三、融资租赁
(一)概念
租赁业务分为经营性租赁和融资租赁两种
融资租赁:
由专门的租赁公司按承租企业的要求,融资购买设备,并在较长的规定时间内提供给承租企业使用,承租企业在规定的租期内分期支付租金。
对承租方来说,是一种筹资行为;
对出租方来说,是一种投资行为。
(二)特点:
(1)一般由承租企业向租赁公司提出正式申请,由租赁公司融资购进设备租给承租企业使用;
(2)租赁期限较长,大多为设备耐用年限的一半以上;
(3) 租赁合同比较稳定,在规定的租期内非经双方同意,任何一方不得中途解约;
(4) 由承租企业负责设备的维修保养和保险,但无权自行拆卸改装;
(5)租赁期满时,按事先约定的办法处置设备,一般有退租,续租,留购三种选择,通常由承租企业留购。
简述题:
什么叫融资租赁?有什么特点?
(三)融资租赁的形式
1、直接融资
2、售后租回(相当于“抵押贷款”)
目的:可取得现金出售收入;
可取得该设备的使用权
3、杠杆租赁(leverage)
杠杆原理(收益):借款用来投资,其收益会大于借款成本(利息)融资租赁合同期满时,承租企业根据合同约定,对设备:退租/续租/留购
(四)优缺点
优点:
(1)在资金短缺的情况下,可迅速取得资产的使用权
(2)可以加快企业的技术更新步伐
( 3)租金在税前支付(计入成本),可取得节税效益
缺点:
租赁总成本往往要高于直接购买的总成本,一般要高30%以上
(五)租赁费的计算
融资租赁的租赁费包括以下内容:
1、租赁资产的总成本(包括买价+运杂费+保险费+安装费+租赁公司的借款利息)
2、租赁手续费(即租赁公司的工资、办公、餐旅、税金及利润)
3、融资利息(指由于分期支付租金而应支付的利息)
租金的支付方法:
1、平均分摊法(不考虑时间价值)
2、等额年金法
3、逐期递减法
1、平均分摊法:
(资产总资本残值)复利利息手续费 月租金每租期
(CS)IFAN
例 某金融公司采取杠杆租赁方式向东方集团出租大型冷轧机一台,设备价值500万,安装费和运杂费15万,金融公司为此发生的借款利息10万,预计设备残值5万,由东方集团留购,金融公司按设备总成本的5%收取手续费,租期为10年,应付利息4%,租金等额支付。求每期租金
2、等额年金法:把资产总成本作为年金现值,以利息率和手续费之和作为贴现率,求每期租金(同上例)
用等额年金法取得的每期租金要略高于平均分摊法算得的每期租金,因前者考虑了货币的时间价值
3、逐期递减法
资产总成本残值资产总成本手续费率 每次租金逐期递减的资产总成本利率按定额折旧
例: 融资租入设备总成本200 000元,租期为4年,残值2000元,归出租人所有,手续费率1%,利率8%,求每年末逐期递减的租金?