2017-2021年中国信用卡市场发展及预测分析
一、有利因素
（一）政策利好
2016年4月15日，中国人民银行发布《中国人民银行关于信用卡业务有关事项的通知》，宣布信用卡行业多项变革。《通知》秉持“让市场的回归市场”原则，将信用卡行业的几项重要费率由央行固定，改为发卡机构自助确定，并放在了《通知》最重要的第一二三条中。主要有信用卡透支利率、免息期和最低还款额、违约金等。近年来，无论是在信用卡的申请还是对现有持卡人的服务上，一二梯队的银行政策已默默由“跑马圈地”变为了“精耕细作”，本次《通知》规定，几项与持卡人最密切相关的费率，都改由发卡机构自主确定，对于依赖市场而活的商业银行来说，或是利好消息。
（二）信用卡业务分拆独立经营 2016年9月20日，继中信银行、民生银行分拆信用卡业务之后，光大银行宣布也拟耗资100亿元设立独立子公司。相比事业部制运营模式，独立的子公司将更具激励机制和风险隔离意识，能在一定程度上扭转时下商业银行对利差的依赖。然而，银行信贷、信用卡、消费金融等业务在市场和客户定位上存在一些重叠，这块“蛋糕”的争夺无疑对信用卡子公司运作将是一次考验。
（三）平台化运营打破行业壁垒
在当前传统金融行业转型升级的新阶段，信用卡行业更加需要凭借大数据及智能引擎不断提升关注、感知与及时响应客户需求的能力。对于不同“社群”的个性化需求，信用卡行业需要积极应对，打造以移动互联网为核心，接入多种手段的金融服务平台，通过线上面向个人客户、集团客户，提供业务宣传、产品销售、业务办理以及增值服务。 未来，平台化必定将成为各家银行信用卡公司领跑行业的突破口。因为平台通过为双边提供全面的功能和服务，从而积累流量，能够在网络规模效应下实现平台自身的快速成长及客户、商户规模的壮大。例如招行信用卡推出的掌上生活App，就建立了一个“生活-消费-金融”的平台，打破了银行间壁垒，在行业内首次实现向所有持卡人全面开放。
（四）虚拟信用卡
随着中国银联推出HCE云支付功能，以及Token技术在移动支付中的应用，虚拟卡业务得以实现，ApplePay、SamsungPay、HCE云闪付加速了虚拟信用卡的发展和普及。目前，工商银行、中国银行、建设银行、浦发银行等都有了虚拟信用卡业务。
虚拟信用卡是传统信用卡谋求变局的一次突破性尝试，其背后将是银行从产品、服务、营销到管理的全方位经营模式的改变，也是传统信用卡中心变身成为互联网平台的一个重要标志。
二、不利因素
（一）相应的法律法规不完善
第一，信用卡配套的法律法规尚不健全。由于征信数据使用、个人隐私的保护等方面的立法尚不完善，政府部门在数据使用上便制定了许多限制性条款，对商业银行及发卡机构的风险管理能力、信用数据的有效使用造成限制。另外，由于中国信用卡的系统化管理水平较为滞后，大量的授信决策和后端管理政策都是通过人工判断的，导致人为驱动执行在风险管理中占的比重过大，这不仅降低了风险管理的效率，而且增加了操作风险的机会。 第二，打击银行卡犯罪的相关法规有待完善。目前，我国刑法对信用卡诈骗的界定十分简略，无法全面覆盖信用卡业务的各专业环节中出现的犯罪行为。未将与信用卡风险管理密切相关的借记卡业务中的欺诈行为界定为犯罪，未将单位等团体纳人银行卡诈骗犯罪的主体，对内部人员作案的情况未形成明确的惩罚机制，缺乏对骗领银行卡、诈骗银行资金等行为的相关规定和处罚条款。
（二）个人征信体系不健全
我国已经于2006年一月正式启动了个人信用征信系统，通过在这一系统可以查询到个人的信用记录，这在一定程度上完善了中国的信用卡市场。然而，中国的个人信用评估依然面临着“数据瓶颈”。目前，个人信用信息基础数据库已基本实现全国联网，但这只是各商业银行历史信用数据的汇集，没有包含工商、税务、保险等其他社会公共部门的信息。加上我国个人收入不透明以及个人征税机制不完善，银行难以根据历史的或当前的信用数据判断借款人的财产、个人收入的真实性、稳定性、还款意愿等关键性内容，对数据的真实性和有效性造成了影响。 其次，目前的个人信用信息数据库存放的数据只是客户的历史信用数据，商业银行在授信时，也只是查阅该客户的历史借款、还款记录，看是否存在逾期还款记录以及是否贷款过多，超出客户自身的还款能力。这只能杜绝已有违约记录或贷款过多的恶意贷款，对新发生的贷款和没有逾期记录的贷款不能实施有效的信用风险评估及管理。
（三）信用卡的睡眠卡数量大
虽然中国的信用卡市场近年来获得了迅速的发展，但是信用卡的总体渗透率依然较低，这主要是因为一人多卡的现象在中国较为普遍，超过40%的信用卡持卡人持有一张以上的信用卡。另外，信用卡中睡眠卡数量十分大。由于国内各家银行发卡目标人群的定位大致相同，且银行更多关注发卡数量，因此造成一人多卡的重叠发卡现象极其严重，活跃卡所占的比重大约仅占总发卡量的30%。
（四）缺少差别化服务
虽然信用卡业务的主要利润来自于年费、商户消费回佣和透支利息收入，但是体现一张信用卡价值的并不在于它的年费或者利息的高低，而是由持有信用卡所带来的增值服务。从发达国家信用卡产业的发展经验看，信用卡增值服务的多少和优劣对客户维护、市场拓展以及持卡人用卡频率的促销起着举足轻重的作用。从国内来看，由于技术上缺乏一套有效的客户数据库系统，影响了国内商业银行对客户的综合评价，不能科学地确定什么样的持卡人才是优质客户，所以优质客户的差别化服务难以体现。在现阶段，一名优质持卡人，基本上还不可能享受到类似国外发卡银行所提供的各种增值服务。正是因为信用卡服务的无差别、趋同性，才造成了目前国内“像卖大白菜一样卖信用卡的”的营销战略，国内商业银行间的竞争还停留在信用卡年费的比拼上。
中投顾问对2017-2021年中国信用卡发卡量预测
截至2015年末，全国信用卡累计发卡5.22亿张。截至2016年上半年，信用卡累计发卡量达到5.94亿张。我们预计，2017年中国信用卡累计发卡量将达到6.91亿张，未来五年（2017-2021）年均复合增长率约为13.25%，2021年中国信用卡累计发卡量将达到11.36亿张。 图表 中投顾问对2017-2021年中国信用卡累计发卡量预测
11.361210864202017E2018E2019E2020E2021E中国信用卡累计发卡量（亿张）6.918.877.8410.07
数据来源：中投顾问产业研究中心
中投顾问对2017-2021年中国信用卡授信总额预测
截至2015年末，全国信用卡授信总额为7.08万亿元，同比增长26.43%。截至2016年末，信用卡授信总额达到9.14万亿元，同比增长29.06%。我们预计，2017年中国信用卡授信总额将达到11.2万亿元，未来五年（2017-2021）年均复合增长率约为20.72%，2021年中国信用卡授信总额将达到23.8万亿元。
图表 中投顾问对2017-2021年中国信用卡授信总额预测
23.8252013.51510502017E2018E2019E2020E2021E中国信用卡授信总额（万亿元)11.216.219.8
数据来源：中投顾问产业研究中心
2022年中国城建产业投资研究分析及发展发展前景预测(目录)
行业分析2023年中国电动客车融资租赁行业市场发展预测及投资咨询报告(目录)
