一．名词解释：
1.汇率就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一国货币表示另一国货币的价格，也称为汇价、外汇牌价或外汇行市。
2.远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的金融资产的协定。
3.看涨期权是指期权的买方享有在规定的有效期限内以某个价格(行权价格)向期权卖出者买进约定数量的相关商品期货合约的权利，但不负有必须买进的义务。买入方为获得这种权利向卖方支付的资金叫做权利如果价格平稳或下跌，期权买入方会放弃权利。而理论上，卖出方的风上的原话：凡是赋予期权买者购买标的资产权利的合约就是看涨期权；而赋予期权卖者出售标的资产权利的合约就是看跌期权。） 4.远期利率 是指未来两个时点之间的利率水平。
所谓远期利率，是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。
5、金融互换是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
6、掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。 二．选择题:
1.（1）按标的物划分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍（3）按金融资产的发行和流通特征划分为初级市场、二级市场、第三市场和第四市场。2.债券定价原理（五个）
价格上升时，债券的收益率下降；反之，当债券价格下降时，债券的收益率上升。
原理二：当市场预期收益率变动时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。换言之，到期时间越长，价格波动幅度越大；反之，到期时间越短，价格波动幅度越小。
以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。
原理四：对于期限既定的债券，有收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。换言之，对于同等幅度的收益率变动，收益率下降给投资者带来的利润大于收益率上升给投资者带来的损失。
原理五：对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度成反比关系。换言之，息票率越高，债券价格的波动幅度越小。 间。
4.马考勒久期定理
定理一：只有贴现债券的马考勒久期等于它们的到期时间。定理二：直接债券的马考勒久期小于或等于它们的到期时间。定理三：统一公债的马考勒久期等于（1+1/y），其中y是计算现值采用的贴现率。
定理四：在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短。
定理五：在息票率不变的条件下，到期时间越久，久期一般也越长。
定理六：在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长。
5.现货远期平价定理
由于远期价格F就是使得合约价值f为零的交割价格K，即当f=0时，K=F,据此有：
FSer(Tt)
例7-2 设一份标的证券为一年期贴现债券、剩余期限为6个月的（连续复利）为6%，该债券的现价为940美元。则根据公式（7.13），
金。“看涨期权”卖出方的收益是固定的，即卖出时一次性获得的权利金，远期合约多头，其交割价格为960美元，6个月期的无风险年利率险却是无限大，如果价格不断上升，损失很快就会变成天文数字。 （书可以算出该远期合约多头的价值为：
f940960e0.5*0.068.48(美元)
利用公式（7.14），可以算出无收益证券的远期合约中合理的交割价格。
例7-3 假设一年期的贴现债券价格为960美元，3个月期无风险年利率为5%，则3个月期的该债券远期合约的交割价格应为： F960e0.05*0.25972（美元）三．简答题：
影响汇率变动的因素：①国民经济宏观状况：国民经济发展状况是影响一国国际收支，乃至该国货币汇率的重要因素。国民经济发展状况主要从劳动生产率、经济增长率和经济结构三个方面对汇率产生影响。 1.劳动生产率 .劳动生产率差异会对汇率的变动产生重要的影响。如果一国劳动生产率的增长率在较长时期内持续地高于别国，则是该国单位货币所包含的价值相对增加，从而使本国货币的对外价值相应上升。不2.经济增长率
国内外经济增长率的差异对汇率变动的影响是错综复杂的。首先，一国经济增长率较高，意味着收入上升，由此会造成进口支出的增加，从而率提高很快，由此通过生产成本的降低改善本国产品的竞争地位而有利于增加出口，抑制进口。而且如果一国经济是以出口导向的，经济增长是为了生产更多的出口货物，则经济增长率的提高，可以使出口的增长弥补进口的增加。综合起来看，高增长率一般在短期内会引起更多的进口，从而造成本国货币汇率下降的压力，但从长期来看，却有力地支持其次，一国经济增长率较高，意味着该国投资利润率也较高，由此吸引国外资金流入本国，进行直接投资，从而增加本国国际收支资本项目的收入，导致该国货币需求旺盛，汇率上升。 3．经济结构
经济结构主要指产业结构和产品结构，它对汇率的影响主要是通过影响国际收支的经常项目实现的。如果一国的经济结构比较合理，能够适应世界市场的需求，并且能随着市场需求的变化而调整，那么，该国的贸易收支乃至经常项目收支就能保持持续的平衡或维持顺差，该国货币在理，不能适应世界市场的需求，或不能随着世界市场需求的变化而调整，那么，该国的贸易收支和经常项目就难以保持平衡，该国货币在外汇市场上就会趋于疲软。
综上所述，国民经济发展状况对国际收支的影响具有长期性和持久性，因此，它对汇率的影响也是长期的。所以，需分析一国汇率的长期变化，首先必须分析该国的国民经济发展状况。
生工具市场。（2）按中介机构特征划分为直接金融市场和间接金融市场。过，劳动生产率对汇率的影响是缓慢而长期的，不易马上被察觉出来。
原理一：债券的价格与债券的收益率成反比例关系。换句话说，当债券导致经常项目逆差，另一方面，一国经济增长率高，往往也意味着生产
原理三：随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是本国货币的强劲势头。
3.久期的大小取决于三个因素：各期现金流.到期收益率及其到期时国际外汇市场上就会保持较强的地位。反之，如果一国的经济结构不合
