2010年中国企业信用风险管理调查报告
摘要：调查显示，2010年曾提供放账交易的企业自08年来以16%的复合年增长率逐年递增，在2010年进一步升至87.6%，这一增长主要是由中央政府经济刺激政策及多项其他刺激因素带动的强劲内需促成。调查显示，53%受访企业是因为国内市场竞争激烈而增加放账交易，其中44.6%企业希望藉此扩展国内新市场。而2009年数据为31.7%，显示中国企业对扩展国内市场正变得更加积极。
与此同时，中国企业的整体拖欠货款情况有所改善。67.4%受访企业曾于2010年遭遇国内买家拖欠付款，与2009年比较(72%)下跌6.4%，与2008年(91.2%)比较则下跌26%。此外，只有6.2%受访企业曾于2010年被拖欠货款超过120天，比2009年(13.2%)下跌53%。
在众多行业当中，制药业的货款拖欠情况改善最显著，2010年，没有任何受访企业表示其超过12个月的逾期货款占其国内销售额的比例超过2%，比2009年的18.8%大幅改善。国内正值医疗改革及人口老龄化，带动国内销售上升；加上中国制药[4.59-0.43%]业出口市场需求大增(中国于2010年日1月至9月期间共出口价值290亿美元的保健产品，比2009年增长27%)，令制药业于2010年取得增长。
调查背景：科法斯的调查从2003年开始每年进行一次中国企业信用风险管理调查，目前为第八年，调查时间是当年的10-12月。目标是要了解中国企业的信用管理状况和国内贸易的付款经验，同时分析各个行业的贸易风险。
这些样本企业的性质、类型，大部分为私营企业，及一部分外资企业。
样本企业所在的地区，主要是在华东地区，调查的公司，大部分为制造类的企业。
企业付款条件及发展的趋势：此次调查结果显示逾期账款更少更短。可以看到，样本企业的国内逾期账款的状况。因为经济环境的好转，样本企业中，未遇到逾期账款的企业比例小幅上升，从09年的28%上涨到32.6%。可以看到发生60天以上逾期账款的样本企业的比例，比09年有所下降，2010年为36%，与09年相比降幅超过25%。发生120天以上逾期账款的企业比例也出现下降，到2010年的6.2%，降幅也超过了50%。就是说2010年逾期账款的情况相比09年乃至08年有所好转。
发生逾期账款的客户欠款风险降低。调研显示，国内年销售收入中有超过5%的应收账款逾期6到12个月的样本企业比重占13%，与09年的21%相比有了很大改善。同时，国内年销售收入中有超过5%的应收账款逾期12个月以上的样本企业比重也在降低。这也说明，
企业整体信用风险已有所降低。
在客户拖欠货款的原因方面，报告发现，在中国，主要的客户拖欠货款原因为客户财务管理混乱，一些公司的管理不当，是拖欠货款的重要原因之一。企业增强竞争力，采用的创新定价及持续借款，将增加拖欠付款的可能性。
客户财务的困难也造成了拖欠货款，这一比例约为50%。客户财务困难的主要原因，可以看到原材料价格的上涨，从CPI的及PPI的指数中也有体现。当然其他的原因包括激烈的竞争导致利润减少，及融资渠道有限，仍然是比较重要的一个原因。
信用高风险行业：私营企业在每年科法斯的调查中信用风险都处于较高的位置。各行业的改善状况下图中显示比较明显，这是各行业的平均逾期账款的天数。用了60天来做比例，红色为2010年的，蓝色为2009年。改善最大的行业为纺织业，钢铁、金属行业、家用电器及电子也同样出现一定程度的改善。
从违约风险来看，建筑、纺织、交通运输这几类行业的违约风险依旧较高。
政府刺激计划的影响：受政府一年多的经济刺激计划影响，多个行业从中受益。改善最大的是家用电器及电子行业。如果用逾期帐款的情况来分析受益的行业，可以看到，如家用电器这类行业超过一年的逾期帐款的状况已经改善了很多。从这里可以推测，整个政府的经济刺激计划，受益的不仅仅是销售，而是整个市场。所以经济刺激计划对这些企业的正面影响是非常的。
企业信用风险转移的策略：企业的信用管理设立的情况主要在于财务部，在企业信用管理流程设立的情况来看，基本上与往年相比没有大的变动，不过信用管理最重要的职能在中国其实目前已经受到更多的关注。可以看到，样本企业的赊销状况带动了整个国内的销售情况，这也是为什么很多企业比较关注信用管理的原因。最重要的信用管理过程，我们从报告也可以看到，大部分的样本企业，他们认为信用管理过程中最重要的是客户信用评估还有设定信用期限。以往的交易记录还有实地访问获得的信息，是评估客户信用度不可缺少的。
虽然中国内地的刺激经济政策在2010年对绝大部分行业起了促进作用，但由于这些措施将在2011年逐步退出市场，因此其影响将不会持久。调查显示，37.2%受访企业认为于2011年最可能影响其业务的因素是中央大规模退市，其次则为紧缩货币政策和银行收紧信贷(31.1%)。企业愈来愈注意到通涨压力及其对买家带来的影响。调查显示，受访企业认为原材料价格上升令企业财政困难并导致拖欠货款的比率由2009年的7.5%上升至2010年的17.5%。
尽管2010年放账销售及拖欠货款表现有所改善，中国企业仍然对未来付款表现缺乏信心。41.4%受访企业预计拖欠货款表现或需逾3年时间才有改善，并有33.3%预计情况将永不会改善。
总结：总体而言，2010年中国逾期账款状况较2009年有所改善。政府大规模经济刺激计划对大部分企业产生了积极的作用，尤其在逾期账款状况方面。但随着2011年政府刺激计划的逐步取消，这一积极局面可能只会短暂停留。国内消费和城市化将成为2011年各行业增长的主要驱动力，尤其是家用电器及电子、医疗保健、基础建设和交通运输行业。在通胀压力下，2011年底附加值、劳动密集型及依靠低成本竞争的企业可能会产生现金流问题，导致违约可能性增大。大部分企业缺乏信用信心，认为国内逾期账款状况很难改善。建立有效的信用管理流程成为关键。信用保险已成为信用管理中的重要组成部分，大部分企业使用信用保险来更有效的减少风险。
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