新三板产业园融通资本新模式
新三板在资本市场的作用日益凸显。在中国各个地域和资本领域内，围绕新三板市场蛋糕盘越做越大，如何分食也成为当下各路资本人士跃跃欲试的焦点。
市场总是掌控在有战略眼光的人手中。据悉，早在2004年，郑州高新区就决策创建新三板产业园区，其与本土创投机构河南华夏海纳投资联合，开发高新技术产业园区“实体+金融”新模式，旨在打通中小企业与融资市场的资本通道，尚属国内首家。
科技园区开发新模式
据了解，自去年郑州高新区首批新三板企业挂牌后，郑州高新区管委会经发局副局长张崔威始终在思考如何让园区挂牌企业发展得更好。其间，他向高新区管委会提出了搭建三个平台来帮助快速成长的思路，引起后者的高度重视。
去年8月，高新区挂牌公司服务协会成立，第一个平台搭建完毕。和深圳证券交易所信息公司联合打造的面向全球、服务全省的河南全景路演中心是第二个平台，目前正在装修中。
倾力打造的第三个平台，即是打造全生态化、智能化、全链条服务的资本平台河南新三板产业园，
“未来十年的经济发展不是靠楼市，靠什么？靠的是资本市场，而且资本市场一定是支持实体经济的发展。我们利用产业园区这个平台，就是要探索一条实体经济对接资本市场的一种发展模式。”张崔威表示。
据了解，该新三板产业园不同于一般的科技园区，更非商业地产类，采取众企共建的完全创新模式。企业通过让出部分股权，实现零负担入园。新三板产业园开发主体为合伙制，建园模式为以郑州新三板产业园区开发有限公司为投资主体，并成立园区开发基金，以园区开发基金为资本平台，进行债权与股权融资，同时，再加长投资人的股权杠杆融资，实现开发资金的高效整合与使用。
该园区建设构想为三个部分，第一部分主要是低密度、低层的独栋企业总部，一期计划入驻50家挂牌、拟挂牌企业。第二部分是公共资源平台，提供各种服务的券商、会所、创投等相关机构，这部分为孵化器和加速器。第三部分是生活空间，主要是一些高层的公寓，为企业员工提供便利。
“我们搭建的平台并不是只针对高新区企业，而是全省的科技创新类企业。未来，我们的平台要力争成为全国三大交易所的实验基地，即资本市场改革开放实验基地。我们会把全国一流的专家、一流的机构请到这个平台上来。”张崔威说。
从功能定位上看，该园区立足于工业4.0智能互联价值取向，着力于资本与科技融合的开发理念，主要是为培育中小科技型企业定制的资本孵化产业园区，功能定位为资本市场专业孵化器与加速器、全产业链资本服务体系创建示范园区、中部地区新三板资本服务样板园区。
“新三板产业园区的建设理念是全智能化、全生态化、全产业链服务体系的平台，并且是低密度、百分之百绿化。未来我们第一期的园区将达到百亿产值。”作为新三板产业园项目牵头方，河南华夏海纳创投公司董事长李明再次为大家介绍了园区设计构想。
“我们的开发模式、股权结构，包括以后的运营，完全不同于房地产开发模式，我们开发完园区后，不会把钱拿走，而是全部沉淀到这个平台上，我们持有物业管理或股权。”李明表示。
按照李明对园区的设计，园区开发公司的股权结构设计为：1个亿的发起人基金，3个亿的产业基金（股权众筹）和3个亿的创投基金。发起人股东入股门槛计划原则上不低于200万，产业基金和创投基金原则上100万为起点。
据悉，新三板产业园位于高新区天健湖北岸，东至翠柏路，西到花柏路，南到河阳路，北临青梅街。本项目一期占地114175.3m2（171.2亩）二期102783.8 m2 （154.1亩）。
而历时两个多月，郑州高新区挂牌公司服务协会围绕筹建新三板产业园，接连召开“新三板产业园项目规划设计说明会”、“新三板产业园投资说明会”、“新三板发起人成立大会”等七八场专题会议，新三板产业园项目已经进入实质性进展阶段。
收益良性闭环
作为创始人股东的领投方，李明已经对该项目的产出、平台搭建、收益分成等捻熟于心。针对完全创新的模式，李明表示，对于交叉持股，是企业和园区共担分险。共享收益的双赢。这也是未来产业资本运作的主要方式之一。
园区建设阶段资金来源，主要是发起人股东和园区建设基金，以及银行融资组成，发起人股东基金原则上在200万～500万元之间。在第二阶段主要是产业基金，也就是股权众筹。入园企业参股产业创投基金，产业投资基金参股入园企业，形成一个交叉持股的关系。企业出让股权（按股权折算金融）原则上不低于100万元。投资第三个阶段主要是创投基金。
李明解释说，明细产权，高效利用债权与股权金融杠杆，是他从业金融、地产几十年的经验和预判。对于该项目的运作，首先是基金+园区；其次是创投+众筹，入驻企业与园区交叉持股，最后园区上市，各方通过股权利益均沾。
园区的目标是最终打造成一个服务体系完善，要素配置完整的具有孵化器和加速器功能的资源互助平台。未来园区将整体上市，高回报给企业业主。
对于入驻企业：园区要素资源齐全，能够加速发展；企业持有园区的高端物业，可以自由乐享；未来园区上市后，可以参与股东分红收益。通过高杠杆和高周转，达到一个高回报。
对于入驻机构：投资机构和企业一样，可以实现无负担入驻（出让股权）。在新三板企业园区，企业品质高，机构服务成本小，工作效率高。此外，新三板挂牌企业都是科技型创新型企业，成长性强，入驻园区终身价值高。和企业及园区形成交叉持股关系，未来园区上市，企业高速发展，都可以为机构带来高回报收益。
未来，李明的目标是，将该新三板园区打造成中部地区新三板资本服务样板园区，未来可全国复制。
