企业融资与投资复习材料09財管吳藝彬
简答题
1．融资租赁的四个种类和特点
（一）简单直接融资租赁：由承租人选择需要购买的租赁物件，出租人通过对租赁项目风险评估后出租租赁物件给承租人使用。
（二）杠杆融资租赁：专门做大型租赁项目的有税收好处的融资租赁，通常由一家租赁公司牵头作为主干公司，为一个超大型项目的租赁项目融资。
（三）委托融资租赁：第一种方式是拥有资金或者设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁，第一出租人同时是委托人，第二出租人同时是受托人。
（四）项目融资租赁：承租人以自身财产和效益为保证，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人以外的财产和收益无追索权，租金收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。
2．优先股与普通股的联系与区别
联系：普通股与优先股都是股份公司发给股东的所有权凭证，是股东借以取得权利的一种有价证券。区别：优先股是一种有固定股利的股票，在股利支付和财产请求权方面优先于普通股，优先股能获得固定股利，且数额高于普通股股利。普通股是代表着公司的所有权和风险的证券，普通股股具有决策权和投票权，股价由市场决定的，普通股的股利和未来报酬有很大的不确定性。
3．简述私募股权投资与风险投资的区别
1）和PE相比，VC的风险较大，回报较高。2）投资对象，VC主要是初创期企业，PE为成熟期企业。3）VC属于中长期投资，待企业实现资本增值时才退出。4）投资性质看，VC追求资本利得，而非持有收益。5）投资策略看，属于VC组合投资。6）管理角度开看，VC参与企业管理，对企业决策权有一定的投票权。7）VC属于PE的范畴，PE投资与成熟企业。
4． 项目融资的特点和BOT的特征
（一）项目融资的特点：1.有限追索权。贷款人需考虑目标公司未来的财务收益。2.信用担保结构复杂。（1）可靠的信用支持。（2）多方担保。（3）多家机构参与。3.项目的现金流的保障。4.财务杠杆高。5.项目融资成本高。6.表外融资相对有利。7.贷款人在经营期和建设期都提供帮助。
（二）BOT的特征：1.投资客体主要是公共设施等特殊行业。水利、电力和交通。2.以特许协议作为主导合同。3.参与主体众多，包括政府，项目运营商、贷款人、供应商、担保人和保险公司等。4.经济与法律关系复杂。项目公司与银行之间、项目公司和项目工程承包商之间等。
5．股权融资的优势与不足
（一）优势：1.资本优势。没有还本压力。2.战略投资者优势。可通过私募基金和风投吸引战略投资者，利用他们的资源、渠道和关系优势。3.促使企业提升自身管理质量，完善内控制度和公司法人治理结构。
（二）不足：1.股权有可能在增发时被稀释，从而股东控制力减弱。2.新旧股东有可能在经营理念、目标战略出现分歧造成公司经营困难，合作破裂。3.企业经营者会产生职业消费现象，加大经营风险，和股东产生利益冲突。
6．简述过桥贷款的内容和适用范围
过桥贷款又称搭桥贷款，是一种短期贷款，借款企业使用它可以为长期低成本融资安排提供担保，或还清现有负债，或实现资本运营中某一过渡时期的特殊目的。过桥贷款融资允许借款人用其偿还目前的债务或解决历史遗留问题。（2）过桥贷款在资本运营中的用途：过桥贷款用于弥补借款人的缺口融资，弥补了正式用款和急需用款之间的窗口期。使用于以下情况：
1.用于新发股票之前，预计短期内发行股票或债券，需要的经营资金。2.用于静默期与IPO之间的资本运作。拟上市公司需要投资机构投入一笔资金以按照要求完成战略投资者的资本运作的需要。3.用于签订收购意向书。企业有并购适宜，但是并购资金暂时未到位。
