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IPO的市场时机选择对公司有何影响？

（1）IPO是指公司通过证券交易所首次公开向社会公众投资者发行股票，以筹资权益资金的过程。IPO是公司第一次将其股票在公开市场上向社会公众销售，IPO之后公司股票可以实现在证券交易所挂牌交易。

（2）我国资本市场仍然处于初级发展阶段，属于新兴市场股票价格波动剧烈，政府行政导向与投资者非理性行为对股票市场价格的形成具有很大的影响，出现了证券价格系统性偏离其基本价值的现象。此时IPO的市场时机选择就十分重要，好的时机选择可以使企业股票价格高于或与其基本价值持平。

（3）从中国水电的发行定价来看，由于IPO的时间窗口选择在市场低迷时期，询价机构和市场投资人的热情不高，最终以询问区间的最低价4.5元/股作为发行价，即使如此中签率仍然高达

9.7%，充分体现了较高的发行风险。

（4）从中国水电IPO时间窗口的选择结果来看，我们今后在决定IPO时间窗口时应该充分了解调查市场状况，避开市场的低迷段，降低发行风险。