2011年第一季度华强北电子市场分析报告（1）
2011年第一季度电子市场概览：
2011年一季度以来，我国电子信息产业开局良好，呈现平稳增长的态势。一是政策趋向总体有利于产业增长，国家大力推进新一代信息技术为产业发展创造良好的外部环境。二是国内电子信息产品市场继续保持稳定发展，3G商用、数字城市建设及交通、电力网络改造升级等，为国内产业发展带来新的空间。三是投资增长为产业带来新的后劲。各地把发展电子信息等战略性新兴产业作为转变发展方式的重要方向，进一步拉动产业投资增长。电子信息产业投资重点从产业链终端的家用视听、计算机、通信设备等整机制造向前端的器件、元件、材料转移，尤其是光电器件，更是投资的一个热点。据悉，海信、ＴＣＬ、长虹等企业逐渐向液晶模组上游延伸，模组生产线相继投产。
工信部数据显示：一季度的电子信息行业，PC机销量增长20%，笔记本占比超过75%以上，3D手机占比超过20%以上，重大专项取得阶段性的成果，包括3GTD加快应用，第一季度TD的用户已经累计超过5万户，新增用户贡献率超过40%以上，国产CPU应用在计算机，大型计算机上得到应用，还有液晶八大线等都是重大专项上的取得了阶段性成果。同时，我国电子行业结构调整明显，电子元器件行业成为拉动行业增长的主要力量，移动和互联网业务快速发展；日本地震对我国信息产业的影响有所显现，导致部分元器件供应紧张和市场价格波动。
日本3月11日发生里氏9.0级地震，并引发大规模海啸，东北部工业区遭受重创。由于日本是全球电子产品零部件的重要生产基地，此次地震、海啸及核电厂辐射泄漏危机，很快影响到全球电子业供应链的整体运作。东芝、NEC、索尼、富士通、尼康等在内的业界巨头均声称受到地震影响。监测华强北电子市场，我们发现，华强北市场上商家对地震的反应非常灵敏，都普遍担心影响到华强北市场的供货问题，更有部分商家囤货惜买，等着涨价。在电子元器件市场，影响较大的有放大器、传感器、存储器以及电源电路等产品，通用元器件中的日系产品价格已经全线上扬，而且几乎全面缺货。数码产品领域，此次地震后，佳能、尼康宣布部分工厂停产，对日本数码相机、数码摄像机及相关核心部件产业已经造成严重影响。我国作为数码产品消费第一大国，日本地震也影响了我国数码产品的市场，日系的数码相机、摄像机等产品由于供应不足而涨价。但是由于市场竞争的白热化，数码产品（数码相机、摄像机、游戏机等）基本没有发力通道，价格涨幅不大；而我国的数码相机、摄像机厂商也会因CCD等核心部件供应不足而出现生产困难。IT产品领域，在华强北乃至整个中国近几个月的内存市场一直处于持续低迷走下坡的态势，日本地震使其扭转乾坤，内存价格迅速发生上涨。据市场反映，震后一周，内存的价格一直在涨，但从一周后开始有趋稳的迹象，一款闪存产品在地震前的报价为大约为130元，现在是145元，多数产品都上涨了十几元，而一根普通2G的DDR2或DDR3内存条相比地震前商家报价平均上涨了十几到二十元不等。例如金士顿DDR3 1333 2G普条由于采用日本原厂尔必达颗粒，受此次地震影响较大，价格从原先139元涨到159元。当询及供货情况时，大部分商家均表示目前货源很足。
一季度华强北电子产品综合指数运行的基本情况
2011年一季度，华强北价格指数走势呈现反向拉升的“Z”走势（详细信息见下图1：2011年第一季度电子产品价格综合指数走势），电子市场综合指数报点98.28，环比下降0.38个点，下降幅度不大，一季度是电子行业传统的淡季，指数值的下降不足为奇。由于全球经济恢复，再加上同比基数较低，使得一季度综合指数同比上升超过8个点，说明剔除季节性因素影响，电子行业价格指数呈现上升态势。从综指走势图来看，指数走势被日本地震明显地分成两个段：一是从1月份第一期指数至3月份中旬，指数走势相对平稳，指数值在97左右波动，波动幅度不超过2个百分点；二是3月中旬后，日本地震直接把3月21日的综合价格指数拉升了4.43点，跨过了100点大关，收于102.40点，涨幅为4.52%，是三年来最大的涨幅，后期指数居高不下。
综合指数旗下四大板块指数，除了电子元器件价格指数有小幅度的上升外，手机、数码及IT产业价格指数环比都为负值。由于占总体权重较大的电子元器件指数环比上升幅度相对较小，对于总体指数的走势影响不够，而其他三大板块指数环比下跌幅度相对较大，受此拖累，一季度华强北电子市场价格总体呈现下滑走势。电子元器件旗下众多细分指数中，涨跌交错，但主体形势呈现明显下跌态势。相比去年四季度，也有部分产品价格指数上调，代表产品为传感器和接插件。下跌产品类别中，主要代表产品有DSP、MCU、逻辑电路和半导体三极管。消费类电子产品，春节前礼品市场的启动，各大卖家纷纷通过降价拼杀对手，抢占市场份额，使得消费类电子产品价格在节日前后有小幅度的下降。以此拉动了手机、数码、IT产品三大板块指数下跌。手机产品，国内品牌和国外品牌的表现差异较大，国外品牌价格指数有小幅度上升，而国内品牌手机价格指数有小幅度下降，由此可见国内品牌手机厂商竞争之激励；数码产品市场，销量出现明显增长，指数值有较大幅度下跌；IT市场价格指数价格指数呈现愈走愈低的态势。
图1：2011年第一季度电子产品价格综合指数走势数据来源：华强北指数
四大成分指数之一____电子元器件
近年来，我国的电子信息产业的迅猛发展，国内对各种电子类成品的需求量大幅上升，促使我国成为电子元器件消费大国，同时也是世界上举足轻重的电子元器件生产大国。上半年是电子行业的传统淡季，一季度华强北电子元器件市场景气较为疲软，其中1月份处于春节前期，市场尤为冷清，华强北市场交易额环比去年12月份，下跌了近三成。春节以后，电子元器件市场渐趋活跃，其营收环比在经历了
1、2月份的连续下降后，自三月以来，营收环比快速反弹。分析认为，电子元器件渐趋活跃，电子行业景气将持续贯穿全年。与此同时，随着“十二五”规划和“新18号文件”的出台，继续完善激励措施，以及良好的政策导向，对于优化产业发展环境，增强科技创新能力，都起到了很好的促进作用。去年一季度后期，由于电子行业从经济危机中恢复太快，导致电子元器件供不应求，从而大部分电子元器件型号价格大幅上涨；随着去年下半年电子元器件销售热度的逐步削减，加上生产企业产能的增加，电子元器件缺货的情况大为好转。今年第一季度，市场上商家库存充足，大部分电子元器件价格非常稳定，直至3月中旬，日本大地震打破了这种平衡，部分电子元器件，尤其是日系的电子元器件缺货严重，价格开始全面上升。一季度，华强北电子元器件走势先稳后升，后期稳定于高位。指数报点103.2，环比上升了0.24个百分点。同比去年一季度，在去年同期基数低和日本大地震拉升电子元器件价格的两大因素影响下，价格指数上升了10.21个百分点，说明排除季节性因素，电子元器件发展态势良好。纵观电子元器件价格走势图，（详细信息见下图2：2011年第一季度电子产品价格电子元器件指数走势）地震后一期指数（110321期）收于110.5，环比上升了8个百分点，涨幅为7.9%，是三年来电子元器件单周最大的涨幅。
图2：2011年第一季度电子元器件价格指数走势数据来源：华强北指数
电子器件
电子器件是我国电子信息行业中增速最快的行业。1-2月，电子器件行业实现销售产值1657亿元，同比增长35.9%；出口交货值1059亿元，同比增长28.8%，比行业平均水平高出14.3和14个百分点。全行业共生产集成电路137.9亿块，同比增长34%；发光二极管(LED)91.8亿只，同比增长15.4%。在华强北电子元器件市场中，电子器件销售额占电子元器件94%的权重，其价格走势与电子元器件价格走势保持一致。我们研究的电子器件，主要包括集成电路、分立器件和传感器三个板块。由于产品本身和市场特性不同，三个板块的价格走势则表现不一。
分立器件，一季度价格走势承接了自去年7月份以来的回落趋势，近一步下跌，环比指数三个
月内连续下跌，周平均跌幅在0.6个百分点左右。去年下半年，分立器件需求的下降比预期的要快的多，分立器件库存出现过剩的局面。其中，半导体三极管下降幅度最大，指数一季度环比下降11.5个百分点；而半导体二极管走势渐趋稳定，下降幅度较小，仅0.91个百分点。
集成电路，电子器件类的权重指数，份额占到80%多，其走势决定着电子器件类，甚至是电子元器件板块指数的走势。总的来讲，集成电路走势在一季度呈现向上的趋势，指数环比上涨0.66个百分点，凸显市场活力的一面。旗下众多细分指数，涨跌交错，但主体呈现向上的趋势。在下跌的细分指数中，首当其冲的是DSP，指数季度环比下跌20个百分点左右，一是由于技术的成熟，DSP价格越来越低；二是大部分手机生产厂家为迎接春节假期的消费旺季，早在一季度前已完成了DSP的采购，需求的下降进一步拉低了DSP的价格。同时，MCU、逻辑电路和芯片价格指数也有10个百分点左右的下跌。在上涨的细分指数中，放大器、CPU和存储器价格走势都有不同程度的上扬，Intel仍然是生产CPU的老大哥，个人电脑市场，它占有75%多的市场份额，个人电脑平台最新的酷睿２成为CPU的首选，下一代酷睿i
5、酷睿i
3、酷睿i7抢占先机，在性能上大幅领先其他厂商的产品。CPU价格的上涨，其中一方面源自主流产品的价格提高，一方面在于采集样本数据中，CPU产品的结构升级，市场出现高端产品，而销售情况又还不错有关。市场上还存在商家为了实现利润的最大化，一定时间内通过压制库存达到积攒需求，从而在商品周转周期内空隙，实现对某型号产品进行涨价。CPU的价格上扬及结构升级，无疑给集成电路价格指数的上升起了极大的拉动作用。放大器主要应用于通讯、广播、雷达、电视、自动控制等各种装置中，随着各种通讯设备以及电视的进一步普及，放大器市场前景广阔。从放大器指数走势看来，日本地震拉动放大器指数上升41.7个百分点，尤其是日本品牌JRC下的NJM系列放大器，涨幅高达63%-150%。同时受到地震影响的还有存储器，其价格走势有所上升，但上升力度不大。
图3：2011年第一季度电子器件价格指数走势数据来源：华强北指数
传感器，一季度价格走势呈倒立的“厂”字型走势，春节长假后，由于其原材料稀土、黄金以及磁铁等价格发生上涨，致使原厂出货涨价。传感器价格指数值在3月最后一期，攀至历史至高点，从1月份首期至3月份最后一期上涨了近71个百分点，其中2-3月周平均涨幅9.9个百分点。而华强北商户反映，除了价格变化，传感器交货期也有所延迟。
图4：2011年第一季度传感器价格指数走势数据来源：华强北指数
电子元件
电子元件的价格在今年的一季度处于波动下跌的走势，但波动幅度有限，其最大与最小指数值相差2.18个百分点。电子元件价格在去年大起大落，现已基本稳定在一个合理的价格点。旗下的电容器、电阻器价格均有不同幅度的下降。其中，电阻器下降幅度较大，受权重型号0603系列电阻价格下降的拖累，环比下跌了近7个百分点；而电容器下降幅度较小，环比下降1.96个百分点，走势较平稳。据我们检测华强北市场发现：春节假期后，被动元件电感和晶体振荡器价格有较大幅度上涨，且交货周期加长，主要由上游原材料稀土、黄金和磁铁涨价所引起。 2011年第一季度华强北电子市场分析报告（2）
四大成分指数之二____手机产品
自1983年Martin Cooper带领着团队设计出世界上第一部移动电话摩托罗拉DynaTAC 8000X以来，手机产品发展至今已近30年。在这近30年的时间中，手机网络从此前的模拟信号时代进入到了4G时代，手机屏幕从单色进化到16000万色，而手机的核心处理能力也迅速发展，如今最为强劲的智能手机双核处理器芯片更是直逼个人电脑的硬件性能。
从改变手机游戏规则的iPhone，到最近市值超越Nokia的HTC，智能手机成为手机产业未来发
展的主宰者已成定局。在中国市场，来自中国移动、中国联通、中国电信三大运营商提升终端补贴的强大力度，直接大幅推升了中国大陆智能手机销售量。拓墣指出，2010年中国大陆智能手机销售量达8，000万支，其中包括山寨智能手机约1，000万支，预估2011年智能手机销售量将高达1.1亿支，年成长率为37.5%。在市场上，高昂的价格仍是制约其普及的瓶颈。ZDC预计，智能手机市场将在未来两年内进入市场普及期，终端产品价格将进一步走低，这有赖于硬件技术的不断成熟及渠道的大力推广。
手机产品，2010年的一季度，随着全球经济的回暖，手机产品市场已经有了复苏的迹象，在二季度开始强劲复苏，价格走势强力反弹，至四季度达到峰值。今年一季度价格指数报点92.45，环比下跌0.89个百分点，基于去年的低基数，手机产品指数同比上升了13.63个百分点。从华强北手机市场反馈，进入到今年一季度，由于春节很多消费者回家送礼，手机市场的需求非常强劲，尤其是中低端的手机，从而拖动价格结构性的下跌。其中，一月份，元旦期间，价格有个明显下降的走势，主要是由于各大手机厂商，纷纷抓住节假日这个机会，展开促销活动，以抢占市场份额。参看手机产品价格走势，元旦期间，国外品牌手机价格指数下降5.79个百分点，国内手机产品下跌4.36个百分点，可见国外品牌手机在元旦促销力度明显高于国内品牌。元旦节后，手机价格迅速恢复到节前水平，后期价格开始缓慢下跌。
图5：2011年第一季度手机产品价格指数走势数据来源：华强北指数
四大成分指数之三____数码产品
一季度，数码产品类价格指数报点89.92，环比下降1.43点，同比下降了0.49点，继续呈现2010年的“高点回落，小幅下滑”趋势。环比下降说明：一是在春节前，数码摄像机、数码相机等产品的需求增加，而各大品牌为了抢占市场份额，纷纷降价促销；二是日本地震后，尽管索尼、东芝等日本厂商均称受到了地震影响，但由于在中国市场库存充足，而数码产品市场竞争激烈，日系数码产品并没有大幅度的涨价。同比下降幅度不大，说明数码产品市场维持着跟去年一季度差不多水平。一季度数码产品指数整体波动较大，在87-93点间波动，最低点出现在春节前元旦期间，最高点出现在最后一期指数，可见一季度数码产品走势整的来说走在一个上升的通道。 数码产品旗下各大细分指数，依据产品本身的特点，其走势也各不相同。MP3市场，尽管手机、MP
4、MID等便携设备都兼备MP3的功能，但都无法跟MP3的纯音质相比。再加之MP3时尚感极强，而且便携性极高，纯音高质的MP3仍保持在鲜活的生命力，其价格走势在1月份走势平稳，春节后，价格开始环比上升，周平均环比1.82个百分点；今年一季度，MP4产品价格走势稳定，波动幅度不超过1.2个百分点；数码摄像机，一季度价格呈现波动上升的态势，尤其是3月14日以后，受日本地震影响，数码摄像机价格节节攀升；数码相机，其价格走势在元旦节后开始反弹，后期价格处于稳中上升的走势。
图6：2011年第一季度数码产品价格指数走势数据来源：华强北指数
四大成分指数之四____IT产品
IT产品，一季度指数报点92.37，环比下降1.38点，同比上涨1.60点。一季度IT产品指数虽然在3月份受日本地震影响有小幅上涨，但整体呈下降趋势，这除了受传统淡季影响外，还还有其他因素也影响了IT产品价格走势：一是苹果iPad2平板电脑上市，同时将第一代iPad大幅降价，引发平板电脑激战降价，进而导致平板电脑市场价格下降；二是国家海关总署签发的《进境物品税调整方案》规定：“自2011年1月27日起计算机、视频摄录一体机和数字照相机等信息技术产品税率从20%降低到10%”税率下调影响，国内进口国外品牌IT产品因关税税率下调而降低价格，国内品牌厂商为保持市场份额，不得不跟着降价；同时，受英特尔“Cougar Point”6
系芯片组设计缺陷影响，新产品上市推迟及市场消费者持币观望。
旗下四大细分类别指数中，出现两升两降的格局，计算机整机产品和电脑配件呈平稳微升态势。虽然电脑配件指数总体波动较小，但也不乏价格波动较大的产品，如内存和硬盘。内存价格指数延续了2010年下半年的下跌趋势，继续走低，在3月份有波幅上扬，但终因内存技术升级换代快，产能增加，成本大幅降低，市场消费者信心不足等原因，而未能走出跌价的阴霾。而硬盘价格指数在一季度也持续走高，尤其是在3月份强劲上升，这主要是日本地震后，大多数硬盘厂商的电动马达关键供应商德州仪器位于日本的三座晶圆厂受到不同程度的影响而减产，致硬盘出货量降低，加之市场涨价预期和商家囤货炒货行为，使市场价格一路走高，预计这一趋势还将持续至今年二季度。计算机外部设备和网络设备两大指数，尤其是网络设备指数，则出现了显著的下跌趋势。计算机外部设备中，电脑显示器和打印机价格均有下跌的趋势，尤其是打印机指数，下跌幅度较大，从一季度初的106.95点，下跌到季度末99.99，下跌近7个百分点，这也是是造成计算机外部设备指数下降的主因。网络设备指数在春节后明显下跌，但后期走势平稳。
图7：2011年第一季度IT产品价格指数走势数据来源：华强北指数
后期价格走势预测：
二季度，随着政府落实软件和集成电路新政策，推进3G、TD发展及三网融合试点，加快结构调整和自主创新，加强市场规范和宏观引导，这一系列措施将为信息产业营造良好发展的市场环境。加之二季度对于电子元器件市场来说处于传统的旺季，在行业景气高位运行和政策刺激两大因素作用下，电子板块在二季度上升的的可能性较大。同时，日本地震对电子行业的影响也将延续到下一个季度。综合这些因素，我们预测后期市场主要具有以下几方面的走势特征：
1、进一步加快信息基础设施建设和信息技术深度应用，新一代信息技术的快速发展、新兴市场的加快回升将拉动全球IT市场稳步增长。但2011年，全球市场竞争将更加激烈，贸易保护日益突出，原材料市场价格变动加剧，对我国电子信息产品出口将带来一定影响。
2、传感器市场，由于一时难以摆脱稀土涨价和日本地震的影响，预计价格还有一定的上扬空间，二季度价格难以恢复到春节前水平。
3、短期内，元器件尤其是来自日本的东芝、瑞萨、村田等元器件厂商价格将有一轮上涨空间。
4、日本地震后，原物料短缺问题陆续浮出台面，半导体产业尤其以信越化学及SUMCO的东北工厂迟未复工影响最大，全球硅晶圆产能顿失20-25%，面对原物料可能短缺，DRAM厂势必暂缓低毛利及低制程产品生产，转向高附加价格产品及加速制程转进速度来降低未来原物料可能短缺的冲击。
5、2010年，中国最大的MCU市场是工业领域，其MCU营业收入为7.83亿美元。工业设备对于MCU的需求巨大，尤其是在信息管理、数据处理和通讯领域。消费电子是中国的第二大MCU市场，MCU已进入家电、电视、游戏机和音响系统。随着我国物联网、4G通讯的发展，MCU的市场前景可观。
6、内存在地震后价格出现波动，但是由于内存封装集中在台湾，所以计算机内存上涨空间有限。
7、由于市场竞争的白热化，数码产品（数码相机、摄像机、游戏机等）基本没有发力通道，预计价格将维持在目前区域。但此次地震对日本数码相机、数码摄像机及相关核心部件产业已经造成严重影响，大陆市场数码相机、摄像机等产品由于供应不足价格可能大幅上升，而大陆的数码相机、摄像机厂商也会因CCD等核心部件供应不足而出现生产困难。
8、尽管IT产品在一季度表现成绩平平，但IT市场前景乐观，下一代互联网络建设、家电下乡的深入、政府信息化的大力投入、农村教育投入的增加以及全面的医疗信息化升级，将成为PC市场需求的主要推动力。在地震后，在IT整机中，散装电脑有炒作空间，而品牌电脑由于存货较多，基本堵死了价格上调的大门。
9、双核智能手机是今年电子行业的一个热点，业内人士预计，苹果公司可能将于今年6月6在旧金山举办的WWDC2011大会上宣布iPhone5正式上市的消息，由于iPhone5也将采用双核处理器，加之各厂商都把双核手机列为2011年最重要的上市产品，显然，双核之战将在2011年夏天达到沸点。现在看来，智能手机终端生产厂商押宝双核手机的趋势已成必然。
