中国宏观经济形势分析与预测
张万毅（长江大学经济学院,434025）
一﹑近年来我国宏观经济发展状况
1.GDP总量已位居世界第二，我国已经是一个经济大国，世界主要经济体之一；
2.人民生活水平显著提高；
3.工业生产能力显著增强，市场供求关系实现了由卖方市场向买方市场转变，绝大部分商品供应充裕；
4.三次产业结构不断优化，工业和农业结构明显升级；
5.更重要的是，相对于1978年时以短缺为特征的僵化的计划经济体制，我国已经建立起了相对完善的充满活力的市场经济体制；
6.和国外其它经济体的联系非常密切，到2009年我国的出口总额已列世界第一，实际利用外资额世界第二。
原因：
1.经济改革
2.充足的储蓄
3.宏观经济管理的改善
4.非常有利的国际环境。
不足：
1.严重依赖投资和出口拉动，国内需求特别是消费需求不足
2.工业（尤其是重工业）相对于服务业的主导地位；
3.对能源和其他资源的依赖加大；
4.收入差距不断扩大；
5.各地区基本公共服务方面存在显著的不均衡；
6.环境质量堪忧。
二﹑金融危机对我国经济的影响
1.2008年发生的金融危机对我国的直接影响有限。
中国各大银行对次级贷款相关的资产涉入不深，受损有限
我国对资本流动的控制以及外部盈余所带来的金融市场充足流动性和中央银行大量外汇储备。
2.金融危机对中国的影响更多地通过外贸和FDI等产生。
我国经济已经完全融入了世界经济，因此也不能逃脱全球经济下滑的影响。 我国政府应对这场金融危机所采取的措施基本上是凯恩斯主义的政策。 三﹑近年来我国财政政策情况
•1992年邓小平南巡后经济开始高速增长。
•经过一些列的宏观调控后，1996年中国经济实现了“软着陆”。
•1997年，亚洲金融危机→扩张性的财政政策
•主要措施有：
–定向募集特种国债注入国有商业银行补充其资本金，为稳健货币政策奠定优化的资产结构； –增发国债定向用于公共工程，并由此带动银行配套贷款；
–增大中央财政预算赤字规模，以扩大社会需求；
–调整企业的出口退税率，以刺激出口。
•经济恢复高增长→扩张性财政政策开始退出
•2007年世界经济低迷，美国次贷危机显现。
•2008年爆发70多年来最严重的金融危机→外需严重下降→扩张性的财政政策。 •主要措施有：
–出台“四万亿”经济刺激方案
–加快民生工程、生态环境建设和灾后重建；
–增加对低收入群体的补贴，提高城乡居民收入水平
–大力支持科技创新和节能减排；
–实施结构性减税政策；
四﹑近年来我国货币政策情况
•经过渐进式的改革后，货币政策调控手段逐渐由行政型向市场型转变。
•1992年我国经济重新开始高速增长，经济开始过热，一个标志就是通货膨胀严重。1994年的通货膨胀率高达21.7%。→紧缩性的货币政策。
•1997年亚洲金融危机→我国经历了长达7年的通货紧缩→扩张性的货币政策，主要措施有： –取消对商业银行贷款限额的控制
–改革存款准备金制度并两次下调法定存款准备金率
–连续7次下调存款利率
–灵活运用再贷款和再贴现手段等
–适当增加货币供应量；
•货币政策调控基本上实现了由直接调控向间接调控的转变。
•2003年后，经济恢复高增长，通货膨胀压力加大→“适度从紧”的货币政策，主要措施有： –公开宣示实行“适度从紧”的货币政策；
–控制货币供给和信贷的过快增长；
–2007年连续6次提高存款贷利率，连续10次提高法定准备金率；
–采取措施调控货币信贷总量和投放结构
•2008年金融危机，增速放缓→扩张性的货币政策，主要措施有：
–降低基准利率水平和准备金水平；
–开展公开市场操作，保持银行体系流动性合理充裕；
–引导金融机构优化信贷结构，加强对改善民生类信贷支持工作，加大对产业转移、自主创新、区域经济协调发展的融资支持。
五﹑近年来我国收入分配政策情况
•1978年国务院发布通知恢复实行奖励制度和计件工资制，拉开了我国分配制度改革的序幕。
•十四大后明确将多种分配方式作为与按劳分配方式长期并存的制度确定了下来，同时提出个人收入分配要“体现效率优先、兼顾公平的原则”。
•2007年十七大后强调要逐步提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重；初次分配和再分配都要处理好效率和公平的关系，再分配更加注重公平。 六﹑近年来我国对外经济政策情况
•1978年在改革国内经济体制的同时我国政府也开始鼓励对外贸易，鼓励生产轻工业产品出口创汇。
•在鼓励出口的同时，中国开始允许并鼓励外国公司来华直接投资。
•同时，我国开始争取各种形式的国际援助和利用国际资本市场。1982年开始，我国开始向国际商业银行借款。
•随着我国逐步融入世界经济体系，我国的对外经济政策也从最初的鼓励外贸，鼓励对外直接投资等政策开始发展为运用汇率甚至国内利率等手段的多样化的政策。
•汇率政策逐渐从最早的政府管制定价发展为管理波动汇率，从单一盯住美元到现在盯住一揽子货币。
七﹑世界宏观经济形势分析
•全球就业增长缓慢
–国际货币组织在2010年预测，失业率居高不下的情形将持续至2011年。
•亚洲引领全球经济复苏
–亚洲正在引领全球复苏，该地区对全球增长的贡献在今后两年将继续超过其他地区； –亚洲好转的基础在于内需作为增长源泉的作用上升，以及外资迅速回流；
八﹑影响未来经济的不确定性因素
•政府经济刺激政策相继退出
•欧洲主权债务危机
•高失业率
•通胀预期及货币政策进退两难
•金融监管改革
•国际货币体系的调整
九﹑我国宏观经济发展预测
•经济增长速度将有所放缓
•投资增速出现回落
•消费继续增长，但增速稍有回落
•对外贸易缓慢复苏，外贸盈余将有所减少
•通货膨胀逐步显现，但压力不会太大
十﹑近期中国宏观经济政策预测
•政策总基调不变，但更加强调“调结构”、“保民生”
•财政政策向民生和消费领域倾斜，财政刺激政策将逐步退出，地方政府债务问题开始显现。 •货币政策更加强调“适度”，出于控制房地产价格和通胀开始显现的原因，未来货币政策可能开始紧缩。
•深化改革收入分配制度。
•对外经济政策仍以鼓励出口为主，预期汇率改革将开始启动。
附录（个人经济分析预测）
权威数据
国家统计局4月15日发布的数据显示，一季度中国经济同比增长１１.９％，增速比上年同期加快５.７个百分点。一季度我国居民消费价格总水平同比上涨２.２％，其中食品类价格上涨５.１％，居住类价格上涨２.９％。一季度我国工业品出厂价格同比上涨５.２％，其中３月份同比上涨５.９％。 一季度我国全社会固定资产投资同比增长２５.６％，比上年同期回落３.２个百分点。一季度我国社会消费品零售总额同比增长１７.９％，比上年同期加一季度我国城乡居民人均收入分别实际增长７.５％和９.２％。国家统计局新闻发言人李晓超在国务院新闻办新闻发布会上说，一季国民经济整体回升向好的势头进一步发展，开局较好。
通过数据显示，我国现在明显通货膨胀对此,国家可作出一系列宏观经济政策的调控:
一、积极的财政政策
财政政策是政府为达到既定目标对财政收入财政支出做出的决策，工具主要包括：变动政府购买支出、改变政府转移支付、变动税收和公债。
今年政府采取积极的财政政策。譬如针对经济中需求不足的问题，通过积极的财政政策来振兴消费；此外，通过财政支出的办法来进行部分项目的投资。其实，实施“4万亿”经济刺激计划期间开工的大量项目，尚在建设中，需要后续建设资金。从这个层面看，财政政策在2011年将被动扩张。此外，政府为加大在保障性住房等民生工程和公共服务方面的投资，也有进一步扩张的动力。增加政府购买支出,重视民生问题.二、紧缩性货币政策
中央政府通过中央银行对货币供给的管理，调节利率和投资，以影响宏观经济活动水平的政策。主要工具有：公开市场操作、改变贴现率和法定准备金率等。
近两年实行相对紧缩的货币政策。2009年我国货币政策的一个突出特点，就是为应对国际金融危机带来的压力和挑战，实施了名为适度宽松实为扩张的货币政策，使得货币供应量和银行信贷出现了跳跃式增长。货币供应量M1和M2增速自年初起逐月加快，到11月末，两者增速分别达到34.6%和29.7%，成为改革开放以来第四个货币供应量的增长高峰。从信贷增长情况看，全年贷款余额达到40万亿，新增贷款达到9.59万亿元的历史高位，比上年多增4.69万亿，是2007年新增贷款3.64万亿元的2.63倍。货币和信贷的高速增长，为保证经济平稳快速增长提供了充足的资金。但是也带来了通货膨胀预期上升、资产市场泡沫加速膨胀的负面作用。正因为如此，从去年10月起，中央银行开始加大公开市场操作力度，稳步回收市场流动性。在货币市场操作和商业银行信贷投放停滞的双重作用下，2009年12月货币供应量增速开始回落，M1和M2增速分别比上月回落了2.25和2.02个百分点，降至32.35%和27.68%。尽管如此，仍然比上年末分别高出23.29和9.86个百分点。此外今年存款准备金率调至20.5%，且利率上调，均说明货币政策乃紧缩。
总之实行扩张性财政政策和紧缩性货币政策。
财政政策以及货币政策的调整用图形分析如下：
如图1实行积极的扩张性财政政策IS曲线由1变动至2,使产出增加,国民收入增加,物价相对上涨变慢.
如图2实行紧缩性货币政策虽然会使图1中LM曲线左移国民收入一定程度减少，但是它会使需求曲线向左移动，这样，在相同的国民收入情况下物价就相对较低。
