很兴奋参加今天的年会。刚才讲了保险业官方的权威观点，我代表企业代表中国人寿讲几点自己的看法。
一、我们以为当前保险业面临两个巨大的机遇：
第一个机遇，国民经济延续、快速、健康发展，使国民财富和个人财富迅速增加。大家知道，中国事全球二十大财富市场之一，在亚洲是仅次于日本的财富市场。而且中国财富的增长率是全球均匀增长率的两倍。从全球的经验来看，随着GDP的增加，在金融资产里面，现金所占的比例逐渐下降，国民财富和个人财富的增加，一方面增加了对保险的有效需求，之前我们经常讲保险的深度、密度在中国人深度比较低、密度比较小，但是，这一方面说明保险的潜力，但是更重要的是财富的增加，增加了有效需求，这对保险业发展来讲是一个巨大的机遇，而且财富的增加对保险资产管理、财富管理提供了一个难得的机会。十六大以来，保险行业一个重大的变化就是建立了专业化的资产管理公司，培养了专业化的队伍，完善了制度，防范了风险，提升了收益率。所以国民财富的增加和个人财富的增长给保险业带来一个难得的机遇。
第二个重大的机遇，2006年6月，国务院关于保险业改革发展的若干意见的出台，这个出台对保险业来讲创造了另外一个空前的机遇。一方面使传统保险业务取得更大的政策上的支持，另外一方面是保险的资产管理进一步拓宽了利用的渠道，保险资金的应用从传统上的债权投资扩大到股权投资，从传统上的间接投资扩大到直接投资，从传统的国内市场的配置拓展到全球化的配置。所以我以为当前保险面临着很多机遇，但是巨大的机遇可以概括为这两个，固然讲到机遇的时候，通常都会讲到挑战，由于机遇与挑战确切是并存的。
对保险行业来讲，我个人觉得挑战主要集中在这几个方面：第一，金融综合化对保险行业带来的挑战，应当说我们目前的保险行业，专业化水平在不断进步，综合竞争能力在不断的增强，但是离全球顶尖的保险企业还有一定的差距。但是综合经营的步伐已迈开了，保险行业传统上跟银行、
证券是一种合作关系，但是现在正在进进一个既合作又有竞争的关系。在这类新的关系下面，怎样样提升保险行业的综合竞争力，进步专业化水平，这是一个很大的挑战。
二、低利率对保险行业带来的挑战。保险行业，特别是寿险行业的资产90%以上都配置在固定收益产品里面，但是目前由于我们国家中长时间债券一方面供给不足，另外一方面活动性过剩，所以我们的判定，中长时间债券的收益率在相当长的时间内会处于较低的水平，低利率对寿险行业来讲是一个很大的挑战。在90年代的日本，这方面的教训是非常深进的，长时间的低利率会对保险的定价带来很大挑战，不但是财险，更重要的包括寿险。所以我以为保险行业面临的风险很大一部份是来自于定价的风险，寿险假如定价不公道会产生巨大的逆差行为，财险假如定价不公道，一方面是分保很难在国际市场上进行安排，另外一方面也产生当年的承保亏损。所以，怎样样应对低利率的挑战，是整个保险行业在相当长时间内要面临的一个课题。
三、市场周期带来的挑战。十六届三中全会提出里要增进保险市场、货币市场、资本市场调和发展，但是不同的金融产品，特别是在综合经营步伐迈开的情况下，不同的金融产品之间有一定程度的替换性，比如现在金融市场好，银行保险需求可能会弱。所以在不同的市场周期下，怎样样应对这个市场周期，保持行业真正延续快速、健康发展，我觉得这是一个很好的需要研究的课题。所以保险行业，我总结两大重大机遇三大挑战，怎样样捉住机遇、应对挑战就是今天要讲的课题，也就是微观创新。
