不上涨，警惕庄家出货。
（4）内盘大于外盘，价跌量增，连续第二天，是明眼人最后一次出货的机会。
（5）内外盘都较小，股价轻微上涨，是庄家锁定筹码。轻轻地托着股价上走的时候。
（6） 外盘大于内盘，股价仍上升，看高一线。
（7）内盘大于外盘，股价不跌或反有微升，可能有庄家进场。 炒股秘籍
(2007-06-10 18:17:33)
转载
一个最终的目标：
在最短的时间内，安全快速的赚取最大的利润。不仅能捕捉到当天的涨幅榜的前五名；最主要的是能抓住一周之内的（或一个月之内的）累计涨幅的前五名。
正确的买点：
1、必须是真正的底（包括大、中、小趋势的底）。
2、出现了最后一振（骗）的行动后并且放出量来，又见具有爆发上涨的起涨点出现！如000979（6月29日）。
3、必须是串阴洗盘蓄势充分，量能充足，爆发力强，有持续性，涨距大的个股（涨5%以上没有阻力）。
减少操作次数：善于放弃小机会，专门捕捉大机会，一般每个月的阴历初三到十五是操作持股时间段（当然也不绝对）。一过此时间段清仓休息（这是最绝的一招）！
正确的投机理念+正确的实战投机操作办法（系统）=真正的赢家。
买入的前提条件：
1、先看阴阳（即是涨还是跌，包括大、中、小三种趋势都得看对）。
2、是看：是什么时节的阴阳？（即大盘是处在春、夏、秋、冬的哪个季节）。
3、它所处位置是（低、中、高位）。（分大、中、小）三种波段的位置都必须看对）。
4、再看它的上涨的力度和速度！（从成交量和均线的角度及上涨的幅度来判明）。
5、坚决不在相对高位（大、中、小波段的高位）买股，要在阴极而生阳之时买入（绝不追涨已经涨了20%的股票）。
6、连阴生阳，阴后再生阳，出现了阳有力而阴无力的K线组合形态（日K线周K线）时重仓买入（前提是在相对的底部，具备大盘向好为背景）。
7、大盘应处在一浪或三浪刚起步阶段，且明天能涨【回档调整已经基本结束，最好出现了主力庄家的最后一骗（一洗）】。
8、耐心地等待量增、价涨、角扩大的热点龙头出现，否则空仓等待！千万不要被盘中一时的绳头小利而被诱惑入场。
9、个股或大盘当天的成交量不大于前二天的成交量的一倍绝不进场。也就是说在相对的底部如果主力资金不进场就仍然不是底，主力资金进场那才是真正的底（不过也有二次强力洗盘的情形），在形态上出现了三均线开花（日、周）三K线（量线）组合阳包阴（日、周），特别是要先看中长线，再看短线，在长、中线比较安全的基础上做短线！（即在3周K（量）线组合向好时（阳包阴），在日K（量）线上出现了最后一洗时方能介入。当日量柱较高，量比最好大于3，当天追入（大盘得向好）。
特别是3周K（量）线组合中，出现了第三周不但是阳包阴形态，而且在日K线上出现了跳空向上的走势，更应马上追进！（这就象玉米刚拐棒之处的开花放樱之时）这是自然界中即将开放的花蓇朵时机，此时的形态最具有爆发力，就象含苞待放的少女，最具有青春活力。在周易的卦象上此时为兑卦，兑为“少女”，属性是振荡盘升的，这就是人们常说的不开花又怎能结果的道理。所以，周（日）均线（量线）的三线开花和三周（日）K线组合的阳包阴的形态是必涨形态（当然大盘也得处在春夏之季向好时段）。（该种形态成功率就极大了！）
这类个股一般在盘中都是生面孔，涨的很突然，而且庄家进货洗盘准备得很充分，盘中发现后应马上追进（当然要在考察分时系统是否最佳时才能介入）。
当记住：人人去爱，我当舍之；人人惧之，我当择之。人人都看好了，我则走之；人人都十分悲观了，如果此时突然出现异动上涨的征兆，则应马上介入（当然得是时机和相对的底部）。
10、三点定乾坤（方向）：用3个10分钟（30分钟）（日）（周）（月）的K线组合分别确定即时的走势方向和短、中、长期的趋势方向。短线一定在3个30分钟K线组合是向上时，逢回调，在5分钟K线逢低介入。
11、骨（均线）肉（K线）血（量）要处在要涨的春季，且是多头排列，3单位K线（量线）组合阳包阴。
12、买入后最好只持有3天或5-6天，最好7天或15天一买。不是大机会不做，要学会放弃不是机会的机会。能炼到一个月只做一次最好，持股时间约2周左右。不是中级的波段低点不随意进场！且要把握好每次进场时的低点。
13、一阳穿四条均线的形态一般都涨。
轻松过平台的，过后抛压很轻的，一般都有可能大涨。
越过平台后回踩的又起稳的，越过平台后跳空向上越涨越猛的应快追！
14、衡量股票应从以下几大方面去衡量：
（1）先从时间方面来衡量，是不是“春”、“夏”，在这之前必须有“严冬”。
（2）再从空间来区分：是不是
1、
3、5的低位阳位。
（3）再从上升的力度（量线）角度（速度）来衡量。
（4）从量能方面来衡量。
（5）根据3单位的K线组合的形态来辩明将来的方向（当然必须是多头排列），并且要与大盘和同类强势股之间纵横比较，利用排序功能等。
15、指标：
（1）OBV大于30的角斜向上。
（2）MACD0轴之上出现红柱线。
（3）回档布林中轴又起稳换手＞2%，量比＞2.5，量柱比前天大一倍，涨幅＞2%以上，量柱要能持续变长，一旦变短应谨慎，准备出局！
16、连续大涨2天后不去买股，大跌3天后不卖股。
17、盘整以后，指数跳空而上，可以闭眼买进，注意一定是牛市。盘整之后，跳空而下，要壮士断臂，坚决斩仓出局！不会割肉就不是一个成熟的股民。
18、不参与无耐的调整。不冲动地抢无把握的小反弹。不盲目的测底抄底，等底走出来以后，回抽确认后又刚要拉升时再介入最安全最快。
19、上涨的形态（样子）具备了只是具备了条件之一。
同时还应看：（1）大盘的背景（是否也支持上涨）。
（2）量能是否持续放大。
（3）形态的3单位K线是否呈现出阳包阴现象。量线更应是如此。
买进后如果是短线，第三天必须卖一次。
20、“点、线、面、体”全息系统分析步骤：
每日的即时走势：
点（即时点）
线（即时线）
面（K线）
体（均线间的区域）。
分时系统：（1）5分钟K线点
（2）30分钟K线线
（3）日K线面
（4）周K线体
沪深两市：（1）龙头个股为点
（2）龙头板块为线
（3）沪深两市为面
（4）政策形式为体
21、最把握的三种类型的买点：
a、（1）形成多头排列
（2）站在120均线之上
（3）回档又起稳的
（4）量能温和放大
b、突破前期平台突然跳空高开且在底部刚起动，则应马上追涨。
C、V形反转，放大量上攻，严重超跌的个股。这个类型必须看到庄家在底部放大量开始进货，同时要快进快出。赚钱快，但风险较大。
以上三种形态反过来就是三个主要必须快速卖出的点位！
22、几个不买：
（1）天时不好（大盘不好），位置、形态、均线、分时再好也不买！
（2）位置不好不买（不是相对低位）。
（3）均线没有走好不买（长、中、短期都应走好）。
（4）K线不出现阳包阴之势不买（即阳的力量不大于阴不能买）。 （5）主流资金不进场不买（它不进场股价哪有上涨的动力）。
（6）分时系统没有走好不买。
（7）刚大涨过的不买！大涨过又除权的不买！刚大跌过的不买！
（8）横盘和下降通道的不买！
（9）长期均线不呈现多头排列不买；短期均线不走好不买！
23、发现了“漂亮”的形态，但却出现了下列情形之一者，则一票否决。
（1）大盘背景不好（明天要跌），不买。
（2）大的趋势不好（周K线向下），不买。
（3）上行有强阻力，不买。
（4）还不是主力拉升时机，不买。
（5）没有温和放量的迹象，不买。
（6）从起始点以来已有30%以上的升幅，此时再“漂亮”也不买。
（7）上升通道的均线系统被破坏（你想骨头都坏了，这个人还能活多久呢，必死无疑！）均线就是股票的骨头！K线就是股票的肉，资金就是股票的血。主力机构的思想就是股票的灵魂，高手都是灵魂之间的较量，只有低手才只看形态（现象），不看本质！
24、应专找那些： （1）跌够了（时间足够慢长，跌幅足够大，底部准备足够充分，起涨足够凶猛快速！）。
（2）属于热点龙头。
（3）最后一跌（一骗出现以后）起涨点出现而且是放量上攻！
（4）价、量、角、形、趋，协调共振。
25、要摸准一段时期，主力庄家的赚钱模式，赚钱手法，赚钱幅度（目标利润）认清主流资金的资金流向，紧跟其轮动的节奏，不要固守自己的经验模式（K线形态模式等），要因人（庄）、因事、因时而宜（根据时刻变化的市场动向及影响市场变化的各种因素综合分析判断）。
26、操作前要制定详细的分析计划：
（1）明天该怎样操作？
（2）为什么这样操作？
（3）庄家的目标、目的是什么？盘中的实际表现的内涵之意是什么？
（4）要设立止损点，千万不能赔本。
（5）你拉起来我就卖，你跌下来我就买 。
27、今天明天，累计涨幅大于5%的个股怎样找？
（1）开盘略微高开或跳空高开（在这之前已经形成三单位K线阳包阴形态（日、周）K（量）线（当然是长、中、短都看好的情况下，再细分析以下条件）。
（2）即时盘中的均价线角度斜向上＞30度角。
（3）即时盘中价涨、量增、角扩大，稳定、急速放大量盘升。
（4）买盘＞卖盘，卖一被连续强劲的买盘（连续3位数）吞掉。
（5）换手＞3%，量比放大3倍，即时均价线的角度＞30度角（前提是上涨形态和必涨天时）。
开盘均价（量）线呈三线开花状，3周K线（量线）组合阳包阴，且有量能配合，成倍放大，则必涨，抢短线看5分钟线
第16篇：焦煤、焦炭个股一览
一、焦煤运用广泛，同时企业在定价权方面更为主动，北方的焦煤企业更加值得我们关注。
目前A股上市公司主焦煤类公司有西山煤电、煤气化。
西山煤电作为焦煤企业龙头，将最大受益于我国焦煤由于稀缺而带来的价格上涨，此外公司还存在整体上市预期。公司24倍市盈率并不高。
西山煤电(000983)：焦煤资源丰富买入
西山煤电公告全资子公司西山煤气化的待淘汰产能暂不关闭。国家工信部8月5日公布的\"2010年焦炭淘汰落后产能企业名单\"中，含有西山煤气化的2组焦炉(产能共10万吨/年)。由于上述待淘汰焦炉为古交市城市煤气的气源，为不影响古交市居民生活用气，公司将在新焦炉正常衔接供气后再关闭旧焦炉。 公司09年4月母公司收购西山煤气化后，建设2*60万吨焦化项目：一组为60万吨/年清洁型焦化及余热综合利用发电工程项目，已投产；一组为60万吨/年焦化改扩建暨古交气源替代项目，用以替代原有的两组旧焦炉，公司预计今年10月底试生产。
公司目前的2010年市盈率为17倍，高于行业平均的14倍，估值优势并不明显；但我们看好公司优质的焦煤资源及良好的成长性。
盘江股份（600395）：技改+新建+收购整合买入
目前公司动力煤省内价格为364元/吨(含税)，省外460元/吨(含税)左右。炼焦煤1-6月份均价1107元/吨(不含税)，相比去年同期增长150元/吨。我们判断未来炼焦煤价格3季度后将继续进入上涨通道。
资产注入预期以及资源整合的广阔前景。
准油股份（002207）：进军新兴能源持有
公司09年下半年进入准东煤层气的勘探市场，在拿到勘探权之前自行投资3700万元进行前期勘探调研及设备改造。该项目勘探权的申请需要，及前期投入可能是公司三项费用上半年同比增长20%以上的主要原因，其中财务费用更因贷款增加增长了111.81%。
煤层气行业属于新兴非常规能源产业，是国家政策的鼓励方向，而新疆市场的煤炭及煤层气开发也是大势所趋。公司争取这方面的资源，在战略大方向上没有问题，但煤层气产业在国内刚刚步入培育期，仍处于项目示范阶段，气权的划分和审批主体、入网管道的铺设(特别是新疆地区)都缺乏全面整体的规划，因此公司的投资存在极大的风险。
美锦能源(000723)：未来成长还看资产注入
焦炭毛利处于行业中等水平。受原材料涨价的影响，焦炭的毛利略有下降，焦炭营业业务收入64328.18万元，营业成本51141.34万元，毛利率20.50%，低于煤气化的30.7%以及安泰的26.54%，以及我们测算3-12月份贡献的焦炭产量在55万吨左右。
看美锦，还看资产注入。我们在美锦的调研报告中介绍了集团的资产，作为背靠大集团的上市公司，我们有理由相信未来集团焦炭资产以及煤炭等相关资产会注入上市公司，虽然前次受到土地问题的影响，但只要我们给予集团足够的时间，公司的成长还是有保证的。
平庄能源(000780)：褐煤提价业绩弹性大估值优势明显
公司是国电集团唯一煤炭上市公司，近些年国电集团通过资本运作不断提升市值，公司已成为国电旗下唯一未启动资本运作的上市平台，期待公司未来增发收购母公司煤炭资产。国电集团近些年通过下属上市平台累计募集资金300多亿元，通过上市增发等方式不断进行资产证券化，截止2010年一季度末公司资产价值已经从2007年初的1932亿元翻倍至4460亿元。
公司现有产能1000万吨，集团承诺注入产能2500万吨，预计11-15年平均每年增厚业绩接近80%。集团承诺的白音华一号矿和元宝山露天矿注入将带给公司2.5倍产能提升，3倍多的储量提升。另外，集团五家矿未来将负责开采西露天矿深部资源，产能将从30扩到2000万吨，成熟后也可注入上市公司。 公司地处赤峰靠近东北河北消费地，区位优势明显，将享受内蒙、东北十二五规划的双重收益。两区域规划表明国家已意识到环渤海及东北老工业区已资源枯竭，而内蒙是国家能源优先开发区，开发条件好、成本低，且贴近市场，随着铁路建设加快，褐煤外运规模及价值将得到显著提升。据报道国家发改委牵头42个部委组成10个专题组，分赴各地进行实地调研，重视程度堪比新疆。 公司业绩对于价格提升敏感度高于焦煤龙头西山煤电，且公司市场煤比例高，在未来需求拉动褐煤价格修复的过程中，公司业绩提升将表现得更为明显：我们在09年各公司综合售价和单位成本的基础上进行价格弹性测试，发现平庄和露天对于价格的提升最为敏感。公司10年上半年市场煤比例高达70%。
爱使股份（600652）：煤炭业务蒸蒸日上增值空间广阔 煤炭业务已成公司收入主要来源。02年公司斥资收购泰山能源56%的股权，其实际生产能力已经达到400万吨以上，08年泰山能源投资4.1亿元，收购内蒙古荣联投资50.6%的股权，该公司投资的鄂尔多斯东盛矿区塔然高勒煤电是我国中西部大型煤田，可开采资源量约3.3亿吨，以优质动力煤为主，选矿回收率在85%以上。到09年中期，煤炭销售收入已占据公司98%以上的收入和毛利来源。 期间费用率大幅提高。前三季度公司管理费用率同比提高9.8个百分点，销售费用率和财务费用率分别下降0.4个百分点和4.2个百分点，从而使得公司前三季度期间费用率提高5.3个百分点，第三季度公司期间费用率增速同比提高5个百分点，环比减少2.3个百分点，预计第四季度期间费用率下降的可能性较小。
参股金融和高速公路，未来增值前景广阔。公司参股申银万国证券、上海银行和铜陵市寿康信用社等金融机构，同时持有北京国际信托有限公司1.16亿股权和天津鑫宇高速49%股权，参股多家金融机构和其他类别公司，为公司提供了较大的增值空间。同时公司控股的上海博胜佳益科技在互联网数据中心业务领域优势明显，并于HP、ATL等国际公司建立战略合作关系，也为公司在互联网领域提供了良好的发展基础。
目前焦煤类6家上市公司11年平均PE 20倍，与动力煤（19倍）、无烟煤（18倍）基本一致，焦煤的稀缺性尚未被市场所认可。我们认为焦煤价格未来将持续上涨，且待政府对山西调研完毕后，后期必将出台详细的、严厉的保护政策，焦煤的稀缺资源属性将被提到如稀土一致的高度。建议给予主焦煤类公司西山煤电、盘江股份、煤气化11年25-30倍PE，配焦煤公司冀中能源、平煤股份、上海能源20-25倍PE.
二、生产焦炭的上市公司一览：
[1]、国际实业（000159）：
新疆作为我国最后一个焦煤富产区，公司紧紧抓住地缘优势，通过收购整合拜城地区的煤炭资源，直接或间接控股14家煤炭生产经营企业，拥有矿井16个，原煤销售在拜城地区市场占有率约85%，区域垄断优势相当明显。公司控股煤矿产能由原100万吨/年提升至350万吨/年以上，可增加焦煤生产能力180万吨，其他煤种70万吨，原煤回采率可由原40%提高至70%。公司与新疆拜城和库车两县签署协议，分别投巨资建设年产150万吨的焦煤项目与年产100万吨的原煤生产基地。一期工程年产焦煤50万吨项目已由煤焦化公司开始筹建。公司目前已完成收购拜城镇煤矿60%股权与拜城种羊场煤矿60%股权的工作，县政府并且承诺不与其他任何主体就煤炭整合签订合作合同，这意味着国际实业将垄断新疆最大一个煤炭富产区的煤炭资源。 [2]、美锦能源（000723）：
公司是以焦炭生产为主营业务的能源类上市公司，与同行业上市公司相比，公司属于国家重点扶持的环保达标、设备先进、生产上规模的大中型机焦企业，具有较强的抗风险能力。2008年以来公司以焦炭产业为核心，逐步扩大产能，坚持走循环经济发展道路。公司自成立起一直十分重视焦炭生产先进技术的应用，所使用的焦炉是全国第一座炭化室宽度为500mm的JNK43-98D焦炉，配有跳汰式洗煤厂、无压旋流分选机两座，辅以电脑配煤，并配有化产系统。先进技术的应用大大提升了公司的生产效率和产品质量。 [3]、四川圣达（000835）：
公司是最大的独立焦化企业，是区域市场的龙头企业，未来公司将把业务向四川以外的西南地区拓展，并计划向上下游拓展。四川圣达子公司四川圣达焦化有限公司位于乐山市，而其主要产品焦炭的原材料为煤炭，四川圣达子公司攀枝花焦化公司同时还拥有云南华坪县圣达煤业工贸有限公司，主要从事煤炭开采，解决攀枝花焦化的煤源问题，因此，乐山煤炭资源普查结果令投资者自然想到，这是四川圣达解决四川圣达焦化煤炭来源的机会。 [4]、煤气化（000968）：
公司主营业务为生产和销售煤炭、精中煤、焦炭、煤气、煤化工等产品。按照公司总体战略规划，完成了电厂及供电工区的收购，减少了公司的关联交易，进一步完善和拓展了公司的产业链，公司“煤—焦—气—化—电”多联产一体化产业结构日趋完善。目前我公司自产炼焦煤在煤种、质量、数量等方面，难以满足所属两焦化厂生产需求，60%以上的原料煤需从市场采购。 [5]、西山煤电（000983）：
公司是目前国内主要从事炼焦煤生产的上市公司，控股股东--山西焦煤集团是山西五大煤炭集团之首，也是全国最大的炼焦煤生产企业，是全国炼焦煤市场销售和定价的引导者。公司拥有集团最优质的炼焦煤资源，是国内最大的炼焦煤生产基地。除了煤炭主业外，公司通过参股控股涉足发电、焦化业务，并形成了\"煤-电\"和\"煤-焦化\"两条循环产业链，充分利用了公司主营煤种之外的劣质煤和就近坑口发电低成本优势，为企业寻找到新的利润增长点。 [6]、ST黑化（600179）：
公司是东北三省及内蒙古东部地区最大的煤化工基地，具备年产焦炭100万吨生产能力;并且公司焦炭产品毛利率稳步走高显示其产销两旺。另外公司还强势介入化肥行业，现年产合成氨15万吨，尿素26万吨，硫铵0.8万吨，成为黑龙江省三大化肥基地之一。
[7]、太化股份（600281）：
公司以煤炭为基础，拓展产业链，主要生产焦碳系列、氨系列、氯碱类、苯系列等煤化工产品。公司主要产品以煤炭为原料，但是公司本身并不具备如其它某些合成氨、氯碱企业煤炭资源，因此盈利能力长期落后于国内一体化高的同行企业。 [8]、云维股份（600725）：公司已拥有305万吨/年焦炭产能（明年将扩大至400万吨/年），以及充分利用炼焦副产品的30万吨/年焦炉煤气制甲醇（明年将扩大至40万吨/年）、30万吨/年煤焦油深加工、12万吨/年粗苯加氢精制、5万吨/年炭黑产能。公司在煤焦化产业链上的各项产品产能均居上市公司前列。 [9]、安泰集团（600408）：
公司200万吨/年焦化技改项目二期工程的第二座焦炉已于2010年2月2日进入试生产阶段，则公司焦炭产能达到240万吨，同比增长37%；公司也积极向上游延伸，主要体现在与汾西矿业以及其他主体成立公司在吕梁、晋中以及介休的资源整合，但公司仅能参股，而且由于整合之初，各项成本费用诸多，近两年，公司参与整合的意义更多在于上游原料供给的保证，而分享资源整合带来的收益还为时过早。 [10]、ST山焦（600740）：
公司是一个对煤进行深加工，集采煤、洗煤、炼焦、煤气加工、焦油加工等为一体的大型煤化工综合利用企业，是中国最大的冶金焦生产和出口企业之一，生产规模居本系统第二。根据山西省建设四大工业园区的规划，公司依托自身的技术、管理、资源优势，规划到2010年达到年产500万吨原煤、500万吨焦炭、500万吨洗精煤、30万吨甲醇、30万吨焦油加工、2万千瓦/时发电；界时公司将成为中国最大的商品焦生产和出口基地。 [11]、开滦股份（600997）：
公司是我国煤炭资源的稀缺品种，公司两座矿井的煤炭品种分类都属于低灰、中高挥发分、特高发热量、特强粘结性的优质肥煤，是享誉国内外的名牌煤种。公司已经形成从煤炭开采、煤炭洗选到焦炭及煤化工产品加工完整的产业链，未来发展前景较好。公司焦化产业按园区化发展，形成了独特的焦化产业规模优势。通过园区内各项目的有序衔接，形成循环经济发展链条，实现资源的优化配置，降低了运行成本，实现了园区的多联产，将有助于降低行业周期性风险。 [12]、潞安环能（601699）：
公司有煤炭、焦碳、材料等三个主要品种。其中煤炭又可分为洗精煤，混块煤，洗块煤，喷吹煤，混煤，洗混煤。2009 年5 月公司成功控股山西蒲县黑龙强及伊田两家公司，这两家公司现有煤炭产能75 万吨，技改完成后各自形成产能180 万吨，预计2011 年投产，煤种为优质肥煤和主焦煤。该地区焦煤具有硫分含量低、灰分低、吨煤回收率高的优点，是炼焦的优质原料。公司分别拥有两矿60%、55%的权益，此收购将弥补公司焦煤资源不足的缺陷，同时焦煤较高的吨煤利润将显著增厚公司业绩。
[13]、中煤能源（601898）：
公司主营业务为煤炭的生产销售及贸易，焦炭等煤化工产品的生产销售，煤矿装备制造以及煤矿设计等其他业务。公司致力于发展成为煤炭生产、煤化工、煤矿装备制造三大核心业务突出、产业链协调发展的具有国际竞争力的特大型现代化能源公司。公司持续扩大煤炭生产能力，坚持高标准、高起点、高效益，加强项目经济评价和可研，有序推进煤化工项目建设，实现股东利益最大化。利用中国振兴装备制造业和重大装备本土化契机，加强国际合作与自主创新，积极占领高端市场，前景较好。
第17篇：全民健身计划利好个股
2011全民健身计划利好个股
24日，国务院下发全民健身计划通知，通知指出全民健身关系人民群众身体健康和生活幸福，是综合国力和社会文明进步的重要标志，是社会主义精神文明建设的重要内容，是全面建设小康社会的重要组成部分。
通知要求全国各类体育场地达到120万个以上，人均体育场地面积达到1.5平方米以上。市（地）、县（区）、街道（乡镇）、社区（行政村）普遍建有体育场地，配有体育健身设施。50%以上的市（地）、县（区）建有“全民健身活动中心”。50%以上的街道（乡镇）、社区（行政村）建有便捷、实用的体育健身设施。有条件的公园、绿地、广场建有体育健身设施。 2011全民健身计划利好个股
全民健身计划提出要大力发展城市社区体育，配备体育健身设施，在我国A股当中与体育器材相关的个股有：中体产业（600158）、信隆实业（002105）。
信隆实业（002105）是一家文教体育用品制造企业，公司主要生产经营运动器材,康复辅助器材,计算机配件,铝挤型锻造成型(制品)。自行车车把,车把立管,坐垫管,避震前叉及管料成型加工。2010年1-9月,公司实现营业收入9.78亿元,同比增长23.69%;营业利润4,065万元,同比下降6.76%;归属母公司所有者净利润3,184万元,同比下降1.29%;基本每股收益0.12元。
中体产业（600158）主营体育用品的生产、加工、销售;体育场馆、设施的投资、开发、经营;承办体育比赛;体育运动产品的生产、销售;体育运动设施的建设、经营;体育俱乐部的投资、经营;体育健身项目的开发、经营; 体育专业人才的培训;体育信息咨询。 上年同期业绩：
1、归属于母公司所有者的净利润：50,976,871.29元。
2、基本每股收益：0.0634元。
第18篇：大盘与个股的关系
普通股民要正确理解大盘与个股的关系
笔者发现很多股民朋友到现在还一直倒腾不清楚大盘与个股是什么关系？看大盘有没有用？看大盘做个股是否可行？
在这里我不想讲太多的理论，就简单明确的告诉大家：我们进行操作追求的是什么？就是要将操作的风险降到最低，千万不要想我能够做到100%的无风险，那不是人能够做到的事情。而如何将操作的风险降到最低，也就是把握相对比较安全的操作环境，就是在大盘处于上升趋势中，当大盘围绕趋势转折点形成底部突破颈线位时，这个时候操作大多数个股就是相对风险最低最安全的时候，大多数股包括强势股与随动股，能够选到强势股操作是我们每个人追求的目标，当然在大盘走好的时候，操作随动股也是相对安全的可以获利的，但是如果你赶上操作了走势弱于大盘的股票，这就只能怪你自己选股思路与运气不好了。大盘有自身的周期与运行规律，同样个股也有自己的周期与运行规律。两市的个股包括创业板与大盘（上证指数）的走势对比，分为三类，即走势强于大盘的个股，走势随动大盘的个股与走势弱于大盘的个股。我相信在这三类股票中，走势弱于大盘的股票，肯定不是我们追求的目标，那么对于这样的股票我们要能够识别并且要放弃操作这样的股票。而操作走势强于大盘的股票，很多股民都想找到强势股操作，能够选到固然好，但是强势股相对于随动大盘的股票（即走势与大盘相同或者相近的股票）毕竟是少数，因此，对于大多数普通的操作者而言，如果你不具备挑选强势股的方法与能力，那么对你而言最常见的就是那些走势随动大盘的股票了，那么操作这样的股票能不能盈利呢？该如何操作呢？大盘不好时确实有能够逆势上涨的股票，但这毕竟是小概率，我们即使看到了也不必眼红，因为我们不能够将炒股当作赌博，按照稳健的方法，大盘没走好就放弃操作，就算有逆势上涨的机会也放弃，因为那毕竟是小概率。一年当中只要我们在大盘好时去操作，抓住大概率的机会就够了，而大盘不好的时候我们有能够规避风险的模型，做到了规避风险要比去赌小概率上涨的收获更大，不是吗？而操作强势股的朋友，也要注意一点，大盘走好或者走坏的时候，赶上强势股可以取得跑赢大盘或者逆势上涨的收益，但是一旦当强势股发出卖出信号，要第一时间卖出，否则会被套得更惨。
因此，如果大家明白了笔者上述讲到的大盘与个股的关系，那么能够学会如何准确判定大盘的短期、中期的趋势强弱，以确定最安全的操作环境下进行个股的操作，这种在趋势形成转折向上的时候，按照个股发出买入信号去买入，当趋势形成转折向下时，卖出形成卖点的股票，就可以做到稳定盈利与规避风险。而去年到现在之所以大盘一路下跌，分析师的预测都是错误的，就是因为他们看不懂大盘的本质与内涵，而一休将在博文中通过即时行情按照一休的操作模型来揭示的大盘的本质与内涵，告诉你怎么在确定大盘的强弱状态，在支持个股做多的操作环境下实施稳健的操作。
第19篇：6月6日热门个股罗列
2014年6月6日热门个股罗列
作者：管理员发布于：2014-06-06 00:54:38文字：【大】【中】【小】
1、支付宝进军室内地图 移动互联新入口悄然浮现
地图概念股：四维图新（002405）、中海达（300177）、合众思壮（002383）、超图软件（300036）
2、阿里将与银泰合建平台，线下资源迎重估机会；阿里拟出资10亿元与银泰合建平台公司
线下物流概念股：红旗连锁（002697）、怡亚通（002183）
银泰概念股：京投银泰（600683）、百大集团（600865）、银泰资源（ 000975 ）、鄂武商A( 000501 )
3、百度与万科达成战略合作，大数据首次携手地产业
大数据概念股：拓尔思（300229）、天玑科技（300245）、银信科技（300231）、美亚柏科（300188）、同有科技（300302）
4、基因测序蓬勃发展，万亿市场即将开启
基因测序概念股：千山药机（300216）、达安基因（002030）、紫鑫药业（002118）、利德曼（300289）、荣之联（002642）
5、天然气产业发展提速，新疆望成改革排头兵
燃气开放概念股：天富热电（600509）、宝莫股份（002476）、吉艾科技（300309）
6、钛白粉出口形式乐观，行业或见底回升
钛白粉概念股：安纳达（002136）、金浦钛业（ 000545 ）、中核钛白（002145）、佰利联(002601)
7、丁二烯价格持续上涨，下游回稳形成支撑
丁二烯涨价概念股：齐翔腾达（002408）、华锦股份（ 000059 ）、上海石化（600688）
8、己内酰胺报价一周内两次上调
己内酰胺涨价概念股：鲁西化工（ 000830 ）、美达股份（ 000782
9、煤化工行业推进混合所有制即将启动
煤化工概念股：杭氧股份（002430）、东华科技（002140）、三维工程（002469）、万邦达（300055）
10、《绿色建材发展行动计划》即将出台
绿色建材概念股：太空板业（300344）、达实智能（002421）、泰豪科技（600590）、开尔新材（300234）、鲁阳股份（002088）
第20篇：新能源行业投资个股研究报告金龙汽车
2016年新能源行业投资个股研究报告——金龙汽车
澄泓研究理念：让研报变诚实，使投资更简单。 澄泓研究·新视界工作室成员：简放、Jirachi、大徐（主稿）、明日花开、后来居上_dioyan、杨长雍 【导读】
工信部1月11日发布的数据，15年累计生产新能源汽车37.90万辆，同比增长4倍。其中，纯电动乘用车生产14.28万辆，同比增长3倍，插电式混合动力乘用车生产6.36万辆，同比增长3倍；纯电动商用车生产14.79万辆，同比增长8倍，插电式混合动力商用车生产2.46万辆，同比增长79%。 这其中又以新能源客车增长最快，大家知道，宇通客车(600066)和金龙汽车(600686)是国内主要的两大新能源上市客车公司，两家公司2015上半年销售营收与市值对比如下：通过上表可知，金龙汽车新能源客车2015年上半年已超过宇通客车，并且增速远大于宇通客车。两个公司整体营业收入及增长率都相差不大，但公司市值却大于4倍。是什么原因导致金龙汽车的市值远远低于宇通客车？金龙汽车有没有被低估？未来金龙汽车有没有借新能源客车实现超车的可能？未来金龙汽车的股价还有多大的上升空间？今天我们就来分析这些问题。 【财务对比分析】
（一）公司成长性对比分析从上述三个表可知：
1、从营收增长率来对比，宇通营收增长率要高于金龙且稳定性要好于金龙。金龙汽车2012年营收约为192亿，2014年营收约为214亿，复合增长率为5.5%。而宇通客车2012年营收约为198亿，2014年营收约为257亿，复合增长率为14%。宇通营收复合增长率为金龙营收复合增长率的2倍。2012年-2014年金龙营收增速明显慢于宇通，那是什么原因导致金龙增速变得如此之慢？请见分产品数据对比表：从分产品对比表可知，宇通在国内客车整体市场增速下滑的情况下，凭借校车、新能源客车、海外销售等细分市场的营收增长保证了公司整体营收增速。而金龙汽车大中型客车增速下滑并且在2014年还为负增长，新能源客车增速也较慢，海外销售不太稳定，只有轻型客车保持快速增长，导致这三年营收增速缓慢。
那么未来金龙汽车要保持营收的快速增长，考虑未来新能源客车的推广、人民币贬值及一带一路的推进，那么金龙汽车就必须在新能源客车和海外市场取得进展。2015年情况如何？查看金龙汽车2015年中报可知，新能源客车2015年1-6份实现销售4150辆，同比增长609.4%，已超过宇通客车。但出口各型车辆12173辆，同比下降10.3%，出口营收22亿元，同比下降-0.35%，说明海外市场仍然不够稳定，但高端车型增加。
2、扣非后净利润增速对比，宇通客车保持较高增速且增速稳定。但金龙客车净利润增速不稳定，且2011年-2013年为负增长，2014年-2015年净利润增速加快。那是什么原因导致金龙汽车的扣非净利润那几年为负增长？2012扣非后净利润负增长-35%的主要原因是营业外收入大幅增长及公司SK乘用汽车项目（原金龙联合投资的乘用车项目，因没有通过发改委的审批于2012年停止）资产减值。
2013扣非后净利润恢复增长，2014-2015年扣非净利润增速加快，其主要原因是：非经常性损益收入减少及毛利率的提高。随着新能源汽车比例的增加，金龙汽车的毛利率也随之增加，这种可持续性需要观察。那么未来就需要持续关注金龙汽车新能源客车的营收增长情况。
3、金龙汽车2010-2014年这四年间基本没有在市场增发或配股，加之净利润增长较慢，其净资产增速较慢，2015净资产增速达55%的主要原因是2015年以7.92元的价格增发了约1.6亿股。目前配股方案正在证券会审核，配股不超过1.8亿股，募集资金不超过20亿。
（二）公司盈利能力对比：从上述几个表可以得出：金龙汽车的毛利率、净利率、ROE与宇通相比差距很远。从这点来说，市场是公平的，它认可绩优股。但为什么同样都是做客车的，金龙汽车盈利能力比宇通差这么远？ 查询2012-2014年年报可知，金龙汽车毛利率低的原因是： A、金龙汽车细分产品轻型客车占比较高，而宇通客车大中型客车占比较高，这导致金龙汽车客车销售平均单价为23万元，而宇通客车客车平均单价为39万元（2014年数据）。大中型客车毛利率要高于轻型客车。
B、金龙汽车2014年营业成本中的原材料为166亿，占营收比例约为80%。宇通客车2014年营业成本中的原材料为155亿，占客车营收比例约为65%。可见金龙汽车的原材料成本明显高出宇通客车。
而金龙汽车原材料成本高的主要原因可能有以下几点： A、金龙汽车是以金龙联合公司、金龙旅行车公司、苏州金龙公司三个主要子公司为主，而这三个主要子公司在原材料采购上仍然各自为政，没有形成采购协同。
B、公司应付账款和应付票据占营收比例较高。金龙汽车2014年应付账款和应付票据总计约为113亿，占营收比例为54%。宇通客车2014年应付账款和应付票据总计约为91亿，占营收比例为35%。这说明金龙汽车赊账周期长，同等条件下，供应商的供货价当然要高。
C、有关联交易发生，金龙旅行车公司还与公司副董事长赖雪凤控制的零配件公司发生关联交易。当然这种关联交易并不一定就是高价采购，但也不排除这是原材料采购成本高的原因之一。
宇通客车的销售净利率比金龙汽车高出约3-4倍，差不多的营收，差不多的产品结构，净利润率为什么还有如此之高的差距？有人说A股只会炒概念不看业绩，如果看到了宇通客车和金龙汽车的市值差异与它们的净利润差异基本相符，就很清楚地知道，A股除了炒概念，它仍是以价值为先。查看2011年-2014年年报可知，金龙汽车销售净利率差别主要原因为：
A、毛利率较低，这在前面已经分析。
B、资产减值损失多，这其中的坏账损失和存货跌价比宇通高。另外2013年对SK乘用汽车项目进行资产减值，2015年又对汽车贷款进行坏账计提。这些都明显影响了净利润。金龙汽车的存货跌价中对原材料跌价计提比宇通高出很多，这其中原因在年报中并没有说明，按正常公司是以订单来定生产，原材料跌价准备不应计提太多。但结合原材料采购成本高来分析，金龙汽车就有可能采取计提存货原材料跌价。 C、金龙汽车的投资收益比宇通客车少较多。
D、金龙汽车少数股东权益占比比宇通客车高出很多。 金龙汽车的销售费用率比宇通客车要低，这也是所有财务指标中唯一比宇通客车要好的财务指标。但查看年报明细，宇通客车管理费中的研发费用明显高于金龙汽车。2014年宇通研发费用为10.7亿，占营收比例为4.16%。而金龙汽车2014年研发费用为3.8亿，占营收比例为1.76%。所以如果扣除研发费用的影响，金龙汽车的销售费用率和宇通客车差不多。而目前正处于新能源汽车技术研发的关键时刻，研发费用高的宇通客车也正常。
从上述财务成长能力与盈利能力的对比分析可知，宇通客车市值远高于金龙汽车实属正常，这个例子也充分说明A股是存在价值投资的。差距大说明金龙汽车的提升空间大，那么未来金龙汽车的毛利率、净利率有没有可能向宇通客车靠拢？经过分析我们认为有，主要理由如下：
1、2015年金龙汽车的新能源客车持续快速增长，2015年中报新能源客车业绩已超过了宇通客车。从历年年报可知管理层历来重视新能源客车的研发，公司拥有以车载智能通讯为主业的上海创程车联网络科技有限公司，公司将新能源与智能技术相结合，2015年中推出了“绿管家”纯电动无忧解决方案、新能源客车全能解决方案以及“聚”战略，成功开发了自主ISG、易驱等新能源技术系统。在传统客车增速下滑的情况下，新能源客车业绩将决定公司的整体业绩增速。 而当前国家政策支持新能源公交客车的更新替换，2015年11月交通部发布了《新能源公交车推广应用考核办法（试行）》，对国内各省市每年新增及更换公交车的新能源渗透率提出了要求（详见下表）。金龙汽车新能源客车的发展速度和市场占有率将很大程度影响它的营收和盈利提升空间。 国内各省市新增及更换公交车的新能源渗透率要求：
2、2015年金龙汽车开始自2006年以来的第二次增发，此次增发1.6亿股，共募集约13亿元资金。此次增发有两个目的： 2.1将增发的8.9亿元用于收购创程环保100%股权： A、创程环保持有金龙联合24%的股权，金龙汽车收购创程环保股权，将直接和间接持有金龙联合75%股权，减少了少数股东权益，从而间接提高了金龙汽车的整体盈利能力。 B、创程环保持有江申车架50%股权，而江申车架又为金龙联合公司提供零部件配套生产及加工服务，这将有利于公司汽车产业链的整合。
C、创程环保大股东为海翼集团，而海翼集团大股东又为厦门国资委，此次收购完成后，海翼集团退出大、中、轻型客车及相关零部件生产领域，有利于福汽集团和金龙汽车进一步整合和优化各自现有的汽车业务。
2.2将增发的1.7亿元用于节能与新能源汽车关键零部件产业化项目，以提升金龙联合公司节能与新能源客车及零部件的生产制造能力，建成投产后将使金龙联合公司新增以节能与新能源客车为主的城市公交、公路客运、特种客车等各类客车年总生产能力6,000辆。但2015年年中仍未使用该款项。 从上述分析可知，此次金龙汽车增发能够提升公司的新能源汽车产能，及能够提升金龙汽车的整体盈利能力，2015年中报及三季度归母公司净利润占净利润比由原来的51%提升55%。
3、2014年6月海翼集团和电子器材公司将所持有的股份无偿化转给福汽集团，福汽集团成为金龙汽车的控股股东，至此福汽集团自2003年后又恢复了金龙汽车的控制权，福汽集团控制权失而复得，显示出福建省在汽车工业管理思路的变化。
A、福汽集团控股后，通过收购股权与非公开发行股票来集中股权，增强公司对子公司、控股股东对公司的控制权，削弱小股东的话语权，增强公司经营集中力，为未来内部资源的整合打下良好基础。
B、福汽集团控股后明确提出加强各投资企业的整体协同，推进基础平台研发。公司积极推进采购、市场、技术、品牌等方面协同，提升经营质量。采购协同方面，成立了供应链管理部和集中采购委员会，推进集团集中采购，建立健全集团战略供应商合作机制，推进供应链的整合优化；市场协同方面，成立了市场管理部，负责推进海内外销售协同，改变传统营销模式，推行点、线、面、体相结合的立体营销模式；技术协同方面，积极构建统一的平台化研发机构，打造模块化系统集成研发体系，确保在共享通用核心技术的同时，还能继续发展各自的个性化产品研究；品牌协同方面，成立了品牌管理部，对金龙集团视觉识别系统进行了更新，强化了金龙集团与子公司的品牌协同。
2015年公司毛利率上升趋势明显（由2014的13.9%提升到15.57%），销售费率稳中有降（由2014年的9.67%降至9.44%）。充分说明公司整合协同效果明显。
C、结合三龙（金龙联合、金龙旅行、苏州金龙）目前外资持股及公司发展战略总体情形，未来三年实现三龙整合的可能性比较高。假设金龙汽车能够收回台湾三洋25%的股权，则金龙汽车实现对金龙联合的100%控股权，归母净利润将提高35%，这将极大的提高公司净利润率。这是未来需要持续关注的内容。
D、在福汽集团的承诺中，福汽集团的东南汽车、福建奔驰、福建新龙马三大汽车业务板块均存在注入金龙汽车的预期。如果注入，金龙汽车、东南汽车、福建奔驰分别覆盖大中轻型客车、轿车、SUV及MPV等重点车型，公司将成为国内大型汽车集团，未来市值增长空间巨大。这也是未来需要持续关注的内容。 【估值与筹码分析】
1、估值分析：
金龙汽车资产减值损失和营业外收支这两方面不容易估算，上市公司存在用这两个指标调节利润的可能。考虑金龙汽车的销售净利润率逐年递增的趋势和整体营收增长速度平稳的特征，用销售净利润率和营收增长对金龙汽车进行估算可能是一种比较好的方法：
A、2015年三季度营收增长率已达16%，2015三季度销售净利润率已达2.8%，如果按此增长率对2015年全年营收和净利润进行估算，则可得出：
2015年全年营收为：214亿*1.16=248亿，2015年全年净利润=248*2.8%=6.94亿，则2015年归属母公司净利润=6.94亿*55%=3.82亿，则2015年全年EPS=3.82亿/6.07亿=0.63。 B、考虑2016年新能源汽车增速可能下滑，但新能源客车营收占整体营收比肯定会提高，从而仍会带来营收的增长和毛利率的提升，保守预计2016年营收增长率为10%，销售净利润率为3%。则可得出：
2016全年营收为：248亿*1.1=273亿，2016年全年净利润=273亿*3%=8.19亿，则2016年归属母公司净利润=8.19亿*55%=4.5亿，则2016年全年EPS=4.5亿/6.07亿=0.74。2016年有可能按1:3倍比例进行配股，则配股后的EPS有可能为EPS=4.5亿/6.07亿/1.3=0.57。
C、如果明年金龙汽车收购台湾三洋25%的股权，则归属母公司净利润占净利润将由2015年55%至少提升到65%，则可得出：
2016全年营收为：248亿*1.1=273亿，2016年全年净利润=273亿*3%=8.19亿，则2016年归属母公司净利润=8.19亿*65%=5.3亿，则2016年全年EPS=5.3亿/6.07亿=0.87。2016年有可能按1:3倍比例进行配股，则配股后的EPS有可能为EPS=5.3亿/6.07亿/1.3=0.67。
D、金龙汽车从2012年1月至今的PE（TTM）图：从上图可以得出金龙汽车PE（TTM）中位数大概在20左右，最高值为2015年6月18日的73.59，最低值为2012年11月28日的9.99。1月13日金龙汽车的PE（TTM）23.83，已经比较接近历史中位数。
E、保守计算，按金龙汽车PE（TTM）中位数20进行估价，则按A数据计算出目前估计股价为：0.63*20=12.6；按2016年B数据计算配股前估计股价为：0.74*20=14.8；按2016年C数据计算配股前估计股价为：0.87*20=17.4元。可见如果不考虑配股因素，目前保守计算出的股价范围大致应在12.6-17.4之间。
F、激进计算，按金龙汽车2015年以来的PE（TTM）中位数40进行估价，则按A数据计算出目前估计股价为：0.63*40=25.2；按2016年B数据计算配股前估计股价为：0.74*40=29.6；按2016年C数据计算配股前估计股价为：0.87*40=34.8元。可见如果不考虑配股因素，目前激进计算出的股价范围大致应在25.2-34.8之间。
从上述估值分析可知：目前1月13日收盘为15.6元，已掉入了保守估计价格的范围内。现在这个价位往下跌的空间小，但往上涨的空间比较大。所以从估值分析目前股价相对安全。同时未来需持续关注金龙汽车毛利率、净利率、归属母公司净利润占比指标的变化。
2、筹码分析 A、金龙汽车十大股东占比由2014年年底的53.63%提升到2015年三季度的62.57%，十大流通股东占比由2014年年底的53.63%提升到2015年三季度的56.03%，股东户数由2014年年底的21,827户提升到2015年三季度的15,785户，平均每户持股数由2014年年底的20,277股提升到2015年三季度的38,437股，平均持股数比2014年年底增加90%，筹码集中非常明显。
B、限售股解禁，最大的限售股解禁时间是2018年5月7日，也就是说2016及2017年这两年内不存在限售股解禁的事情。
【技术面分析】
金龙汽车年线图
年线走势良好，MACD白线与黄线敞口有扩大趋势，年成交量温和放大，5年线运行在10年线上方。但2015年年线收出较大的上影线，2016年估计会在上影线内来回折腾进行筹码的更换。2016年开年至现在，金龙汽车跌幅达16%，比上证指数跌幅要大，比深成指数跌幅要小。目前5年线股价为12.4元，与保守估计股价最低价相近，如果大盘仍要调整，那么金龙汽车在此价位止跌的可能性较大。
金龙汽车月线图
月线已呈空头走势，MACD已形成死叉且绿柱有扩大趋势。成交量方面，在经过
10、11月放量震荡换手后，12月缩量明显。均线方面，本月截止今天已跌破5月线，5月均线已向下死叉13均线，如果继续大盘调整，需要观察金龙汽车34月均线（13.63）的支撑。鉴于目前1月只进行一半，需要继续观察1月K线形态。如果收出像去年12月份的缩量十字K线，那就是比较理想的K线形态。 金龙汽车周线图
周线已呈空头走势，MACD沿着0轴交织运行，本周绿柱有扩大趋势。成交量方面，在10月30日放量创出价格新高后，周成交量缩量明显。均线方面，
5、
13、
21、
34、55周均线全部呈现交织向下走势，表示中期多头走势的21周均线也是呈下降趋势。从周线图可能明显看到，金龙汽车在15元左右的支撑力度较大，在大盘继续调整的时候，需要密切观注此价位的支撑。
金龙汽车日线图
日线已呈空头走势，MACD沿着0轴交织运行并形成死叉，绿柱有扩大趋势。成交量方面，7月10日和10月28日巨量涨停非常明显，7月10日是因为国家队救市，而10月28日并无明显利好就巨量涨停，此后金龙汽车就步入了缩量调整阶段。均线方面，已呈现全面空头走势。从日线图也可看出，金龙汽车在前两次股灾的低点为14元左右，目前需要观察金龙汽车在此价位的支撑力度。
从上述技术分析可知：金龙汽车除年线图呈现多头走势外，月线图、周线图、日线图均呈现空头走势，图形说明中短期金龙汽车不会有好的行情。但通过月线、周线、日线的支撑点来分析，金龙汽车在13-15元区间应该会受到较强支撑，同时此价格区间与保守估计价格区间相符。目前金龙汽车已步入此区间，需注意观察在此价位区间的支撑力度。 【风险提示】
1、新能源客车业绩没有预期理想。2015年新能源客车销量呈现暴发式的增长，这会不会透支了2016年新能源客车的销量？如果新能源客车销量增速下滑明显，而传统客车已有负增长的趋势，那么就会严重影响到以客车为主业的金龙汽车业绩。
2、金龙汽车整合不成功，金龙汽车少数股东权益占比较高，各子公司都是经营主体，目前福汽集团入主后，明确提出要加强各子公司的整体协同，但这会影响原有既得利益者的利益，有整合不成功的风险，所以需要持续观察公司的整合动态，并从原材料占营收成本、营业费用率、毛利率、净利润率、营收等财务指标观察公司的整合效果。
3、金龙汽车正在申请配股。配股方案是按照每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售，募集资金总额不超过20亿元，也就是每股募集价格不超过11元，而它的定价方式为以刊登发行公告前20个交易日公司股票交易均价为基数，采用市价折扣法确定配股价格。熊市中配股会增加股票供给，如果公司没有业绩利好对冲，将存在股价加速下滑的风险。同时配股会摊薄每股收益及降低净资产收益率。
4、2015年三季度公司应收账款和应收票据总共约102亿，且应收账款呈逐年增加趋势，存在较大坏账损失的风险。2015年中报各主要子公司为购买其客车产品的客户向银行办理的汽车按揭消费贷款提供担保的报告期末余额约为29亿，2015年三季度报计提1亿的预计损失，过高的担保金额存大较大坏账损失的风险。 【投资建议】
1、综合估值及技术面分析，金龙汽车价格的底部区间可能在12-17元之间，如果价格跌破15元以下，且大盘有稳定迹象，则可以分批逢低买入。鉴于金龙汽车目前中短线呈现空头走势及大盘仍在下降趋势中，故不建议重仓一次性买入金龙汽车。
2、金龙汽车的年线技术仍呈多头趋势，考虑未来金龙汽车净利润有较大提升空间，建议以长线策略持有金龙汽车。同时要注意配股因素影响及大盘已处于熊市状态，在持有金龙汽车时需承受股价下跌或震荡的风险。
3、需要经常关注金龙汽车毛利率、净利率、归属母公司净利润占比指标的变化及新能源汽车产销情况，这些指标呈现好的趋势，则以持股为主。如果这些指标呈现坏的趋势，则以减持为主。 澄泓研究·新视界工作室：新视界，我们用心看透复杂，让您轻松看到简单。
秉承让研报变诚实，使投资更简单的理念，研讨市场方向、把握投资机遇、挖掘潜力个股。专注但不限于新能源与环保，用多重维度的专研，去解析变化万千的市场。新视界工作室，用“诚实”谱写，让“简单”说话，带给您投资研习的美丽新世界。 【免责声明】
利益披露：工作室部分成员已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
工作室的系列报告的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和工作室以及下属作者无关。
