京东方海外并购的背景
①京东方科技集团股份有限公司简介
京东方成立于1950年,前身为北京电子管厂,是20世纪50年代初前苏联援建的“156项”工程之一,到1993年,电子管厂已经连续7年亏损,面临严重的生存危机。1993年4月,北京东方电子集团股份有限公司(中文简称“京东方”,英文简称“BOE”)正式成立,由北京电子控股有限责任公司(北京市政府投资的公司)间接控股,成为一家由管理层和员工共同筹集部分种子基金,按现代企业制度发起设立的股份制企业,并正式在中国深圳证券交易所上市(京东方A:000725;京东方B:200725)。
2001年8月,公司更名为“京东方科技集团股份有限公司”。经过13年的创业,京东方已发展成为中国大陆显示领域综合实力较强的高科技企业。2005年,公司合并收入548亿元,其中主营业务收入达134.6亿元。截至目前,公司注册资本为28.7亿元,总资产209亿元。2006年位列中国电子百强企业第3位。
京东方业务聚焦于显示科技、产品与服务领域,主要产品在各自领域均保持国内或世界领先地位,涵盖业务有:TFT-LCD(薄膜晶体管液晶显示器件)、显示器与平板电视、移动显示系统、专业应用显示CRT(彩色显象管)、显示应用系统和精密电子零件与材料等业务。从京东方的主营业务来看,其重心放在了TFT-LCD业务上面,因为伴随着光电产业的不断进步,代表先进技术的TFT-LCD是今后的消费主流。
②并购行为的背景分析
2001年前,京东方的主营业务CRT业务在新型显示技术的夹击下显得愈发黯淡,当年该业务出现亏损,其销量不断呈下降趋势。在市场的压力下,京东方提出了给公司带来重大影响的战略决策:进军TFT-LCD市场。
虽然TFT-LCD取代CRT的主流地位是不容置疑的趋势,但投身其中则需要面对不少大问题:首先,TFT-LCD研发和生产技术掌握在日本、韩国以及我国台湾三地企业手中,京东方必须在技术和市场方面取得突破,否则难以获取长远发展;其次,创办TFT-LCD生产线面对的资金缺口也是巨大的。TFT-LCD面板制造业巨头LG、PhilipsLCD公司在全球率先建构第五代TFT-LCD生产线时,计划投资额就达到了1.6万亿韩元(约12.4亿美元)。
当然,京东方也有机会。从北京地区的发展战略来说,亟需有这样的前端科技企业带动整个北京地区高科技产业的发展。为此,政府会对京东方的创新事业提供必要的财政支持。此外,京东方以前与日韩企业建立的良好关系也可以在这项技术投资中起到积极影响。
京东方最终做出了进入该领域的决策。公司期望围绕\"打造显示领域世界级企业\"的战略目标,通过海外收购方式进入TFT-LCD领域,占领显示领域的制高点,形成独具特色的“境外收购———海外融资———国内建设———带动配套”模式。接下来,京东方的目光投在了那些拥有TFT-LCD生产技术的企业上,并同时关注着那些供应链上的供应商,公司期望在获得国外技术建造生产线后,打造完整的产业链,从而完成技术的提升和产业战略的完整布局。
