1.商业银行与投资银行主要区别？ 1) 运作方式不同（本质区别）： 投资银行的融资方式是直接融资 商业银行的融资方式是间接融资 （借款人—商业银行—存款人） 2) 业务不同：
商业银行主要传统业务有三方面，即负债业务、资产业务和中间业务，以存贷款业务为核心。
投资银行的业务很广，包括证券承销、经纪和交易，核心业务就是证券承销。承销方式：代销/包销：余额包销、全额报销（一般不超过90天） 3) 融资体系不同： 投资银行是资本市场上的金融中介
商业银行是货币市场或借贷市场的金融中介 4) 利润构成不同：
投资银行主要是靠收取客户佣金
商业银行主要是存、贷之间的利率差 5) 经营方针不同：
投资银行强调稳健与开拓并重；商业银行强调稳重与安全为先 6) 监管机构不同: 投资银行监管机构是证监会 商业银行监管机构是银监会
2.投资银行业务的主要发展趋势？P29 1) 全能化趋势：投资银行逐步从分业经营模式走向混业经营，向全能化迈进。 2) 国际化趋势：投资银行国际化趋势主要表现在机构国际化和业务全球化。 3) 网络化趋势：投资银行网络化趋势主要表现在业务经营方式上，网上发行、网上交易、网上理财，改变传统的作业方式，以便给投资银行的发展注入新的活力。 4) 智能化趋势：投资银行的智能化趋势既是这一行业高速发展的原动力，又是该行业低于较高市场风险的保护伞。 5) 专业化趋势：专业化分工协作是投资银行业务发展趋势的必然结果，各大投资银行在业务拓展多元化的同时也各有所长。
6) 集中化趋势：各大投资银行通过并购、重组、上市等手段扩大规模，大规模的并购带来了投资银行的业务高度集中。
3、我国证券公司未来发展趋势？
1) 适时开展证券融资融券交易，该业务对于证券市场运行机制形成、满足不同市场主体投资需求和风险等有着重要作用。 2) 实现资本市场和货币市场真正连通，两个市场连通是将短期资金转化为长期资本的重要渠道
3) 建立以净资本为核心的风险监管和评价体系，为防范证券公司经营失败所导致的市场系统性风险，应进一步完善以净资本为核心的风险监管体系。 4) 完善公司治理机制和内控制度，证券公司的高风险特征决定了证券公司在其经营活动中不可避免的承担各种风险、控制和管理风险是证券公司业务运营的核心。
4.现代股份公司制投资银行的主要特征？P36 1) 强大的筹资功能 2) 科学的企业管理 3) 完善的公司治理 4) 合理的资源配置 5) 高效的运作效率 6) 独立的法人地位
5.公开发行股票的主要流程？
1)取得主承销资格 2)组建公开发行团队 3)对企业进行尽职调查和上市辅导 4)制定发行方案 5)准备募股文件 6)路演 7)组织承销团 8)上市、刊登墓碑广告
6.路演要达到三个目标是什么？P93 1) 路演让投资者进一步了解发行人。
2) 增强投资者信心，创造对新股的市场需求。 3) 从投资者的反应中获得有用的信息。
7.初次询价与累积投标询价的要求都有哪些不同？ 1) 参与的询价对象数量可能不同：初步询价的对象为发行人和保荐机构选择的符合询价对象条件的机构投资者（至少20家），而可参与累计投标询价的对象对所有符合条件的机构投资者。
2) 参与询价的方式不同：在初步询价阶段，一个机构投资者只能以一个询价对象的身份参与初步询价阶段，参与询价和配售的可以是机构投资者本身，也可以是其管理的投资产品账户，但询价对象必须事先将相关账户报监管部门备案。
3) 是否缴纳申购款及参与股票配售，参与初步询价的机构投资者无需缴款，参与累计投标询价的机构投资者须全额缴纳申购款，在发行价格以上的申购将会获得比例配售。
8.债券与股票的主要区别？P125 1) 权利不同：债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间的经济关系是债权债务关系。股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有表决权。
2) 目的不同：发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。 3) 期限不同：债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时归还本金，因此，债券是一种有期证券。股票通常是无需偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此，股票是一种无期证券或永久证券。
4) 收益不同：债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。
5) 风险不同：股票风险较大，债券风险相对较小。
6) 筹资成本不同：债券的筹资成本通常低于股票的筹资成本。债券的利息是在税前利润中支付的，而股票的股息是不免税的，要从税后收益中支付。 7) 会计处理不同：发行债券所筹措的资金列入公司负债项下，所付利息作为公司称本费用支出，而发行股票筹措的资金列入公司资本项下，股票股息红利的发放属于利润分配。
9.现行国债销售价格与过去国债销售价格的区别？ P134 在传统的行政分配和承购包销的发行方式下，国债按规定以面值出售，不存在承销商确定销售价格的问题。
在现行多种价格视的公开招标方式下，每个承销商的中标价格与财政部按市场情况和投标情况确定的发售价格是有差异的。
如果按发售价格向投资者销售国债，承销商就可能发生亏损，因此，财政部允许承销商在发行期内自定销售价格，随行就市发行。
10.影响国债销售价格的因素？P135 1) 市场利率
2) 承销商承销国债的中标成本
3) 流通市场中可比国债的收益率水平4) 国债承销的手续费收入
5) 承销商所期望的资金回收速度
11.政府债券分类以及国债的主要特点？
1) 政府债券分为：国债（“金边债券”)、地方债、城投债。 2) 国债特点：
a.安全性高、信誉好，国债是中央政府发行的，发行者具有最高的信用地位，一般风险较小
b.低利率低风险，由于国债的还本付息由国家作保证，在所有债券中信用度是最高而投资风险最小的，所以其利率也比较低。 c.流动性强、变现容易，发达的二级市场为国债的自由买卖和转让带来了方便，因此其流动性较强，变现较为容易。
12.债券信用评级的作用？P129可不解释 1) 有利于保护投资者的利益
2) 有利于债券的发行者降低筹资成本
3) 有助于金融监管当局对金融市场实施有效的监管
13.投资银行开展证券自营业务必须准守的原则？P181需要解释
1) 客户委托原则：投资银行在同时经营自营业务和经纪业务时，应把经纪业务（即客户委托的买卖）置于优先地位。
2) 分账管理原则：投资银行在开展证券交易活动过程中，应将自有的账户和客户的账户严格分开，实行分账管理，不得挪用客户的资金和证券。
3) 公开交易原则：在证券自营业务中，为保证交易的公平合理，防止证券自营商利用这些优势进行不公平是交易，必须对证券自营商提出公平原则。 4) 风险控制原则：投资银行是证券自营业务是所有交易由于不确定性形成是风险都将由投资银行自身承担。
5) 守法经营原则：投资银行从事证券自营业务必须依法、守法经营，禁止内幕交易，禁止操纵市场以及其他禁止行为。 14.兼并、合并与收购的区别？P196三个定义也可以、不得全分
1) 兼并和合并是两家或多家企业结合为一家，并承担全部债务和责任，一般只有一个法人，被兼并或合并企业作为经济实体已不复存在。而收购则是一家企业通过收购资产或股份以实现对其他企业的控制，收购后对被收购企业的原有债务不负连带责任，只以控股出资的股本金为限承担风险，收购后仍为两个法人，只发生控制权转移，被收购企业经济实体依然存在。
2) 兼并与合并是以现金购买、债务转移为主要交易条件的；收购则是以所占企业股份额达到控股或控制为依据，进而实现其对被收购企业的产权占有。 3) 兼并与合并范围较广，任何企业都可以资源进入；收购则一般只发生在股票市场中，被收购的目标企业通常是上市公司。
4) 兼并与合并发生后，其资产和业务一般需要重新组合、调整；收购则是以股票市场为中介进行的，收购后的企业变化形势比较平和。 5) 兼并一般是善意的，而收购则多数是恶意的。
14.杠杆收购的特点？P235 杠杆收购的突出特点是，收购方为了进行收购，大规模融资借贷去支付（大部分的）交易费用。 通常为总购价的70%或全部。同时，收购方以目标公司资产及未来收益作为借贷抵押。 借贷利息将通过被收购公司的未来现金流来支付。 1) 高杠杆性：收购者只为收购交易投入少量的股权资本，大量的收购资金则依靠举债措施，具有以小博大的杠杆效应。
2) 特殊的资本结构：表现在股权资本占很小的比例及多层次的债务融资结构。 3) 高风险与高收益并存：高风险缘与高杠杆比率，收购者与债务资金提供者都面临较高的财务风险。高收益源于对承担风险所要获得的回报。 4) 投资银行的作用显著：杠杆收购是投资银行和并购企业的合作博弈，装房都从中获得巨额交易合作剩余。 5) 以发达的资本市场为基础
6) 并购后企业往往具有较好的管理效能
7) 典型的杠杆收购往往是目标企业的性质发生根本性的变化，由公众持股的上市企业转变为私人控制的私有企业，企业的所有权与控制权再度结合。
16.白衣骑士战略是什么？
是指在面临外界的敌意收购时，目标公司寻找一个友好的支持者，作为收购人与恶意收购者相竞争，以挫败收购行为。该友好的收购人即为白衣骑士，而敌意收购人则可以称为黑马骑士，以形容其秘密收购目标公司股票进行股份袭击的特征。通过白马骑士战略，目标公司不仅可以通过增加竞争者而使买方提高收购价，甚至可以通过“锁位选择权”给予白马骑士优惠的条件购买公司的资产、股票等。
17.什么是股权收购？（小题）
股权收购是指以目标公司股东的全部或部分股权为收购标的的收购。 控股式收购的结果是A公司持有足以控制其他公司绝对优势的股份，并不影响B公司的继续存在，其组织形式仍然保持不变，法律上仍是具有独立法人资格。
18.投资基金的特征？P282 1) 集合理财、专业管理 2) 组合投资、分散风险 3) 收益共享、风险共担 4) 监管严格、信息透明 5) 独立托管、保障安全
19.开放式基金与封闭式基金的主要不同？P284 1) 发展历史不同：封闭式基金的产生早于开放式基金
2) 期限不同：封闭式基金一般有固定的存续期，一般在5年以上；开放式基金一般是无限期的。
3) 份额限制不同：封闭式基金的份额是固定的，开放式基金的份额不固定。 4) 交易场所不同:封闭式基金募集完成后可以在证券交易所上市交易，交易在投资者之间完成；开放式基金交易份额不固定，交易在投资者和基金管理人之间进行。
5) 激励约束机制不同：开放式基金的激励约束机制更为健全。
6) 运作管理方式不同：封闭式基金份额固定，对基金投资的流动性要求相对较低，有利于基金长期经营绩效的提高；开放式基金份额不固定，对基金资产的流动性要求较高，在一定程度上影响基金的长期经营业绩。
20.金融期货与期权的主要区别？
1) 标的物不同：期货标的物可以是各种金融工具但不能是期权，但期权的标的物可以是期货。
2) 投资者权利与义务的对称性不同：期货买卖双方的权利义务的对等的，但期权买方有权利没有义务行权，卖方有义务无权利行权。
3) 履约保证不同：期货双方都交保证金，期权卖方缴纳保证金。
4) 盈亏特点不同：期货盈亏无限，期权损失有限、盈利可以有限可以无限。 5) 现金流转不同 6）套期保值的作用与效果不同
21.风险投资的基本特征？P346 1) 投资对象：是不具备上市资格的小型的、新兴的或未成立的创业期高新技术企业。（创业基金）
2) 投资周期：一般风险资金是3-8年
3) 投资目的：是注入资金或技术，取得部分股权（而不是为了控股），促进受资公司的发展，使资本增值、股票上涨而获利。（权益投资） 4) 投资回报率：相当高，平均为20％－40％
5) 获利方式：企业上市或转让股权（退出机制）。 注：风险投资属于中长期的，流动性差
22.风险投资与一般金融投资的区别？
1) 对象：风险投资的对象是初创期的小型企业，一般金融投资对象是比较成熟的大企业。
2) 方式：风险投资是股票，一般投资金融是贷款。
3) 管理：风险投资的投资者参与管理，一般金融投资者不参与管理。 4) 回报：风险投资回报率高，一般金融投资风险较为稳定。 5) 风险：风险投资的风险大，一般金融投资风险较小。
6) 市场：风险投资看重企业未来收益和高速度增长潜力，而一般金融投资着眼企业的现状、资金周转和偿还能力。
1.路演的主要达到的目标之一是让投资者进一步了解发行人。
2．证券交易所从组织形态上来看，可分为公司制和会员制两种类型。 3．投资银行的核心目标是创造市场、撮合交易。 4．董事会是投资银行最高决策机构。
（股东大会是投资银行最高权力机构。董事会是股东大会的常设机构，投资银行最高决策机构。总裁由董事会任命。监事不得兼任董事和经理。） 5.我国证券交易所主要有两种竞价方式集合竞价和连续竞价。
6.欧式期权是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权。 7.增发新股的价格一般要求同价位。
8.证券经纪业务一般资金账户分为现金账户和保证金账户 。 9.合伙制特点是共享企业经营所得，并对亏损承担无限连带责任
（合伙制是指两个或两个以上的自然人或法人共同拥有企业，分享利润，并对合伙企业的债务承担无限连带责任的一种企业制度形态。普通合伙人和有限合伙人） 10.代销和包销一般最长不超过90天。
11．投资银行的最核心的业务是证券发行与承销业务。
12．证券交易所从组织形态上来看，可分为公司制和会员制两种类型。
13．证券公司应当自每一会计年度结束之日起4个月内向监管机构报送年报。 14．可转换公司债券最短期限为1年，最长期限为6年。 15.基金通常分为两种，专项基金和投资基金。
16.债券按发行主体不同，划分为政府债券、公司债券、金融债券。 17.定向增发要求发行对象不得超过10人。
18.证券经纪业务一般资金账户分为现金账户和保证金账户 。
19.基础设施投资基金是指主要投资能源，原材料，交通运输，邮电通信等基础设施领域的未上市企业的一种产业投资基金。
20.80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。 21.市盈率是指股票市场价格与每股收益的比率。
22.股票价格反映的是股票未来收益与风险之间的一种函数关系。
1.招股说明书有效期为6个月。 （ √ ） 2.证券交易原则是“时间优先原则、价格优先原则”。 （ × ）
（价格优先原则、时间优先原则）
3.证券交易中1个交易单位俗称1手。 （ √ ） 4.中国投资银行目前发展特点为业务范围相对狭窄，服务方式雷同。 （ √ ） 5.合伙制投资银行的主要特点是信誉较好，具有法人资格。 （ × ）
（不具有法人资格）
6.纵向兼并是指同属于一个产业或行业的企业之间发生的并购行为。 （ × ） （横向兼并概念）
7.增发新股的价格一般要求同价位。 （ √ ） 8.风险投资最佳退出方式为首次公开发行IPO。 （ √ ） 9.代销和包销一般最长不超过60天。 （90天） （ × ） 10.金融债券定向发行的，经认购人同意，可免于信用评级。定向发行的金融债券只能在认购人之间进行转让。 （ √
） 11.证券做市商主要靠买卖差价来赚取收入。 （ √
） 12.合伙制投资银行可以建立职工持股计划完善公司治理机构。 （ ×
） （现代股份公司制）
13.证券承销一般分代销和包销。 （ √
） 14.中国投资银行目前发展特点为业务范围相对狭窄，服务方式雷同。 （ √
） 15.商业银行发行金融债券要求核心资本充足率不低于6%。 （ ×
） （4%） 16.目前，在我国的证券市场上国债发行实行保荐人制度。 17.内部控制包括内部管理控制与内部会计控制。 18.投资银行的监事不得兼任董事，可以兼任经理。 19.路演的主要达到的目标之一是让投资者进一步了解发行人。 20.债券和股票都属于有价证券。
1.IPO工作小组成员（ ABCD ）。
A.律师 B.会计师 C.行业专家 D.印刷商 2．混合资本债券要求发行期限在（ C ）。
A.5年以上 B.10以上 C.15年以上 D.20以上 3.证券交易必须遵循三个原则（ ABD ）。
A.公平B.公正 C.公道 D.公开 4.证券自营业务的原则（ BCD ）。
A.公司委托优先原则 B.分账管理原则 C.公开交易原则 D.风险控制原则 5.创业板上市条件是（ ABD ）。
A.发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元B.最近一年营业收入不少于5000万元
C.最近三年营业收入增长率均不低于30% D.最近一年盈利，且净利润不少于500万元
√ ）
√
）
× ）
√
）
√ ） （（（（（
