新股资料与分析： 中电环保300172
中电环保主要为火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业的大型工业项目提供水处理系统解决方案、水处理设备系统集成和工程承包业务。公司是江苏省高新技术企业、江苏省软件企业，目前拥有专利22项，其中水处理专利19项；正在申请的水处理专利有12项，其中10项为发明专利。
公司在工业水处理方面具有完整的系统集成和全面的技术服务综合能力，能为客户提供从给水处理、凝结水精处理到废污水处理及中水回用等系列水处理成套设备系统，并可提供技术咨询、系统设计、工艺及控制设备系统集成、运行技术服务和工程承包等一体化服务。目前，公司业务主要集中在火电、核电领域的工业水处理，在此类领域具有明显的竞争优势，位居市场的第一梯队。经国家环境保护产业协会水污染治理委员会认定，公司（含子公司）2008-2009年度业务规模在工业水处理设备系统集成领域位居第一。
公司本次发行募集资金将主要用于“水处理设备系统集成中心建设”项目和“水处理管控一体化中心”项目和“设计研发中心”项目。上述项目全面完成后，公司将具备50套水处理相关设备的组装、集成能力，原本借用协作厂场地的组装、集成工作将由公司自行完成，围绕水处理的技术支持和技术服务能力将得到有力提升。
公司目前主要为火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业的大型工业项目提供工业水处理系统解决方案、水处理设备系统集成及工程承包业务。本次发行募集资金拟投向于水处理设备系统集成中心、水处理管控一体化中心和设计研发中心，总投资2.08亿元。其余将用于其他与主营业务相关的营运资金。
南京中电联环保股份有限公司，是专业从事工业给水处理、冷凝水回收处理、废污水处理及水网自动化的高科技环保设备总成套及工程总承包公司，其前身为南京中电联电力集团有限公司。
公司自创立以来，奉行“诚信、优质、创新”的经营理念，全力开拓环保水处理产业。拥有给水处理“全膜法”(UF+RO+EDI)、凝结水精处理 “彻底分离”技术、环保废污水“高效净化一体化装置”、膜生物反应器(MBR)、“水网运行监控软件”等多项专利和专有技术，以优良的工程质量和完善的系统服务，积累了丰富的环保、水处理及自动化控制系统总承包(EPC)经验，已在石化、冶金、火电、核电、煤化工、电子等行业建立了众多成功业绩，树立了良好的品牌形象，赢得用户广泛好评。公司被评为江苏省和南京市“高新技术企业”、“双软企业”、AAA信用企业、南京市突出贡献企业和环保骨干企业、环保理事单位、市劳动保障诚信单位，具有国家级环保工程设计资质、工程总承包资质、技术贸易资质、自营进出口资格、电力系统水处理工艺及控制设备入网证，并通过了ISO9001:2000和ISO14001:2004管理体系认证。
公司汇集了一支团结敬业、勇于创新的管理团队和高科技人才队伍，本着“顺应市场、服务社会、改善环境、泽被子孙”的经营宗旨，将发挥环保产业、人才、技术的综合优势，抓住机遇，创一流环保企业。
├────┼────────────────────────────┤ ｜经营范围｜环保、电力、化工、水处理设备的研发、设计、制造、系统集成｜ ｜ ｜及销售；自动控制、计算机软件、仪器仪表研发、设计、系统集｜ ｜ ｜成及销售；工程总承包、施工、安装、调试、技术服务及设备运｜ ｜ ｜营；高科技产业投资。 ｜ ├────┼────────────────────────────┤ ｜主营业务｜主要为火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业的大型工业项目｜ ｜ ｜提供工业水处理系统解决方案、水处理设备系统集成及工程承包｜ ｜ ｜业务。 ｜ ├────┼────────────────────────────┤ ｜主要产品｜凝结水精处理、给水处理、废污水处理及中水回用等工业水处理｜ ｜ ｜系统设备。 ｜ ├────┼────────────────────────────┤
【1.重要财务指标】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜指标\日期 ｜2010-06-30｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜ 2473.65｜ 3868.52｜ 3137.59｜ 2981.91｜ ｜净利润增长率(%) ｜ -｜ 23.29｜ 5.22｜ -｜ ｜净资产收益率(%) ｜ 14.07｜ 24.39｜ 22.57｜ 29.73｜ ｜资产负债比率 (%) ｜ 41.17｜ 43.02｜ 55.73｜ 63.76｜ ｜净利润现金含量(%) ｜ 81.25｜ 6.74｜ 24.89｜ 23.10｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【利润构成与盈利能力】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2010-06-30｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主营业务收入(万元)｜ 13902.71｜ 26446.08｜ 23930.84｜ 21264.98｜ ｜主营业务利润(万元)｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ｜经营费用(万元) ｜ 437.29｜ 848.71｜ 750.56｜ 637.53｜ ｜管理费用(万元) ｜ 1016.71｜ 1780.65｜ 1059.85｜ 820.50｜ ｜财务费用(万元) ｜ -27.89｜ -124.96｜ -39.65｜ 29.82｜ ｜三项费用增长率(%) ｜ -｜ 41.43｜ 19.01｜ -｜ ｜营业利润(万元) ｜ 2842.65｜ 4498.21｜ 3741.20｜ 3356.57｜ ｜投资收益(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ 1.71｜ ｜补贴收入(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜ ｜营业外收支净额(万｜ 40.92｜ 100.86｜ 80.34｜ 178.21｜ ｜元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜利润总额(万元) ｜ 2883.57｜ 4599.07｜ 3821.54｜ 3534.78｜ ｜所得税(万元) ｜ 409.92｜ 648.24｜ 565.04｜ 512.28｜ ｜净利润(万元) ｜ 2473.65｜ 3868.52｜ 3137.59｜ 2981.91｜ ｜销售毛利率(%) ｜ 32.13｜ 27.55｜ 24.80｜ 24.08｜ ｜主营业务利润率(%) ｜ 20.44｜ 17.00｜ 15.63｜ 15.78｜ ｜净资产收益率(%) ｜ 14.07｜ 24.39｜ 22.57｜ 29.73｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.股东变化】
截至日期：2011-01-14 ──────────────┬─────┬───┬──────┬───── 股东名称 ｜持股数(万｜占总股｜股份性质 ｜增减情况( ｜ 股)｜本比%｜ ｜ 万股) ──────────────┼─────┼───┼──────┼───── 王政福 ｜ 3075.19｜ 41.00｜限售A股 ｜ 林慧生 ｜ 630.13｜ 8.40｜限售A股 ｜ 周谷平｜ 621.25｜ 8.28｜限售A股 ｜ 宦国平｜ 488.13｜ 6.51｜限售A股 ｜ 桂祖华 ｜ 426.00｜ 5.68｜限售A股 ｜ 尹志刚 ｜ 426.00｜ 5.68｜限售A股 ｜ 曹铭华 ｜ 195.25｜ 2.60｜限售A股 ｜ 高欣 ｜ 177.50｜ 2.37｜限售A股 ｜ 朱来松 ｜ 177.50｜ 2.37｜限售A股 ｜ 曲鹏 ｜ 124.25｜ 1.66｜限售A股 ｜ ──────────────┴─────┴───┴──────┴─────
【营业收入】
┌────────────┬─────┬─────┬─────┬────┐ ｜项目名称 ｜2010年中期｜同比增长(%｜2009年度( ｜同比增长｜ ｜ ｜(万元) ｜) ｜万元) ｜(%) ｜ ├────────────┼─────┼─────┼─────┼────┤ ｜凝结水精处理(产品) ｜ 7013.13｜ ｜ 13089.64｜ 21.67｜ ｜废污水处理及中水回用(产｜ 142.21｜ ｜ 4927.00｜ 13.05｜ ｜品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜给水处理(产品) ｜ 6471.62｜ ｜ 7150.59｜ 86.61｜ ｜建造、安装工程承包(产品)｜ 152.87｜ ｜ 376.41｜ -86.72｜ ｜自动化控制(产品) ｜ 41.79｜ ｜ 773.74｜ -62.15｜ ｜合计(产品) ｜ 13821.63｜ ｜ 26317.38｜ 10.45｜ └────────────┴─────┴─────┴─────┴────┘
【招股意向书】
一、发行人的主营业务及其变化情况
（一）发行人的主营业务
公司主要为火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业的大型工业项目提供水处理系统解决方案、水处理设备系统集成和工程承包业务。报告期内，公司的业务收入主要来自于工业水处理中的凝结水精处理、给水处理、废污水处理及中水回用、配套自动化控制等。其中，在火电、核电行业，公司是市场上最具竞争力的水处理公司之一。
二、公司所处行业基本情况
（一）行业定义
1、行业属性
目前，本公司所从事的给水处理及废污水系统设备集成，主要用于工业生产中水的净化、废污水处理及回用，从公司所属产品内涵上来看，属于环保产业中的水污染治理行业中的工业水处理范畴。
2、公司所属细分行业
按照所服务的行业应用分类，可以将工业水处理分为电力能源行业水处理、石油化工行业水处理、煤化工行业水处理、造纸行业水处理、冶金行业水处理、金属行业水处理、纺织印染行业水处理、制革行业水处理、农药行业水处理、化学肥料行业水处理等。
公司目前主要从事火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业内大型工业项目的水处理业务。通常情况下，本类细分行业的固定资产投资规模和金额巨大，其日常生产经营用水量非常大、水质要求高，对水处理设备的质量和设计水平也均有较高要求。
（二） 影响行业发展的有利因素与不利因素
1、有利因素
（1）产业政策扶持
近年来，随着我国对于环境保护的日益重视和水资源的日益紧缺，国家在水资源的保护和利用方面出台了一系列的政策法规，以1989年颁布的《中华人民共和国环境保护法》为核心，相继围绕环境保护和水资源利用方面先后颁布了多项法律法规。如在水资源保护方面，先后出台了《中华人民共和国水法》、《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国水污染防治法实施细则》等，在节水减排方面，2008年通过了《循环经济促进法》。上述法律的颁布为工业水处理行业的发展奠定了坚实的政策基础。
在我国《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》中，明确提出突出抓好钢铁、有色、煤炭、电力、化工、建材等行业和耗能大户的节能工作，重点推进火电、冶金等高耗水行业节水技术改造，提高水的利用效率，扩大再生水利用，积极开展海水淡化、海水直接利用和矿井水利用。随之各部委相继出台了《中国节水技术政策大纲》、《节水型社会建设"十一五"规划》、《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》、《海水利用专项规划》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》等一系列具体规定，对于工业给水、节水、海水利用、废污水治理及中水回用、节能环保等方面提出了具体要求，上述规划的实施将为工业水处理行业的发展提供广阔的市场发展空间。
未来，在水资源紧缺的大背景下，国家在水资源保护和利用方面仍将会出台一系列的政策、法规。作为水处理行业中的重要参与者，相关水处理企业将会面临巨大的发展机遇。
（2）国民经济持续增长
2007-2009年我国国民经济持续增长，国内生产总值（GDP）年平均增长9% 以上，其中2007年增长11.4%、2008年增长9%、2009年增长8.7%。预计整个"十一五"期间我国经济增长率为10%左右。国民经济的持续发展不仅对水污染治理行业提出不断增长的需求，也会给行业的发展提供更大的投资支持。
（3）工业水处理技术的进步 近十年来，随着我国对水资源保护的重视，工业水处理技术在物理、化学和生物处理方面取得了全面的进步。技术的进步使得原来相对复杂的水处理工艺变得简单，从而大幅降低了水污染治理设施的投资成本和运营成本，对水污染治理行业的良性发展起到正面的推动作用。
（4）新领域、新市场的跨越式发展带来的巨大机遇，极大拓宽了行业发展空间
① 核电领域
随着《核电中长期发展规划》的出台，我国的核电建设呈现出跨越式发展的局面，相关行业也将因此而受益。作为核电建设的直接相关行业，水处理行业将会从中获得较多的行业发展机会。详细分析见本节"
（三）行业发展现状与趋势；
3、电力行业水处理市场概况；（2）核电行业水处理市场将呈现爆发式增长"。
②中水回用和海水淡化领域
我国每年废污水排放量巨大，根据2008年环境公报统计数据，达572亿吨。而目前用于处理再回用的比例尚不到10%。随着我国用水的日渐紧缺和国家对于 "节水、减排"的日渐重视，中水回用的市场空间将日益显现，而电厂作为用水大户，将是中水回用的重点客户。
国家发改委《海水利用专项规划》规定，"十一五"期间，沿海地区在建的电力、石化、钢铁等重点行业，必须配套建设海水淡化水作为工业冷却水；已有的电力、石化、钢铁等重点行业必须对现有的供水设备进行改造，以海水淡化水代替工业用水；在沿海城市及其海岛建设一批生活用的大型海水淡化项目。按此规划，到2020年，我国海水淡化总量将达到250-300万吨/日。
随着国家对于"节水、减排"的日益重视，在上述新领域、新市场的投入不断加大，将为电厂水处理市场带来广阔的应用空间。
2、不利因素
（1）市场竞争趋于激烈
我国政府制定的经济刺激方案对环保行业投入较大，初步估算，在4万亿元政府投资中，有2,300亿元直接用于环保项目，另外其他诸如在电力、石化等相关行业中，政府的经济刺激计划也将间接使得水处理产业得以受益，工业水处理行业前景巨大。
另一方面，由于行业发展潜力巨大，众多国外大型水处理公司纷纷进入中国，跨国公司凭借其资本和技术方面的优势，介入我国水处理市场，从而加大了行业的竞争力度。
另外，本行业产品大多为个性化定制产品，各类用户的需求差异较大，不同用户对于水处理的要求也不一样，导致竞标时的技术方案和价格差异较大，容易引发低价竞争。
（2）废污水处理领域市场化程度较低
虽然在某些工业水处理细分领域，由于较高的技术壁垒使得企业能够在相对规范的市场运作机制下进行良性竞争，但在废污水处理领域，其行业保护、地方保护仍然存在，市场的规范化程度依然不足，企业之间良性竞争的市场机制尚未完全形成。
三、行业竞争状况及其他
（一）行业竞争状况综述
随着国民经济的发展和环境保护需求的不断提高，工业水处理行业的应用领域不断延伸，市场空间巨大。目前，我国工业水处理行业面临的竞争格局是：
1、企业数量较多、市场集中度较低，竞争激烈，少数企业在水处理部分领域具有一定的技术优势
目前，工业水处理行业的集中度比较低，与国外相比，行业内企业规模偏小，市场份额普遍较低，缺乏行业领导者。但在某些细分行业领域，少数企业凭借其自身拥有的技术优势，在相应的细分市场具有一定的竞争优势。
2、地方保护和行业保护在一定范围和区域内仍然存在 国内大多数水处理企业受资金和技术的制约，创新能力差，地方保护和行业保护在一定范围和区域内仍然存在，尤其是废污水处理行业存在低价竞争的现象。但在个别对于水处理要求较高的细分行业和细分产品中，其竞争仍主要体现为企业所拥有的技术水平和服务水平的高低。
从今后的发展趋势来看，随着国家环境保护执法力度的加强，市场竞争必然以技术、质量和服务为主，那些以技术、质量和服务为核心竞争力的企业将在未来的竞争中逐渐占据优势，成为市场的主导力量。
（二）进入本行业的主要障碍
1、技术壁垒
工业水处理的应用领域宽泛，涉及产品众多，目前大部分企业仅能对其中一
招股意向书项或者部分生产领域提供水处理服务，行业内能够掌握完整水处理技术的企业较少。以电力行业水处理为例，需要针对每个项目自身的特点不同，提供有针对性的项目设计，除了要求能够提供符合电厂要求的出水水质之外，还要求具有较高的安全性和稳定性，技术要求较高。而且伴随着国家对于"节水、减排"要求的不断提高和电厂机组不断向大功率、高能效的方向发展，行业内的企业纷纷加大了技术研发的力度，所应用的技术也在不断更新，行业外的企业要掌握相关技术体系有较大的困难。
2、业绩壁垒
一般来说不同细分行业的工业水处理均有着不同的行业认证要求，除了某些涉及许可经营的行业以外，大部分行业内企业均较为看重水处理设备提供商的过往业绩状况，其所服务客户的质量高低将会在较大程度上影响到工业水处理行业内企业获得新客户的能力。以电力行业为例，水处理系统作为重要的辅助系统，对于电厂的稳定运行起到非常重要的作用，客户对产品的安全性、可靠性、耐用性要求很高，通常以招标的形式进行采购。电厂水处理厂商不仅要有相应的产品认证证书，还必须具有性质和复杂程度类似项目的供货经历才能进入客户的投标程序。因此，是否具有同类型项目的过往业绩构成了本行业的重要壁垒。
3、品牌和客户关系壁垒
工业水处理企业需要通过各种形式拓展营销渠道，以良好的产品质量和企业诚信与客户建立长期合作关系。以电厂水处理为例，行业内从事水处理业务的企业众多，但目前较有影响力的除了本公司以外，主要包括中国华电工程（集团）有限公司、武汉凯迪水务有限公司等行业内从事水处理业务多年的企业。这一类企业在行业内具有较高的认知度和美誉度。对行业的新进入者而言，这种基于长期合作而形成的客户关系和品牌效应是其进入本行业的较大障碍。
（五）行业利润水平的变动趋势
由于各工业类别对于水处理的需求千差万别，其利润水平也有所不同。以电厂水处理为例，凝结水精处理系统由于其设计技术较为复杂，仅有少数企业能提供，产品利润水平较高。其余包括电厂给水处理、废污水处理等，因其技术应用与其他行业相似，市场参与者较多，竞争较为激烈，产品利润水平并不高。但是近年来随着国家不断加大环保力度，提高工业废污水排放达标标准，环保监管趋于严格，废污水处理设施建造要求相应提高，利润水平也开始有所上升。另一方面，随着电厂（火电、核电）逐渐向大功率、高参数方向的不断发展，对水质的技术要求越来越高，行业水处理系统产品的利润率也将会逐步提高。
另外，随着工业水处理技术创新程度的不断提高，以及高科技含量、高附加值的水处理产品的推出，都将提升工业水处理行业的利润水平。
三、发行人在行业中的地位
（一）行业地位领先
本公司业务主要集中在工业水处理行业中的火电、核电领域。2010年1-6 月本公司实现销售收入1.39亿元，截止2010年6月30日，正在实施或待实施合同 6.15亿元。在火电、核电水处理领域，公司具有明显的竞争优势，具有较强的 市场竞争力，位居市场的第一梯队行列。
1、火电领域（1000MW以上）市场占有率统计
（1）已投入运营机组
根据中国电力企业联合会发布的《2009年工业统计快报》显示，目前全国已经投入运营的1000MW超超临界机组共计21台。其中，在1000MW超超临界机组凝结水精处理领域，由本公司承接的已经投入运营的项目为5台（2007年，全国投运4台，其中1台为公司承做，占25%；2008年，全国投运3台，其中1台为公司承做，占33.33%；2009年，全国投运11台，其中3台为公司承做，占27.27%）；在锅炉补给水领域，由本公司承接的已经投入运营的项目为5台（全部为2009 年投运）占当年全国投运11台的45.45%。
（2）在建机组
根据公司对参与招标项目和相关统计资料的数据，截止2009年末，目前在建的1000MW机组共有22台：其中，在凝结水精处理领域，由公司承接的项目为 10台，市场占有率为45.45%；在锅炉补给水领域，由公司承接的项目为7台，市场占有率为31.82%。
2、核电领域行业市场占有率统计
截止2009年12月31日，本公司已经成功取得广西防城港核电一期工程
1、2 号机组、福建宁德核电厂一期
3、4号机组、广东阳江核电一期
3、4号机组、山东海阳核电一期工程、浙江三门核电一期工程水处理项目合同，涉及核电机组 10台，占已招标在建核电项目总数的34.48%。
近来年，随着公司品牌地位和公司实力的不断提升，公司在电力行业中的市场占有率不断提高，行业地位逐年提升。经中国环境保护产业协会水污染治理委员会认定，本公司（含子公司）2008-2009年度业务规模在工业水处理设备系统集成领域位居第一位。
（二）公司竞争优势
1、技术研发优势
公司是江苏省高新技术企业、江苏省软件企业，一贯重视新技术、新工艺的研发工作。目前公司拥有专利22项，其中水处理专利19项，正在申请的水处理专利有12项，其中10项为发明专利。公司研发的8项水处理应用技术被江苏省科技厅、南京市科技局认定为省市级高新技术产品，研发的水处理管控一体化软件获得国家版权局颁发的4项软件著作权和4项省级软件产品。
公司的"城镇污水深度处理及回用工程技术研究中心"分别被列为江苏省和南京市工程技术研究中心建设项目，"污水高效处理及回用技术"被列入国家重点环保实用技术，且已成功运用于火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业污水处理和工业给水系统。2008 年，公司所承做的"嘉兴发电厂废污水综合整理零排放项目"被中国环保产业协会评为国家重点环境保护实用技术示范工程、"扬子-巴斯夫 U2 水系统" 工程和"宝山钢铁股份宝钢排水处理装置扩容改造"工程被江苏省环保产业协会评为2008年度江苏省优秀环保工程；2009年，公司所承做的"宁夏电投西夏热电厂中水深度处理工程"被中国环保产业协会评为国家重点环境保护实用技术示范工程。公司所承做的"华能南京金陵发电有限公司的超超临界百万机组给水及冷凝水处理环保工程"被江苏省环保产业协会评为 2010年度江苏省优秀环保工程。
公司完成的"火力发电企业综合废水处理技术研究与应用课题"被浙江省电力协会评为浙江电力科学技术二等奖。公司的"核电站凝结水精处理"及"π型变流澄清中水处理器"两项研发项目被科技部列为2010年"国家火炬计划项目"。公司与中国科技大学苏州研究院合作的"以颗粒污泥为核心的废水处理新技术和装备研发及产业化"项目被批准为"江苏省科技成果转化专项资金"资助项目。自动化公司（发行人子公司）的"大型火力发电厂锅炉水侧监控软件 V1.2 版"研发项目被科技部列为"科技型中小企业技术创新基金无偿资助项目"。在工业水处理领域，公司拥有较强的技术研发优势。
2、工业水处理领域一体化服务优势
公司在工业水处理方面具有完整的系统集成和全面的技术服务综合能力，能够为客户提供从给水处理、凝结水精处理到废污水处理及中水回用等系列水处理成套设备系统，并可提供技术咨询、系统设计、工艺及控制设备系统集成、运行技术服务和工程承包等一体化服务。在电厂水处理方面，公司已经成功为五大发电集团和各大地方发电集团提供了百余项水处理项目的系统设计、设备集成、程控系统和技术服务，并与上述客户建立了良好的合作伙伴关系；在对核电、煤化工、石化等细分行业客户的开拓上，公司的一体化服务模式，也使得公司更加容易获得行业内重点客户的认同。
3、高端客户及品牌优势
公司凭借国内领先的水处理技术和成熟的项目管理经验，完成了许多大型、复杂、质量优良的工业水处理工程。业务范围涉及火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业，主要客户包括国内五大发电集团、华润电力、中核总、中广核、中石化、中石油、神华集团、宝钢等众多行业龙头企业。公司获得多项成功的设备系统集成和工程承包业绩，并与国内各大总包商合作为巴基斯坦恰希玛核电 C2 项目、印度 JHARSUGUDA 电厂、土耳其EREN 电厂、越南海防电厂境外工程项目提供了水处理系统成套设备，在工业水处理市场形成了较高的品牌影响力。在国家电力公司电力规划设计总院和中国电能成套设备有限公司公布的"电力工程主要辅助设备推荐厂家名录"中，公司是已推荐全部系列机组（200MW、300MW、600MW）机组水处理设备主要推荐厂家之一，在火电、核电水处理市场，公司具有较强的综合竞争优势。
4、人才和管理团队优势
公司拥有环境工程、电厂化学、自动化控制等领域的专业人才137人，占公司总人数的 72.49%；大专及以上学历者占公司总人数的 93.65%。在长期的水处理设备设计和实践过程中，公司锻炼和培养了一支具备丰富的项目设计经验、善于解决技术难题的项目技术团队，管理人员和工程技术人员具有丰富的设计施工经验，能够保证项目按照合同要求顺利实施。高素质的人才队伍确保了公司在技术研发和项目质量方面的竞争优势。
公司拥有一支团结、精干、进取的高素质管理团队。核心经营管理人员均拥有多年的水处理行业经验，对于水处理相关新技术的敏感度高，创新意识强烈，具备驾驭和解决重大问题的能力，能够很好的把握企业发展方向，抓住发展的机遇。公司董事长王政福先生既是公司创办人，又是科研带头人，是公司稳健并快速发展的核心和掌舵人。公司的管理团队优势，促进了公司的技术创新和技术实施的产业化，为公司的持续发展奠定了坚实的基础。
（三）公司竞争劣势
1、生产集成场地不能满足发展要求
目前公司主要生产集成过程是在协作厂家的场地上完成，在创业初期，这一方式可以有效降低创业风险，减少公司经营风险。但随着公司业务规模的迅速扩大，现有分散协作集成的方式不利于保障公司生产经营的稳定性，也不能满足公司进一步发展的需要。
2、生产设备投入不足制约公司未来业务发展
公司在创立初期，因自有资金不足只能利用协作厂家的场地和设备，进行设备组装、系统集成和性能测试。在规模较小，项目较少的情况下，公司有充足的时间和人力去对产品质量进行逐一把关，可保证产品质量。随着公司承接项目的增多，同时开工项目迅速增加，分散协作集成的方式已不能满足公司日益增长的市场需要。同时，公司进入核电水处理市场，客户对于产品性能检测的精度要求更高，现有协作厂家检测设备的技术水平将无法满足需要。公司需要购置更先进的生产设备，提高组装集成精度，并配备先进检测仪器进行精密检测，确保公司水处理产品的质量水平，提供符合客户要求的水处理设备系统。
3、发展资金不足
本公司业务主要集中于国家重点工程与基础建设项目的水处理设备系统集成领域，承揽项目具有单个合同金额大，项目执行周期长，流动资金占用量大的特点，需要公司有较强的资金实力做保证。另外，为了继续保持技术优势，公司也需要在技术研发方面投入大量资金。
目前，本公司尚未进入资本市场，融资渠道单一，缺乏持续的资金支持已成为制约公司发展的重要因素。
四、主要财务指标
财务指标 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 流动比率（次） 2.22 2.12 1.64 1.46 速动比率（次） 1.87 1.71 1.10 1.00 资产负债率（母） 39.61% 33.43% 47.79% 49.62% 无形资产（扣除土地使 3.65% 4.37% 5.71% 8.92% 用权）占净资产的比例 归属于发行人股东的
2.34 2.11 1.80 1.37 每股净资产（元）
财务指标 2010年1-6月 2009 年应收账款周转率（次） 1.32 3.10 2.93 3.01 存货周转率（次） 2.13 2.73 2.08 2.19 利息保障倍数（倍） 项目投资计划见下表：
单位：万元
序号 项目名称 第一年 第二年 1 水处理设备系统集成中心 8,324.90 6,307.50 2 水处理管控一体化中心 2,529.50 1,104.00 3 设计研发中心 2,545.10 - 注：“第一年”指自募集资金到账之日起至第12 个月，第二年投入全部为铺底流动资金。
公司将本着统筹安排的原则，结合项目轻重缓急、募集资金到位时间以及项目进展情况分期投资建设。募集资金到位前，公司将根据项目进展需要以自有资金或借款先行投入。募集资金到位后，公司将用募集资金先行置换已发生的用于募集资金项目的自有资金或借款，剩余部分用于项目的后续建设，争取尽早投产。截至2010年6月30日，公司已先期投入1594.48万元用于建设募集资金项目前期基础建设。
二、募集资金投资项目的背景和必要性
公司目前的主营业务为工业水处理研发设计、设备系统集成、工程承包及技术服务。公司的技术水平和资金实力是公司核心竞争力的集中体现，也是未来公司业务持续增长的基础和保证。
【1.最新风险公告】
【2.招股说明书风险提示】
投资于本公司的股票会涉及一系列风险。在购买本公司股票时，敬请投资者将下列风险因素相关资料连同本招股意向书提供的其他资料一并考虑。
下列风险依据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，但并不表明风险依排列次序发生。
一、国家产业政策导向和宏观经济形势变化的风险
本公司是专业从事工业水处理系统的研发设计、设备系统集成、工程承包及技术服务的高科技环保企业，主要服务于火电、核电、石化、煤化工、冶金等国家重点工业。上述行业与国家宏观经济政策及产业政策导向关联性较高，国家宏观经济形势变化或产业政策导向的调整，将对公司未来经营产生影响。
公司为国家重点工业所提供的凝结水精处理系统、废污水处理及中水回用系统、给水处理系统、海水淡化系统均符合国家节能减排、节能环保、发展循环经济的要求。随着国家对于"节水、减排"的日益重视，在新领域、新市场投入的不断加大，以及《核电中长期发展规划》和《海水利用专项规划》等国家政策的相继出台，将为公司的业务发展带来更为广阔的应用空间。但如果国家产业政策调整或国家宏观经济形势变化对上述行业产生不利影响，将可能影响公司未来经营业绩。
二、成长性风险
2007 年、2008 年、2009 年和 2010 年 1-6 月，公司实现营业收入分别为 21,264.98万元、23,930.84万元、26,446.08万元、13,902.71万元，公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为2,981.91万元、3,137.59万元、3,868.52 万元、2,473.65 万元，公司营业收入和实现归属于母公司所有者的净利润均持续稳定增长，体现出公司良好的成长性。
但若国家产业政策调整或国家宏观经济形势发生变化、公司不能巩固并提升市场竞争优势、跟不上产品技术更新换代的速度、市场开拓能力不足、募集资金投资项目的实施达不到预期效果等情形发生，公司将面临无法保持持续成长性的风险。
三、市场竞争风险
公司系为火电、核电、石化、煤化工、冶金等相关行业大型工业项目提供水处理系统的设备集成商，在电厂工业水处理行业中居于优势地位，尤其在火电、核电行业的水处理领域居于国内领先水平，具有较强的技术和品牌优势。但行业内其他竞争对手为谋求自身发展，同本公司一样，亦在不断地提升技术与管理水平，积极拓展市场，如中国华电工程（集团）有限公司、武汉凯迪水务有限公司、海盐力源电力设备有限公司、西安热工研究院有限公司等在电厂工业水处理领域也具备较强的竞争实力，行业内竞争较为激烈。因此，公司面临市场竞争风险。
四、客户相对集中的风险
公司主要为火电、核电、石化、煤化工、冶金等大工业企业提供水处理设备系统集成产品，上述业务主要集中在五大发电集团、华润电力、粤电集团及浙能集团等地方发电集团、中核总及中广核等核电集团，神华集团、中石油、中石化、宝钢集团等少数国有大型企业集团。2007 年度、2008 年度、2009 年度和 2010 年1-6月，公司来自于前五大客户（按同一集团控制下公司的合并口径统计）的收入占当期营业收入总额的比例分别为 66.59%、50.10%、80.51%和 92.58%，其中，来自于中国华能集团下属公司的收入占当期营业收入总额的比例分别为 12.21%、13.81%、53.19%、26.86%。我国电力、石化、煤化工、冶金等行业集团化经营管理的特点导致了公司对同一集团控制下的客户集中度较高。虽然公司承接的合同均是通过独立招投标获得，且不存在对单一客户的依赖，但若上述行业发展发生不利变化，将可能影响公司所处行业的市场需求从而影响公司项目承接的总体规模，并可能影响公司应收账款规模及回收，从而对公司未来的经营情况产生一定的影响。
五、业务经营风险
（一）营运资金不足引致的风险
公司的主要业务为工业水处理系统的研发设计、设备系统集成、工程承包及技术服务。与普通商品相比，公司的工业水处理设备系统集成周期长，一般在一年及以上，对资金储备要求较高。在项目投标和实施过程中需要投标保函、投标保证金、履约保函和预付款保函等，需要占用企业的营运资金。在项目实施过程中，原材料采购和设备系统集成均需要垫付较多的资金，在成套设备交付前，都需要占用企业大量的营运资金；另外，公司合同履行周期相对较长，项目完工至初步验收、最终验收往往有一段滞后期，还需占用企业营运资金。
公司资产主要由货币资金、存货、应收款项和预收账款等流动资产组成，固定资产相对较少，通过银行抵押贷款方式获得资金的能力有限。近年来，公司业务发展进入快速成长期，需要大量的资金用于扩大经营规模，依靠自身积累已经难以满足业务扩张的需要，投标中往往由于业主要求垫付大量设备款而不得不放弃竞标。公司存在营运资金不足导致业务规模不能快速增长的风险。
（二）原材料、配套设备的价格波动及质量控制风险
本公司的营业收入主要来自于工业水处理业务，公司工业水处理系统产品中，设备和原材料成本占总成本90%以上。因此，原材料、配套设备的价格波动和质量控制水平，将会对公司实施项目的收益和质量产生较大影响。
（三）业主方项目延期导致设备延期交付的风险
业主在与公司签订合同之后，将与整个水处理系统设备相关的方案拟定、设计选型、设备系统集成、包装运输交付等工作交由公司负责实施，公司需要在约定的时间内将完工设备交付业主。由于工业水处理项目实施过程复杂、周期较长，在实施过程中，可能会出现因国家宏观调控或业主方自身原因使得项目建设延期，从而导致无法按合同进度进行，存在无法按期交付设备的风险。
（四）项目质量风险
公司从事的设备系统集成和工程承包业务，技术要求高、专业性强、项目周期长、质量要求严。尽管公司在内部已建立了较为完善的质量控制和管理体系。截至本招股意向书签署之日，公司未发生过重大质量事故，但公司承接的水处理项目涉及的部门、企业、人员较多，易受到各种不确定因素或无法事先预见因素影响，如：相关单位质量控制和工作配合情况等，也存在因项目本身的设计、项目管理、采购和系统集成等问题而导致的质量控制不到位情况。如果公司管理不到位、技术运用不合理或技术操作不规范，有可能造成项目质量事故或隐患，导致项目成本增加或期后质量保证金无法按期收回，从而影响本公司的效益和声誉。
（五）项目安全、卫生和环保方面的风险
公司从事的水处理项目需要在工厂组装集成和部分现场安装，整个项目实施须符合国家关于安全、环保、卫生等方面的法律、法规和行业规定。公司在项目实施过程中，既要考虑现场职工的安全和健康，也要考虑项目投产后操作人员的安全和健康；既要考虑实施阶段的环境保护问题，又要考虑项目投产后的环境保护问题。如果在项目实施过程中存在安全、卫生和环保控制工作不到位的情况，则会对公司项目的交付、后续业务的开展等产生一定的影响。
六、募集资金投向风险
公司募集资金主要用于与公司主业相关的水处理设备系统集成中心、水处理管控一体化中心、设计研发中心、其他与主营业务相关的营运资金四个项目。
（一）生产组织方式部分变化带来的生产管理风险
公司本次募集资金将投资 18,265.90 万元用于水处理设备系统集成中心和水处理管控一体化中心项目，项目建成后将大大增强公司设备系统集成能力和项目承揽、承做能力。长期以来，公司的核心业务为工业水处理项目的设计与系统集成，公司具有丰富的设备系统集成经验，但尚缺乏系统的工厂化生产管理方面的经验。本次募集资金投资项目投产后，公司生产组织方式将发生部分变化，由目前的"通用产品招标采购、非标设备及关键构件定制采购、协作集成"方式转变为"通用产品招标采购、非标设备定制采购、关键构件自主生产及自主组装集成"的方式。虽然公司具备一定的设备系统集成管理经验，但"关键构件自主生产、自主组装集成"的生产组织方式要求公司具备自行组织生产能力。若公司不能有效地组织各项生产资源，将可能存在由于生产组织方式部分变化带来的生产管理风险。
（二）产能利用不足的风险
截止 2010 年 6 月 30 日，公司固定资产净额为 475.43 万元，本次募集资金项目实施完成后，新增折旧和摊销费用预计每年达 762.70 万元左右（包括设计研发中心项目）。同时，募集资金项目产生盈利需要一个过程，如果市场开拓不力，本公司将面临生产能力利用不足的风险，从而对项目完成后当年的净利润水平产生较大影响。
（三）技术研发不能适应市场环境变化的风险
公司本次募集资金将投资 2,545.10 万元用于设计研发中心项目的建设，设计研发中心的建设符合国家环保政策，亦可以保证本公司技术不断进步，满足日益提高的环保要求，并可为公司创造新的利润增长点。但如果设计研发中心的技术研发不能适应市场环境的变化，不能将研发成果转化为实际生产力，将导致公司在技术市场化、产业化等方面存在一定的风险。
（四）市场情况发生变化的风险
此外，公司本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前国内外市场环境、技术发展趋势和工艺技术水平等综合因素作出的。由于市场情况不断发展变化，投资项目必须把握时效性，如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生，或项目实施过程中管理不善导致不能如期实施，都将会给募集资金投资项目的预期效益带来较大影响。
七、技术风险
（一）已有的产品或技术更新换代风险
虽然公司在工业水处理领域从业多年，积累了丰富的技术数据、技术研发经验和工程项目经验，并拥有一批技术含量高、市场前景广阔的技术成果和在研项目。但在技术升级换代形势下，公司必须加大在新技术、新产品研发方面的投入，提高产品的技术水平和更新换代的速度，否则将面临丧失技术优势、影响公司市场竞争力的风险。
（二）核心人员依赖及技术泄密的风险
公司所从事的行业属于技术密集型行业，在多年的经营过程中，公司掌握了多项专利和专有技术。这些技术主要掌握在核心技术人员及高级管理人员手中，虽然公司已与上述人员签订了技术保密协议，但这些核心人员一旦流失，仍有可能出现公司核心技术失密或知识产权被他人侵权的风险，从而将对公司的发展造成不利影响。
（三）新产品开发、试制方面存在的周期风险
公司为保持竞争优势，必须不断开发高科技含量、高附加值的新产品、新工艺，高科技产品与普通产品相比，在开发、试制方面面临的风险更大。新产品从实验室研究到产品中试阶段，最终到规模化和产业化生产，往往需要较长时间，可能出现因技术更新导致新产品不再适应市场需求的情况，新产品开发过程中还存在开发失败的风险，这些均会对公司经营业绩产生一定的影响。
八、应收账款发生坏账的风险
截止2010年6月30日，公司应收账款净额为10,847.25万元，占总资产的比例为 36.29%。应收账款余额中，1 年以内款项占比 74.29%、1-2 年款项占比 21.76%，2-3年的款项占比2.46%、3年以上款项占比1.49%。本公司在期末按照账龄分析法对应收账款计提了相应的坏账准备。
尽管公司严格执行"事前评估、事中监督和事后催收"等回款政策，客户也都是资信良好的大型国有企业或行业龙头企业。在与客户的日常合作过程中，公司一方面重视质量管理和服务，另一方面对客户资信进行跟踪调查，关注客户资信状况的变化，及时了解应收账款的动态信息。但仍存在个别项目款项在未来出现呆坏账金额大于已计提的坏账准备的可能，从而加大经营成本，影响公司收益。
九、净资产收益率下降的风险
2007年、2008年、2009年、2010年1-6月公司加权平均净资产收益率分别为 33.72%、26.48%、26.42%和 14.90%。公司本次发行成功后，净资产将大幅增加。本次募集资金拟投资的项目需要一定的建设期，其产生效益也需要一定的周期。因此，短期内由于净资产的大幅增长会使公司净资产收益率出现一定程度的下降。
十、税收优惠政策改变的风险
本公司是经江苏省科学技术厅认定的高新技术企业，享受的税收优惠政策包括：
1、增值税优惠政策。根据《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》（财税[2000]第025号）的规定，自动化公司享受增值税实际税负超过3%的部分即征即退的税收优惠政策。2007年、2008年、2009年和 2010 年 1-6 月，自动化公司享受的增值税退税金额分别为 181.33 万元、79.30 万元、73.70万元和38.40万元。
2、营业税优惠政策。根据《关于贯彻落实有关税收问题的通知》（财税字[1999]273 号）规定，本公司及子公司在报告期内享受技术转让、技术开发和与之相关的技术咨询、技术服务等业务收入免征营业税的税收优惠政策。本公司及子公司2007 年、2008年减免营业税及附加分别为0.57万元和0.78万元。
3、所得税优惠政策。根据《关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税字[1994]001号）和《企业所得税法》的规定，本公司及子公司系经国家批准的高科技企业，报告期内享受减按15%的所得税税率征收企业所得税的优惠政策。
2007年、2008年、2009年和2010年1-6月，公司按15%的优惠税率享受的减免所得税分别为614.74万元、376.69万元、432.16万元和273.27万元。
另根据《关于企业所得税若干优惠政策的通知 （》财税字[1994]第001号）规定，2007 年，公司享受相关技术转让，以及在技术转让过程中发生的与技术转让有关的技术咨询、技术服务、技术培训的所得，年净收入在30万元以下的，暂免征收所得税的税收优惠政策。根据 2008 年 1 月 1 日施行的《企业所得税法实施条例》第九十条规定，2008 年、2009 年公司享受符合条件的技术转让所得免征、减征企业所得税，不超过500万元的部分，免征企业所得税；超过500 万元的部分，减半征收企业所得税的优惠政策。2007 年度，公司及子公司享受的该项税收优惠为1.05万元。
综上，公司及子公司 2007 年、2008 年、2009 年、2010 年 1-6 月上述各项税收优惠合计分别为 797.69 万元、456.77 万元、505.86 万元和 311.67 万元，分别占当期净利润的 26.39%、14.03%、12.80%和 12.60%。公司可能存在因国家税收优惠政策调整或自身条件变化而导致公司不再享受税收优惠的可能。
十一、经营业绩波动的风险
（一）营业收入波动的风险
2007年、2008年、2009年、2010年1-6月公司分别实现营业收入21,264.98 万元、23,930.84 万元、26,446.08 万元和 13,902.71 万元，公司营业收入在总体上持续稳定增长。
一方面，公司主要客户均为大型企业集团下属机构，其火电、核电、石化、煤化工、冶金项目一般为国家大型重点工程，项目建设期受国家宏观经济政策和产业政策导向等多方面因素影响；另一方面，公司所提供的水处理设备主要为客户的主体工程进行项目配套，开工时间和实施进度均受客户主体工程进度的影响。上述影响可能造成公司收入在不同会计年度或不同会计年度内出现波动。公司的上述业务特点使得公司面临营业收入波动风险。
（二）毛利率下降的风险
报告期内，公司营业收入 99%以上主要来自于工业水处理中的凝结水精处理、给水处理、废污水处理及中水回用、配套自动化控制等业务，2007年、2008 年、2009 年和 2010 年 1-6 月公司综合毛利率分别为 24.08%、24.81%、27.56%和32.14%。近几年，公司的业务集中于门槛较高、工艺设计复杂、技术难度大，具有较大利润空间的工业水处理项目，因而毛利率有所提高。但由于此类工业水处理业务的毛利率较高，必然会吸引更多的市场参与者，市场竞争将更为激烈。如果公司不能保持在该领域中的优势地位，则存在毛利率下降的风险。
十二、管理风险
随着公司营运规模的扩大，公司同时在手实施的项目迅速增加，由于项目实施周期较长，集成场所分散，可能在以下方面给公司的经营管理带来一定的风险：
（一）在信息管理方面，公司总部及设备集成中心均需充分及时地掌握协作集成项目现场的各项信息，包括进度、安全、质量、人力资源配备等诸要素。信息管理工作中如果不能保证总部和各现场的信息畅通，则会对项目的顺利实施产生一定的影响；
（二）在财务管理方面，公司已建立了各项目的财务核算与公司总部的财务核算保持同步性和一致性的内部稽核制度和财务管理制度，但随着公司水处理项目的不断增多，公司财务管理的难度有所增加，因而在财务管理方面也存在一定的风险。
公司近年来发展较快，经营规模不断扩大，公司具有丰富的设备集成经验，但受公司发展初期规模的限制，设备集成主要利用非标设备定制供应商（集成协作厂家）的场地、工人和相关机具来完成。本次募集资金投资项目完成后，公司的资产规模和经营规模将大幅扩大，人员也将进一步扩充，对公司的管理能力提出了更高的要求，公司将面临一定的管理风险。
十三、人力资源风险
本次股票发行后，公司的资产规模将大幅度增长，对公司的经营管理层提出了更高的要求；此外，募集资金投资项目也迫切需要包括技术、研发、管理、经营等方面的高级人才。虽然公司在用人机制方面有较大的灵活性，具有良好的人才引入制度和比较完善的约束与激励机制，但本公司在引入高素质的人才方面仍然存在不确定性，不排除出现无法引进合适的人才、引进的人才或现有的核心人才流失等情况。因此，公司存在一定的人力资源风险。
十四、大股东控制风险
本次发行前，王政福先生持有本公司 41.0025%的股份，发行后持股比例下降为 30.75%，为本公司的控股股东和实际控制人。王政福先生可能通过行使投票权或任何其他方式对本公司经营决策、人事等方面进行控制，并有可能发生利用控制权作出对自己有利，但有损其他股东或本公司利益的行为。因此，本公司存在大股东控制风险。
十五、内部人不当控制的风险
本次发行前，公司董事、监事及高级管理人员合计持有本公司 82.2212%的股份，发行后上述人员的持股比例将下降为 61.6659%。公司董事、监事及高级管理人员合计持股比例较高，并可以通过行使投票权或其他方式对本公司经营决策、财务管理、人事任免等方面进行有效的控制和决策。若公司董事、监事、高级管理人员不当行使上述权力，将可能发生利用控制权作出对自己有利，但有损于其他股东或本公司利益的行为。虽然公司已经建立了股东大会、董事会、监事会等的法人治理结构和良好的运行机制，但若上述人士不当行使相关权力，公司将可能存在因内部人不当控制而导致的风险。
十六、股市风险
影响股市价格波动的原因十分复杂，股票价格不仅取决于公司的经营状况，同时也会受利率、汇率、通货膨胀、国内外政治经济环境、市场买卖力量对比、重大自然灾害发生以及投资者心理预期影响而发生波动。因此，公司提醒投资者，在投资本公司股票时可能因股价波动而遭受损失。
（一）发行人的主营业务
公司主要为火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业的大型工业项目提供水处理系统解决方案、水处理设备系统集成和工程承包业务。报告期内，公司的业务收入主要来自于工业水处理中的凝结水精处理、给水处理、废污水处理及中水回用、配套自动化控制等。其中，在火电、核电行业，公司是市场上最具竞争力的水处理公司之一。
（二）主营业务的变化情况
本公司设立以来，主要致力于工业水处理领域的业务拓展，主营业务没有发生变化。
从行业应用上来看，多年来，公司服务范围从为电力行业提供凝结水精处理设备逐步拓展到给水、废污水、中水回用为一体的全系列水处理服务，所服务的客户也从火电逐步拓展到核电、石化、煤化工、冶金等行业，公司的技术服务水平不断提升、业务范围持续拓展、项目规模逐步扩大、盈利能力逐步增长。
以下列举公司历年来高速发展过程中承接的部分典型项目：
1、火电行业
2、核电行业
3、石化行业
4、煤化工行业
5、冶金行业
（三）公司主营产品介绍
水处理，简单来说，是通过物理、化学和生物手段，调整水质，使水质达标，以满足生产和生活需要的全过程。从水处理的应用领域来看，主要分为工业水处理和生活用水处理。从水处理的业务环节来看，主要分为给水处理和废污水处理及回用。
公司自成立以来一直专注于工业水处理领域，是一家基于技术创新，提供系统解决方案，以具有自主知识产权的专利技术和专有技术为支撑，从事凝结水精处理、给水处理、废污水处理及中水回用、配套自动化控制的研发设计、系统集成、工程承包和技术服务的高新技术企业。
从产品应用来看，公司产品主要分为三部分，分别为凝结水精处理（冷凝水回用处理）、给水处理、废污水处理，详细见下图：
1、凝结水精处理
2、膜法给水处理
3、海水淡化
4、中水回用处理
5、废污水处理
6、工业零排放处理
【2.行业动态】
（一）行业定义
1、行业属性
目前，本公司所从事的给水处理及废污水系统设备集成，主要用于工业生产中水的净化、废污水处理及回用，从公司所属产品内涵上来看，属于环保产业中的水污染治理行业中的工业水处理范畴。
2、公司所属细分行业
按照所服务的行业应用分类，可以将工业水处理分为电力能源行业水处理、石油化工行业水处理、煤化工行业水处理、造纸行业水处理、冶金行业水处理、金属行业水处理、纺织印染行业水处理、制革行业水处理、农药行业水处理、化学肥料行业水处理等。
公司目前主要从事火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业内大型工业项目的水处理业务。通常情况下，本类细分行业的固定资产投资规模和金额巨大，其日常生产经营用水量非常大、水质要求高，对水处理设备的质量和设计水平也均有较高要求。
（二）行业监管体制
1、行业监管体制
我国的环保行业按照行业应用的不同，受到各个行业的分类监管。具体到环保水处理行业，主要是依据国务院各部门分工和《城市规划法》、《水法》、《环境保护法》、《水污染防治法》的规定，采取分级和分部门管理体制，即中央、省、自治区、直辖市和县、镇三级分设行政主管部门；城市的独立工矿、企业单位的水污染处理设施由各自行政部门管理，但业务、技术上受同级城市环保、建设部门的指导。
2、行业主管部门
（1）各级环保部门
国务院环境保护行政主管部门对全国环境保护工作实施统一监督管理。地方各级人民政府对本辖区环境质量负责，实行环境质量行政领导负责制。各级环保部门还对环保企业从事环境工程设计和环保设施运营的资质进行管理。
（2）水利部门
按照国家资源与环境保护的有关法律法规和标准，水利部门负责组织水功能区的划分，负责实施取水许可证的核准与发放，对饮用水源区水域的排污进行控制，监测江河湖库的水质，审定水域纳污能力，以及提出限制排污总量的意见。
（3）中国环保产业协会
中国环保产业协会是环保产业的自律组织，其主要职责为：参与全国环保产业调查和行业发展规划的制定，开展环保产业发展战略的研究；为环保企事业单位提供技术、设备、市场信息，组织合作交流活动等。中国环保产业协会下设水污染治理委员会，专门针对环境保护中的水污染治理问题展开相应的行业组织工作。本公司为中国环保产业协会会员。
（三）行业发展的现状与趋势
经过多年的发展，我国的工业水处理行业整体技术水平和行业收入规模有了较大程度的提高。随着经济的发展及环境保护力度的进一步加强，可以预期未来
5年在 "节水、减排"的大战略背景下，水处理行业将迎来一个高速发展的时期。
1、工业水处理行业
工业化进程的加快亦加大了对水的需求。从2003年开始，我国工业增加值保持了年均25%的增幅，而同期工业用水量也同样保持增长，年均增幅超过3%，而同期工业生产对水的需求日益增加。从工业水处理的行业应用来看，主要分为工业给水处理和废污水治理两部分：
2、我国工业水处理的行业分布及市场容量情况
从我国工业水处理发展的现状来看，虽然当前拥有的45个工业行业都有水处理的需求，但从水处理规模、水处理深度等方面来看，我国工业水处理市场主要还是集中在电力、石化、冶金、纺织、造纸等行业。根据国家统计局公布的各行业工业废污水排放量以及水处理的深度分类统计，我国工业水处理市场结构如下： 《我国水污染治理行业2008 报告》，中国环保产业协会水污染治理专业委员会。
3、电力行业水处理市场概况
（1）火力发电行业水处理市场
火力发电厂水处理业务分为以下几类：凝结水精处理、补给水处理、海水淡化处理、循环水排污水处理、净水处理、废污水处理、中水回用处理等。详细见下图：
4、石化、煤化工等行业水处理市场概况 （1）石油、化工行业水处理市场需求空间广阔
（2）煤化工行业水处理市场发展潜力巨大
5、公司水处理系统产品在其他行业应用广泛，有广阔的市场发展空间
公司给水处理系统、凝结水精处理系统、废污水处理及中水回用系统囊括了从市政供水、海水利用、大工业生产用水、废污水治理、城市中水回用等全范围水处理领域，水处理产品可应用于大部分工业企业。随着我国在水资源保护方面的日益重视，其他行业水处理市场发展空间无限。
目前公司已经陆续进入冶金、盐化工等行业水处理市场，未来随着公司资金实力的增强，品牌影响力的持续提高，在其他行业的水处理领域，公司将会获得广阔的市场发展空间。
（四）影响行业发展的有利因素与不利因素
1、有利因素
（1）产业政策扶持
近年来，随着我国对于环境保护的日益重视和水资源的日益紧缺，国家在水资源的保护和利用方面出台了一系列的政策法规，以1989年颁布的《中华人民共和国环境保护法》为核心，相继围绕环境保护和水资源利用方面先后颁布了多项法律法规。如在水资源保护方面，先后出台了《中华人民共和国水法》、《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国水污染防治法实施细则》等，在节水减排方面，2008年通过了《循环经济促进法》。上述法律的颁布为工业水处理行业的发展奠定了坚实的政策基础。
在我国《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》中，明确提出突出抓好钢铁、有色、煤炭、电力、化工、建材等行业和耗能大户的节能工作，重点推进火电、冶金等高耗水行业节水技术改造，提高水的利用效率，扩大再生水利用，积极开展海水淡化、海水直接利用和矿井水利用。随之各部委相继出台了《中国节水技术政策大纲》、《节水型社会建设"十一五"规划》、《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》、《海水利用专项规划》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》等一系列具体规定，对于工业给水、节水、海水利用、废污水治理及中水回用、节能环保等方面提出了具体要求，上述规划的实施将为工业水处理行业的发展提供广阔的市场发展空间。
未来，在水资源紧缺的大背景下，国家在水资源保护和利用方面仍将会出台一系列的政策、法规。作为水处理行业中的重要参与者，相关水处理企业将会面临巨大的发展机遇。
（2）国民经济持续增长
2007-2009年我国国民经济持续增长，国内生产总值（GDP）年平均增长9% 以上，其中2007年增长11.4%、2008年增长9%、2009年增长8.7%。预计整个"十一五"期间我国经济增长率为10%左右。国民经济的持续发展不仅对水污染治理行业提出不断增长的需求，也会给行业的发展提供更大的投资支持。
（3）工业水处理技术的进步
近十年来，随着我国对水资源保护的重视，工业水处理技术在物理、化学和生物处理方面取得了全面的进步。技术的进步使得原来相对复杂的水处理工艺变得简单，从而大幅降低了水污染治理设施的投资成本和运营成本，对水污染治理行业的良性发展起到正面的推动作用。
（4）新领域、新市场的跨越式发展带来的巨大机遇，极大拓宽了行业发展空间
① 核电领域
随着《核电中长期发展规划》的出台，我国的核电建设呈现出跨越式发展的局面，相关行业也将因此而受益。作为核电建设的直接相关行业，水处理行业将会从中获得较多的行业发展机会。详细分析见本节"
（三）行业发展现状与趋势；
3、电力行业水处理市场概况；（2）核电行业水处理市场将呈现爆发式增长"。 ②中水回用和海水淡化领域
我国每年废污水排放量巨大，根据2008年环境公报统计数据，达572亿吨。而目前用于处理再回用的比例尚不到10%。随着我国用水的日渐紧缺和国家对于 "节水、减排"的日渐重视，中水回用的市场空间将日益显现，而电厂作为用水大户，将是中水回用的重点客户。
国家发改委《海水利用专项规划》规定，"十一五"期间，沿海地区在建的电力、石化、钢铁等重点行业，必须配套建设海水淡化水作为工业冷却水；已有的电力、石化、钢铁等重点行业必须对现有的供水设备进行改造，以海水淡化水代替工业用水；在沿海城市及其海岛建设一批生活用的大型海水淡化项目。按此规划，到2020年，我国海水淡化总量将达到250-300万吨/日。
随着国家对于"节水、减排"的日益重视，在上述新领域、新市场的投入不断加大，将为电厂水处理市场带来广阔的应用空间。
2、不利因素
（1）市场竞争趋于激烈
我国政府制定的经济刺激方案对环保行业投入较大，初步估算，在4万亿元政府投资中，有2,300亿元直接用于环保项目，另外其他诸如在电力、石化等相关行业中，政府的经济刺激计划也将间接使得水处理产业得以受益，工业水处理行业前景巨大。
另一方面，由于行业发展潜力巨大，众多国外大型水处理公司纷纷进入中国，跨国公司凭借其资本和技术方面的优势，介入我国水处理市场，从而加大了行业的竞争力度。
另外，本行业产品大多为个性化定制产品，各类用户的需求差异较大，不同用户对于水处理的要求也不一样，导致竞标时的技术方案和价格差异较大，容易引发低价竞争。
（2）废污水处理领域市场化程度较低
虽然在某些工业水处理细分领域，由于较高的技术壁垒使得企业能够在相对规范的市场运作机制下进行良性竞争，但在废污水处理领域，其行业保护、地方保护仍然存在，市场的规范化程度依然不足，企业之间良性竞争的市场机制尚未完全形成。
（五）行业技术水平、周期性、区域性和季节性特征
1、技术水平
2、行业技术特点
3、周期性
4、季节性和区域性
三、行业竞争状况及其他
（一）行业竞争状况综述
随着国民经济的发展和环境保护需求的不断提高，工业水处理行业的应用领域不断延伸，市场空间巨大。目前，我国工业水处理行业面临的竞争格局是：
1、企业数量较多、市场集中度较低，竞争激烈，少数企业在水处理部分领域具有一定的技术优势
目前，工业水处理行业的集中度比较低，与国外相比，行业内企业规模偏小，市场份额普遍较低，缺乏行业领导者。但在某些细分行业领域，少数企业凭借其自身拥有的技术优势，在相应的细分市场具有一定的竞争优势。
2、地方保护和行业保护在一定范围和区域内仍然存在
国内大多数水处理企业受资金和技术的制约，创新能力差，地方保护和行业保护在一定范围和区域内仍然存在，尤其是废污水处理行业存在低价竞争的现象。但在个别对于水处理要求较高的细分行业和细分产品中，其竞争仍主要体现为企业所拥有的技术水平和服务水平的高低。
从今后的发展趋势来看，随着国家环境保护执法力度的加强，市场竞争必然以技术、质量和服务为主，那些以技术、质量和服务为核心竞争力的企业将在未来的竞争中逐渐占据优势，成为市场的主导力量。
（二）进入本行业的主要障碍
1、技术壁垒
工业水处理的应用领域宽泛，涉及产品众多，目前大部分企业仅能对其中一
招股意向书项或者部分生产领域提供水处理服务，行业内能够掌握完整水处理技术的企业较少。以电力行业水处理为例，需要针对每个项目自身的特点不同，提供有针对性的项目设计，除了要求能够提供符合电厂要求的出水水质之外，还要求具有较高的安全性和稳定性，技术要求较高。而且伴随着国家对于"节水、减排"要求的不断提高和电厂机组不断向大功率、高能效的方向发展，行业内的企业纷纷加大了技术研发的力度，所应用的技术也在不断更新，行业外的企业要掌握相关技术体系有较大的困难。
2、业绩壁垒
一般来说不同细分行业的工业水处理均有着不同的行业认证要求，除了某些涉及许可经营的行业以外，大部分行业内企业均较为看重水处理设备提供商的过往业绩状况，其所服务客户的质量高低将会在较大程度上影响到工业水处理行业内企业获得新客户的能力。以电力行业为例，水处理系统作为重要的辅助系统，对于电厂的稳定运行起到非常重要的作用，客户对产品的安全性、可靠性、耐用性要求很高，通常以招标的形式进行采购。电厂水处理厂商不仅要有相应的产品认证证书，还必须具有性质和复杂程度类似项目的供货经历才能进入客户的投标程序。因此，是否具有同类型项目的过往业绩构成了本行业的重要壁垒。
3、品牌和客户关系壁垒
工业水处理企业需要通过各种形式拓展营销渠道，以良好的产品质量和企业诚信与客户建立长期合作关系。以电厂水处理为例，行业内从事水处理业务的企业众多，但目前较有影响力的除了本公司以外，主要包括中国华电工程（集团）有限公司、武汉凯迪水务有限公司等行业内从事水处理业务多年的企业。这一类企业在行业内具有较高的认知度和美誉度。对行业的新进入者而言，这种基于长期合作而形成的客户关系和品牌效应是其进入本行业的较大障碍。
（五）行业利润水平的变动趋势
由于各工业类别对于水处理的需求千差万别，其利润水平也有所不同。以电厂水处理为例，凝结水精处理系统由于其设计技术较为复杂，仅有少数企业能提供，产品利润水平较高。其余包括电厂给水处理、废污水处理等，因其技术应用与其他行业相似，市场参与者较多，竞争较为激烈，产品利润水平并不高。但是近年来随着国家不断加大环保力度，提高工业废污水排放达标标准，环保监管趋于严格，废污水处理设施建造要求相应提高，利润水平也开始有所上升。另一方面，随着电厂（火电、核电）逐渐向大功率、高参数方向的不断发展，对水质的技术要求越来越高，行业水处理系统产品的利润率也将会逐步提高。
另外，随着工业水处理技术创新程度的不断提高，以及高科技含量、高附加值的水处理产品的推出，都将提升工业水处理行业的利润水平。
【3.核心优势】
（一）行业地位领先
本公司业务主要集中在工业水处理行业中的火电、核电领域。2010年1-6 月本公司实现销售收入1.39亿元，截止2010年6月30日，正在实施或待实施合同 6.15亿元。在火电、核电水处理领域，公司具有明显的竞争优势，具有较强的 市场竞争力，位居市场的第一梯队行列。
1、火电领域（1000MW以上）市场占有率统计
（1）已投入运营机组
根据中国电力企业联合会发布的《2009年工业统计快报》显示，目前全国已经投入运营的1000MW超超临界机组共计21台。其中，在1000MW超超临界机组凝结水精处理领域，由本公司承接的已经投入运营的项目为5台（2007年，全国投运4台，其中1台为公司承做，占25%；2008年，全国投运3台，其中1台为公司承做，占33.33%；2009年，全国投运11台，其中3台为公司承做，占27.27%）；在锅炉补给水领域，由本公司承接的已经投入运营的项目为5台（全部为2009 年投运）占当年全国投运11台的45.45%。
（2）在建机组
根据公司对参与招标项目和相关统计资料的数据，截止2009年末，目前在建的1000MW机组共有22台：其中，在凝结水精处理领域，由公司承接的项目为 10台，市场占有率为45.45%；在锅炉补给水领域，由公司承接的项目为7台，市场占有率为31.82%。
2、核电领域行业市场占有率统计
截止2009年12月31日，本公司已经成功取得广西防城港核电一期工程
1、2 号机组、福建宁德核电厂一期
3、4号机组、广东阳江核电一期
3、4号机组、山东海阳核电一期工程、浙江三门核电一期工程水处理项目合同，涉及核电机组 10台，占已招标在建核电项目总数的34.48%。
近来年，随着公司品牌地位和公司实力的不断提升，公司在电力行业中的市场占有率不断提高，行业地位逐年提升。经中国环境保护产业协会水污染治理委员会认定，本公司（含子公司）2008-2009年度业务规模在工业水处理设备系统集成领域位居第一位。
（二）公司竞争优势
1、技术研发优势
公司是江苏省高新技术企业、江苏省软件企业，一贯重视新技术、新工艺的研发工作。目前公司拥有专利22项，其中水处理专利19项，正在申请的水处理专利有12项，其中10项为发明专利。公司研发的8项水处理应用技术被江苏省科技厅、南京市科技局认定为省市级高新技术产品，研发的水处理管控一体化软件获得国家版权局颁发的4项软件著作权和4项省级软件产品。
公司的"城镇污水深度处理及回用工程技术研究中心"分别被列为江苏省和南京市工程技术研究中心建设项目，"污水高效处理及回用技术"被列入国家重点环保实用技术，且已成功运用于火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业污水处理和工业给水系统。2008 年，公司所承做的"嘉兴发电厂废污水综合整理零排放项目"被中国环保产业协会评为国家重点环境保护实用技术示范工程、"扬子-巴斯夫 U2 水系统" 工程和"宝山钢铁股份宝钢排水处理装置扩容改造"工程被江苏省环保产业协会评为2008年度江苏省优秀环保工程；2009年，公司所承做的"宁夏电投西夏热电厂中水深度处理工程"被中国环保产业协会评为国家重点环境保护实用技术示范工程。公司所承做的"华能南京金陵发电有限公司的超超临界百万机组给水及冷凝水处理环保工程"被江苏省环保产业协会评为 2010年度江苏省优秀环保工程。
公司完成的"火力发电企业综合废水处理技术研究与应用课题"被浙江省电力协会评为浙江电力科学技术二等奖。公司的"核电站凝结水精处理"及"π型变流澄清中水处理器"两项研发项目被科技部列为2010年"国家火炬计划项目"。公司与中国科技大学苏州研究院合作的"以颗粒污泥为核心的废水处理新技术和装备研发及产业化"项目被批准为"江苏省科技成果转化专项资金"资助项目。自动化公司（发行人子公司）的"大型火力发电厂锅炉水侧监控软件 V1.2 版"研发项目被科技部列为"科技型中小企业技术创新基金无偿资助项目"。在工业水处理领域，公司拥有较强的技术研发优势。
2、工业水处理领域一体化服务优势 公司在工业水处理方面具有完整的系统集成和全面的技术服务综合能力，能够为客户提供从给水处理、凝结水精处理到废污水处理及中水回用等系列水处理成套设备系统，并可提供技术咨询、系统设计、工艺及控制设备系统集成、运行技术服务和工程承包等一体化服务。在电厂水处理方面，公司已经成功为五大发电集团和各大地方发电集团提供了百余项水处理项目的系统设计、设备集成、程控系统和技术服务，并与上述客户建立了良好的合作伙伴关系；在对核电、煤化工、石化等细分行业客户的开拓上，公司的一体化服务模式，也使得公司更加容易获得行业内重点客户的认同。
3、高端客户及品牌优势
公司凭借国内领先的水处理技术和成熟的项目管理经验，完成了许多大型、复杂、质量优良的工业水处理工程。业务范围涉及火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业，主要客户包括国内五大发电集团、华润电力、中核总、中广核、中石化、中石油、神华集团、宝钢等众多行业龙头企业。公司获得多项成功的设备系统集成和工程承包业绩，并与国内各大总包商合作为巴基斯坦恰希玛核电 C2 项目、印度 JHARSUGUDA 电厂、土耳其EREN 电厂、越南海防电厂境外工程项目提供了水处理系统成套设备，在工业水处理市场形成了较高的品牌影响力。在国家电力公司电力规划设计总院和中国电能成套设备有限公司公布的"电力工程主要辅助设备推荐厂家名录"中，公司是已推荐全部系列机组（200MW、300MW、600MW）机组水处理设备主要推荐厂家之一，在火电、核电水处理市场，公司具有较强的综合竞争优势。
4、人才和管理团队优势
公司拥有环境工程、电厂化学、自动化控制等领域的专业人才137人，占公司总人数的 72.49%；大专及以上学历者占公司总人数的 93.65%。在长期的水处理设备设计和实践过程中，公司锻炼和培养了一支具备丰富的项目设计经验、善于解决技术难题的项目技术团队，管理人员和工程技术人员具有丰富的设计施工经验，能够保证项目按照合同要求顺利实施。高素质的人才队伍确保了公司在技术研发和项目质量方面的竞争优势。
公司拥有一支团结、精干、进取的高素质管理团队。核心经营管理人员均拥有多年的水处理行业经验，对于水处理相关新技术的敏感度高，创新意识强烈，具备驾驭和解决重大问题的能力，能够很好的把握企业发展方向，抓住发展的机遇。公司董事长王政福先生既是公司创办人，又是科研带头人，是公司稳健并快速发展的核心和掌舵人。公司的管理团队优势，促进了公司的技术创新和技术实施的产业化，为公司的持续发展奠定了坚实的基础。
（三）公司竞争劣势
1、生产集成场地不能满足发展要求
目前公司主要生产集成过程是在协作厂家的场地上完成，在创业初期，这一方式可以有效降低创业风险，减少公司经营风险。但随着公司业务规模的迅速扩大，现有分散协作集成的方式不利于保障公司生产经营的稳定性，也不能满足公司进一步发展的需要。
2、生产设备投入不足制约公司未来业务发展
公司在创立初期，因自有资金不足只能利用协作厂家的场地和设备，进行设备组装、系统集成和性能测试。在规模较小，项目较少的情况下，公司有充足的时间和人力去对产品质量进行逐一把关，可保证产品质量。随着公司承接项目的增多，同时开工项目迅速增加，分散协作集成的方式已不能满足公司日益增长的市场需要。同时，公司进入核电水处理市场，客户对于产品性能检测的精度要求更高，现有协作厂家检测设备的技术水平将无法满足需要。公司需要购置更先进的生产设备，提高组装集成精度，并配备先进检测仪器进行精密检测，确保公司水处理产品的质量水平，提供符合客户要求的水处理设备系统。
3、发展资金不足
本公司业务主要集中于国家重点工程与基础建设项目的水处理设备系统集成领域，承揽项目具有单个合同金额大，项目执行周期长，流动资金占用量大的特点，需要公司有较强的资金实力做保证。另外，为了继续保持技术优势，公司也需要在技术研发方面投入大量资金。
目前，本公司尚未进入资本市场，融资渠道单一，缺乏持续的资金支持已成为制约公司发展的重要因素。
发行人声明：本公司上市后，将通过定期报告持续公告规划实施和目标实现的情况。
一、公司未来发展目标
本公司将充分利用"十一五"以来，国家和社会各界对于环境保护、特别是对于水污染治理日益重视所带来的良好发展机遇，以公司在工业水处理领域所建立起的技术领先地位和良好品牌形象为发展基础，进一步整合和优化公司内外部资源，坚持以技术研发和服务作为公司的核心竞争力，力争发展成为国内领先、国际上具有竞争力的综合性水处理高科技环保企业。
二、公司未来三年发展规划及采取的措施
公司未来三年仍将秉承高科技、专业化的精神，以技术创新为先导，以服务客户为宗旨，致力于工业环保水处理市场的拓展。继续奉行"诚信、优质、创新"的经营理念，在巩固现有火电、核电行业水处理领先地位的同时，大力开拓石化、煤化工、冶金、造纸、市政等行业环保水处理市场。具体计划如下：
（一）业务发展规划
1、巩固现有电力行业领先地位，逐步拓展工业水处理的其他领域
本公司业务主要集中在工业水处理行业中的火电、核电领域。2010 年 1-6 月，公司年销售收入 1.39 亿元，截至 2010年 6 月 30 日，已签订的正在实施或待实施的在手合同 6.15 亿元，是电厂水处理领域最具竞争力的水处理设备集成商之一。
经过多年的研发和项目实践，公司在火电、核电行业水处理领域确立了国内领先的技术优势和市场领先地位，下一步将向石化、煤化工、冶金、造纸、市政等大工业水处理领域拓展，以公司环保水处理技术为先导，加大研发的支持力度，不断开发适用于其他行业的水处理技术，积极进入其他工业水处理细分领域，是公司未来业务发展的目标之一。公司将按照国家"节能、减排"产业政策，积极响应各行各业水质提标工作，加大各行业的环保水处理业务拓展力度。
2、大力发展工业园区的工业废污水集中处理业务
近年来，随着国家对于产业结构和布局的调整，以某一产业为主的集中式工业园区不断出现。今后，在全国范围内，专业化和集中式的工业园区将会越来越多，工业废污水处理也将相应呈现系统化、集中化、规模化和专业化的趋势，客观上要求工业废污水处理企业具备相应规模，具备能够进行大型工业园区废污水处理设计、设备集成、施工、安装、运营管理和服务的综合能力。2010年1月，经国家环保部批准，公司获得了环境污染治理设施运营资质证书（生活污水甲临、工业废水甲临），公司将以此为契机，抓紧拓展环保废水处理及生活污水设施运营业务。另一方面，公司将加紧废水处理甲级设计资质的申报工作，力争在2010 年取得废水处理甲级设计资质，积极拓展环保水处理工程总承包业务（EPC）。
3、顺应国家环保要求，积极开拓废污水处理及中水回用市场
国家《节能减排综合性工作方案》已经提出了在"十一五"期间要实现我国单位工业增加值用水量降低30%，部分地方政府也出台了相应的监管措施。未来随着我国对于"节水减排"政策落实的不断深入，上述新市场领域将会面临良好的发展机遇。公司先后承接的宁夏西夏电厂中水回用项目、辽宁营口电厂中水回用、甘肃平凉电厂中水回用等项目，这些项目的顺利实施，为公司积累了较为丰富的项目经验，为公司快速拓展中水回用业务创造了良好条件，未来公司将利用在电厂中水回用项目中的经验和技术优势，积极开拓电力及其他行业领域的废污水及中水回用业务。
4、大力开拓海水淡化新市场
我国属于水资源短缺国家，利用苦咸水、海水作为给水来源已经得到了初步应用。根据我国《海水利用专项规划》规定，"十一五"期间，沿海地区在建的电力、石化、钢铁等重点行业，必须配套建设海水淡化水作为工业冷却水；已有的电力、石化、钢铁等重点行业必须对现有的供水设备进行改造，以海水淡化水作为工业用水的替代水源；在沿海城市及其海岛建设一批生活用的大型海水淡化项目。按此规划， 2010年，我国海水淡化总量将从4万吨/日上升到80-100万吨/日。未来我国海水淡化新市场领域将会面临良好的发展机遇。目前公司已经承接并顺利完工了山东威海海水淡化项目，积累了一定的项目经验，未来公司将以此为契机，大力开拓海水淡化业务。
5、国际化经营计划
公司将积极拓展海外、特别是周边地区的业务。伴随着我国周边一带新兴工业国家的工业化进程的加速，电力基础设施的建设发展迅速，海外市场的需求较为迅猛，目前在国内从事电力行业水处理项目一般都是通过国内大型总承包商来承接，近年来，凭借着公司突出的技术优势和质量优势，公司与各大电力总承包商建立了较为良好的合作关系，先后承接了巴基斯坦恰希玛核电 C2 项目、印度JHARSUGUDA电厂、土耳其EREN电厂的凝结水精处理设备系统集成项目。未来，公司将进一步加强与国内各大总承包商之间的联系，加大海外市场的开拓力度。
（二）确保实现规划的措施
1、市场开拓措施
公司将加大市场开发的力度，在巩固现有火电、核电水处理优势地位的同时，加大对于非电力行业水处理业务的开拓力度，为此公司通过内部选拔和外部引进的方式选拔人才，在2008年设立了非电力行业部，专门负责非电力行业水处理市场的开拓。目前在石化领域，公司已经具有安庆石化、扬子-巴斯夫、独山子石化项目、中石油华北油田等项目的成功实施经验，为进一步拓展石化行业水处理奠定了基础；在煤化工领域，公司以现有神华包头煤化工项目的成功实施为契机，全力开拓煤化工行业水处理市场。
通过对重点行业中重点客户项目的服务，除了石化、煤化工行业外，公司 未来将积极进入冶金、市政等行业的水处理市场。
2、技术创新措施
（1）全力建设好江苏省、南京市"城镇污水深度处理及回用工程技术中心" 公司将利用获准建设江苏省及南京市"城镇污水深度处理及回用技术中心"的契机，结合本次募集资金投资项目中的"设计研发中心项目"建设，将该中心建设成公司重大环境科技成果工程化、产业化、聚集和培养科技创新人才、组织科技交流与合作的重要基地。该中心将以公司未来业务发展需要为导向，结合本公司业务，针对我国火电、核电、石油、化工、煤化工、冶金、造纸、市政以及工业园区废污水处理与资源化急需解决的关键、共性技术问题等进行专项课题研究。
（2）继续加强工业水处理相关领域的技术研究与开发工作
目前，公司已经与江苏省环境科学研究院、南京大学污染控制与资源化研究国家重点实验室、中国科技大学苏州研究院等科研单位在技术支持与咨询方面建立了良好的合作伙伴关系。未来公司仍将继续加强与各大科研院校的合作力度，公司将根据自身的条件和优势，与国内外著名研发机构和高校开展多种形式的合作，使之成为公司技术创新的有效补充。
3、加强管理和技术团队措施
保持本公司的创新能力和竞争实力，人才是关键。本公司将根据今后几年的发展规划制定相应的人力资源发展计划，通过不断引进人才和持续的培训计划，建立一支高素质的人才队伍。未来三年，为适应业务发展的需要，公司将在现有人员的基础上，按需引进各类人才，优化人才结构，重点引进化工、环保、土木工程、电气等方面的人才，高薪聘请具有实践经验与能力的技术人才、管理人才、资本运作人才、市场营销人才。与此同时，公司将大力实施人才培训计划，建立和完善培训体系，采用内部岗位培训等多种形式对员工进行全面的业务培训，不断提高员工的技能。
公司还将积极探索建立对各类人才有持久吸引力的绩效评价体系和相应的激励机制，使公司人才资源稳定，实现人力资源的可持续发展，从而建立一支高素质的人才队伍。公司将在现有岗位评价与考核基础上，完善公正、公平、公开的岗位责任制和绩效评价体系，建立有序的岗位竞争、激励、淘汰机制，增加岗位流动性，使全体员工都处于有效的管理体系中，充分发挥每位员工的主观能动性。
4、组织机构完善措施
公司将依据上市公司规范运作的有关规定，进一步完善法人治理结构，加强内部控制，健全管理制度，来提升公司的管理水平。公司将加强董事会的职责，切实发挥独立董事的作用，逐步完善董事会战略、审计、提名、薪酬与考核等专业委员会的职能和作用，促进公司建立科学、高效、合理的决策系统。公司将以加快决策和反应速度、提高管理效率、降低管理成本为主要目的，完善组织架构。在完善组织结构的同时，公司将进一步建立和完善目标管理体系及绩效考核体系，建立健全激励约束机制，以保证公司经营目标的实现，促进公司整体管理水平的提高。
（三）增强成长性、提升核心竞争优势的措施
1、改进业务流程，根据国际领先专业环保公司的管理模式和组织结构，建立更加科学、完善的项目管理流程；建立并完善设计与采购接口管理流程；持续改善现有采购、非标设备定制的管理办法，优化公司现有采购流程，持续降低采购成本。
2、强化项目成本管理，进一步推行项目的全成本核算，建立项目成本预算 制度，完善项目的核算制度。
3、完善项目质量管理，建立健全质量管理数据统计和分析体系，通过项目实施中质量管理实际数据统计分析，持续改进项目质量管理程序，完善项目质量管理流程。
4、结合本次募集资金项目中设计研发中心的建设，公司将持续加大技术研发投入，积极培养和引进高素质专业化人才，提升公司技术支持能力和新技术开发能力。
