投资项目评估的概念：在项目可行性研究的基础上对投资项目建设的必要性、可行性和合理性进行的评审与估价。 基本分类：按评估活动的时间及所处阶段分：1.项目前评估：在项目投资前期为项目决策提供依据所做的评估。2.项目中评估：在项目建设过程中对项目进行的投资效果分析。3.项目后评估：在项目投产时乃至投产若干年依据项目实施结果而做的总结性评价。按项目评估的角度分1.企业评估 即站在企业角度上对项目进行评估（微观评估）。2.国民经济评估即站在国民经济角度上对项目进行评估（宏观评估）3.社会评价即站在社会角度上对项目进行评估（宏观评估）。按项目评估的内容分：1.建设背景、规模、条件的评估 即从建设背景、建设规模和建设条件等角度对投资项目的必要性进行评价2.技术评估 即从技术角度对投资项目的可行性进行评价3.经济评估 即从经济角度对投资项目的合理性进行评价。按项目评估的范围分1.单项评估 亦称分项评估，是按照项目评估的内容分别对有关内容进行的分析和评价2.总评估 亦称综合评估，是在单项评估的基础上对项目建设的综合评价。投资：是指经济主体（自然人或法人）为未来获得收益而现时投入生产要素，以形成资产的经济活动。简言之：经济主体（法人和自然人）为未来获得收益而现时投入的资金或资本。投资的特征：投资是一种独特的经济活动，有其自身的特征：1.投资的基本特征之一是效益性 包括经济效益、社会效益和生态效益 必须正确处理好三者之间的关系2.投资的基本特征之二是风险性投资与风险成正比：投资越大，风险就越大。3.投资的基本特征之三是长期性 投资是一次性投入，长期收益。另外，由于投资过程中只从社会上取走劳动、生产资料和生活资料，而不向社会提供任何有用效果。因此，客观上要求投资的实施过程应具有连续性。一个项目一般包括以下几个因素或其中的几个因素： 1.资金:用于土建工程或机器设备及其安装工程； 2.技术:提供有关工程设计、技术方案、施工监督、改进操作和维修等服务；3.组织:协调各方面关系，促进各类要素合理配置； 4.政策：改进与项目有关的价格、补贴、税收和成本回收等方面的政策，是项目能与所属部门和整个国民经济的发展目标协调一致，并提高项目自身的效益； 5.目标：明确项目目标以及项目的具体实施计划。项目发展周期，简称项目周期，是一个发展过程，是指项目从动议开始，经过建设和生产（或营业），直到报废为止的全过程。1项目设想（形成新的设想）2项目初选（形成项目概念）3项目拟定与准备（形成具体项目）4项目评估与决策（审查与批准）5项目实施与监督6项目投产与经营7项目评价与总结项目评估的程序：
一、准备和组织：确定评估人员，成立评估小组；审查和分析可行性研究报告；综合评估人员意见，编写评估报告提纲。
二、分析和编写：数据的调查与分析，报告的编写。
三、论证和修改：报告的分析与论证，报告的修改。可行性研究的概念：在项目投资决策前，对拟建项目进行技术、市场、财务、经济和社会等方面的调查研究、分析比较、效益测算，并据此提出该项目投资可行性的评价和如何进行
建设的意见，为项目投资决策提供科学、客观、公正依据的一种科学方法。可行性研究阶段：研究阶段机会研究阶
段 初步可行性研究阶段（详细）可行性研究阶段研究性质项目设想 项目初步选择 项目拟定准备工作目的 寻求投资机会鉴定项目的选择依据和标准 方案比选侧重点 必要性 技术可行性 效益性工作要求与作用 编制项目建议书 编制初步可行性研究报告 编制可行性研究报告估算精度 小于30% 小于20% 小于10%。。投资机会研究的划分：一般机会研究就是对某个特定的地区、行业或部门鉴别各种投资机会；或是识别利用某种自然资源或工农业产品为基础的投资机会。项目机会研究是将项目的设想转变为概略的项目投资建设，以引起投资注意，做出投资响应，并从几个有投资机会的项目中迅速而经济地做出抉择。可行性研究与项目评估之间的关系
一、项目评估与可行性研究的联系：均处于项目发展周期的同一个阶段，学科内容基本相同，目标与要求相同。
二、项目评估与可行性研究的区别：角度\\类别项目可行性研究，项目评估行为主体建设单位或其委托人，贷款银行或其委托人立足点直接投资者，贷款银行或其他部门侧重点项目必要性与技术论证，项目建设的可能性与偿还能力作用投资主体的决策依据，银行贷款与否的依据时序研究时间在先，研究时间在后项目投资者的考察与评估一）投资者的经济技术实力：1历史沿革2经济实力分析 3技术实力分析 4经营状况分析 二）投资者的管理水平1管理人员的素质2机构的设置及合理性3经营管理方面的主要业绩4已实施的投资项目的管理情况5对将来发展的设想与安排三）投资者的资信程度1投资者的资信程度是指投资者的筹资能力和信用程度2投资者的筹资能力3投资者的信用程度是指投资者的金融信用和经营信用。项目必要性评估 一宏观必要性评估一）项目建设是否符合国民经济平衡发展的需要 二）项目建设是否符合布局经济的需要三）项目建设是否符合国家的产业政策。二微观必要性评估一）项目产品是否符合市场的要求二）项目建设是否符合地区或部门的发展规划三）项目建设是否符合企业发展的要求四）项目建设是否能把科研成果转化为社会生产力五）项目建设是否可取得较好的经济效益、社会效益和环境效益。规模经济：在一定的规模下或一定的规模区间，企业可取得比较好的效益。或者，企业采用一定的生产规模可获得经济上的利益。项目生产规模的制约和决定因素
一、国家经济计划和产业政策一）国家经济计划二）国家产业政策
二、市场需求量
三、工艺设备的限制
四、资金和基本投入物的限制
五、专业化分工与协作配套条件
六、其他建设因素
七、经济效益。 项目建设和生产条件是指保证项目建设和生产经营顺利进行的必要条件，它包括两个方面的涵义：一是指项目本身的建设施工条件；二是指项目建成或交付使用后的生产经营条件。项目建设施工条件
一、广义：建设资金条件，建设场地条件，设备供应条件，设计力量条件，施工力量条件
二、狭义：建设场地条件。影响项目建设和生产的主要因素：建设和生产的制约和影响因素，市场因素、资源因素和技术因素。项目建设和生产
条件评估中，投资项目的厂址选择条件。厂址选择的原则：1.应服从国家经济布局及城镇建设规划2.应遵循合理利用土地的原则3.应有利于节省投资4.应既有利于生产也有利于生活5.应有利于专业化协作6.应充分考虑环境保护和生态平衡的要求。厂址选择要考虑的因素：1）厂址的生态条件（土壤、场地上的危险因素和气候等）2）环境影响（限制、标准、准则）3）社会经济条件（限制、鼓励、要求）（4）厂址所在地的基础设施（现有的工业基础设施、经济和社会基础设施，关键性的项目投入物如劳动力和燃料动力的来源情况） 5）战略问题（有关将来可能的发展、供应和销售政策的公司战略）6）土地费用。 厂址选择的方法：1.方案比较法 是通过对项目不同选址方案的投资费用和经营费用的对比，做出选址决定。2.评分优选法 可分三步进行。首先，在厂址方案比较表中列出主要判断因素；其次将各判断因素按其重要程度给予一定的比重因子和评价值；最后，将各方案所有比重因子与对应的评价值相乘，得出指标评价分，其中评价分最高者为最佳方案。3.最小运输费用法 如果项目几个选址方案中的其他因素都基本相同，只有运输费用是不同的，则可用最小运输费用法来确定厂址。资源条件评估：1．矿产资源要有国家矿产储备委员会批准的关于该资源储量、品位、开采价值以及运输条件的报告。2．分析和评价项目所需资源的种类、性质3.分析和评价项目所需资源的供应数量、质量、服务年限、开采方式和供应方式、成本高低及运输难易等。4分析和评价技术进步对资源优势利用的影响。5．分析和评价稀缺资源的供需情况，注意开发新资源的前景和寻找替代途径。 6．对农产品资源要分析其质量、供应数量和来源，同时要注意观察农村经济的发展及世界农产品市场的变化。原材料供应条件评估：1.分析和评价原材料的质量是否符合生产工艺的要求。2.分析和评价原材料的供应数量能否满足生产能力的要求。 3.分析和评价原材料的价格、运费及其变动趋势对项目产品成本的影响。 4.分析和评价原材料的存储设施条件。技术是由系统的科学知识，成熟的实践经验和操作技艺综合在一起而形成的一种从事生产的专门学问和手段。技术评估的原则一）先进性：指工艺、设备、设计方案及产品方案具有国际水平或领先于我国现有技术水平二）适用性：指拟采用的技术必须适应其特定的技术条件和经济条件，可以迅速消化、投产、提高并能取得良好的经济效益三）经济性：以最小的代价获取最大的收益四）安全性：对项目采用的工艺技术及设备的安全性，要有足够把握。要从社会角度、劳动保护角度加以分析评价。工艺选择应考虑的因素：对所选择的工艺有效地消化和吸收的程度；要考虑环境对工艺的影响。项目总投资：指项目从前期准备工作开始到项目全部完成为止所发生的全部投资费用。反映的是建设期末的投资总额。项目总投资的构成
一、建设投资：固定资产投资，固定资产投资方向调节税，无形资产投资，开办费（递延资产投资），建设期借款利息。
二、流动资产投资。建设投资构成：1．固定资产投资构成
2、固定资产投资方向调节税构成3．无形资产投资构成4．开办
费构成
5、建设期借款利息构成。固定资产投资构成 ：（1）工程费用： ①建筑工程费②设备购置费③安装工程费（2）其它费用：项目建设过程中不包括在上述工程费用中的其他投资费用。（3）预备费用：指在投资估算时用以处理实际与计划不相符而追加的费用。基本预备费主要用于，设计变更；自然灾害损失（预防自然灾害而采取必要措施所支付的费用）；破坏性验收。涨价预备费主要用于因项目建设期的投入物价格上涨而需要增加的费用。固定资产投资估算：
1、扩大指标估算法是套用原有同类项目的固定资产投资额来进行拟建项目固定资产投资额估算的一种方法。a）单位生产能力投资估算法 b）指数估算法 c）比例估算法。2）概算指标估算法是指先将构成固定资产投资的各个组成部分分别加以估算，然后汇总得出固定资产投资总额的一种估算方法。a）建筑工程投资估算b）设备购置费估算c）安装工程投资估算 d）工程建设其他费用估算e）预备费估算将上述a）e）项合计，即可得出拟建项目固定资产投资总额。3）工程系数估算法以主体工程或设备交货价格为基数，然后以系数计算其余部分投资的一种方法。流动资金企业在生产过程中处于生产和流通领域、供周转使用的资金。1.定额流动资金是指规定有最低限度经常需要量的那部分流动资金； 2.非定额流动资金是指无需规定最低需要量的那部分流动资金。流动资金估算 1．扩大指标估算法 1）销售收入资金率法 2）总成本（或经营成本）资金率法 3）固定资产价值资金率法 4）单位产量资金率法 2．分项详细估算法 1）储备资金估算 2）生产资金估算 3）成品资金估算资金筹措 ：从投资者的角度来看，建设项目筹资渠道主要有两大类：一是投资者自有资金，形成资本金；二是外部筹资。资本金是投资者进行直接投资的本钱。投资项目资本金，在项目总投资中，由投资者认缴的出资额，是项目的非债务性资金。对投资、筹资的鉴定与分析
一、对固定资产投资的鉴定与分析
二、对建设期借款利息的鉴定与分析
三、对无形资产投资和开办费的鉴定与分析
四、对流动资金投资的鉴定与分析
五、对筹资方案的鉴定与分析。对固定资产投资的鉴定与分析：1.鉴定投资估算的内容是否完整；2.分析各项支出估算的依据和方法是否符合规定要求；3.对投资水平和结构是否合理进行分析评估；4.对涨价预备费的鉴定分析。财务数据估算：在项目市场、资源、技术条件评估的基础上，从项目（或企业）的角度出发，依据现行的经济法规和价格政策，对一系列有关的财务数据进行调查、搜集、整理和测算，并编制有关的财务数据估算表格的工作。财务数据估算的内容：生产期估算，总成本费用估算，销售收入、销售税金及附加的估算，利润总额及其分配估算。项目生产期：项目从投产年份起到项目报废为止所经历的时间。项目生产期的长短是由项目所采用的主要固定资产的寿命决定的。一般说来，项目的生产期取决于主要固定资产的寿命期经营成本的含义：总成本费用扣除折旧费、摊销费和利息支出后的成本费用固定成本的含义：在一定的产量范围内不随着产量变化而变化的成本费用变动成本的含义：在一定的产量范围内随着
产量变化而变化的成本费用国民经济评价：按照资源合理配置的原则，从国民经济的角度出发，用一套国家参数（包括货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等）计算、分析项目对国民经济的净贡献，以评价项目经济合理性的经济评价方法货物影子价格：当社会经济处于某种最优状态下时，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格价格调整方法 （定价原则）：－）外贸货物影子价格的确定方法 １产出物（以出厂价计）的定价方法２投入物（以进厂价计）的定价方法二）非外贸货物影子价格确定方法1产出物 2投入物 三）特殊投入物影子价格确定方法 1．劳动力 2土 地外贸产出物的定价方法：（1）直接出口的产出物。影子价格＝离岸价格×影子汇率一国 内运费一贸易费用（2）间接出口的产出物。影子价格＝离岸价格×影子汇率－原供应厂到口岸的运输费用及贸易费用＋原供应厂到用户的运输费用及贸易费用－项目到用户的运输费用及贸易费用 （3）替代进口的产出物。影子价格＝到岸价格×影子汇率＋口岸到用户的运输费用及贸易费用－用户到拟建项目的运输费用及贸易费用。外贸投入物的定价方法：（1）直接进口的投入物。影子价格＝到岸价格×影子汇率+口岸到拟建项目的运输费用及贸易费用 。（2）间接进口的投入物。影子价格＝到岸价格×影子汇率+口岸到原用户的运输费用及贸易费-供应厂到原用户的运输费用及贸易费用+供应厂到拟建项目的运输费用及贸易费用 。（3）减少出口的投入物。影子价格＝离岸价格×影子汇率-供应厂到口岸的运输费用及贸易费用+供应厂到拟建项目的运输费用及贸易费用 。土地影子价格的确定方法：土地影子价格即为土地的影子费用。土地作为项目的一项投入，国民经济为此而付出的代价为增加的资源消耗和土地的机会成本，因而：土地影子费用可用国民经济为项目使用土地而增加的资源消耗和土地的机会成本来度量;实际操作中，只能用土地的机会成本来度量。国民经济为土地投入而增加的资源消耗是指项目所支付的拆迁费、安置费等。投资项目的不确定性分析：是以计算和分析各种不确定因素（如价格、投资费用、项目寿命周期、产品生产规模等）的变化对投资项目经济效益的影响程度为目标的一种经济分析方法。几种主要的不确定因素 一）价格的变动 二）生产能力利用率的变化 三）科技进步引起的技术装备和生产工艺的变化四）投资费用的变化五）项目寿命期的变化 六）经济形势的发展 盈亏平衡：当年的销售收入扣除销售税金及附加后等于其总成本费用。在这种情况下，项目的经营结果既无盈利又无亏损。盈亏平衡分析：通过计算盈亏平衡点（BEP）处的产量或生产能力利用率，分析拟建项目成本与收益的平衡关系，判断拟建项目适应市场变化的能力和风险大小的一种分析方法。社会价格：在效率影子价格的基础上，考虑收入分配影响所确定的价格，即社会价格等于效率影子价格与收入分配影响之和。社会价格＝效率影子价格（国民经济评价中的影子价格）＋收入分配影响（收入用于消费、积累以及分配于不同地区的作用。通过赋予一定的权数来反映其作用大小）
