全国金融工作会议1月6日至7日在北京举行。中共中央政治局常委、国务院总理温家宝出席会议并讲话，他在讲话中系统总结近几年来的金融工作，分析当前金融改革开放发展面临的新形势，对今后一个时期的金融工作作出部署。中共中央政治局常委、国务院副总理李克强出席会议。
温家宝指出，过去五年，是国际金融危机发生、蔓延、深化的五年，国内外经济形势极为复杂严峻。我们见事早、判断准、行动快，及时果断实施一揽子计划，成功应对百年一遇的国际金融危机冲击，保持了经济社会大局稳定，避免了现代化建设进程出现大的波折，为长远可持续发展奠定了坚实基础，明显提升了我国的国际地位和影响力。近年来，我们坚定不移地继续推进和完成一系列具有里程碑意义的重大金融改革，我国金融业发生了新的历史性变化。一是深入推进金融机构特别是大型商业银行改革，金融业综合实力和抗风险能力显著提升。2011年11月末，我国金融业总资产达119万亿元，比2006年末增长149%；2011年9月末，商业银行资本充足率为12.3%，比2006年末提高5个百分点，不良贷款率为0.9%，比2006年末下降6.2个百分点。二是积极稳妥发展各类金融市场，基本形成功能相互补充、交易场所多层次、交易产品多样化的金融市场体系。启动实施股权分置改革，彻底解决了这一长期困扰资本市场发展的历史难题，股票市场功能不断健全。三是稳步推动人民币汇率形成机制和利率市场化改革，人民币国际地位明显提升。我国与14个国家和地区签署了总额为1.3万多亿元人民币的双边本币互换协议，跨境贸易人民币结算金额达到2.6万亿元。四是加强和改善金融宏观调控，正确把握方向、力度和节奏，较好地处理了金融支持经济发展、控制通货膨胀与防范金融风险的关系，有力促进了经济平稳较快发展。五是不断提高金融监管的专业性和有效性，强化基础性制度建设，基本形成较为全面系统的法律制度，有力保障了我国金融安全稳定。六是不断深化金融对外开放，金融业国际地位和话语权得到提升。温家宝指出，我国金融领域还存在一些突出问题和潜在风险。金融机构经营方式总体粗放，公司治理和风险管理仍存在不少问题，农村金融和中小金融机构发展相对滞后，金融监管能力有待提升，信贷政策与产业政策结合得还不够紧密，对实体经济的支持还不够及时有力。特别要看到，国际金融危机没有结束，我们必须增强忧患意识、责任意识，居安思危，努力把金融工作提高到一个新水平。
温家宝强调，做好新时期的金融工作，要坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。坚持市场配置金融资源的改革导向，进一步明确政府作用的领域和边界，做到该放的坚决放开、该管的切实管好，激发各类金融市场主体的活力。坚持创新与监管相协调的发展理念，支持金融组织创新、产品和服务模式创新，提高金融市场发展的深度和广度，同时要防止以规避监管为目的和脱离经济发展需要的“创新”。坚持把防范化解风险作为金融工作生命线，加强金融监管和调控能力建设，严厉打击金融犯罪，加强金融机构网络信息安全。坚持自主渐进安全共赢的开放方针，在确保国家经济金融安全的基础上提高金融对外开放水平。
温家宝对今后一个时期金融改革发展作出部署。
（一）为经济社会发展提供更多优质金融服务。金融行业要大力提升服务功能，扩大服务覆盖面，加大对薄弱领域的金融支持。重点支持经济结构调整、节能减排、环境保护和自主创新，特别要加快解决农村金融服务不足、小型微型企业融资难问题。
（二）深化金融机构改革。着力加强公司治理，形成有效的决策、制衡机制，建立规范有效的激励约束机制。推进股权多元化，切实打破垄断，放宽准入，鼓励、引导和规范民间资本进入金融服务领域，参与银行、证券、保险等金融机构改制和增资扩股。政策性金融机构要坚持以政策性业务为主体，明确划分政策性业务和自营性业务，实行分账管理、分类核算。国家开发银行要坚持和深化商业化改革。
（三）加强和改进金融监 1
管，切实防范系统性金融风险。银行业要建立全面审慎的风险监管体系。证券业要完善市场制度，强化行为监管，保护投资者合法权益。保险业要加强偿付能力监管，完善分类监管制度。
（四）防范化解地方政府性债务风险。当前我国政府债务总体安全、可控。要综合施策、标本兼治，妥善处理存量债务，规范地方政府举债融资机制，将地方政府债务收支分类纳入预算管理，构建地方政府债务规模控制和风险预警机制。
（五）加强资本市场和保险市场建设，推动金融市场协调发展。促进股票期货市场稳定健康发展，坚决清理整顿各类交易场所，建设规范统一的债券市场，积极培育保险市场。
（六）完善金融宏观调控体系，加强货币政策与财政政策、监管政策、产业政策的协调配合，有效促进经济发展和金融稳定。进一步完善人民币汇率形成机制。
（七）扩大金融对外开放，提高资源配置能力和金融安全保障水平。稳妥有序推进人民币资本项目可兑换，提高外汇储备经营管理水平。深化内地与港澳台金融合作，支持香港巩固和提升国际金融中心地位。加快上海国际金融中心建设。积极参与全球经济金融治理。
（八）加强金融基础建设，改善金融发展环境。加快制定完善金融法律法规，建立金融业统一征信平台，完善登记、托管、支付、清算等金融基础设施，加强消费者权益保护。
温家宝要求金融部门和金融机构认真贯彻中央经济工作会议精神，做好今年金融工作。一要实施好稳健的货币政策，进一步提高针对性、灵活性和前瞻性，保持社会融资规模合理增长。二要优化信贷结构，加强对国家重点在建续建项目和保障性住房建设，对符合产业政策的企业特别是小型微型企业，对企业技术改造的信贷支持。三要深化新股发行制度市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心。四要敏锐观察和跟踪分析国内外经济形势，做好应对预案，切实防范经济金融风险。
温家宝强调，当前我国经济保持平稳较快发展，呈现增长较快、物价趋稳、效益提高、民生改善的良好态势，金融体系稳健运行，经济社会发展的基本面和长期向好趋势没有改变，我们完全有信心、有能力、有条件推动经济发展迈上新的台阶。
中共中央政治局委员、国务院副总理王岐山在会议闭幕时对贯彻落实会议精神作了部署。中共中央政治局委员、国务院副总理回良玉、张德江，中共中央政治局委员、国务委员刘延东，国务委员梁光烈、马凯、戴秉国出席会议。
各省（区、市）、计划单列市人民政府和新疆生产建设兵团负责同志，中央和国家机关、金融系统有关单位负责同志等出席会议。
专家解读全国金融工作会议
“五个坚持”勾勒金融改革方向
备受关注的第四次全国金融工作会议7日在京闭幕。在全球仍处于二次危机阴霾、国内外经济金融形势复杂多变的大背景下，这次会议传递出的金融改革信号格外引人瞩目。
要求
回归服务实体经济本质
对于新时期的金融工作，这次会议明确提出了“五个坚持”：坚持金融服务实体经济的本质要求，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。坚持市场配置金融资源的改革导向，进一步明确政府作用的领域和边界，做到该放的坚决放开、该管的切实管好。坚持创新与监管相协调的发展理念。坚持把防范化解风险作为金融工作生命线。坚持自主渐进安全共赢的开放方针，在确保国家经济金融安全的基础上提高金融对外开放水平。在“五个坚持”中，首位就是“坚持金融服务实体经济的本质要求”。许多经济学家表示，对此印象深刻。
“当前国内一方面实体经济融资难，另一方面资本市场流动性却十分充沛，金融和实体经济也有脱节现象，为此必须加强引导金融服务实体经济。”国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松接受《经济参考报》记者采访时说，大量的小微企业，农村地区对资金需求十分迫切，为此我们的金融结构也要转型，信贷扶持需要转向，以更好地服务实体经济。
“这既是我们从西方发达国家暴发金融危机中吸取的教训，也是出于对自身经济发展需要的考虑。”中国建设银行高级研究员赵庆明接受记者采访时说。
兴业银行首席经济学家鲁政委接受记者采访时表示，“金融服务实体”将成为未来中国金融改革和发展的基本原则“这是中央第一次在金融工作中提到‘坚持服务实体经济’，而且温总理不仅提到了‘融资难’，还第一次提到了‘融资贵’。这就需要在一系列制度建设上有所突破，诸如利率和汇率的市场化，诸如民间资本的准入。”
“根据会议的描述，所谓虚拟经济，其典型表现是‘以钱炒钱’‘过度自我循环和膨胀’。所以，股市和楼市是否属于‘虚拟经济’要视市场的具体状况而定：如果土地和楼市价格短期内暴涨，只需要捂地捂楼就可以快速增值，由此导致投机氛围笼罩，就是‘虚拟经济’，如果房地产是主要满足基本的居住需求和工商业生产经济活动需要，那么，其就是‘服务于实体经济’。”鲁政委预计，未来的政策导向将会是努力减弱股市和楼市的投机氛围。自然，如果衍生品有利于市场和实体经济发展，也在支持范围内。
重点
金融资源市场化改革有望提速
“如何在风险可控的前提下进一步提高金融业运行效率和服务水平，是此次会议关注的一大重点。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇接受记者采访时表示，一方面，进一步降低民间资本进入金融领域的门槛，包括放宽准入，鼓励、引导和规范民间资本进入金融服务领域，参与银行、证券、保险等金融机构改制和增资扩股等；另一方面，要防止金融业“剑走偏锋”，脱离实体经济，自谈自唱，出现问题。
中国人民银行金融研究所研究员邹平座认为，从中国金融业来看，金融效率提高非常重要，不但要坚持市场配置资源规律，关键还要提高市场配置效率。一是信贷市场，信贷垄断现象没有改观。要克服信贷歧视，要打通实体经济到信贷通道，这个需要多方面解决，包括可以学习政府担保系统支持、甚至是信贷保险的支持；二，资本市场要建立多层次化，要发展中小企业的债券市场和货币市场，要打通资本市场政策，使资本市场微观化。
郭田勇认为，提高效率就需要进一步开放市场、增加中小金融机构、推动利率市场化改革、鼓励金融创新、优化金融服务“利率市场化与放宽准入是一枚硬币的两个面。如果利率不市场化，却大幅放宽金融机构准入，就会形成金融黑洞，大量社会资本会争先恐后进入金融业；同样，如果利率市场化而准入不放松，银行就有可能利用相对垄断地位反而导致贷款利率上升。因此，在推进利率市场化的同时，金融机构准入门槛需大幅降低。”他说。
“市场配置金融资源最大阻力是利率市场化。现在，价格信号和价格机制失灵，尤其是资金价格，长期负利率。所以，对内，利率市场化，对外，汇率市场化，为下一步改革埋下伏笔，但也是改革的两个硬骨头。相对而言，对内价格形成机制可能更重要，而且现在的时机也比较好。”中国国际经济交流中心信息部副部长徐洪才说。
“利率市场化最主要阻力，一是担心放开之后的混乱，监管没有信心。二是来自既有金融机构的阻力，对这些机构的定价能力是一个考验。三是对资本流动问题的担心，因为中国资本净流入，双顺差，这种情况下如果放开，存款利率肯定上行，这样国外资本流入更多，这是一个担心和问题，国际收支失控会更严重。四是融资主体，地方政府和国有企业作为借款者，整体来看，利率市场化后贷款利率可能会下行，但这是对于优质主体，地方政府借款未必下行，他们也不愿意看到利率市场化。”赵庆明说。
改革
金融对内开放 民间资本进入
除了利率汇率等价格信号的改革，金融资源市场化改革中另一重点就在于金融业的放松管制。
“解决‘融资难’，是早有提出；解决‘融资贵’，则是首次见诸官方文件。如果是通过‘坚持市场配置金融资源的改革导向’，这就自然是指要通过利率市场化来加以解决。从先行国家的经验来看，利率市场化的过程，必然是伴随着新的金融组织、新的金融产品和新的金融服务模式出现的过程。在中国，当然也是民间资本进入的过程。”鲁政委说。
中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军认为，目前国内金融体制改革，恐怕对内改革和开放重要性或次序上要远远大于对外开放，因为这两年人民币国际化的话题炒得比较热，但国内改革和开放远远不够，金融机构准入问题，利率市场化改革还非常滞后。他表示，从市场准入来讲，虽然法律上没有障碍，但事实上在民间资本参与设立金融机构的时候，还存在一些障碍，主要是民间资本发起设立某些金融机构的时候，不能拥有比较独立的主导地位，束缚了民间金融机构设立的自由度，也破坏了市场经济体系中权责自负的基本原则。作为短期政策，它也具有一定的合理和现实性，但是毕竟难以长久。
“‘股权多元化’是非常重要的新提法，因为如果单一股东占比过高就难以使董事会生效。金融业本身也有转型的需要。原来过高的准入、管制使民间资金很难进入，如果没有社会资金进入，只靠国有控股的大型金融机构难以完成支持小微企业、农村金融的任务，而要采取小贷公司、村镇银行等新兴模式。鼓励、引导和规范民间资本进入金融服务领域等一系列改革措施显示了我国金融业进一步深化改革、追求市场化的导向。”巴曙松说。
预防
防范化解风险 完善金融监管
“此次会议召开于国际金融危机发生之后，当前国内外经济金融形势极其复杂，对于我国而言，防范国际、国内的金融风险显得尤为重要。”赵庆明说，美国次贷危机以及全球金融危机警示，金融衍生品非常复杂，风险管理要非常审慎。防范风险，对金融机构来说，要从西方国家吸取教训，不能过度的不切实际的发展金融衍生品。从金融监管的角度讲，就是要加强监管力度，美国次贷危机的发生与过度放松监管是有关系的。
央行货币政策委员会委员李稻葵指出，金融危机爆发后，中国金融业的国际地位有了战略性的上升。但与此同时，应该清醒地看到，系统性金融风险将是未来5至10年中国经济所面临的最大风险。必须长期把严防系统性金融风险作为未来经济工作的底线。
鲁政委则进一步表示，每一轮信贷宽松之后的信贷收缩过程中，银行的资产质量都会出现一些不利的变化。未来一段时期我们要持续警惕银行资产质量的变化。而随着房地产调控的继续进行，对于银行房地产贷款的风险也需要持续关注。他认为，会议指出，银行要建立“全面审慎的风险监管体系”，实际上就是要将巴塞尔协议II、巴塞尔协议III的精神本地化，同时进一步推行逆周期审慎监管政策。
郭田勇表示，中国未来一段时间将更注重于现有体制的“完善”，特别是对监管机制和协调机制的完善。为了防范系统性风险，就需要强调宏观审慎监管原则，就需要强化逆周期调控。同时，金融监管的协调和配合也非常重要，因为金融创新都是跨行业跨部分，一定要通过有效地金融监管协调，即为金融创新预留出空间，同时又要防止出现监管的真空。此外，还要及时建立存款保险制度、完善金融机构市场退出机制等。
