企业成长的定义
“成长”的定义最早来源于生物学的研究，生物学上的成长表现在两个方面： 一是体积或重量的由小到大；二是能力的由弱到强，生命力的由成熟到衰老的过 程。经济管理学中的成长是一种变化和趋势，在经济学中，成长表现在数量的增 加，往往用增长代替，如“国民经济增长”、“消费指数增长”等；管理学中的成 长表现了一种趋势或者过程，如“企业成长”、“成长战略”、“素质成长”等。 企业成长是指企业的生存和发展，生存是发展的前提，发展是生存的目的， 企业只有在生存的条件下才能谈的上发展，企业只有发展了，才能创造更大的收 益，为社会创造更多的财富。
国外有关企业成长的理论主要是对企业成长的动因和影响因素的研究。关于
企业成长定义的界定却很少。国内对企业成长的定义主要有以下几种，见表 2-1。 表 2-1 关于企业成长的定
Tab.2-1 the definition of the enterprise growth
代表人物 定义
综合以往学者的研究，本文对成长性的定义如下：企业成长性是以持续经营 为前提，以企业价值增长为最终目标的过程，企业成长过程的外在表现是企业规 模的由小到大，内在表现是企业素质的提高，是企业生存能力的由弱到强、企业 素质的由低到高、企业竞争力的由弱到强。
企业成长是质和量相互作用的过程，是两者的有机统一，见图 2-1。企业在 义
成长过程中，质和量不可能脱离对方呈现单方面的增长。当企业的规模扩大，量 增长时，会促进质变的产生，因为质变的前提是量变，当量达到一定的基础必定 会引发企业质的提升。量的扩大会使企业拥有更多的资源，能够形成规模经济， 降低企业的经营成本，促进质的提高。同理，企业质的提高必定会促进量的增加，
因为质的提高会促进企业的经营效率，增强企业的盈利能力，在既定资源的基础上产品的数量会增加，同时企业的收入、利润等都会增加。
国外有关企业成长的理论研究
(1)古典企业成长理论
在古典经济学中,亚当#斯密最先对企业成长问题进行研究\"斯密(1860)在
5国富论6中通过对制针广制针程序的描述,阐述了分工提高劳动生产率的巨大
效应及其原因,认为企业成长的关键因素是分工,不同行业因分工不同,企业成
长的机会将会不同,他把企业的雇佣人数和分工程度作为度量企业成长的指标\"
后来马歇尔(1890)引入了外部经济!企业家生命有限性和居于垄断的企业避免竞
争的困难性这三个因素,认为企业不可能无限的成长,但如果企业所有者能够认
识到个人的生命和能力的有限性,用一种更为有效的产权制度安排替代个人所有
者的管理,就可以突破企业盛衰循环周期,说明了企业制度影响企业的成长\"
(2)现代企业成长理论
现代企业理论的创立者科斯(1937)从交易成本的角度阐述了企业扩张的动力
是为了减少市场交易费用,并认为/当追加的交易(它可以是通过价格机制协调的
交易)由企业家来组织企业就变大;当企业家放弃对这些交易的组织时,企业就变
小0,把企业规模的大小看作企业成长的重要指标\"与科斯的企业是对外部市场
价格机制的替代不同,彭罗斯(1959)从企业内部资源来考虑成长问题,认为:企
业的成长能力主要取决于能否更为有效地利用现有资源,企业的人力资源是企业
扩张的引致性因素又是限制性因素\"彭罗斯将企业成长概括为包括企业的量的增 长(谊creaseinamount)和质的提高(inereaseinquality),企业的成长性包含素质与结
构的改善\"马瑞斯(1963)分析了决定企业成长的因素,认为企业的目标是成长率
最大化而非利润最大化;资源的供给增长要等于需求增长;企业成长在一个很长
的时期内每年的增长速度不变\"而企业的增长率包括产品需求增长率和资本增长 率,企业的目标就是将两种增长率同时最大化\"可见在马瑞斯眼中企业的销售增
长率和净资产增长率可视为衡量企业成长的财务指标\"
(3)近代企业成长理论
在20世纪80年代末,国外出现了一些专著,从企业成长的过程出发,着重考
察企业成长的发展阶段和路径,把企业看作一个活的生命体,动态地评价企业成
长各阶段的特点及对策\"如伊查克#爱迪思(Ichak.Adizes)的5企业生命周期6(1988 年),阿里#德赫斯(Ariede.Oeus)的5长寿企业6(l9%年)\"伊查克#爱迪思
(1988)认为:如同生物体会经历出生!成长到死亡的生命历程一样,企业也有
一个产生!成长!老化!消亡的过程,但/规模和时间都不是引起成长和老化的
原因0,企业的成长和老化主要是通过灵活性与可控性这两大因素之间的关系来
表现的,随着灵活性和可控性间关系的变化,企业可分为成长阶段!再生与成熟
阶段!老化阶段\"并认为资本不足和以销售为导向是成长阶段企业的主要财务特
征\"
2.1.2国内有关企业成长的理论研究
杨杜(1996)从企业经营资源的数量!性质!结构和支配主体特征四个侧面来考察企业的成长,指出企业成长包括量的成长和质的成长,即企业成长不仅仅是一种单纯的数量扩张,还必须包括质的变化\"企业一般是先追求规模扩张,再追求继续成长,然后会追求多样化\"
吴世农、李常青和余玮(1999)提出,成长是一个上市企业在经营管理及发展趋势等多方面体现出来的一种综合特征;成长性的上市企业应该同时具备两个条件:一是股东权益报酬率高于其加权平均资本成本,这样的企业才有通过扩大规模提高经济效益!并求得发展的机会或前提条件;二是企业的净利润与上期相比有一定的增幅,呈现出上升趋势,根据其成长的动力不同可分为外力型成长和内力型成长,根据其成长期限的长短可分为短期成长和长期成长\" 朱和平(2003)企业的成长性是指企业持续挖掘内外资源潜力,在一定时期的整体发展和扩张态势\"企业的成长过程是指企业由小变大!由弱变强的不断变革的过程\"企业的成长性由发展性!持续性和结构变革三方面内容组成\"企业成长性是对企业成长能力的较长时期的总体概
括,它包括总结过去,鉴定现状和预测未来\"可见,成长性不是仅仅指某一时点,而是要从连续的整体状态来考察\"
马璐!胡江娴(2005)认为企业的成长性最根本的体现是企业能力的增强,包括企业的管理与整合能力!企业战略制定和实施能力!企业的学习能力!企业的财务管理能力和资本运营能力及人力资源管理和技术开发与创新能力\"
高鹤(2006)认为企业的成长性就是企业在未来的较长一段时期内,能否维持现有的经营状况,甚至具备更大的潜力\"说明了企业的成长既要看当前的成长性,又要包括未来的成长性\"
王怡(2007)认为成长性具有以下的本质特征:表现在规模上,但不等同于规模的扩大,科学成长要求企业在规模由小变大的同时内在要素质量也要同步提高\"科学成长应当是可以持续的\"企业成长性
在当今经济信息化和全球化时代,技术变革日益加快,企业经营环境更加复
杂,企业生存和发展面临着越来越多的机遇和挑战\"因此,维持和发展持久的成
长能力和竞争优势,成为企业所面临的重大课题\"企业成长没有固定的模式,也
不存在着统一的组织体制和成长道路,企业的制度结构和成长方式随着经济环境
的发展变化而不断调整,是一种动态的演绎过程\"然而,尽管企业成长千差万别,
我们仍然可以对企业的成长过程和内在要素进行研究,从中发掘出一些共同的因
素及其组合\"这种总结工作有利于减少企业成长过程中的曲折和起伏,为企业的
持续成长提供一些支持\"
由于人们对企业成长的理解及研究角度的差异,很难为企业成长下一个统一
的定义\"企业生产的产品不同!所属的行业不同,组织结构不同,其成长的内含
和外延会有相当大的差别\"国家经济贸易委员会等部门的报告中认为:/所谓
成长型中小企业,是指在较长时期(如5年以上)内,具有持续挖掘未利用资
源的能力,不同程度地表现出整体扩张的态势,未来发展预期良好的中小企业\"0
抛除企业的行业和组织结构的差异,从一般意义来看,企业的成长性是指企业持
续挖掘内外资源潜力,在一定时期的整体发展和扩张态势\"企业的成长过程是指
企业由小变大!由弱变强的不断变革的过程\"企业的成长性由发展性!持续性和
结构变革三方面内容组成\"发展性是指由小到大!由弱变强和整体扩张的扩张态
势;持续性是指企业能够在较长的时期内持续成长;结构变革是指企业的技术创
新!制度创新!产权结构!组织运作机制的变革和发展等\"其中动态持续性发展
轨迹是成长的外部延续标志;由小变大!由弱变强!整体扩张是企业成长的量的
积累过程;创新机制的构建!产权形式的变革和组织结构的发展等结构变革是成
长的内在支撑机制和状态指标\"
企业成长性理论
3.1国外理论发展现状
国外学者对企业成长问题的研究始于18世纪,在这个领域中,最早的研
究是亚当斯密(1776),他在古典经济学中用分工的规模经济利益解释了企
业成长问题\"之后,企业成长性研究领域经过快速的发展,先后经历了三个
发展阶段:古典经济的企业成长理论!现代企业理论!现代企业增长理论\"
在古典经济的企业成长理论中,斯蒂格勒(王975)以企业的功能划分为
基础,根据产业寿命周期分析了企业成长的一般规律,重新解释了基于规模
经历利益的企业成长与稳定的竞争均衡条件相容的原因;在现代企业理论阶
段,科斯(1937)从交易成本的角度阐述了企业扩张的动力是为了减少市场
交易费用,并认为企业扩张的动力与企业的追加交易成本呈正向比例关系\" 马瑞斯(1963)认为企业的目标是成长率最大化而非利润最大化\"企业的增 长率应有产品需求增长率和资本增长率两方面组成,企业的目标就是将两方 面增长率同时最大化;在现代企业增长理论阶段,主要是考察企业成长的发 展阶段和方式,动态地评价企业成长各阶段的特点及对策\"伊查克爱迪思认 为,企业与其他生命体一样,也要经历产生!成长!老化!消亡的生命周期,
企业的成长和老化不是由时间和规模决定,而是通过灵活性与可控性这两大 因素之间的关系来表现的,随着灵活性和可控性间关系的变灰暗从而产生不 同的生长阶段\"
分析国外企业成长理论的三个阶段,我们可以得到以下结论:
(1)从规模经济角度分析,企业成长是以科斯的企业与市场相互替代理论为 出发点,主要是观察企业的外部环境\"
(2)从生命周期角度分析,企业成长的出发点是组织规模的扩张以及企业文 化的不和谐性,主要是在观察企业的动态成长观\"
(3)从基因组合角度分析,企业成长的出发点是企业内部管理过程和管理职 能的相互关系,主要是观察企业内部微观运作机理\"
创业板公司成长性研究一以首批28家创业板公司为例
3.2国内理论发展现状
与国外的企业成长理论相比较,国内的企业成长理论发展还处于探索阶 段,还未形成系统性理论\"在此列举一些代表性的理论观点:
杨杜的企业成长论,基本观点是经营资源概念是理解企业成长的基础,
未利用资源是企业成长的内在原动力;现实的企业成长那个,是在竞争和未 利用资源这两种动力推动下的增值和质变过程;能够同时享受由规模经济\" 成长经济和多样化经济所构成的最大限度的复合经济效益,是现代大企业得 以成功的原因\"
有效竞争与企业成长,傅红岩(1998)以/环境决定论0作为研究的逻
辑前提,强调企业成长所需要的竞争环境\"提出应在中国建立企业成长的有 效竞争机制,从分利用专业化分工!规模经济和范围经济利益的企业分布格 局,以消除中国多年的低水平重复建设和过度竞争\"
1企业成长性界定
对于企业成长性的定义,国内外学者们有不同的解释,在此列举一些较 具代表性的观点:科斯(1937)企业成长性是由企业功能的扩大来体现;彭 罗斯(1959)企业成长主要是由规模大小是否扩张,以及获取资源能力是 否增强来表现;斯达巴克(1965)成长主要是指组织规模的持续扩张,而 发展则是指组织历史的延伸;托斯(1976)成长主要体现在销售额!资产 规模!员工等的增长,而以上指标属于成长性指标;特瓦沙和纽波特(1979) 成长是指一个组织在其所属环境中生存!同时其发展能力不断增强;钱德勒 (1992)成长主要表现在企业组织能力的增强以及市场范围的扩大\" 本文认为:企业成长意味着企业规模的扩张,企业结构的转换,及两者
间的互动过程\"我们在认同企业也存在生命周期的同时,也需看到企业的成 长会受到各种因素的影响,包括外部因素和内部因素,而且不同成长阶段所 面临的影响因素不同或同一影响因素的影响程度是不同的\"因此,企业成长 性是指企业在生产经营过程中,在不断提高生产经营要素质量的基础上,使
企业规模不断扩大!经济效益不断提升的一种能力和状态,它决定了企业发 展的可能性和发展程度\"
(1)企业成长性可以于规模上体现\"但是,它不等同于简单的规模扩大, 科学的成长要求企业在规模由小变大的同时,内在要素质量也同步提高\"
(2)企业成长性是一个过程和发展趋势\"研究企业的成长性要从企业过 去!现在和将来的变化趋势来研究,是一个动态研究\"
(3)成长并不完全等同于发展\"企业的发展是指企业随着时间的推移而
发生的变化\"这种变化既包括好的变化也包括不好的变化\"企业的发展可能 表现为企业在行业内地位的提高,盈利能力的提高!生产规模的扩大!社会 影响的扩大,也可能是相反的表现\"而企业的成长,是指随着时间的流逝, 企业规模扩大!盈利能力上升!在行业内的地位提高!社会影响扩大,也可 以理解为,成长属于正向的发展\"
(4)财务指标能够直观的反映企业成长性的高低\"我们可以通过各种财 务指标,如资产规模!盈利能力!现金流动能力等,与历史水平相比较,通 过分析这些财务指标的变化,来判断企业的成长性\"
(5)对企业成长性高低的评价是相对的,这与公司的战略规划有关\"比如 同样的标取得了同样的增长,某些企业制定的目标不高,那么这样的增长就 符合该企业成长性要求;但是某些企业制定的目标很高,那么同样的指标增 长却不能达到事先制定的目标,则该企业会认为成长性不足\"因此,不同的 评价主体对成长性的结论也会不同\"
