PTA期货投资价值
期货市场作为现代化的金融衍生品市场，具有让投资者实现规避风险、发现价格，获得投资收益等诸多功能。PTA期货作为商品期货的一个品种，具有独特的品种特点和投资价值。
（一）PTA品种特点
1、现货市场基础好
2005年亚洲PTA产能2600万吨，占全球的68％；我国大陆PTA（产量589万吨）世界第一，韩国第二，台湾第三，三者占亚洲的63.5％，我国大陆占亚洲的23％；消费量中我国大陆（2005年1238万吨）也居世界第一，占全球的31.5％，占亚洲的47.5％；进口量我国2005年649万吨（进口依存度50％以上），仍居世界第一。我国占全球40％以上的消费量为基础的市场贸易规模，70余家国际供货商、10余家国内生产企业、300多家贸易商（年进口20万吨的企业就是大企业）及100多家用户的参与群体，每年1500亿元以上的贸易额，是建立PTA期货市场的良好基础。
2、PTA的生产、消费、进口都比较集中
PTA生产和消费厂家比较集中，浙江、上海、江苏三省（市）产量占全国的52％，厦门和珠海两个厂占29％；浙江、上海、江苏PTA进口占全国的87％、消费占全国的近70％。浙江、上海、江苏三省（市）产量占全国的52％，厦门和珠海两个厂占29％；浙江、上海、江苏PTA进口占全国的87％、消费(江苏688万吨、浙江608万吨、上海120万吨)占全国的近70％。
3、PTA完全市场化
PTA价格放开。化纤行业市场化程度很高，国家对价格不进行干预。作为化纤原料，PTA的国内需求缺口较大，一直维持较高的进口依存度。国家对PTA进口没有配额等限制性政策。
中国PTA主要分三块：进口、民营、中石化。2005年其所占比例分别为53％、22％、22％。中石油仅占3％。但是2006年以后这个比例将发生重大变化，民营、合资将占主导。
因此，PTA是市场化程度较高的品种，受政策干预较小。
4、PTA产业链长，套期保值覆盖面大
PTA产业链：原油--石脑油--MX（混二甲苯）--PX（对二甲苯）--PTA（精对苯二甲酸）/MEG（乙二醇）--PET（聚酯）--涤纶长丝/短纤—纺织面料—服装，PTA在整个产业链中起承上启下作用，非常重要。如在PTA产业链中，PTA与其他产品的价格存在相关关系。PTA与上游PX关系密切，PTA成本＝0.655×PX价＋1200元；而上游PX与原油的相关性为0.933（2005年）；下游生产1吨PET需要0.85吨的PTA和0.33吨的MEG，PTA和PET对涤纶长丝和短纤起直接作用，因此，PTA期货的上市对前后链都将起到一定的作用，对前后产业链的生产和消费企业开展套期保值都非常有利。
5、PTA质量确定，标准化程度高
（1）PTA只有企业标准，没有国标，但是质量标准比较统一，国内从投产到现在质量标准一致没有变化，2005年国家发改委发文把1995年标准从国家的高度又做了推荐。（2）PTA都是大厂生产，没有小作坊，因此质量标准没有什么差别。从现货实际情况看，也没有差别。（3）现有国内厂家的生产设备是进口的，其设备工艺与国外完全一致，因此，国产和进口产品质量没有什么差别。（4）行业标准中只两个级别，包括优等品和一等品。而厂家在生产时，一旦发现有一等品甚至更低质量，则产品可以回炉再生产，因此，市场上流通的都是优级品。至于市场上的QTA、EPTA，则是粗对苯二甲酸，不是精对苯二甲酸。期货交割品为优级PTA。期货使用的行业标准一般都低于厂家的企业标准，也就是说目前产品质量过剩，完全可以满足聚酯厂需求。
PTA为工业品，化学分子式稳定，不会再发生反应。质量标准中要求的金属指标是由生产时的管道传输造成的，在流通中不会增加；灰分指标只要不开包通风，也不会增加；其它指标不会发生化学反应而变化。
PTA产品以同等质量、均匀的产品为一批，可按生产周期、生产班次组批。每个生产周期的产品质量是均匀的。
6、易储运
经过多年的发展，我国化纤原料的储存和运输已经形成了一套成熟的仓储和物流体系。PTA为粉状，包装的国内规格为1吨，国外为1.1吨、1.05吨以及1.2等，不过，后两种包装流通量很少。PTA运输方便，而且行业有保险的习惯。PTA采用两层包装，上有吊扣以方便装卸。
储存中，主要为通风防潮。只要做好防潮，PTA的质量十分稳定，不会发生变异。
（二）PTA期货投资价值
1、价格波动大
近十年来，PTA价格最高17000余元，最低则在3000元。1995年6月至1996年8月，PTA价格自17,000元/吨跌到5000元/吨；1999年3月至10月，从3,400元/吨回升；2002年1月至6月，自4,000元/吨飙涨80%；2003年4月至5月，从8,200元吨骤跌50%；其后18个月则呈快速上涨。2006年，PTA的价格大幅波动。先是从3月份7600元/吨左右，在6个月涨至11400元/吨。9月初，PTA价格开始见顶回落，一个多月时间便下跌了3400元，跌至10月的最点8000元/吨。
2、价格趋势性
从现货价格的历史变化情况分析，PTA的价格趋势性十分明显。趋势一旦形成，持续性较强。今年的现货行情变化更为显著。先是3月到8月，PTA经历了6个月的持续上涨的牛市行情。涨幅达50%。紧接着，牛熊转换，在一个多月中便下跌了43%。价格趋势性强，有利于吸引投机者的操作。
3、PTA影响因素多，价格波动较频繁
鉴于PTA的前后产业链较长，因而其价格的影响因素众多，既有世界宏观经济变化、汇率变动、突发政治事件等宏观因素，又有政府宏观调控、产业政策、关税调整、化纤行业运行周期、生产企业经营（包括管理成本、生产成本、经营成本、价格策略等）、原油价格波动、化纤及纺织企业需求、贸易争端、棉花产量变动等多种微观因素，因而其价格波动频繁，有开展期货交易的良好基础。特别是2002年以来，PTA现货价格月度之间波动1000元/吨是正常的，有时一周波动就达1000元，2006年10月更是达到3天下跌1000元/吨。
4、可与棉花进行套利
基于棉花与化纤的替代作用，PTA与棉花价格呈负相关。2001年至今平均－0.41。2006年上半年－0.52。从历史数据来看，二者的相关度总体不高。原因在于棉花价格对化纤短纤的影响要在价差达到一定幅度后才会发生作用。同时生产调整和市场反应存在滞后性。但是PTA和棉花的价差走势与棉花价格走势相关性很强，为PTA和棉花套利提供了机会。
