期货操作实验报告
通过一段时间理论知识的学习，我对期货的买卖知识有了一定的了解。这一阶段的期货操作让我对期货有了更深的了解。期货的高收益，高风险并存的性质也让我印象非常深刻。在一开始操作的时候，我对选择期货的投资对象比较头疼，众多的品种让我不知如何选择，亦不知某一个投资品种的前景如何，在这个季节是否应该投资，行业前景如何等等。
在选股的时候，开始我是根据股票的选股依据进行选股，首先分析大盘走势，由于在这几周时间内一定要投资，所以大盘的分析的必要性不大，期货买卖操作以短线为主。选股的行业分析主要通过上网查询相关背景资料。在买入一只期货的时候我着重观察其K线图，在遇到有金叉，分散上升的均线时，我有较大的投资欲望。然而通过一段时间的入手，我觉得期货和股票还是有很大不同的。这主要变现在其一，期货可以双向操作。顾名思义，我不仅可以买入一只期货，也可以卖出一只期货以开仓。在买入的时候当然是逢低买入，期待期货价格上升，在自己所认为的理想高位卖出。在卖出的时候，逢高卖出，期待期货价格下跌，在理想的低位买入平仓。这个不同使得一开始停在股票交易思维的我颇受损失，后来我发现，利用这一规律可以对同一只期货在一天内做多次操作，在其有上升趋势时，进行买入开仓；有下跌趋势时进行卖出开仓。在有些当天剧烈且大幅度波动的期货出现时，可用该种方法进行不断地买卖。其二不同在于，股票遵循T+1的交易规则，即买入或卖出一直股票的当天不得将其卖出。而期货是T+0的交易规则，即在买入或卖出一只期货的当天就可对其进行交易，平仓。正是这样一个区别使得期货价格的波动显得异常突然和凶险，每日的交易量也极大。如果还是用股票投资的老思维势必难以盈利。然而正是异常剧烈的波动使得前面所讲的投资方法大有可行。其三区别在于期货投资采用保证金制度，这样的一个制度使得我们的资金能进行尽可能多的投资去向，由于不需支付全部的交易金额，无形中使得投资人的投资规模扩大，多了很多盈利的可能，同时也是风险大大加大。面对这样的一个杠杆，我觉得还是得理性地选择投资规模，保持合理的仓位，将风险和收益统筹兼顾，权衡利弊。
在操作的初期，我保持稳扎稳打的习惯，每一笔操作都尽量控制在总资金额的10%左右，总的仓位没有超过30%。可是累次的交易使我发现了一个问题，交易的手续费极高，往往有时候价差带来的盈利达到1000元左右，手续费就要800多了，即每次的净盈利很少。一方面是交易费用很高，另一方面我觉得初始资金有些偏低。50万元的初始投资资金对于股票投资来说可能还算可以，但对于期货投资则显得不够。虽然期货投资采用保证金制度，但通过操作我发现，商品期货的价格是很贵的，因此期货投资需要很大的资金量，这也是风险的
来源之一。这样一个情况的出现使我有些急躁，开始抱怨钱赚得太慢。于是我开始加大投资的金额，加重持仓，在最高的时候，仓位达到90%。这里面我用了股票投资里的一个技巧，连续追加投资。例如在低位处买入一只期货，并且该期货有上涨趋势，但其价格会偶尔反弹跌到买价之下，这时我追加购买，摊低购买价格，如是操作几次。这种操作很容易使得仓位迅速达到重仓，且风险较大，只有在非常笃定该期货有上涨可能的时候才会这么做。高位卖出开仓操作方向与其相反便可。在重仓操作下，我的确觉得利润来得快了，当然损失也会很大，但总体我达到了盈利的目的。但是，就在一个下午，由于有门考试，我一个下午没有操作，等到休市了我才发现损失得很厉害。由此我得出一个经验：期货价格的变化瞬息万变，比股票还要厉害。在持仓的情况下应该仔细观察行情的变化，该追加购买要追加；该割肉止损就要快速行动。并且我发现，超短线操作时，在休市前应尽量平仓，尤其是取得不错收益的时候。因为在休市后重新开市时，期货的价格很容易剧烈波动，有时候这种波动使我们受益非常，有时候就会损失惨重，这样的变化使我们无法通过操作去规避的。在操作时，我得到一个经验，在选投资对象时，如果是要做一天以内的短线，那么波动剧烈且规律明显的期货品种是选择的优先，有时候同一个品种今天波动剧烈，明天却不一定，所以每天都可以找找这样的期货品种。这是因为由于期货可以双向操作，剧烈的波动有助于我们盯住一只期货不断地来回操作。所谓的来回操作是指，在其剧烈上涨时，买入该期货开仓，达到合理高位时进行卖出平仓。此时根据之前出现的规律性，预计该期货会触顶反弹，剧烈下跌了，进行卖出开仓，等到价格降低到规律上的地位进行买入平仓，如此反复操作，直至剧烈的波动消失，再伺机而动。当然这样的操作具有一定的风险，因为规律有时候会被突破，例如价格达到历史规律的顶点了，按照预期期货价格会下降，但是有时候这个顶点就会被突破。因此，我在操作的时候十分谨慎，往往等待趋势成形了一点再开始介入。虽然这样做会压榨利润空间，但是小心驶得万年船，一旦急于操作，而规律又被突破，那将会非常头疼和纠结。 期货投资操作中另一个让我有所思考的是心态问题。人往往在顺境中表现的从容，自如，一旦身处逆境就急切，慌张。就像赌博的人，如果是赢了钱的，会倾向于稳健，慢慢扩大战果，若是不能有更大的收获也不会产生很大的不满。而输钱的人，由于对本金丧失的强烈惋惜会想着赢回失去的本金，以期自己的效用不低于赌博之前，在这样的心态下，他会倾向于增大投机的力度，为自己创造更大的可能收益，但同时也承担了很大的风险。在时运不济的时候，这样的风险转化为了实实在在的损失，从而这个输钱的人因为输钱的困境造成了更大的困境，有意思的是，这样的困境效应有时候会像滚雪球一样越滚越大，而这现象的始作俑者就是心理问题。我在做模拟操作时，由于一个下午的疏于管理，造成了很大的损失，将我很多
天的成果一并吞灭，强烈的逆境心理使我急切地想把失去的钱弥补回来，从而导致我选择期货的时候急切草率，买卖时缺乏思考和等待，追加投资即割肉止损时因为自己的主观意愿而误判时机。这一切使得我的损失缺口进一步扩大。这次的损失是三万四千，其中两万是因为那天的意外，而另外的一万四就是因为心理上的问题导致的。由此，我更加觉得一个冷静的头脑和坚强的心智对一个投资者来说是多么重要，我也通过这么一次模拟操作知晓了很多理论知识所无法学到的东西，对于实践操作的综合能力要求有了更深的认识。这次的模拟实践中我还有很多地方做得不够，在实践的后期，我几乎把所有精力放在盘口的观察以及规律的总结上，从而一定程度上忽视了技术分析和环境分析。尤其是背景方面的分析做得很不到位，其中一个客观原因就是短线操作对价格的极度关注，另外在技术方面也运用得极少。因此这次的实践实际上是有缺陷的，在实际的交易中，并不会全是短线操作，和股票一样，期货的价格波动在一定时期内是有规律的，也应该是符合波浪理论等经典分析工具的使用要求的。这方面的不足有待我以后更加努力去克服。
经过这次的实践操作，我掌握了很多的宝贵经验，这些经验在上面的操作依据等内容中就体现了出来。尤其通过期货与股票的比较使我对期货有了更深的了解。在进行期货投资时，我们应该尽可能多地了解相关信息，如宏观政策，行业背景，历史数据等待。选股时要谨慎，不能冒进。其次要控制好自己的心理和情绪，做好承担风险的准备。在操作时不跟风，不慌张，身处逆境时更要沉着冷静，不能有赌博的心理。再者，进行投资决断时要果断，当机立断，对自己有信心，更要有耐心和平常心。总之，期货市场的行情瞬息万变，只有多努力探索和实践操作才能提高对市场的感知能力，才能在期货的投资过程中有所收获。
