金融机构投资有三类：1.各类商业银行、主要是投资于各类金融资产，但有时也参加与少量实业投资。其他银行和保险公司等；二是各类投资中介机构，如证券公司、投资公司和经纪人公司等；3.各类基金组织 投资机构在投资市场上的重要作用：1.商业银行等金融机构是一种存贷机构，其资产必须保持一定的流行性。一般，金融投资的盈利往往高于贷款和实业投资的盈利，而且这种投资方式灵活多样，已成为商业银行资金运用的重要手段，但其投资风险较大。另外，商业银行在投资形式、规模等方面还受政府和法律的许多制约。所以商业银行等金融机构非常重视投资组合，通常其投资政策相对比较保守，较少冒险资公司和经纪人公司等，它们较少涉及实业投资，2。各类投资中介机构，如证券公司、投是证券市场最大的投资者，各类股票、公司债券和政府债券等都是其投资对象。他们既可以长期持有证券，又可以根据需要进行短期操作。除了自营投资外，他们还为其他投资者提供中介服务。由于它们资金实力雄厚、信息灵通、操作方便、交易金额巨大，能建立规模大切能良好分散风险的投资组合，并由专家进行专业化管理，所以他们对证券市场能产生重大影响金，在规定支付期到来之前投资于各种收益较高的长短期投资项目。它的特3.各类基金能集中个人和社会闲散资点是能使小额资金进入投资市场，把零散的资金汇成大额的稳定资金来源，而且发展迅速，这类基金投资在目前的投资市场中的作用正日益凸现金融机构投资的特点：1.投资的资金量大，能充分吸纳社会闲散资金，聚集
2.投资的专业化水平较高，十分注重投资资产的安全性，能有效进行投资组合，分散投资风险3.投资手段多样灵活，手机和分析各类投资信息的能力强，具有应付各类复杂变化的能力
资金成本占用费两部分。资金筹借费是指在资金筹借过程中支付的各项费用；资金占：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。含资金筹措费和资金用费是指占用资金支付的费用。作用：1.是评估企业价值的重要依据2.是筹资决策的基准的工具
3.是评估投资项目可行性的重要尺度4.是国家进行宏观调控筹资风险：又称财务风险，是指投资者因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。产生的内因：负债规模、负债的性、金融市场 投资硬环境交通便利、配套产业和人力资源等综合因素。其内容主要分为：经济环境、：主要指该地区经济发展水平、自然条件、物质资源、基础设施、自然环境、基础设施条件投资软环境：主要指该地区的市场发育程度、有关的政策和法律、政府管理水平、服务水准和地方性法规建设等软件情况。它是构成制约投资运行的综合系统的重要部分。
系统风险：是指由于政治、经济及社会环境的变动而造成的所有投资行为的风险，政治风险等。包括经济周期风险、此类风险的共同特点是：利率风险、它们的影响不是作用于某一投资对象，通货膨胀风险、外汇风险、国家风险、而是对整个投资行为发生作用，导致所有投资行为出现风险。
非系统风险风险，包括行业风险、经营风险、财务风险、违约风险或道德风险等。它是：是指由于市场、行业以及企业本身等因素导致个别投资行为的由单一因素造成的，只影响某种投资收益的风险。
可行性研究面的条件和情况进行调查、研究、分析，对各种可能的技术方案进行比较论：是在项目决策之前、通过对项目有关工程技术、经济社会等方证，并对投资项目建成后的经济效益进行预测和评价，以考察项目技术上的经济性和通用性，经济上的合理性和盈利性，以及建设上的可能性，继而提出项目可行或不可行的结论，为投资这最终决策提供直接的依据。一般分为：机会研究、初步可行性研究和可行性研究三个阶段，然后进行项目评估 机会研究：目的和内容：鉴别投资方向，寻求投资机会（含地区、行业、资，选择项目，提出项目投资建议。作用：为初步选择投资项目提供依旧，批准后列入建设前期工作计划，作为国家对投资项目的初步决策初步可行性研究：目的内容：对项目做初步了解，进行专题辅助研究，广泛
步详细的可行性研究，进一步判明项目的生命力可行性研究：目的：对项目进行深入、细微的技术经济论证，重点对项目的
用：作为项目投资决策的基础和重要依据项目评估决策：目的：综合分析各种效益，对可行性研究报告进行全面审核
最后决策依据，决定项目取舍和选择最佳投资方案产业投资结构：是指社会投资通过分配过程在特定使用系统内形成的数量比
例关系，反映着一定时期内社会投资在不同的经济空间或者地理空间组合运用上的格局，是经济结构的重要组成部分。分类：投资的产业结构、投资再来源结构、投资的主体结构。影响产业投资结构的主要因素：社会需求结构、投资监管：是指政府投资管理机构及相关职能部门运用法律手段、经济手段
及必要的行政手段，对社会投资过程中的资金筹集、证券发行、交易规程、投资行为和信息披露等实施的监督、控制和管理。内部收益率：亦称内含报酬率、内在报酬率，它是指投资项目在整个经济寿
命周期内，能使投资的现金流入现值总额与现金出现值总额恰好相等，即累计净现值为零的那个报酬率静态分析：不考虑货币的时间价值，其主要分析方法包括投资回收期法、投
资收益率法、追加投资效益系数法和追加投资回收期法。
投资回收期法：指用投资项目的现金净流量来回收全部投资所需要的时间，（利润+折旧）抵偿全部投资（固定资产投资、投资方向调节税和流动资金）所需要的时间
投资回收期=累计净现金流量出现正值的年份-1+上年累计净现金流量的绝对 投资收益率=生产期年利润或年均利润÷投资总额×100%
额大的方案相对于投资额小的方案所产生的那部分投资增量为追加投资，投资额大的方案比投资额小的方案节约的年产品总成本可看做项目增加的效益。H（追加投资效益系数）=δC÷δK=（C1-C2）÷(K2-K1) (k1和k2分别为两 效益系数的倒数。
追加投资回收期δP=δK÷δC=(K2-K1) ÷（C1-C2）
亚企业：即那些已经成了管理队伍，完成了商业调研和市场调研的风险企业
金融投资是投资主体通过购买金融市场上的各类金融资产：是相对实物投资而言的一种投资方式，具有广泛的经济内涵。它（主要是有价证券），借以获取收益的经济行为。金融投资包括：股票投资、债券投资、人寿保险与退休金投资、期货投资、期权投资、贷款投资、信托投资以及储蓄投资等多种形式
与实物投资相比，金融投资具有以下特征：1.金融投资是一种间接投资方式2.运作空间
3.金融投资以金融市场为基本普通股股票是最基本也是最重要的股票种类；优先股股票是指股份公司发行的，在分配公司收益和剩余资产方面比普通股具有优先权的股票。二者差异：算时，对公司剩余财产的要求权。普通股持有人公司资产与收益的要求权排在最后一位，而优先股持有人先于普通股持有人参加公司剩余财产分配的权利，但其顺序在债权人之后；二是股息领取权。公司分配盈利的顺序，先是优先股，然后才是普通股，而且优先股的股息率一般是预先确定的，不随公司盈利状况的变动而改变；三是投票选举权。按规定，普通股股东对于公司的重大决策和经营管理，每持一股就有一份投票权。而优先股股东在股东大会上一般没有投票权
股票投资的现代资产组合理论：现代资产组合理论概述：现代资产组合理论借助定量分析方法进行组合的构
维茨资产组合理论认为，投资者总是厌恶风险，希望在一定风险水平下获得最大可能的预期收益，或者在获得一定预期收益时使风险最小。这意味着投资者在要求预期收益最大化时追求风险最小化，进行资产组合决策就是在这两个目标之间寻求一个平衡点。马克维茨根据风险分散原理，分别用期望收益率和收益率方差衡量资产组合的预期收益和风险，凭借均值方差模型确定组合的构成。
债P券的内在2C3n
Ci价值V=C1/(1+R)+ C2/(1+R)+ 3/(1+R)+ Cnn i/(1+R)+ n/(1+R)= n
折现率，等于债券的年应得收益率，i=1( 1+R i
+Pn/(1+R)n)(C为第i年的债券利息，R为债券的
Pn为债券面值，n为债券的期限) 套期保值以期在未来某一时间再通过平仓获利来抵偿因现货市场价格变化带来的风险：就是买进（或卖出）与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，期货交易
风险投资退出：风险投资公司是为卖而买。能够顺利套现退出并取得预期盈利，是风险投资是风险投资活动的最后一个方式，也是非常重要一个环节。公司投资的目的。顺利推书又是风险投资公司进行下一轮投资的条件，如果不能顺利退出，大量资本嫩江被套在投资环节，长期下去，存量资本将会枯竭，增量资本也会因此而得不到补充，风险投资公司的投资将难以为继。顺利退出还是衡量风险投资成败的标准，风险投资是否成功要看其推出时的所得，所的越多，就越成功。方式应注意：1.选择正确的出手时机方式：公开上市（最理想方式）2.了解购买者的迫切性、出售（采用出售3风险企业状况）、股份回购、破产清算
风险投资应考率的因素：投资阶段、股权比例、投资行业、企业运动状况：又称绿地投资，是指重新建立一个海外新企业。以收购的方式，投资者能以最快速度进入海外生产基地，建立产品渠道，缩短建设期间，较快取得收益，降低经营中的不确定风险。
国际间接投资：又称国际金融投资，是国际资本流动的一种重要形式。它是指投资者通过取得各种方式的贷款、交易等行为进行对外投资活动。按照从事国际间接投资的主体不同，国际间购买购票、发行股票、开展期货（期权）接投资可分为全球性或区域性国际机构投资、政府投资和私人投资；根据筹资的手段和管理的方法不同，政府贷款、国际金融组织贷款、国际证券等。国际间接投资的流量及流向受国际间接投资可分为国际银行信贷、出口信贷、多种因素的影响，除政治因素外，还取决于利率、汇率、风险及受援国的偿债能力等产业投资运行过程
：产业投资的种类很多，各类投资的运动过程及经历的阶段也不尽相同。一般而言，产业投资经历着投资资金筹集、投资分配与使用、投资回收与增值的运动过程。投资资金筹集是投资运动的起始阶段。社会总产品中的剩余产品价值是投资的主要源泉，也就是社会总产品中用于储蓄的部分转化为投资。投资资金筹集就是将投资资金和其他生产要素从暂时不用者的手里吸收、聚集起来，以供投资主体使用的过程。投资分配与使用是投资运动的第二阶段。这一阶段是把投资资金和其他生产要素转化为资产和生产能力的过程。投资回收与增值是投资运动的末尾阶段，又是新的投资起始阶段。一阶段是在货币资金和其他生产要素转化为资产和形成生产能力的基础上，产出产品，实现价值增值，再以新的投资起点扩大再生产。产业投资是与发展或经营某种产业联系在一起的，投资的实现一般以项目为载体。用固定资产投资兴建工程建设项目是产业投资最常见的形式。一个典型的投资项目从项目着手规划到完成，其投资运动过程可以划分为三个阶段：投资前期、投资期和投资回收期。每个阶段包含了若干个工作内容，如：投资前期包括项目设想、项目初选、项目准备、项目评估、投资决策和资金筹集六项工作；投资期就是项目的实施阶段，包括谈判和签订合同、工程项目设计、施工安装、试运转和竣工验收等活动；投资回收期包括项目投产经营和项目评估总结两项工作。每个阶段的各项工作活动形成了一个循序渐进的工作过程。
资金成本确定：1.某企业取得5年长期借款200万元，年利率11%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率借款的资金成本K=[200×11%×（1-25%0.5%），企业所得税税率] ÷[200×（1-0.5%25%）则该项]=8.68% 长期2.总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5%，发行价格为K×40012%万元，公司所得税为×(1-25%)]÷[400×(1-5%25%，则债券的一次还本、分期付息成本b=[500）]=11.84%在一次还本付息的情况下，应先计算各年总的债券成本，nKb=n（b1-T）
/B(1-Fb),500*(1-5%)=94.74%则，KKb=nKb/n如: nKb=500*12%*10*(1-25%)÷b=94.74%÷10=9.47%
3.股票成本Ks=D/V(1-f) D为年股利；V为股本；f为筹资费用率 4.通股市价股利增长模型：留存收益成本G为普通股利年增长率Kcs=Dc某公司普通股目前市价为÷Pc+G Dc为预期年股利额，56元，估计年Pc为普股利增长率为12%，本年发放股利2元，则Dc=2*（1+12%）=2.24元；Kcs=2.24÷资产定价模型56+12%=16%
某企业市场无风险报酬率为10%，平局风险股票必要报酬率14%，普通股β值为1.2，则Kcs=10%+1.2*（14%-10%）=14.8% 风险溢价法承担更大的风险所要求的风险溢价 留存收益成本Kcs=Kb+RPcKcs=Kb+4% Kb为债务成本；RPc为股东比债权人
