投行是很多金融应届毕业生的理想目标。很多人不了解投行，不知道里面的职位职能、级别，不知道自己刚进去能干什么，那未来的职业规划也就无从谈起。给大家科普下。
投行是投资银行的简称。和商业银行不同，一般来说，投行是为公司、政府或者是富人提供建议、筹集资金的机构。
根据投行的规模和业务覆盖面来说，投行又分为Bulge Bracket(即大投行)和Boutique bank(精品投资银行)。前者包含高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、美银美林(BoA Merrill Lynch) 等，除了传统投行业务外，还会做一些其他的工作。例如，这些公司会有专门从事证券交易的部门(Capital Markets)，也会为机构/个人提供相关证券的调查(sell-side research)以及投资管理等(Aet Management)。后者一般规模较小，或专注于某类金融产品、或专注于某些行业、或专注于某些业务、或专注于某些市场，又或者平台齐全但规模相对较小。
从职位部门、职能来看，外资投行一般分为IBD、Sales&Trading、Research、PrivateBanking、quant和其他支持部门等几块。
IBD 投行的核心业务包括launch IPO、offer additional stock 或者是Merge & Acquisition (M&A)等为需要通过上市融资的公司提供的服务。这些都是投行里核心的也是传统的项目，所在的division叫做Investment Banking Division，简称IBD。
一般IBD分为product group以及industry/sector group。Product group主要分为兼并(M&A)、杠杆融资(lev fin)以及重组(restructuring)三大块。在这个group从业的人员需要有一定的产品知识，并且是各类交易的执行者。而在industry group需要cover各具体行业，并且工作更多的是进行市场活动(pitching)。行业划分例如FIG (Financial Institution Group)、TMT (Telecom, Media and Technology)以及Real Estate等。
Industry coverage group 会focus 在一个特定的industry 比如 healthcare、technology等等，并且和这个行业的公司们保持联系以便给自己的bank带来业务。Product coverage group 主要是focus on financial product比如M&A、leverage finance、equity、high-grade debt 等等，他们会配合industry group 来完成客户的特殊需求。
从职位等级来说，IBD部门又分为analyst、aociates、VP(Vice President)、Director、MD(Managing Director)这几个level。 这里需要注意三点：
1、IBD里Analyst是初级职位，而部分Research里Analyst是高级职位。
2、为了业务方便部分外资投行前后台采取两套职位头衔，有的投行会设置不同的职位名称，也就说你结识到的某位VP，可能并不是真的VP。
3、高盛最高职位级别在MD上还有一个Partner Managing Director。
Analyst 投行中的Analyst(分析员)一般都是为各大院校应届生准备的一个2年的program，具体工作包括：
Research work:基本上就是finding and organize data、using excel and powerpoint、from internet或者银行可以acce到的database，比如找一个公司shareholder的名字，或者一个地方的mobile phone subscriber的number，总之什么杂七杂八的信息都有。
Benchmarking:就是做一些comparison的工作比如compare一下UK top 25 的奢侈品商的revenue、growth、EBITDA、margin等等。
Profile:就是准备专门一个公司的PPT presentation, 介绍这个公司从历史到财务等的各种情况。 Prepare ‘Pitchbooks’:其实这个pitchbook不过就是PPT的一种fancy的表达，顾名思义，就是准备各种presentation的材料，包括profile的也包括给client看的建议。
Financial Modeling:建立一些初步的模型，包括merger model、DCF、LBO等等，然后交给aociate进一步review和加工。
Comparables(Comps):需要create和update一些comparable multiples 像price to equity ratio、EV/EBITDA等等，由于用于定价，所以要做大量的工作，更新各种数据。 Administration:就是像meeting上做会议记录、打电话接电话各种杂活。
Aociate Aociate一般翻译为副经理。在analyst职位上2-3年后，一般就可以升为aociate。Aociate是比Analyst高一级的职位。这个职位要么是从Analyst晋升而来，要么是公司从各名校招入的MBA学生。 Aociate的工作包括接收你上级就是VP、Director和MD的指示，然后给analyst分配工作，并且监督指导他们完成工作，其中包括要handling 更加复杂的model。除此之外，Aociate要负责presentation中文字部分的编写，并且负责大多数建模工作。另外，在交易中，Aociate需要和Analyst一起承担administrative work，并且主要负责与客户的沟通。
VP 在Aociate这个位置上工作3年左右才能升职成为VP(副总裁，或经理)，VP的工作主要由两大块组成，一就是充当project manager的角色，当D或MD接到deal的时候，VP的工作就是负责executing the deal，或者说making it happen。他需要plan所有需要的过程和任务分配给aociates，并且确保整个过程的顺利按期进行。他同时也是和客户接洽以及联系各个support的人比如accountant、lawyer等等的核心人物。
Director 在VP这个职位上三年左右，一般就会升任为Director(总经理或董事)。Director主要就是负责重要的transaction比如fee negotiation、deal tactics 和senior level client meeting。还有就是做marketing吸引client。 MD工作性质与其近似，不过focus在最重要的客户上。
MD Director三年左右一般就会升任MD(董事总经理)。MD级别有很高的业务收益指标以及客户责任要求，需参与公司的整体战略及业务方向制定。MD再往上发展就会去做team head, country head, product heads, 最后成为head of M&A或者investment banking， 或者是做CEO之类。
以上说的是一个典型的投行职称序列，有些银行会设置一些中间职称，比如aistant VP(AVP)即助理VP、senior VP(SVP)即高级VP、executive director，安慰那些应该得到升值却没有升的人。
从升值路径来看，对于投行的普通Banker而言，职业路径一般分为Executional Banker和Coverage Banker两种——说白了，前者业务水平精湛管执行，后者人脉资源广泛拉关系。投行本质上是服务中介，没有客户，就没有收入，百万分红更加无从谈起。Executional的技能保证你不被踢出去，Coverage的能力才能让你升值。
Sales&Trading 简称S&T，是做交易经纪业务的，也就是focus在二级市场的。客户一般是机构投资者(因为机构投资者没有交易牌照，不能自己交易股票，所以需要一个经纪商)，通过收取机构投资者的交易的佣金来赚钱。自己炒过股的都知道，券商除了代收印花税之外，还会收一个交易费。这个就是经纪业务的赚钱模式。似乎一些交易产品的设计和销售也是这个部门的工作。比如一些衍生品的设计和推广。这个在大陆做的很少，HK多一些。
其中，sales主要负责拿着portfolio去介绍给客户并且卖给他们，代表客户跟trader沟通然后告诉trader清单;trader要做的事情就是代表客户去找他们要买的instrument,以尽可能好的价格去买，然后进行hedge。这些人统称为交易员。 交易员入职一般从交易员助理做起，他们开始时的工作是协助交易员，为他们准备早餐和午餐，做很多繁琐的事情。他们也要将交易员的非自动交易输入系统。完成记录工作(booker，记账员)。
一般一年之后得到上司赏识便可以胜任初级交易员，可以在高级交易员休假时代其交易，这也代表他们正式交易员生涯的开始。
Reseacher Research 部门很像前面那些sales、trading 或者institutional investor 的library。主要会对小的一个group的company进行研究，并且做出buy或sell 的recommendation。他们没有直接generate revenue，但是是帮助trader trading、sales force给客户提供idea，还有investment banker寻找客户不可或缺的信息资源。本质上这个部门做的工作属于增值服务，当然，有时候研究部也是投行面向媒体的一个窗口，大家经常看到某某投资银行首席经济学家对经济形势发表看法，或者看好某个行业什么的，这些人基本都出自研究部。
PrivateBanking 这个私人银行不是普通的商业银行的对私业务，它的主要作用是通过订制一些投资产品的组合来替富人理财和保证他们的财产不缩水的。当然商业银行也有类似的业务，但是投行的私人银行的门槛远远高于商业银行。一般都是百万级以上的。赚钱模式是向客户收取管理费。
Quant Quant翻译成中文叫宽客，也被戏称为‘矿工’。主要一开始来自于做物理数学研究的人，跑到华尔街上给投行，还有其他的各种基金做financial model。Quant有时也作为买方交易员的身份存在。
其他支持部门
主要包括risk management(风险管理)、treasury management(财资)、internal control(内控)等各种office部门，确保投行作为一个机构，其各种工作都能有条不紊地运营下去。
比如risk management，不少投行都有单独的risk management部门，他们的工作就是运用自身金融风险管理方面的知识、技能和经验分析trader的market risk 和credit risk，然后决定给他们多少trading 的限额。其他的工作还包括同样地正确评估economic risk 和operating risk以确保market和credit risk的评估正确。 目前投行普遍缺乏足够的专业人士来填补risk management相关的职位空缺，所以投行risk management相关职位虽然压力同样巨大，但职位十分稳定且有保障，而且晋升压力相对较小。这里的专业人士一般认为是专业技能过关、通过相关认证(FRM，金融风险管理师)和具有一定行业经验的从业者。 发布于 2015-07-1048 条评论感谢 分享
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王海 投资银行 法律 金融 8 人赞同
干活的，拉活的，主要这两种。 发布于 2016-10-126 条评论感谢 分享
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Lilith 微信公众号CFA吧，关注赠全套CFA资料 46 人赞同
以下是投行各部门分类、求职建议、考证需求全套介绍，可参考。
1.经纪业务部
投资银行经纪业务一般分为经纪业务总部和营业部，经纪业务总部承担对营业部的管理和规划的职能，一些重要零售客户的维护和服务由经纪业务总部负责，现在证券公司的服务和产品越来越多，需要通过营业部去推向客户，而相关的筹划、运营都通过经纪业务总部来进行，工作综合能力要求较强。一般而言招聘要求为硕士毕业，并符合相关的专业。营业部已覆盖至全国各大中小城市，主要招投资顾问或者经理助理、运营管理之类的职务，对学历门槛要求相对低一些。但目前部分大型券商营业部投资顾问招聘条件均是研究生。
>>>建议
非一流大学研究生毕业，但有志于进入资本市场的同学，可以考虑营业部的职位，相对来说成功率会高很多，而且通过在营业部的锻炼，也能逐步升职到分公司、经纪业务总部或总部其他部门。最重要的是，营业部是一线战场，可积累活生生的投资经验，学到很多资本市场的技能。
>>>技能储备
扎实的经济金融专业知识，提前考取证券从业资格，同时有必要掌握技术分析。
2.投资银行部
投资银行部一直是证券公司的明星部门，以其高端的专业形象和高收入水平让许多人趋之若鹜，是许多同学都想进的部门。投行业务通过划分多个项目组开展业务，项目组之间的定位略有不同，有的是以行业为参照划分。通常新人会分到某个项目组，从尽职调查等开始做一些基础的工作，随着经验积累丰富后，可通过自身的资源积累去发掘项目，2年之后可以开始考取保代资格（根据Mr.Finance弱弱的小编翻阅，保代资格于2014年11月取消，但这并不意味着保荐人制度的终结）。投行业务的工作非常辛苦，经常出差，在项目上一待就需要几个月，要翻阅成堆的文件资料，查漏补缺，需要有比较强的抗压力。当前投行业务结构也在发生变化，从过去的IPO独大，未来包括并购重组、结构化融资、资产证券化等都有很大的发展空间，对专业能力的要求也会越来越高，其人才需求较为持续。
>>>建议
对于家里人脉广泛、有丰富社会资源的，能够有助于接触到比较多的项目机会，也非常有利于在投行部门的职业发展。但经常出差加班，属于飞行客。
>>>技能储备
尽早进行会计、财务、法律基础的积累，提前考取证券从业资格，可在校考取CPA、律师等资格。
3.证券投资部
自营部门是券商以自有资金进行投资获得收益的业务部门。由于是自有资金，因此券商对自营的亏损容忍度比一般的公募基金都要低，那割的是自己的肉啊，做亏损了则直接影响收入，受市场影响较大，收入波动也更大。因此这个部门在熊市时压力会很大，而且也不时有黑天鹅事件发生。目前券商自营部分为几个路数：方向性投资、量化、套保等，趋势是方向性投资规模渐小，量化等增大，未来权益互换、做市等业务的兴起，人才需求会更多。
>>>建议
招聘需求一般只招聘助理研究员，通常一个人要看很多行业，工作压力比较大，需要的沉淀时间也比较长。通过逐步学习投资逻辑和分析方法，后续表现好的可以上升到投资经理等。是对投资敏感性较好的人才较好的选择。
>>>技能储备
经济、金融、金融工程专业较为对口，提前考取证券从业资格，通过CFA一级或二级会比较有帮助。
4.资产管理部
资管业务部是证券公司的大部门，包括运营管理、产品设计、投资管理、渠道管理等。资管部的投资经理和研究员要求与前面的自营比较类似。渠道管理主要是负责销售，通过银行和营业部去卖资管产品，需要比较好的沟通技巧，同时对自身的产品、市场其他产品都有深入了解。产品设计是目前比较缺人才的地方，随着新的工具和思路越来越多，而国内创新型人才还很不足，因此能设计出好的产品是很抢手的。运营管理负责资管业务的后台，包括净值计算、申购、赎回等一系列管理和支持工作，财会、管理类专业较适合。
>>>建议
资管业务未来将大发展，尤其是未来券商会大量设立公募基金公司，人才需求是多元的，可以积极关注。
>>>技能储备
经济、金融、、财务、金融工程专业都对口，提前考取证券从业资格，较早准备CFA考试并至少通过CFA一级会比较有帮助。
5.融资融券部
融资融券部主要负责近两年兴起的资本中介业务，融资融券、约定购回和股权质押融资。该业务的客户接口在营业部，大部分时候不需要直接面对客户，主要负责对营业部该项业务的推动和管理。核心工作任务包括风险评估、授信管理、资券融通、两融投资策略设计、风险控制等，对大的机构客户也需要拜访和维护。未来上市公司股东的股票都进入证金公司的平台之后，该部门的规模和业务量会更多，对市场的影响也越来越大。目前该部门的收入占到公司总收入的10%左右，还在稳定增长，重要性毋庸置疑，是证券公司未来的支柱业务。
>>>建议
由于快速发展对人才的需求也比较大，而且没有特别的专业要求，是应届生较好的选择。
>>>技能储备
积累扎实的经济金融专业知识，提前考取证券从业资格，同时有必要熟悉资本市场和投资行为。
6.固定收益部
一般是将投行和自营中关于固定收益的部分进行整合，并扩充人员。固定收益部包括固定收益产品的销售、交易、发行、撮合等，对人才的要求各有不同。销售岗位看重沟通和交际的能力，交易岗位要有敏锐的投资判断能力，发行岗位可参考投资银行的要求。不过相对于权益部，固定收益部的无论销售和交易，依靠客观因素的成分更大一些，市场利率、票面利率、央行货币政策等，直接就决定了80%以上债券的销售交易的难度。
>>>建议
该部门未来市场成长空间较大，销售、交易、发行、撮合、研究等岗位形成多元化的人才需求，且其人才需求量较大，可根据自身特色和兴趣选择岗位。
>>>技能储备
有比较好的金融学基础，对债券的理解深刻，提前考取证券从业资格，在校期间考过CFA二级最好，或自学固定收益相关专业课程 。
7.直接投资部
直投是券商的PE投资部门，证监会最初开放直投牌照的时候，定位券商的直投与其他PE、风投的区别是，要投资2-3年内可以上市或退出的项目，以减少投资风险。由于有投行的转介，直投的项目来源不是大的问题。做这行很锻炼人，要研究一个公司就需先了解摸清一个行业，认清公司的情况，包括老板的情况，好项目还有竞争对手，需要果断力。不过最后的拍板通常在券商高层的委员会，下面的员工还没有决定权。直投基金出现后，募集资金也成为重要的任务之一。
>>>建议
做直投最好要有一定的行业经验和社会阅历，不容易被忽悠，应届毕业生的话需要尽快累积经验和能力，胆大心细，适合头脑灵活、思路开阔的同学。
>>>技能储备
熟悉财务报表，在校可积累会计、财务等金融知识，提前考取证券从业资格，在校期间可考CFA。
8.资本市场部
通常投行在将项目材料报会后，后期工作由资本市场部接手，包括与证监会沟通、与潜在投资者沟通，询价、定价、发行等。未来新股发行改革的方向是自主配售和批量发行，自主配售的环节就是由资本市场部来担任，对客户的认定、筛选和配售，此外批量发行和储架发行推行后，发行环节的灵活性大大提升，其中的统筹安排也由资本市场部负责。未来该部门的工作会更多，人才需求还较大。
>>>建议
资本市场部要负责沟通投行、研究员、上市公司、证监会和投资者，因此要比较好的沟通技巧和关系处理能力，适合有耐心、口头表达能力强的同学。
>>>技能储备
有比较好的金融经济基础，较好的交际能力，提前考取证券从业资格。
9.销售交易部
销售交易部主要通过股票销售、债券销售、研究报告推荐、基金销售，为机构客户提供研究咨询和代理交易服务；主要服务对象为专业机构投资者，包括基金、保险公司、企业年金、社保基金、大型企业、QFII、QDII等。主要是建立、维护、发展并经营高端机构客户。销售交易部下分为股票销售、债券销售、国际销售部。股票销售主要为机构客户、战略客户提供投行产品服务、研究咨询、股权管理、交易执行等相关服务。销售交易主要向银行、基金、保险、财务、信托和企业集团机构客户提供债券分销、交易、研究和投资顾问等固定收益业务服务。国际销售主要为QDII基金、中资机构提供海外投资的研究咨询和交易服务，为海外机构客户提供A股、B股、H股及海外市场的交易服务。
>>>建议
>>>技能储备
有一定的金融经济基础，很好的交际能力，提前考取证券从业资格。
10.场外市场部
场外市场部主要是提供非上市股票、股权及其他金融产品的服务，主要针对新三板市场、区域性股权交易市场、券商柜台市场。该部门主要为中小微企业提供推荐挂牌、定向增资、债券融资、挂牌公司的转板上市、企业兼并收购、股权置换以及帮助企业进行内部资产重组、改制、持续督导等。在对挂牌公司提供投资银行服务的基础上，还为挂牌公司提供做市商服务，包括为挂牌公司提供市场交易、定价估值、产品报价、信息披露等服务。同时为机构投资者、高端个人投资者等客户提供投资场外市场的投资咨询等服务。目前证券公司场外市场处于大扩张期，对人才需求很大。
>>>建议
场外市场的工作要求熟悉新三板及中小企业私募债业务规则;协助完成财务、法律、行业等尽职调查工作;协助新三板挂牌材料的制作及报送工作，对于项目跟踪岗位则适合能承受高压、长期出差的同学。
>>>技能储备
最好有会计、法律、金融、经济等基础积累，同时细致耐心，具有较强执行力和沟通能力，提前考取证券从业资格。
11.研究所
研究所是投资银行发挥定价作用的核心部门，当前全球的大趋势，投资银行的研究部门重要性是越来越大的，同时它也是比较容易受到市场关注的部门。其核心作用是对宏观策略进行判断，同时对各种股票债券进行定价。
而且由于研究所需要在市场上竞争，从而获得排名与佣金等货真价实的收入，所以在全球的经济决策圈也越来越看重投资银行研究部门的报告。而上市公司的股价可能会由于大牌分析师的报告而出现剧烈波动，从而影响其股东回报与融资效果，也都十分看重大牌分析师对上市公司的评价。至于专业投资者，也往往由于投资银行的研究实力而决定其佣金去向。
研究所一般分为宏观策略、行业、固收、金融工程
宏观策略：一般需要比较强的学术背景，最好系出名门、师从大家，能够比较快的进入宏观领域的圈子，发挥影响力。
行业研究：比较宽容，海纳百川，笔者身边成功的例子有来自实业的、有毕业直接进入研究所的，也有其他部门转岗的，只要付出努力，都能有所成就。
金融工程：过去发展一般，因为国内没有相应的衍生品工具，只能纸上谈兵，不过随着股指期货、两融、未来的个股期权的推出，买方对量化交易研究的需求也越来越多，金融工程的发展空间也不错。
固收：就是固定收益，对债券进行定价。研究员是一个矛盾的行业，既要沉淀下来深入钻研，又要开朗外向与人沟通，还需要长期出差路演和调研，但也是一个付出与回报相对比较对等的行业。
>>>建议
擅长写作，不害怕写报告，具有钻研精神，有会计和经济学的基础，善于表达和与人沟通。一般而言行业研究员比较合适的教育背景是专业化的本科 经济或金融的研究生背景，这样从事某个行业研究会有一定基础，之前的同学老师等也是以后的资源。当然金融经济专业的学生也自有用武之地，例如宏观策略金融房地产等。
>>>技能储备
相关行业专业知识积累，具备一定的金融、财务和会计基础，有CFA、CPA的资格或者通过CFA二级、CPA两门以上都会更好。
12.风投部
风险控制是券商的核心部门，虽然平时很少听到它，但它掌握着各业务部门的风险把关大权。风险管理是金融机构的核心职能，风控在券商内部的地位是非常高的，各项业务超过一定规模，都必须通过风控的审核才能成形。风控人员要熟悉资本市场的各项业务，能够从业务的层面来理解和分析风险，同时也要理解公司的战略和发展方向，去充分的评估风险。目前风险管理人才是紧缺的，尤其是新业务层出不穷之后，能否管理好风险是券商未来发展的重要竞争力。
>>>建议
该岗位适合性格比较沉着冷静的人，由于需要评估风险，要求做事比较细心缜密。
>>>技能储备
有金融学的基础，对风险管理有系统的学习和认识，最好能在校期间考个FRM。
说了那么多有用没用的，资格证书这类东西越多越好，但与自己的匹配度也很重要。
根据自身的经验来说一个切实的点：根据你的职业发展和需求，选择最适合你的证书，否则请省下你的时间和金钱，如果你已经在这条路上走太远，请赶快调头，及时止损。
