2010宏观经济形势分析及政策建议
金融危机爆发后,全球一致性的财政刺激政策和宽松的货币政策,力挽经济长期陷于衰退之中。回顾2009年的全球经济,我们发现主要经济体正在或即将先后经历触底、筑底、回升的过程。危机发源地美国走出了超预期的强劲反弹;受危机冲击最为严重的欧元区和日本也正在走出衰退;活力较强的新兴经济体则率先复苏,预计2009年全球经济将萎缩1.5%左右。展望2010年,使世界经济走出衰退泥潭的政策刺激效应将进一步显现但力度逐渐减弱,宽松货币政策可能转向,消费和投资虽在回升,但仍远低于危机前的水平。
2009年中国经济回顾
总体看，2009年世界经济体依然在大萧条以来最严重的经济危机的杀伤力中震荡。虽然部分国家的数据显示了经济触底的证据，但是从长期看，世界主要经济体将进入深度调整阶段，即使复苏，其过程也将是缓慢和艰难的。
就中国经济形势而言，全球金融危机的持续蔓延与艰难复苏给2009年中国经济发展带来巨大挑战。2009年中国经济形势呈现出了以下主要特点：一是经济增长前低后高，快速企稳超过市场预期，从2008年年末至今，经济又有“V”型复苏的迹象;二是经济企稳回升主要靠投资拉动，消费出现可喜变化;三是商品价格水平低位徘徊，资产价格回升较快;四是失业情况总体得到改善，农民工就业形势迅速好转;五是出口低位维稳，初现复苏曙光;六是银行系统的稳定性在世界显著，为经济企稳回升奠定基础。
2009年中国经济之所以快速企稳回升，得益于我们为应对全球金融危机所采取的一揽子经济刺激计划。从2008年11月开始，中央果断调整宏观经济政策，实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。迅速出台扩大内需、促进经济增长的十项措施，及时制定完善了一系列“保增长、扩内需、调结构”的政策，形成了系统完整的促进经济平稳较快增长的一揽子计划。具体而言，4万亿元经济刺激计划推动投资快速增长;大规模减税、“家电下乡”及改善民生等政策刺激消费需求，效果显著;适度宽松的货币政策保证了市场流动性，刺激了信贷;经济结构调整力度加大，发展势头趋好。
但是我们应当看到，当前中国经济运行中还有一些需要着力解决的突出问题，具体包括：经济企稳主要靠投资拉动，需求结构调整有待进一步深化;居民收入占总收入过低，劳动收入占比持续下降，未来消费增长前景堪忧;财政存在潜在压力;信贷违约、特别是地方政府贷款风险增加，银行系统将接受考验;产能过剩仍然突出，高耗能产业又有增加。
2010年中国经济展望
我们认为，在保持现行积极财政政策和适度宽松货币政策的情况下，2010年中国经济有望继续保持平稳较快发展的总体态势。
1、经济增长呈现前高后低的走势，预计全年GDP增速总体可达到9%左右。
2、投资增速将持续保持高位，但较2009年将有所回落，预计全年固定资产投资总额将会维持在20%以上的增速。
3、消费保持较快增长，在拉动经济增长中将继续扮演较为稳定的角色，预计全年消费对GDP的拉动作用仍将是4个百分点左右。
4、外贸形势将有所好转，将正向拉动经济增长，预计全年进口额同比增速可能达到13%左右，出口额同比增速将达到10%左右。
5、工业生产增速将继续提高，结构更加均衡。工业生产行业结构也将随需求结构的变化而有所改观。
6、物价形势总体保持平稳，生产资料和部分工业品价格上涨压力明显增大，预计CPI将会达到3%左右，PPI将会上涨到5%左右。
7、信贷规模不会急剧缩减，货币流动性依然充裕，预计全年M2增速将会在18%左右，新增信贷规模将会在8万亿元左右。 具体内容有以下几点
(一)GDP、通胀和失业
2009年GDP成功保八已无悬念。其中，消费的平稳增长、出口的迅速回升和投资的猛烈拉动，是保证09年我国经济体继续“一枝独秀”的主要因素，特别是政府主导的投资对GDP的贡献占大部分。2010年，笔者认为，GDP仍将保持8%以上的增速，一方面因为经济恢复的惯性，另一方面消费会比09年增长更快，投资仍会保持较快速的增长势头，而出口可能会有反复，但是不会创出新的低点。
09年，全球向市场注入了天量的流动性，而经过一年的时间滞后性以后，通胀更加确定并逐渐显现出来。根据经济学知识，通胀是纯粹的货币现象，既然市场有如此多的流动
性（受全球经济危机影响，投资环境恶化加剧，较大部分流动性游动于实体经济外，在可炒作商品上兴风作浪，当然，股票也是一种商品），在政府正在犹豫政策刺激和宽松政策是否应该退出时，其实通胀已经悄悄到来，这是一个预期不断强化的过程，而通胀预期的进一步加强必会推动真正通胀时代的到来，那时，尽管美联储和各国央行加息（事实上加息幅度不会太大，否则经济的复苏可能前功尽弃），其通胀势头是难以阻止的。
失业人口在我国难以统计，但是2010年就业形势仍旧十分严峻，美国的失业现象还会更加严重，否则美国不会通过打贸易战的方式来解决国内的就业压力了。
（二）消费、投资和出口
09年，国家为了促进消费，出台了汽车下乡、家电下乡的政策，使消费不至于急剧下滑，保持了平稳的增长态势。而2010年，在汽车和家电的需求得到释放以后，这两项政策对消费的贡献会逐渐减弱，因此，政府在调结构的同时，重点关注第三产业的发展，特别是旅游业的开发和振兴。相信，随着外出旅游的人们越来越多，服务业对消费的拉动会更加显著，消费在2010年仍会继续保持平稳的增长势头。
以政府主导投资的09年，对GDP的贡献巨大，但是由于财政压力，这种投资不可持续。尽管如此，政府出台各种优惠政策，鼓励民间投资切实启动起来，并且在我国城镇化步伐加快的背景下，可投资项目还很多，大部分集中在房地产及相关产业、基础设施等。因此，2010年，投资仍会保持迅速的增长势头，但是同比会稍微有所回落。
对于出口，我国已是除德国以外的第二出口大国，由于成本优势仍将存在，出口不会再次大幅下滑，仍旧会保持在一定的水平之上。贸易保护主义抬头，贸易战必将是2010年的家常便饭。因此，笔者认为，今年出口形势依然严峻，波动可能加剧，但是不会再创新低，仍将保持一定的水平。
（三）信贷和政策
09年，信贷增速巨大，增量达到10万亿人民币左右。2010年，政府仍将继续保持宽松的货币政策和积极的财政政策，但是这并不意味着政府不会主动或被动收缩流动性，由于资产泡沫和通胀逐渐临近，加息成为必然，只是时间的问题，笔者认为在第三季度加息的可能性更大。另外，由于大型工程和基础设施的建设仍旧需要后备资金的继续支持，因此，银行信贷仍会保持一定的较快增速，但同比09年规模必会有所减小。
2010年，政策更加趋向于调结构、促内需，政策的支持逐渐偏向于区域（海南、新疆、天津、广西等）、新兴产业（3G、物联网、新能源等）。同时，政府要扩大内需，促进消费，重担落在广大的中产阶级肩上，而在投资股票的投资者中中产阶级大多数，所以，政府不会让股市萎靡下去，更不会让股市崩盘，毕竟股票市场上是企业融资的好地方。
（四）房地产业
最近，国家对房地产采取了一系列措施，以遏制部分城市房价过快上涨。这一次似乎政府实在忍无可忍，终于沉不住了，多部委联合下重手调控房地产市场。其实，在我看来，还是假惺惺的，孰不知在中国，房地产已经成了政府心头爱也不是恨也不是的“坏孩子”。 今年，关于房地产价格疯涨的讨论可谓是铺天盖地，网络媒体更是不厌其烦当成好素材不断渲染，民众对房价的过快上涨已是怨声载道，一部电视剧《蜗居》更是使房价的讨论达到了高潮。政府在12月才出手调控房地产，笔者认为主要是基于两个原因：一是一些城市房价的涨幅实在令人惊悚！政府再不出面解决，不仅不利于和谐社会建设的宗旨，更有可能引发更大的矛盾和冲突，影响社会稳定；二是今年政府保八已无悬念，这时出手不会对经济造成大的负面影响，这才是主要原因。
07年调控房地产失败，让政府实在颜面无光。这一次，不管政府是不是真心的，但是它要看到效果，否则影响政府的威信和公信力。于是，多少部委站出来大张虚势，表决调控的决心，并相继打出了“组合拳”。但是，笔者预计调控政策还未出完，还有后续相关配套政策的出台。明年房价必然会在一系列措施的执行下出现小幅回落，这是政府愿意看到的，也是必须看到的效果，至于回落以后持续多久那又是另外一回事了。
在中国，似乎99%的人都认为房价存在巨大的泡沫，我也承认，但是这个泡沫到底有多大？会不会破裂？如果要破裂，什么时候爆发？这些预测性的东西说不准，也很难说。但是，我更相信房价在近几年是不会破裂的，想着泡沫破灭后再买房的人就是幻想了！
对2010年保持经济平稳快速发展的政策建议
1、宏观经济政策的重心应立足于扩大内需、保持经济平稳较快发展。坚持扩大内需为主和稳定外需相结合，采取更强有力的措施扩大国内需求，特别是扩大居民消费需求，应全面清理向城乡居民征收的各种税费;根据个人支出和消费水平的情况分阶段分步骤地上调个人所得税起征点，由目前的2000元提高至3000元甚至更高;增加国民休假期，培育新的消费热点;改革国民收入分配格局，调整初次分配和再分配关系;用城市化带动消费增长。
2、宏观经济政策应适时做出调整，正确处理保持经济稳定较快增长、结构调整与管理好通胀预期的相互关系。宏观调控应有利于稳定增长、调整结构、扩大就业、预防通胀。在继续实
施积极的财政政策和适度宽松的货币政策的同时，要根据经济形势的动态变化，提高政策的针对性和灵活性。财政政策和货币政策的着力点宜适时实施动态微调，真正做到“有保有压”：财政政策从扩投资转向促消费、惠民生，货币政策重点从增加信贷投放转向优化信贷结构。
3、把促进经济结构调整作为实现内生性增长的根本举措。国民经济结构调整主要应着重调整三大结构，实现三大转变：一是调整需求结构，由投资和出口需求为主转变为消费、投资和出口拉动，更多地发挥消费的作用。二是调整供给结构或产业结构，由主要靠第二产业拉动，向
一、
二、三产业协调发展。继续加强农业基础地位，提升现代农业所占比重;推动工业由大变强，提高先进制造业所占比重;重点提高服务业增加值比重和服务业就业比重，特别是现代服务业增加值所占比重。三是调整要素结构，由过去那种过分依靠物质资源的消耗来实现经济增长，转变为依靠技术进步、改善管理和提高劳动者素质来实现经济增长。
4、以深化和推进关键领域各项改革作为抵御全球金融危机影响的有力武器。医治体制问题的方法只有改革，改革必须抓住主要矛盾，深化关键领域的改革，解决对发展全局有着特殊重要性的问题。例如：加快推进资源性产品价格改革，推进收入分配体制改革，推进财税体制改革，推进金融体制改革。
5、大力发展新兴战略性产业以培育未来经济新的增长点。我国要想在新一轮国际竞争中占据战略制高点，必须兼顾自身优势和资源禀赋，着力加强自主创新，积极培育新的经济增长点，重点发展信息产业、新能源产业、新材料产业、生物产业、航空航天产业、海洋产业、环保产业等。
6、高度警惕大规模经济刺激政策后可能积聚的财政和金融风险。具体来说，可能的风险点包括：银行资产充足率下降，信贷风险上升;地方政府“融资平台”隐患巨大;财政赤字需要警惕。2010年，货币政策在继续保持适度宽松的总体基调的同时，应加强对通胀预期的管理，努力寻求信贷规模调整与信贷结构优化的平衡点，适时考虑退出策略，分步实施政策调整与转向。财
政可持续性需要高度关注，需要制定长期平衡性策略。更重要的是关注地方财政支出的风险，降低系统性风险。
7、尽快打破垄断、开放民间资本是实现可持续增长的必然选择。继续推进垄断性行业的市场化改革;让民营企业与国有企业、外资企业进行自由、平等的竞争;国家财富逐步适度向国民转让;加强对中小企业的政策扶持。
8、重视加强国际经济协调与合作以争取更大的经济发展外部空间。中国应该积极与G20国家协调合作，构建国际金融新秩序;深入合作，防止贸易保护，推动贸易和投资自由化、便利化;积极参与应对全球气候变化的国际协调与合作;世界各国都应维持当前经济刺激方案，现在还不是讨论刺激政策退出的最好时机。
最后，套用温总理说的那句话：“信心比黄金重要”。
