金融市场学
一、单选或填空、判断：
1、按照狭义金融市场的定义，金融市场上的融资是直接融资。
2、我国2003年3月成立了中国银行业监督管理委员会；
3、在西方国家，非公司组织形式的企业一般不发行债券。
4、外币有价证券：包括政府证券、公司债券、股票等；
5、中央银行参与货币市场的目的是：通过公开市场业务，实现货币政策目标；
6、做市商的作用是保证了市场的活跃性；
7、国库券也称为准货币；
8、第一张大额存单是美国花旗银行于1961年创造的。
9、美国回购市场是世界上最活跃的市场；
10、理解P122有偿增资、无偿增资和搭配增资的区别和形式；
11、我国证券法规定，公开发行公司股本总额不少于人民币5000万元。
12、客户在证券公司开立帐户有：现金、保证金帐户两种；
13、我国的上海、深圳交易所均采用会员制；
14、两元经纪人，又称专家经纪人；
15、股票价格指数是反映股票市场总体价格水平变动趋势的尺度；包括平均数（是最基本的）和指数
16、债券等级分十级，其中AAA为最高级，也叫金边债券；B级为投资家债券；D级为最低级，不能履行责任，完全无望偿还债务；
金融债券属于B级；BBB以上属于投资级别，BB以下属于投机级别；
17、国债上市可豁免上市申请与审查等事项；
18、理解P217面影响汇率波动的因素；
19、掉期率是两笔交易所使用汇率的差价；
20、世界五大黄金市场：伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥、香港；
21、美国黄金市场主要是做期货交易；
22、期权的风险：对于买方可以实现有限的损失和无限的收益；对于卖方而言风险是无穷大的；
23、基金托管人主要是金融机构；
24、基金的发起设立有注册制和审批制两种，注册制不需进行实质性的审查；证券发行有注册制和核准制；
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27、单利和复利的计算：P322
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31二、多选
1、金融市场发展的新特点：电子化、自由化、虚拟化、全球化；
2、金融市场的参与者：筹资者（政府部门、企业、金融机构）、投资者（个人投资者、机构投资者）
3、我国行业性自律监管组织：证券交易所、银行业协会、证券业协会；
4、金融工具的特征：期限性、流动性（是最重要和主要的）、风险性、收益性；
5、股票按股东权益的差异，分为普通股票、特殊股票两种；
6、债券的五大基本要素：面值、债务人和债权人、价格、还本期限、债券利率；
7、金融债券的利率一般都要高于同期存款利率，以吸引投资者认购；
8、衍生金融工具包括：金融远期、金融期货、金融期权、金融互换四种基本工具；
9、货币市场有风险低、收益稳定、流动性强的特点；
10、货币市场包括：同业拆借市场、票据市场、短期政府债券、可转让大额定期存单市场、回购市场等
11、银行承兑汇票市场的特点：信用风险小、融资成本低；
12、股票流通市场的基本组织形式有：场内交易和场外交易两种；
13、清算阶段有：清算、支付佣金、交割、过户四个环节；
14、影响股票供求关系造成股价波动的主要因素有：经济因素、政治因素、市场因素、心理因素；
15、我国现行规定股份公司的税后利润分配顺序为：弥补亏损、提取法定赢余的公积金、提取公益金、支付优先股股利、提取任意赢余公积金、支付普通股股利；
16、股利发放的方式：发放现金、发放财产、增发股票三种；
17、金融市场期货交易的功能：投机、套期保值功能、价格发现功能；
18、金融期货有：外汇期货、利率期货、股票指数期货等；
19、资本市场理论的三个基本假设：较低；
3、存在一种无风险资产让投资者投资或借贷；
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22、技术性分析的三个假设：23
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26、出口收汇管理包括：
1、一般性出口收汇管理；
2、由外汇指定银行全面负责的出口收汇管理；
3、中央银行对出口收汇实行直接监督管理；
三、名词解释
1、机构投资者：是在金融市场从事证券投资的法人机构，主要有保险公司、养老基金和投资基金、证券公司和银行等。
2、货币经纪人：又称货币市场经纪人，是指在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商人。
3、普通股：股份公司发行的最基本、最标准的股票，它在规定的股东权利和义务上不附加任何条件；
4、优先股：股份公司发行的在公司收益和剩余财产分配方面比普通股具有优先权的股票
5、抵押公司债：即发行债券的公司以不动产或动产为抵押品而发行的债券。
6、金融期货：是交易双方在期货交易所内以公开竞价的方式成交后，承诺在未来某一固定日期或某一段时期之内，以事先约定的价
格交付某种特定数量的金融工具的标准合约；
7、利率互换：是当事人双方为交换同种货币表示以不同利率基础计算的现金流而签订的协议。
8、票据贴现市场：是指银行、贴现公司等金融机构以贴现方式买进未到期票据。对持票人提供短期资金的市场。
9、短期政府债券：是各级政府或政府提供信用担保的单位发行的短期债券，是政府承担还款责任的短期信用凭证。
10、回购协议：是指证券持有人（卖方）在出售证券时与买方约定；双方在将来的某一日期由卖方以约定的价格，从买方手中购回相
等数量的同品种证券。
11、信用交易：又称垫头交易或保证金交易，是客户向经纪人支付一定现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式。
12、到期收益率：指使债券的剩余现金流（如果持有直至到期日）的现值等于价格加上应计利息的利率；
13、直接标价法：即以一定单位的外国货币为标准，用折算成若干本国货币的数量来表示汇率的标价法，也叫“应付标价法”，其中心
内容是“外币不动本币动”。理解P223汇率计算方法
14、间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，用折合多少外国货币来表示汇率的标价法，又称“应收标价法”，其内容为“本币不
动外币动”。
15、货币时间价值：在一定时间内由于投资而带来的货币增值；
16、系统风险：无法通过增加持有资产的种类数而消除的风险；
17、有效资产组合：是使风险相同但预期收益率最高的资产组合，在资产组合曲线上是称做效益边界的线段；
18、离岸金融市场：又称为“境外市场”，是指经营非居民之间的融资业务，即经营外国贷款者、投资者与外国筹资者之间业务的国际
金融市场；
19、欧洲美圆：是存放在美国境外银行的美圆存款或从这些银行借入的美圆贷款；
四、简答
1、直接融资与间接融资的优缺点？
答：直接融资优点：①资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用效率的提高；②筹资的成本较低，而投资者的收益较大；缺点：①在资金数量、期限、利率等方面，直接融资受到的限制比较多；②在金融市场欠发达的国家和地区，它使用的金融工具的流动性比间接融资工具的要弱；③对资金供给者来说，直接比间接的风险大；
间接融资的优点：①灵活方便。②安全性高；③间接融资活动的参与者。金融中介机构一般都有相当大的规模。其财力也十分雄厚。缺点：①减少投资者对企业的关注度；②筹资成本相对高；
2、资本市场与货币市场的主要区别为哪些？
答：1）期限有差别，货币一般在一年以内；2）作用不同；3）风险程度不同，资本的流动性低，风险较高。
3、金融市场的功能和作用有哪些？
答：1）便于投资和筹资；2）合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移；3）方便资金的灵活转换；4）实现风险分散，降低交易成本；5）有利于增强宏观调空的灵活性；6）有利于加强部门之间、地区之间和国家之间的经济联系；
4、金融市场的中介有哪些？
答：1）交易中介：A、证券承销人；B、证券交易经纪人（包括货币经纪人、证券经纪人）C、证券交易所；D、证券结算公司；
2）信息中介：A、信息咨询公司、B、投资咨询公司、C、征信公司；D、信用评级机构
5、基金证券与股票、债券的区别？
答：1）投资地位不同；2）风险程度不同；3）收益情况不同；4）投资方式不同；5）投资回收方式不同
6、为什么说可转让大额存单对于银行和投资人是一种很好的金融工具？
答：1）、大额存单的出现可以让商业银行改被动为主动的方式，进行资产和负债管理；
2）、大额存单使投资者随时根据资金状况，买进或卖出，调节自己的资产组合；
3）、大额存单使商业银行资金来源的稳定性提高；
6、证券交易原则有哪些？
答：1）时间优先：即在交易的时间顺序上，先唱报者、先交来买卖订单者、先输入计算机申报者优先成交；
2）价格优先：即在交易价格顺序上，申请高买价和低卖价者优先成交；
3）委托优先：即在同价位申报时，客户委托申报优先于证券商自营买卖申报；
4）成交决定：即最高买进申报与最低卖出申报的价位相同时，即为成交；
7、政府债券发行的目的是什么？
答：1）平衡财政预算的需要；2）为政府投资募集资金；3）解决临时性资金需要；4）归还债务本息；
8、债券信用等级评定的原则和依据是哪些？
答：6C原则：即1）发行公司的概况；2）资产的流动性；3）负债比率；4）金融风险；5）资本效益；6）公司债务的法律性质；此外，还要考察公司领导干部、管理人员及职工的素质。
9、外汇市场的作用有哪些？
答：1）实现购买力的国际转移；2）为国际经济交易融通资金； 3）提供外汇保值和投机的场所；
10、证券投资基金的功能？
答：1）资源的优化配置；2）发挥机构投资者的作用；3）降低金融风险；4）促进金融创新
11、封闭式基金与开放式基金有几点区别？
答：1）变现能力、风险程度及获利程度不同；2）交易方式不同；3）交易价格的决定方式不同；
12、证券投资基金的收益来源有哪些？
答：1）利息收入；2）红利和股票收入；3）资本利得；4）资本增值
13、企业的价值分析有哪些？
答：1）企业基本素质分析2）企业财务状况分析3）企业投资价值评价
14、投资组合管理的基本步骤？
答：1）指定投资政策；2）选择投资资产；3）构建投资组合；4）调整投资组合；5）评价投资组合的成绩；
15、证券市场监管的原则？
答：1）依法管理原则；2）保护投资者利益原则；3）公开原则；4）公正与公平原则；5）国家监督与自律相结合的原则；
五、计算题：
1、投资者以97200元买入面值100000元的短期政府债券，期限为180天，此种国库券的利率是多少？投资人的收益率又是多少？（按
360天/年计算）
短期政府债券利率（贴现率）=（面值-市价/面值）*360/到期天数
短期政府债券收益率=（面值-市价/市价）*360/到期天数
利率=（100000-97200/100000）*360/180=0.028*2=5.6%
收益率=（100000-97200/97200）*360/180=0.028807*2=5.7614%
2、股票持有期收益率=（现金股息+（卖出价-买入价）/买入价*100%
3、一张票面价值为1000元的债券，其票面利率为10%，市场价格为850，计算该债券的即期收益率。
即期收益率=年息票利息/债券市场价格*100%=1000*10%/850=11.7647%
4、一张到期价值为1000元，卖价为500元的15年期的无息票债券，其半年到期收益率是多少？
到期收益率= （1000/500）1/30-1=
5、红利稳定增长模型的股票内在价格：P=优先股红利/贴现利息-红利增长速度
