女性理财学
必带：《证券法》、《公司法》、PPT
证券与期货的概念 证券 第一章 第一节 期货 第三章 第一节期货（Futures）与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡。上市公司收购 恶意收购（盛大、sina）股票承销 第二章 第四节发行失败通货膨胀预期管理期货的基本制度 当日无负债估算制度 保证金制度 1．保证金制度在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。保证金制度既体现了期货交易特有的“杠杆效应”，同时也成为交易所控制期货交易风险的一种重要手段。 2．每日结算制度期货交易的结算是由交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。期货交易的结算实行分级结算，即交易所对其会员进行结算，期货经纪公司对其客户进行结算。3．涨跌停板制度和熔断机制 涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。熔断机制是为即将推出的股指期货设定的。沪深300指数期货合约的熔断幅度为上一交易日结算价的正负6%。在开盘之后，当某一合约申报价触及上一交易日结算价的正或负6%时且持续五分钟，该合约启动熔断机制。启动熔断机制后的连续五分钟内，该合约买卖申报不得超过熔断价，但可以继续撮合成交。启动熔断机制五分钟后，10%涨跌停板生效。每日收盘前30分钟内，不启动熔断机制。4．持仓限额制度 持仓限额制度是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。超过限额，交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。 5．大户报告制度大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。6．实物交割制度实物交割制度是指交易所制定 的、当期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移，了结未平仓合约的制度。7．强行平仓制度 强行平仓制度，是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定的时间内补足，或者当
会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。
期货市场的功能
期货决定现货市场价格水平
由于期货交易是公开进行的对远期交割商品的一种合约交易，在这个市场中集中了大量的市场供求信息，不同的人、从不同的地点，对各种信息的不同理解，通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增加市场透明度，提高资源配置效率。
QFIIQDII期货市场、证券市场国际化 QFII制度所谓ＱＦＩＩ制度，即合格的外国机构投资者制度，是指允许经核准的合格外国机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。
从长远看，循序渐进地引入QFII制度，对我国资本市场的发展，将起到多方面积极作用。
（一）中国证券市场更具包容力和吸引力。QFII制度的建立，对发展中国证券市场具有深远的积极意义，将扩大直接投资于中国市场的投资者群体。届时，除了香港市场的H股、红筹股，合格的外国投资者还能够投资于A股市场，他们的投资范围在很大程度上扩大了。
（二）A股市场投资主体多元化和结构优化。成熟金融市场的一个重要标志就是参与者的多元化，发展QFII制度可以大大增加机构投资的比重，外资投资的决策方式和投资理念，也将对众多的中小投资者产生一定示范效应，有助于建立价值投资和理性投资的市场氛围，稳定市场。如台湾的QFII被认为是理性且投资经验丰富的投
资者，他们买入的股票常常被其他投资者追捧，导致很多大盘蓝筹股能迅速产生明星效应，使投资理念向价值型回归。在东亚金融危机中，台湾的QFII制度经受了考验，QFII资金流出很少。这从一个侧面反映出高素质的投资机构，能够起到减少市场恐慌和稳定市场的作用。
（三）促进市场运行和上市公司行为的规范。资本市场的开放要着眼于整体改革和发展，基本制度建设应该先行，实现我国证券市场的运行规则与国际接轨。这些制度主要是指法律机制、会计标准和信息披露标准、自律机构、市场参与者的行为模式等方面。此外，欠的市场质量也应同步提升，这包括监管的效力和质量，上市公司内部运作质量、公司治理质量和市场参与者的质量等。此外，国外机构投资者的介入，对规范我国上市公司的经营行为会起到积极作用，可以促使中国上市公司信息披露透明度的大大提高，有利于保护投资者的权益。
（四）加强资本市场的融资功能。QFII制度还有助于新股的顺利发行，充分发挥证券市场的融资功能。不言而喻，QFII的资金能增加市场血液，有助于新股、特别是具有投资价值的大盘蓝筹股的上市。因为后者具有良好的收益性和流动性，是他们投资的主要选择目标。
（五）学习海外投资管理经验。在引入海外机构投资国内证券市场的同时，境内投资者也可以直接或间接地学习到他们的投资管理思路、模式和操作方法。通过这种形式，可以提高我们的资产管理和运作水平，锻炼出一支关心和熟悉海外市场和机构的投资队伍，从而为我们进入国际市场做好充分准备。
（六）在一定程度上推动人民币自由兑换的进程。在我国资本项目下尚未开放的现实条件下，QFII制度为外币投向中国本币证券市场打开了一条有效的渠道。它将顺势加快人民币自由兑换的进程，但是在这个过程中需要采取一系列有效措施，防止和消化人民币汇率上升和动荡的风险，有效杜绝中国资本外逃。IPO
上市公司收购的特征
证券市场组成部分及关系 第一章 第二节
5月份黄光裕案 内幕交易概念 内幕交易的特征 内幕交易的危害
1违反了证券市场的“三公”原则，侵犯了广大投资者的合法权益，证券市场上的各种信息，是投资者进行投资决策的基本依据。内幕交易则使一部分人能利用内幕信息，先行一步对市场做出反应，使其有更多的获利或减少损失的机会，从而增加了广大投资者遭受损失的可能性。因此，内幕交易最直接的受害者就是广大的投资人。
2内幕交易损害了上市公司的利益。上市公司作为公众持股的公司，必须定期向广大投资者及时公布财务状况和经营情况。建立一种全面公开的信息 披露制度，这样才能取得公众的信任。而一部分人利用内幕信息，进行证券买卖，使上市公司的信息披露有失公正，损害了广大投资者对上市公司的信心，从而影响上市公司的正常发展。 3内幕交易扰乱了证券市场，乃至整个金融市场的运行秩序。内幕人员往往利用内幕信，人为地造成股价波动，扰乱证券市场的正常秩序。
1990.11.26 1990.12.19 上海证券交易所 证券市场20年，在中国改革的作用
中国证券市场在中国三十年的改革开放中，起到了积极的推动作用，同时，中国社会主义市场经济的迅猛发展，也使得中国证券市场的基础更加稳固，发展前景更加光明。
1、募集资金。中国改革开放过程中，企业资金短缺和银行坏账过大成为难以逾越的瓶颈，正是通过股份制改革，使优秀企业募集到了发展急需的资金，取得了质的飞跃。截止目前，中国证券市场共募集资金21000多亿元，如果算上境外上市和国内企业私募的资金，数量更是庞大。这些资金的性质是资本金，对于企业的经营，其作用是银行信贷所无法比拟的。
2、转换经营机制。中国股份制改革的目的，更多地是转换企业经营机制，由过去计划经济时期的经营模式转变为现在社会主义市场经济的经济模式。二十年来，虽然还有许多的不足之处，但毕竟股东大会、董事会机制的建立，职业经理层的崛起，政府监管的加强，还是对于企业的经营起到了巨大的促进作用，涌现出了招商银行、万科等大批优秀的上市公司。它们已经初步具备了参与国际竞争的能力，成为让股东放心的优质企业。正是上市公司的日益成熟，才使政企分开成为现实，才使政府有能力处理好更多的社会事务。
3、拓宽居民投资渠道。计划经济时代，居民没有多少储蓄，自然也没有什么投资渠道。社会主义市场经济发达以后，居民手中逐渐积累了一些资金，必然要寻求良好的投资途径。在储蓄利率偏低，保险市场有限的情况下，居民唯一可以大规模投资的渠道就是证券市场。我们政府的目标之一就是提高居民可支配的收入，当然维护好证券市场的秩序也就是政府应尽的责任。可以说，证券市场尤其是股票市场是否稳定直接关系到社会的和谐问题，关系到居民的收入问题，因此，政府致力于规范和稳定中国证券市场已成为重要职责。
4、完善市场经济体制。证券市场是市场经济发展的必然产物，是市场经济的有机组成部分，发展市场经济必然要发展证券市场。证券市场的发展有其自身的规律，随着国际经济大融合，中国加入WTO，尤其是国际金融市场的日益发达，衍生品市场的日益成熟，资本市场逐渐有取代产业经济从而成为世界经济的主导之势。当前国际游资世界趋利，油价和商品价格暴涨，均是资本市场威力的初步显现。可以说，没有资本市场，或者说没有成熟发达的资本市场，中国的国民经济在世界经济中就会处于被动挨打的
地位。
证券市场可以促进国民经济的发展，反之也会拖累国民经济。从局部看，国民经济是证券市场的基础，证券市场的发展要依托国民经济的发展，但从世界范围看，虚拟资本是跨国界的，一国的产业经济无法决定世界的资本市场。尤其，证券市场和国民经济虽然趋势一致，但二者并不同步。中国国民经济的蓬勃兴起，吸引了全世界的注意，全球资本通过各种渠道进入中国，试图分享甚至是攫取中国三十年改革开放的成就，它们的着力点主要就是房地产和资本市场。可以说，资本市场尤其是股票市场的崩溃，会带来国民经济的崩溃，甚至打乱中国的社会秩序。如何抵御外资入侵，如何保住改革开放的胜果，是当前急需解决的问题。
开户手续 第三章 第三节
投资者如需入市，应事先开立证券账户卡。分别开立深圳证券账户卡和上海证券账户卡。
(一)办理深圳、上海证券账户卡 投资者：可以通过所在地的证券营业部或证券登记机构办理，需提供本人有效身份证及复印件，委托他人代办的，还需提供代办人身份证及复印件。 法人：持营业执照(及复印件)、法人委托书、法人代表证明书和经办人身份证办理。 证券投资基金、保险公司：开设账户卡则需到深圳证券交易所直接办理。
深圳开户费用：个人50元/每个账户；机构500元/每个账户。
上海开户费用：个人纸卡40元，个人磁卡本地40元/每个账户，异地70元/每个账户；机构400元/每个账户。
(二)证券营业部开户
投资者办理深、沪证券账户卡后，到证券营业部买卖证券前，需首先在证券营业部开户，开户主要在证券公司营业部营业柜台或指定银行代开户网点，然后才可以买卖证券。
证券营业部开户程序 (1)个人开户需提供身份证原件及复印件，深、沪证券账户卡原件及复印件。
若是代理人，还需与委托人同时临柜签署《授权委托书》并提供代理人的身份证原件和复印件。 法人机构开户：应提供法人营业执照及复印件；法定代表人证明书；证券账户卡原件及复印件；法人授权委托书和被授权人身份证原件及复印件；单位预留印鉴。B股开户还需提供境外商业登记证书及董事证明文件 (2)填写开户资料并与证券营业部签订《证券买卖委托合同》(或《证券委托交易协议书》)，同时签订有关沪市的《指定交易协议书》。 (3)证券营业部为投资者开设资金账户
(4)需开通证券营业部银证转账业务功能的投资者，注意查阅证券营业部有关此类业务功能的使用说明。 选择交易方式
投资者在开户的同时，需要对今后自己采用的交易手段、资金存取方式进行选择，并与证券营业部签订相应的开通手续及协议。例如：电话委托、网上交易、手机炒股、银证转账等。
(三)银证通开户
开通“银证通”需要到银行办理相关手续。 开户步骤如下：
1.银行网点办理开户手续：持本人有效身份证、银行同名储蓄存折(如无，可当场开立)及深沪股东代码卡到已开通“银证通”业务的银行网点办理开户手续。
2.填写表格：填写《证券委托交易协议书》和《银券委托协议书》。
3.设置密码：表格经过校验无误后，当场输入交易密码，并领取协议书客户联。即可查询和委托交易。
基金对比
基金简称华夏回报混合 交易代码002001002002 基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年9月5日 投资目标尽量避免基金资产损失，追求每
年较高的绝对回报。
投资策略正确判断市场走势，合理配置股票和债券等投资工具的比例，准确选择具有投资价值的股票品种和债券品种进行投资，可以在尽量避免基金资产损失的前提下实现基金每年较高的绝对回报。
业绩比较基准本基金业绩比较基准为绝对回报标准，为同期一年期定期存款利率。 风险收益特征本基金在证券投资基金中属于中等风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金，低于股票基金。
基金简称 华夏沪深300指数基金代码 000051
成立日期2009年7月10日基金经理张弘弢：硕士 方军：硕士
投资目标采用指数化投资方式，追求对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收益相似的回报及适当的其他收益。
投资策略本基金主要采取复制法，即按照标的指数成份股及其权重构建基金的股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动对股票投资组合进行相应地调整。但因特殊情况（比如市场流动性不足、个别成份股被限制投资等）导致本基金无法获得足够数量的股票时，基金管理人将搭配使用其他合理方法（如买入非成份股等）进行适当的替代。
业绩比较基准沪深300指数收益率×95%＋1%（指年收益率，评价时应按期间折算）风险收益特征本基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。
股指期货推出
1.与股市下跌的原因 是否正确 股市是国民经济的晴雨表 时滞作用 2.股票下泄的原因
