我国中小企业融资难问题
摘要：×××××
关键词：利率；企业；融资
改革开放以来，我国中小企业发展迅速，它们不仅在创造财富、增加税收、繁荣城乡经济、方便群众生活等方面发挥着日益重要的作用， 而且还在吸纳社会闲散人员和国有企业下岗职工等方面，为社会的稳定和经济的发展做出了积极的贡献。近几年，中小企业总产值和实现利税分别已占全国的60%和40%，而在出口方面，中小企业也已达到全国出口总额的60%。这足以看出中小企业已经成为我国经济发展的重要组成部分，成为国民经济一个新的增长点。然而纵观中小企业的发展不难发现，中小企业在积累发展资金方面与大型企业相比，存在着更多的困难， 融资壁垒已经成为制约中小企业进一步发展的重要因素。 中小企业融资难是一个世界性的难题。据世界银行国际金融公司( IFC) 在我国进行的调查，有41%的中小企业认为融资困难是影响其发展的主要因素，小企业贷款申请失败的概率为 23%，中型企业贷款申请失败的概率为22.13%，而大型企业贷款申请失败的概率为12%。而对于大多数中小企业而言，通过金融机构贷款是其融资最主要的方式。面对中小企业的外源融资瓶颈，我国在银行开展小企业贷款业务指导意见中指出积极开展中小企业贷款，促进我国中小企业发展，缓解融资难问题。
一、我国中小企业的融资现状
1、中小企业融资渠道单一
我国大部分中小企业主要采取内部融资方式，由创办人自筹资金，外部融资占的比例很小。在中小企业发展过程中，仅依靠内部融资是难以满足资金需求的。而在外部融资中，以银行贷款为主，但银行出于防范风险的目的，通常不愿贷款给中小企业。
中小企业属于非公有制企业，其发展经历了从无到有、从小到大、从弱到强的过程，主要依靠自身积累、内源融资，单一的资金获取方式，极大地制约了中小企业的快速发展和做大做强。据中国银行统计调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自于银行贷款，直接融资仅占总融资的1.3%。由于我国资本市场体制发育不完善，证劵市场准入条件过高，创业投资体制以及公司债券市场不完善，使得中小企业无法通过资本市场进行融资。另外，现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构。这也使得我国中小企业的融资渠道趋于狭窄。
2、融资成本较高
中小企业在借款时，不仅无法享受优惠利率，而且还要支付比大型企业借款高的多的浮动利率。商业银行从自身控制经营风险的角度，一般都会要求中小企业采取抵押或担保方式进行融资。中小企业还要支付担保费、抵押资产评估费等相关费用。这些都加大了中小企业的融资成本。
3、我国中小企业信用担保体系不健全
我国中小企业普遍存在经营规模小、分散、孤立、寿命短、行为不确定的现象，而且多以家族企业管理为主，固定资产少，抵押品不足，流动资产在生产过程中易发生物质形态变化，无形资产难以量化，因此，更加需要第三方提供银行申请贷款信用担保。但我国信用担保体系才开始建立，能提供担保的金融机构较少，且担保基金不足等问题都表明我国中小企
业信用担保体系作用有限，运作机制不健全。目前各类政府主导的担保机构有几百家，但分布分散且很不平衡。而且担保机构普遍规模较小，自负盈亏的担保机构为了减少风险，只能提高担保条件并严把担保业务办理关。这严重限制了中小企业的资金融通。
二、我国中小企业融资困难的原因
1、企业自身的原因
（1)企业管理水平低，财务管理制度不规范
我国中小企业的企业管理技术水平比较低，企业内部缺少有效的监督机制，其所造成的结果就是企业资金使用率不高。中小企业经营透明度低，许多中小企业不同程度的存在财务制度不健全，财务报表不规范，财务管理混乱，达不到银行对企业贷款的条件和要求。中小企业还存在另一个比较普遍的现象，大部分中小企业都不愿公开太多的内部信息，并且存在做假账的问题。企业财务状况的真实性等较难取得银行等信贷金融机构的认可，这产生了“信息不对称”问题。因此，银行等信贷金融机构便紧缩面向中小企业的贷款，使中小企业难以筹集到资金。
（2)中小企业信用较低，抵押品或担保不足
由于中小企业的资产规模和生产经营规模都比较小，利润回报率也比较低，从而使得其抵抗风险的能力差，直接导致中小企业偿还贷款的能力较容易受到削弱，中小企业出现倒闭的几率较高。中小企业资产规模和经营模式一般较小，很难向银行提供其所要求的抵押物或担保机构要求的担保物。这是企业向银行等金融机构获取资金的重要限制因素之一。社会信用体系的缺乏，致使银行和企业处于信息不对称状态，一方面，银行找不到一个标准来评价企业信用情况，不敢贸然对中小企业提供贷款。另一方面，因为缺乏社会信用体系支持，中小企业没有足够证据证明自己的信用情况，使自己在向银行贷款中处于不利地位。
2、金融体系的原因
（1)我国金融体系业务效率低
我国目前的金融机构体系还是以银行为主导，四大国有银行占据了银行业务的多数份额。从所有制结构看，尽管我国银行的所有制形式是国有独资、股份制、合作制等多种形式，但根据2009年4月份统计局发布的相关数据，52%以上为国有银行。这样的所有制形式实质是国家对银行的风险承担了无限连带责任，导致银行业内发展动力不足、缺乏竞争 ，金融业务产品供给不足，金融服务效率较低，从而影响到中小企业的信贷资金业务。
（2)我国金融机构的融资程序和融资条件阻碍中小企业融资的可获得性
金融机构针对资金使用的原则是“收益性、安全性、流动性”，在实际操作中的金融机构以有效担保作为向客户提供贷款的前提条件，但是中小企业却因为自身资本的限制无法提供足额担保。此外，中小企业融资量少，频率高，需要金融机构提供简捷迅速的融资服务。然而金融机构为了保证其自身融资安全度，推行严格完整的融资程序和融资企业资格条件，这难以满足中小企业对融资业务简捷迅速的要求，阻碍了中小企业融资。
（3)我国金融机构高息贷款增加中小企业融资难度
从银行的贷款业务来看，我国大部分商业银行把经营战略定位于大型企业，中小企业的主动参与意识不强，导致贷款数量明显偏少。对于中小企业的贷款定价，银行一般会根据市场情况，采取动态方式来制定，即使某一时期制定上浮或下降一定比例的标准，具体执行起来，会根据企业的具体情况来定。尤其是商业银行为了提高经济效益和信贷资产质量，近年来普遍实行了授权授信制度，客观上使贷款条件更加严格，环节更加复杂，增加了中小企业从商业银行贷款的难度。
由于中国大中型银行的体制改革滞后，小型银行的数量太少，中小企业融资困难问题远未根本解决。目前，国家成立的一些政策性中小企业担保公司的担保费比较高，小额贷款公司利息更高。
三、中小企业贷款利率的定价——当前商业银行贷款定价理论述评
（一）成本加成模式
该模式的公式为：预定利差水平=[目标利差收益/贷款总额—（贷款收入—借入资金成本）/贷款总额]*100%。该模式在计算贷款的最低利率时，全面考虑资金成本、贷款管理成本、风险补偿水平和目标收益率。银行以最低利率为底线，根据市场竞争情况和相对于客户的谈判地位确定贷款利率，以保证每一笔贷款都能获取目标收益。
（二）基准利率加点模式
该模式公式为：贷款利率=优惠利率（或基准利率）*[1+系数（即风险加点）]。该模式是国际银行业广泛采用的贷款定价方式。主要是把对资信最好的客户发放的短期营运资金贷款的最低利率作为基准利率，每笔贷款根据其违约风险和期限风险的大小，在基准利率的基础上加点或乘以一个系数来确定。
（三）客户盈利分析模式
该模式公式为：贷款额*利率*期限*（1—营业税及附加税率）+其他服务收入 *（1—营业税及附加税率）=为该客户提供服务发生的总成本+银行的目标利润。该模式强调银行确定贷款利率时，以客户为中心，考虑客户与银行各种业务往来的成本和收益，试图从银企全部关系往来中寻找最优，得出具有竞争力的利率水平。
上述三种模式各有优劣：成本加成模式可以保证银行每笔贷款有利可图，但这种内向型的定价模式可能影响贷款定价的市场竞争力；基准利率加点模式表现出更强的市场导向，但作为“外向型” 的贷款定价模型，它由于对资金成本重视不够，有时可能导致占有市场而失去利润；成本收益分析模式较为全面，使银行在贷款得到合理回报的同时，又保有银行贷款对高质量客户的吸引力，但该模型更适用于银行大客户，对中小企业贷款定价适用性一般。 在实践中，银行必须根据各种模型的优缺点和实际情况选取适合自身的定价模式。
四、对策及建议
1、重视企业内部管理，实现内部资金良性循环，提高信用水平
解决中小企业融资难问题的根本途径是提升其自身素质。重视企业内部管理，提高企业自有资金的使用效率，使得企业内部资金充足的同时又能够获得外部资金的支持。首先需要提高管理者自身的管理水平，改变其保守落后的管理观念，满足现代经营管理的需要。其次，需要制定适合中小企业的正确的经营战略，积极创新培育名牌特色产品，突破自身资金不足、技术落后的局限性。
强化信用观念，构筑良好的银企关系。中小企业必须强化信用意识，保全银行债权，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。中小企业要注重健全规范财务制度，提高自身的信用水平，增强信誉，创造良好的贷款条件，以争取更多的融资机会。加快建立现代企业制度，严格按照会计准则编制财务报表，及时、完整、准确提供财务信息，提高信息透明度。
加强银行的联系与沟通，及时将企业的生产、经营、财务状况、企业规模、存续时间以及企业拥有可抵押资产等信息反馈给银行，降低银行获取信息的成本，增进相互了解，建立互相信赖的银企合作关系。
商业银行也应充分重视与中小企业的合作项目，不断完善现行的信贷风险评估体系， 科学合理的评估中小企业的信贷风险。
2、强化政府部门的支持保障作用。
由于中小企业经营风险大、资金筹措能力低，在市场竞争中一般处于劣势地位。政府应当制定或完善有利于中小企业发展的法律法规，营造良好的经营环境，确保中小企业健康快速发展。同时，政府应加大对中小企业的资金支持，缓解中小企业对资金的需求，辅助中小企业的发展。健全中小企业贷款担保体系，完善中小企业中介服务体系，继续加大中小企业贷款风险补偿基金和财政贴息、税收减免等政策实施力度，积极设立落实中小企业贷款奖励
专项基金，为中小企业直接融资提供和创造更多的渠道与选择。
3、构建中小企业政策性金融体系，发展地方性中小金融机构
地方中小金融机构具有为中小企业提供服务的信息优势，中小金融机构通过与中小企业的长期合作关系，对中小企业经营状况的了解程度逐渐增加，这有利于解决两者之间的信息不对称问题。为了使中小金融机构更好地为中小企业服务，应做好以下工作:
（1)调整中小金融机构的产权结构和制度，建立规范的公司管理模式。
（2)改善中小金融机构的监管制度，加强监督力度，控制市场风险。
（3)制定符合中小企业的弹性利率调整机制。
（4)建立科学完善的中小企业信用评估体系，根据中小企业的管理水平、风险保障能力、经营状况、偿债能力及信用记录等，综合评出其信用等级，作为中小金融机构对中小企业信贷决策和重点扶持的依据。
4、充分利用利率市场化趋势， 推动中小企业健康发展
利率市场化趋势为商业银行提供了一定的信贷风险决策权力，在合理判断中小企业类型和实际调研其贷款用途的基础上，通过恰当的贷款定价规范和引导中小企业贷款资金的应用，从而推动中小企业的健康发展。
5、拓宽中小企业直接融资渠道
我国中小企业的融资方式主要是间接融资，直接融资比较少，而国外直接融资方式要成熟很多，我国应借鉴国外的成功经验，大力发展直接融资渠道。（1）制定多套标准大力发展二板、三板市场，加快创业板市场发展，对不同的企业设定不同标准。（2）降低债券市场在企业规模、发行额度等方面的标准，为中小企业发展风险提供担保，鼓励经营情况良好、偿债能力强的中小企业采取发行债券的融资方式筹集资金。
参考文献：
[1] 冯玮.浅析我国中小企业融资问题［J］.延安职业技术学院学报，2011.
[2] 李臣.浅析我国中小企业融资存在的问题及对策［J］.现代商业.
[3] 管海艳，陈天宇,李明.浅析我国中小企业融资难问题［J］.技术与市场，2011.
[4] 邱红星，陈杰，吴狄.基层银行小企业贷款利率风险定价机制研究［J］.现代商业.
[5] 孙瑛，殷克东，高祥辉.利率市场化趋势下中小企业信贷风险的多元决策分析［J］.经济理论研究.
[6] 江苏银监局.融资寒流袭击小企业［J］.中国改革，2008.
[7] 马方方.中小企业贷款中的信贷配给现象及对策研究［J］.金融理论与实践，2007.
[8] 罗亮森,刘海东,李东泽.中小企业融资现状分析［J］.调查研究,2011.
