企业信用等级评定
企业信用等级评定是指评级机构对征集到的企业信息，依据一定的指标进行等级评定。企业主体信用分析的主要内容包括：产业、企业素质、经营管理、财务状况和偿债能力等方面。
一、企业信用等级评定分级
借款企业信用等级划分为三等九级，符号表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。借款企业信用等级符号及其含义如下所示：
AAA级：短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力具有最大保障;经营处于良性循环状态，不确定因素对经营与发展的影响最小;
AA级：短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力很强;经营处于良性循环状态，不确定因素对经营与发展的影响很小;
A级：短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力较强，企业经营处于良性循环状态，未来经营与发展易受企业内外部不确定因素的影响，盈利能力和偿债能力会产生波动;
BBB级：短期债务的支付能力和长期债务偿还能力一般，目前对本息的保障尚属适当，企业经营处于良性循环状态，未来经营与发展受企业内外部不确定因素的影响，盈利能力和偿债能力会有较大波动，约定的条件可能不足以保障本息的安全;
BB级：短期债务支付能力和长期债务偿还能力较弱，企业经营与发展状况不佳，支付能力不稳定，有一定风险;
B级：短期债务支付能力和长期债务偿还能力较差，受内外不确定因素的影响，企业经营较困难，支付能力具有较大的不确定性，风险较大;
CCC级：短期债务支付能力和长期债务偿还能力很差，受内外不确定因素的影响，企业经营困难，支付能力很困难，风险很大;
CC级：短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力严重不足，经营状况差，促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素很少，风险极大;
C级：短期债务支付困难，长期债务偿还能力极差，企业经营状况一直不好，基本处于恶性循环状态，促使企业经营及发展走向良性循环状态的内外部因素极少，企业濒临破产。
注：每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级，但不包括AAA。
二、企业信用等级评定实施程序
1、前期准备阶级
1)评估客户向评估公司提出信用评级申请，双方签订《信用评级协议书》。协议书内容主要包括签约双方名称、评估对象、评估目的、双方权利和义务。
2)评估公司指派项目评估小组，并制定项目评估方案。评估小组一般由3 ~ 6人组成，成员应是熟悉评估客户所属行业情况及评估对象业务的专家组成，小组负责人由具有项目经理以上职称的高级职员担任。
3)评估小组应向评估客户发出《评估调查资料清单》，要求评估客户在较短时间内把评估调查所需资料准备齐全。评估调查贤料主要包括评估客户章程、协议、营业执照、近三年财务报表及审计报告、近三年工作总结、远景规划、近三年统计报表、董事会记录、其他评估有关资料等。
2、信息收集阶段
1)评估小组去现场调查研究，先要对评估客户提供的资料进行阅读分析，围绕信用评级指标体系的要求，哪些已经齐备，还缺哪些资料和情况，需要进一步调查了解。
2)就主要问题同评估客户有关职能部门领导进行交谈，或者召开座谈会，倾听大家意见，务必把评估内容有关情况搞清楚。
3)根据需要，评估小组还要向主管部门、工商行政部门、银行、税务部门及有关单位进行调查了解进行核实。
3、信息处理阶段
1)对收集的资料按照保密与非保密进行分类，并编号建档保管，保密资料由专人管理，不得任意传阅。
2)根据信用评级标准，对评估资料进行分析、归纳和整理，并按规定格式填写信用评级工作底稿。
3)对定量分析资料要关注是否经过注册会计师事务所审计，然后上机进行数据处理。
4、初步评级阶段
1)评估小组根据信用评级标准的要求，对定性分析资料和定量分析资料结合起来，加以综合评价和判断，形成小组统一意见，提出评级初步结果。
2)小组写出《信用评级分析报告》，并向有关专家咨询。
5、确定等级阶段
1)评估小组向公司评级委员会提交《信用评级分析报告》，评级委员会开会审定。
2)评级委员会在审查时，要听取评估小组详细汇报情况并审阅评估分析依据，最后以投票方式进行表决，确定资信等级，并形成《信用评级报告》。
3)公司向评估客户发出《信用评级报告》和《信用评级分析报告》，征求意见，评估客户在接到报告应于5日内提出意见。如无意见，评估结果以此为准。
4)评估客户如有意见，提出复评要求，提供复评理由，并附必要资料。公司评级委员会审核后给予复评，复评以一次为限，复评结果即为最终结果。
6、公布等级阶段
1)评估客户要求在报刊上公布资信等级，可与评估公司签订《委托协议》，由评估公司以《资信等级公告》形式在报刊上刊登。
2)评估客户如不要求在报刊上公布资信等级，评估公司不予公布。但如评估公司自己办有信用评级报刊，则不论评估客户同意与否，均应如实报道。
7、跟踪评级阶段
1)在资信等级有限期内，评估公司要负责对其资信状况跟踪监测，评估客户应按要求提供有关资料。
2)如果评估客户资信状况超出一定范围，评估公司将按跟踪评级程序更改评估客户的资信等级，并在有关报刊上披露，原资信等级自动失效。
三、企业信用等级评定具体指标
贷款企业信用评级指标体系是信用评级机构对贷款企业的信用信息进行分析，并对贷款企业信用情况进行文字说明所依据的行业标准和技术指标。
1、财务指标
1)偿债能力
负债比率 = 负债总额 / 资产总额
自有资本率 = 所有者权益 / 资产总额
注：自有资本率反映企业用自有资本清偿债务的能力，一般认为自有资本率必须达到25%。
以上指标是从某一时点上静态地反映企业以现有资产清偿债务的能力，实际生活中企业是动态的，持续经营的，要反映它的动态的偿债能力还要借助下面两个指标。
债务本金偿付比例 = 年税后利润 / (负债本金余额 / 债务年限)
注：这个指标的考核一般需要连续五年以上的比率进行纵向比较，才能确定其偿债能力的稳定性。
现金流量偿付比率 = (期初现金余额 + 本年度息税前现金净收入) / [支付利息 + 本年到期债务 / (1-所得税率)]
注：这个指标大于1时表明企业在其经营活动中产生的现金流量足够支付利息和偿还本金。
2)企业发展力
总资产增长率 = 年末资产总额 / 年初资产总额
净资产增长率 = 年末净资产总额 / 年初净资产总额
主营利润增长率 = 本年主营业务毛利 / 上年主营业务毛利
市场占有率增长率 = 主营产品本年市场占有率 / 主营产品上年市场占有率
3)企业盈利能力
主营收入增长率 = 本年主营业务收入 / 上年主营业务收入
注：由于利润的可操作性，主营业务收入比利润有更强的可比性。
其它业务收入比例 = 其它业务收入 / (主营业务收入 + 其它业务收入 + 营业外收入)
注：一般来说一个成长性很好的企业往往是其在主营业务上取得了成功，或发展一些与主业相关或相近的行业，如果一个企业的利润很大一部分来自于非营业利润，如出租房屋，出租土地或来自于资本市场上的炒作等，以这样的公司做投资对象或合作伙伴一定要慎重。
