近期国内权威期刊论文系列
本期包含三篇在国内权威期刊中最新发表的论文，具体如下：1.资本市场开放能提高股价信息含量吗？——基于“沪港通”效应的实证检验 钟覃琳；陆正飞
《管理世界》2018年第1期
摘要：中国股市是一个典型的“政策市”，长期以来存在着明显的“同涨同跌”现象，高度的股价同步性严重损害了股票价格引导资源配置的效率。为了增强中国资本市场的综合实力，推动中国资本市场对外开放，中国证监会与香港证监会共同宣布沪港股票市场交易互通互联机制试点（简称“沪港通”）于2014年11月17日正式启动。“沪港通”实现了境内外投资者的双向开放，为提高中国证券市场运行效率带来了新的契机。基于股价信息含量的研究视角，本文利用2012~2015年A股上市公司数据，考察了“沪港通”对资本市场效率的影响。借助部分开放的试点机制提供的自然实验平台，我们基于PSM+DID模型研究资本市场开放与股价信息含量之间的因果关系，有效克服了以往研究所面临的内生性问题。研究发现，资本市场开放有助于提高股票价格的信息含量，降低股价同步性，从而增强价格对资源配置的引导作用，提高资本市场的运行效率。进一步分析表明，“沪港通”促进资本市场效率的潜在途径是通过知情交易直接促进公司特质信息纳入股票价格中或通过优化公司治理机制间接地作用于股价信息含量。本文拓展了资本市场开放的经济后果的研究，也为“沪港通”的进一步推行提供了理论证据。2.CEO变更对会计信息可比性的影响研究 张霁若
《会计研究》2017年第11期
摘要：本文主要研究中国上市公司的CEO变更如何影响会计信息可比性。研究发现，CEO变更会导致公司的会计信息可比性降低，表明CEO的变更会引起离任和继任CEO的报告动机和背景特征的变化，进而影响其执行准则的动机和行为。从产权性质的角度，国有企业的CEO变更比非国有企业对可比性的不利影响更加显著。就继任CEO的来源而言，相较于内部继任者，外部继任的CEO对可比性的影响更为明显。本文的结论为从微观层面提高会计信息可比性提供了经验证据。3.会计师事务所合并对审计风格的影响研究 宋云玲；宋衍蘅；钱旭
《审计研究》2017年第6期摘要：本文以会计师事务所同行业审计客户间的会计信息可比性来衡量事务所的审计风格,以2003~2015年的会计师事务所合并事项为研究样本,从横向和纵向两个不同角度,讨论了事务所合并对其审计风格的影响。结果发现,合并当年,合并后存续事务所的审计风格显著弱于无合并样本,也显著弱于参与合并各事务所合并前一年的平均水平。但是,合并对审计风格的这种负面影响在合并次年就不再显著。进一步的经验证据表明,合并前各事务所的规模差异会影响合并后事务所的审计风格变化。相比之下,强强合并整合速度最快,强弱合并次之,弱弱合并最慢。本文的政策含义是事务所合并对审计质量的可能影响是短期的,通过合并“做大”可以在一定程度上推动其“做强”;在这个过程中,知识转移难度和知识接受能力是影响合并效果的重要因素。
