海航，海航，生死茫茫
昨天，海航的二把手意外离世了。
海航一直是个迷雾中的公司，很多人对这个名字并不熟悉。 直到去年海航的名字在世界五百强排行榜排第170，比腾讯、阿里巴巴、交通银行、联想、京东都高，年营收五万三千多亿，总资产破万亿，如此一个巨无霸公司，你知道它是干什么的吗？
直到昨天海航集团董事长王健，在法国普罗旺斯游览期间，忽然从一个十几米高处的古迹摔落，经抢救无效死亡，去世前只来得及和医生说了一句：“脚疼”。海航有个外号，叫做“八爪鱼”，它渗透到了各大产业之中，航空、实业、物流、旅游、科技、金融、互联网，到处都有它的影子，资产超过了一万六千亿。在美国、欧洲和亚洲其他地区进行数十亿美元的交易，在德意志银行和希尔顿酒店等跨国公司中都持有大量股权。 这就叫看山不是山，看山还是山，资本的手段千变万化，有时候卖产品，有时候卖服务，有时候发股票，有时候搞并购，有时候说理念，有时候说未来，归根结底，还是把市场上的钱，聚拢起来放到自家口袋里，然后再去钱生钱。 王健就这么离世了，海航放出了讣告、公司首页也换成了黑白色，王健的亲密伙伴、海航创始人之一陈峰当晚就赶去了法国。令人感到奇怪的是，就在今年五月，海航的董事局主席陈峰，也“被去世”了一次，当时是《西班牙机密报》报道的，航海集团否认了这件事。陈峰和王健是海航集团最大的自然人股东，分别持股14.98%，王健去世后，他的股权将会捐赠给“慈航公益基金”，海航所有的股东去世后，财富不继承，股权都将捐赠给慈航公益基金，这是去年就定好的，是2017年7月14日海航公开信对所有员工所公开披露的。海南创业，从1000万，到6个亿
海航的发家史极为“传奇”，简单地说——就是“买买买”，从买不了一架飞机翅膀，到资产破万亿，“买遍全世界”。海航董事局主席陈峰有句名言：“我们最不怕借债，虱子多了不痒，借多了也就睡得着了。” 而王健是海航资本运作的实际操盘手，公司成为今天的巨无霸，王健功不可没。 王健1983年毕业于中国民用航空学院经营管理专业，毕业后在中国民航总局工作，有七年的工作经验，期间曾留学日本，除了民航系统的管理工作经验外，他还有着较强的国际谈判和外经工作经验。在民航总局工作期间，他跟陈峰同处一个办公室。 后来在海航内部，陈峰叫王健“王健同志”，王健叫陈峰“陈总”，陈峰是M16级别，王健是M15，两个级别都只有一个人，下面空两级，才有M12级的谭向东。 这两位，都有着民航总局的背景，离开民航后，他们就去了海南岛，30年前，海南经济特区诞生，“十万人才下海南”，在这轰轰烈烈的浪潮中，陈峰和王健来到了海南岛，拿着海南省政府给的1000万，创建了他们的事业。这个时候，刚好是海南房地产最火爆的时候，土地、房价飞速飙升，1000万，根本不够干点什么事，当时一架波音737，价值3个亿，1000万，还买不了一片翅膀。 当年政策规定，开航空公司，首先你得有启动资金，其次你得有飞机，但没有规定飞机是租还是买，于是海航先租了两架波音客机，获得了民航局的飞行许可证。 此后，陈峰和王健就开始借钱，在海南省政府支持下，陈峰和王健通过定向募资的方法，募集了2.5亿资金。1993年5月2日，海航开始正式运营。第一个航班是从海口飞北京的航班，当时的副董事长王健亲自担任值机员，为旅客办理值机手续，同时又担任服务引导员，亲自送每一位旅客上机，这是一幅历史性的画面。（创业初的王健为乘客服务） 到了年底，他们一共租了6架波音客机。 但是海航还是没钱，还是没有自己的飞机，陈峰就跑去找银行贷款，那时候，贷款也要讲故事，讲未来，讲商业模式，陈峰对银行说：“咱们海南悬在海上，坐飞机是刚需，飞机一起一落，机票起码就是1000块，我们海航就是印钞机”。银行听了这个“印钞机”的故事，觉得海航大有前途，于是以他们定向募集来的2.5亿做担保，借了6个亿给海航。拿着借债借贷款，这种操作，你能想到吗？ 海航用这6个亿，买了两架波音737客机，这时候的海航资产只有两亿多，负债却有6个亿，接下来的操作更加令人眼花缭乱，海航继续用两架波音飞机做担保，继续借钱，又买了两家飞机，然后循环往复，借了买，买了借，两年后，海航就有了8架客机。 这就叫无中生有，空手套白狼，现在我们把它叫做“资本运作”。 海航的高负债是与生俱来的。 买下8架飞机，海航事业蒸蒸日上的同时，却遭遇了老问题——没钱了，因为海航负债率太高，银行不敢放贷了。于是，陈峰和王健盯上了华尔街，给华尔街的投资人讲故事，据说，当年的陈峰靠着自学的英语和机智的回答，打动了资本大鳄索罗斯。 索罗斯量子基金以2500万美元买下海航25%的股份，直到2011年，才卖掉了海航的股份。
成功的华尔街之行为海航打开了新世界的大门，他们懂得了“发行股票、上市融资”！1997年，海航B股就在上交所上市，成功从资本市场上筹集到2.63亿元。1999年，海航在上交所上市，发行16400万股 A 股，融资9.43亿。上市之后，海航终于有钱了，他们用股市上的钱，支撑他们的急速扩张战略。 2000年起，民航总局开始着手对国内航空公司进行战略重组，三大国有航空公司唱主角，吞并地方航空公司。为了不被“吃掉”，海航在海南省的支持下，主动出击“壮大自己”，先后并购重组长安航空，新华航空与山西航空，海航的飞机数量因此突破了100架，有400多条航线，占据中国支线航空70％的市场。并且出资7.8亿控股海口美兰机场，而当时美兰机场估价近50亿。此役过后，“并购”成为了海航扩张的唯一途径，“买买买”横行天下。
三大国有航空巨头——国航、南航、东航，都在也没有能力吃掉海航了，而海南省政府，也乐于见到本省有如此实力雄厚的航空公司。 后来，海航还陆续投资了香港航空公司、重庆西部航空公司、天津航空公司，与桂林市政府组建了桂林航空公司，加上投资法国、巴西、土耳其等国家的空公司，海航的航空作战“军系”已达19家。从两架飞机起步，到现在的228架飞机。 全球买买买
航空并不是海航的终点，他们的征途是星辰大海，陈峰和王健都是资本运作的高手，当年收购美兰机场后，他们获得了9000亩老机场土地，又接着海南房地产暴涨的热潮，让这块土地升值数倍，利用这个契机，他们成功定向增资68亿元。
2008年之后，海航以集团控股的形式大举进军实业、物流、旅游、科技等多多个领域。他们以航空为主线，以运输物流做载体，金融做杠杆，地产旅游做底牌，开始了全球并购之路，以“八爪鱼”的姿态，开始全球“买买买”。
2015年9月，海航斥资25.55亿美元并购飞机租赁公司AvolonHoldingsLtd.的100%股权。7月，与私募股权基金PAIPartners在苏黎世签署协议，收购Swiport的100%股权，交易规模175亿人民币。8月，收购英国路透社总部大楼。2016年1月，投资优步中国；2月，以60亿美元投资全球最大IT分销商英迈公司；4月，以15亿美元对瑞士航空服务公司Gategroup发出收购要约；9月，同意以100亿美元收购CITGroup Inc.旗下的飞机租赁业务，相等于资产净值溢价6.7%。10月，以9.3亿美元的估值从黑石集团手中购买文思海辉，随后，海航以65亿美元从黑石集团购买希尔顿25%的股权；此外还斥资1.3747亿美元收购美国华盛顿州的八个高尔夫球场。到了2018年，海航业务版图已经涵盖科技（海航科技）、旅游（海航旅游）、金融（海航资本）、不动产（海航实业）、物流（海航物流）、现代金融（海航创新金融）六大业务板块，总资产高达1.6万亿元。其中境外总资产超过3300亿元，旗下境外企业数量45家，境外员工就多达近29万人，海航集团旗下实际运营的企业超过550家。
陈峰和王健
陈峰和王健性格很像，就喜欢这样“买买买”简单粗暴的操作，负债越多，杠杆越高，公司越大，产业越多，越能资本运作，越能并购天下。
他俩都不喜欢目光短浅，拘泥于一地一事，喜欢以小博大，蛇口吞象的操作。据说，陈峰经常给海航的新人写条幅：“尘土十分归举子，乾坤大半属偷儿。”
什么意思呢？就是说——读书人只能吃土，只有敢偷敢抢的，才能并吞天下，囊括乾坤，这是一种商人的特殊鸡汤，鼓励员工有野心有胃口，去做大事，吃肥肉。
王健也很有意思，他经常给员工上一堂课，叫做“去死吧”。 意思是，海航的员工不是只会问公司要钱的窝囊废，你问我要钱，我就让你去死。
王健曾公开说：“不要天天老盯着财务公司那点钱，要看到外面广阔的天地，纽约有上万亿美元，伦敦交易所、香港交易所有那么多钱。给你们发工资，你们永远成不了百万富翁，你们要去拿投资人的钱。”（王健：右） 据说，王健还很推崇电视剧《亮剑》中独立团的扩张精神，要海航像李云龙的独立团一样，放出去一把米，收回来一粮仓，把海航的员工放出去，就是给他们一个招兵名额，谁能弄来钱，弄来人，弄来资源，就组建公司继续干，否则就解散。用这套思路，他们发展出了祥鹏航空、西部航空、大新华航空、金鹿航空。 有人说，海航25年的扩张模式，离不开王健的思维模式。 很有趣的是，王健和陈峰都信佛，他们海航总部的大厦，据说就是一尊释迦牟尼做莲台的样子。陈峰深居简出，抄佛经写日记，骂了员工，第二天还要抄写经文给员工送过去。而王健不骂人，一旦员工犯了错，他就把员工发配到深山古庙里，让大师开导点化几天。（陈峰）据说，58岁的陈峰不但信佛，还研修密宗。这几年，陈峰把时间都花在研究佛学和老庄上，常跟普陀山、法华寺的僧人交往。还有传闻说海航每个员工的胸牌吊带都是找高僧开过光的。曾经有一段时间，海航员工之间，甚至见客户，都是单手施佛礼，海航机长的工作牌背后都印有佛像。
陈峰还喜欢相面，喜欢大脸盘的长相。所以在海航的空乘人员中，面相天圆地方的东北人较多。 滚雪球一样的高负债 从诞生伊始，海航就从未停下并购扩张的脚步。
2015到2017两年间，海航、万达、复星、安邦，被称为海外并购“四大天王”。2016年前十大海外并购交易中，海航系占据了3席，海航累计海外投资高达450亿美元，这都是王健的功劳。
海航还把众多上市公司的股票用来质押融资，同时海航系各家公司都在发行债券，甚至还开设了4家P2P公司，不断地加大杠杆、连环“借债”，为海航提供了源源不断的资金。 如此疯狂地扩张，也让海航的负债也到了惊人的地步，2018年初，海航基础的负债为461亿元，供销大集负债为237亿元，海航投资负债为58.8亿元，渤海金控负债为2746亿元，天海投资负债为975亿元，海航创新负债为21.7亿元，凯撒旅游负债为32.7亿元，海航控股负债为1183亿元，东北电气负债为1.59亿元，海越股份负债为62.9亿元。香港国际建投负债为70.64亿元，海航科技投资负债为0.33亿元，海航实业股份负债为23.15亿元。
为了实现其全球并购的战略，海航集团曾获得国家开发银行、中国进出口银行、中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行和浦发银行8家银行的支持。这8家银行对海航集团的授信额高达8000亿元，到目前为止还有3100亿元人民币没有使用。 海航集团之所以能从银行借出钱，其实和早期买飞机的手法并无本质区别，通过借钱购买资产，然后通过资产评估抵押，再去借钱。当资产不断上涨或者评估价格上升的时候，就可以不断地扩张;而当资产下跌，杠杆收紧的时候，所借的钱就成为债务。为了还债，以更高的利息融资，或者变卖其中一部分资产，解决短期资金难题。 截至2018年1月，海航集团旗下8家A股上市公司的股权质押高达834笔，股权质押的金额超过1000亿元。 今年上半年，海航集团的利息支出达到创纪录的156亿元人民币，同比增长超过一倍;其短期债务达到1852亿元人民币，超过其现金储备。由于资金紧缺，海航集团先后爆出拖欠航油、机场管理费、民航发展基金等费用，以及海航集团大规模裁员等消息。 海航国内和港股上市公司总负债达5873.81亿元，到2018年4月份海航集团面临约150亿元的资金缺口，因此海航计划上半年处置约1000亿元的资产，达到资产总额的近十分之一。 这时候，他们就从“买买买”转变为“卖卖卖”了。进入2018年以来，海航集团已经在境内外出售了多项地产资产。其中，境外出售的地产项目约234.57亿元。“海航系”控股A股公司10家，港股公司6家。其中10家A股公司中，8家因重大资产重组相关事项处于停牌之中。 据说，从去年7月开始，亲密战友陈峰和王健就有了分歧，陈峰倾向于卖掉一部分产业，增强流动性，而王健不同意，甚至私下和手下高管发火说：“你们卖掉一块，我就买两块回来！” 然而，据说直到他意外死亡之前，海航还在试着出售一处酒店资产。
（海航总部）
尾声上个月14日，王健还意气风发出现在公众面前，当时海南省政协主席毛万春去海航集团调研，与陈峰、王健及相关单位负责人进行座谈交流。 王健当时表示，海航将不忘初心，积极响应国家号召，打造企业运营、企业治理、企业道德上的标杆，以扎实成绩回报海南和海南人民的信任，做出海航贡献。
