关于商业银行“钱荒”原因的调查报告
这个暑假，学校组织学生进行社会实践，目的是让学生得到更多的实践经验，同时更好的丰富自己的假期生活。我选择的题目是关于商业银行“钱荒”的原因作为调查项目，回家后我到我们县的农业银行实习，所以我以农业银行为例。在这里实习我没费太多的心思，因为我父母朋友的在那里工作，并且有给我精心指导，这段时间我获得了千金难买的经验和人生道理。
钱荒，指的是由于流通领域内货币相对不足而引发的一种金融危机。银行之间市场隔夜回购利率自2010年年的底以来，第三次攀上如此高位，随着货币政策不断的加大紧缩力度，“钱荒”从银行体系内逐步萌生，在资本市场上被日益放大，而利率市场“冰火两重天”的现状则直接影响实体经济的运行。2013年6月，大型商业银行加入借钱大军，隔夜同业拆借利率一下子飙升578个基点，达到13.44%，与此同时，各期限资金利率全线大涨，“钱荒”进一步升级。 首先我通过自身调查实践总集和实习指导老师的引导以及丰富的网络信息加上实践指导老师给我的 内部资料我总集了几点造成商业银行“钱荒“的原因：包括内部原因的季节性流动资金需求（纳税、监管规定和理财产品的成熟）；供应方面因素打击虚报出口导致资本流入量大幅下滑以及银行流动资金的囤积及地方政府以主体角色参与市场，在生产、投资尤其是融资领域，逐渐显现出强大的平台效应。还有外部原因，如金融危机的影响、贸易顺差导致热钱流出等。其次我通过农行的几位叔叔给我的指导并详细的讲解关于农行在钱荒问题上造成的影响和农业银行的应对措施，结合他们给我的内部资料以及网上资源总结出农业银行的应对措施。概括如下：
一、钱荒的原因：
第一、在政策方面就是人民银行提高银行准备金，而各家银行就有一部分资金被人民银行所冻结无法使用，这直接影响到各家银行的现金流量。
第二、各家银行都有一个存贷比。这个存贷比就是每家银行所能向社会发放的贷款是要同自身所拥有的存款有一个百分比，这个百分比是人民银行核定了的，它的形式就是‘贷/存’。
第三、社会层面即是贷款客户贷款资金到期后无法归还，从而造成了贷款恶性问题，当大面积的出现贷款不良时候，这无法归还的贷款资金流将直接银行该银行的存贷比，还有就是一个客观因素就是存款客户出现提取现金的情况，使商业银行现金储备大量减少。
第四、由同业拆借造成。近一个多月前，原本财大气粗的银行竟然也闹起了
“钱荒”，除了在银行间市场借起了“高利贷”，还发行了大量高收益的短期理财
产品。记者采访发现，所谓“钱荒”背后，是近年来银行的过度扩张和资金结构
性错配。银行间隔夜拆借利率更是狂涨，6月20日的拆借利率高达7.66%，比5
月7日的2.36%暴涨了2.24倍。同期固定利率企业债券到期收益率也从2.35%
陡升到6.97%，涨了近两倍。加上市场盛传的光大银行与兴业银行的同业拆借违
约事件，整个市场像抽筋一样紧缩流动性。
第五、资金外流。5月3日，标准普尔指数首次突破1600点，道琼斯工业
平均指数也刷新历史纪录，站上16000点的高位，一周后，美联社发布新闻称美
联储官员正在筹划退出QE的策略。美联储一直以各种不同的口径向市场吹风：
“量化宽松政策将逐步退出。”加上美国经济复苏数据的日益走强，美国对全世
界资本的吸引力增强，造成新兴国家资金外流。中国也不例外，今年上半年，我
国银行结售汇余额逐月下降，但2月份由于季节性因素除外，从去年12月的509
亿美元下降到5月份的104亿美元。
第六、国家外汇管理局5月5日发布的《关于加强外汇资金流入管理有关问
题的通知》在6月底即将实施，6月是银行出于双重考核时期，迫于外币纳入贷
存比考核的压力，一些银行可能已经提前开始买入美元补充外汇储备，以求达到
监管标准，这是近期美元买盘力量增大的主要原因，也在一定程度上加剧了银行
间资金面紧张状况。同时，20号文还强调了“对进出口企业货物贸易外汇收支
的分类管理”，这实际上是监管层在严查虚假贸易，使得国际热钱流入大幅减少，
5月份以来外汇占款增长进一步大幅下降。
第七、今年以来，随着杠杆率的不断放大，商业银行的人民币超额备付金在
逐渐下降，3月末超额备付金率从去年年底的3.51%降至2.58%，二季度，超储
率继续下降，业内人士估计已经降到1.5%左右，银行体系流动性的边际承受力
也因此大为下降。钱荒问题是各大商业银行随心所欲的扩大业务规模，达到极至
后爆发的表现。
第八、6月底之前，银监会将针对8号文件的落实情况展开检查，迫使银行
将表外非标资产转移至表内同业资产，直接挤压同业拆借额度。
上述各种因素都对金融市场的流动性产生了一定的收缩压力，而6月上旬光
大银行对兴业银行的违约门事件产生的蝴蝶效应，进一步强化了市场对资金紧缺
的猜测和预期，放大了“钱荒”的恐慌效应。当然，比光大银行蝴蝶效应更强烈
的市场恐慌心理，来自央行对市场流动性紧缺的态度和反应。在金融市场资金利
率急速飙升的情况下，央行释放流动性的动作远远低于市场预期，由此透露出强
制商业银行去杠杆的政策预期，这导致恐慌情绪越来越浓，市场利率越走越高。
过去几年，商业银行已经习惯于央行在市场资金紧缺时的出手相助。然而面
对6月20日破天荒的拆借市场利率，央行态度却异常平静。不但没有启动逆回
购、短期流动性调节等工具，反而在当天继续发行20亿元央票，央行的态度和
行动令市场担忧情绪瞬间到达顶点。
二、应对“钱荒”的紧迫问题，中国农业银行采取以下措施：
第一、流动性是其制胜的关键。6月份的“钱荒”引发了货币基金的大规模
赎回潮，也将其流动性风险推向风口浪尖，对惊魂未定的基金管理人和投资者来
讲，流动性管理或成为未来货币基金投资管理的关键因素。其中运作逾7年，规
模、业绩始终保持稳定的工银瑞信货币市躇金不惧“钱荒”以及债市波动，最近
一个月、三个月以及今年以来至今的收益排名均处同类前五名。 银河证券数据
显示，截至8月2日，工银货币基金，即爱基,净值,资讯基金今年以来净值增长
率达2.32%，在52只同类产品中名列第4；该基金在近期的“钱荒”和债市调整
中仍保持了稳定优异的业绩表现，最近一个月和最近最近三个月的净值增长率分
别在同类中排名第2和第4。 据工银货币基金二季度报，二季度，该基金主要
通过对客户需求和货币市场的判断、合理安排组合内生现金流的方式来平衡组合
流动性与收益，进行适当的期限管理。6月份该基金在资金面极度紧张的局面下，
良好地控制了组合的流动性风险，确保了资产安全，并于6月末把握了高收益存
款的配置机会，组合静态收益水平有明显提升。
第二、调节货币存储量。保证银行库存适其所需，以至于在应对突发事件时
能很好的处理。
第三、要优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型
升级，更好地服务实体经济发展。
第四、促使提高实体经济投资回报率。
第五、在钱荒和股市暴跌的行情下，房地产已经成为无数国人投资的最佳选
择，所以取消利率优惠，拉长出款周期。
另外，央行此次“故纵钱荒”，恰好可以推动市场充分利用好资金存量，推
动不同银行间资金充分流动和利用，减少流动性，体现了中国金融业启动调结构、
防范金融风险、提升金融业服务实体经济的能力。
对于一个财务管理专业的学生，这无谓对金融方面知识是非常欠缺的，还好
在专业课学习的时候有对企业从管理方面去了解，从而我就把之用到了这次调查
了解中。由于本身就是比较烦琐的工作，所以整个过程信心不足，还好有老师的
精细耐心指导，我才能顺利完成，并初步了解了银行业在现金管理方面的知识。
因此从这次实践我认为必须调整好心态，只要我用心地做，肯定会左右逢源。在
实习阶段，我就找到了自己的爱好心态，让我的所学得到最大的释放，更让我见
识到了真正的岗位工作和学习理论知识的巨大差异，学好专业知识是基础，加强
专业项目操作能力是敲门砖，将书本知识与实际相结合是以后学习工作的重点。
2013年7月29日
