人民币国际化所带来的挑战和机遇分析
(金融学)
学院：艺术设计学院
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论文提交日期：2011年10月27日
学期：2011-2012-
1人民币国际化所带来的挑战和机遇分析
摘要：改革开放30年来，我国经济呈现奇迹般快速增长。据报道，目前中国的经济实力位居世界第二，增长速度已达世界首位随着我国综合国力的日益增强和对外开放的程度进一步扩大，我国的国际地位也越来越重要，人民币国际化成为历史的必然。本文主要分析人民币国际化给我们国家带来的挑战和机遇，并对如何推进人民币的国际化作了简单探讨。
关键词：人民币国际化、挑战、机遇、策略
货币国际化是指一种货币在发行过境外被使用和持有，该货币不仅可以在该国居民间交易使用，也是货币发行国居民与非居民交易的重要货币。一种货币要想成为国际货币，其至少要能成为国内外居民提供价值储藏、交易媒介和记账单位的功能。
人民币国际化需要一个过程，需要一段时期的发展。可以说我国已经开始了这个过程，但离完全的人民币国际化还有很大一段距离，并且在之前我国也面临经济能否保持可持续发展，资本项目尚未实现可自由兑换，金融市场尚不发达且开放度不够，以银行为核心的金融体系国际化程度较低等各种问题，但是对人民币国际化的效应进行深入的先期研究和分析无疑具有重要意义。任何的经济现象都具有两面性，同样，对我国经济发展来说，人民币国际化既有机遇又有挑战，因此我们应以辩证的目光来看这件事情。
一、人民币国际化带来的机遇
1．人民币国际化有利于打破目前由美元主导世界货币市场的格局，即打破美国的霸权货币体系。人民币实现国际化后，国际上将会减少对美元的依赖，风险将会得到有效控制，从而可以提高人民币的国际地位，如果人民币能够成为国际间普遍接受的支付、结算、投资和储藏手段，那么就说明人民币具有高于其他货币的地位，因此人民币国际化的过程就是人民币国际地位不断提高的过程。而一国货币国际化的过程，也是该国国际地位逐渐提高的过程。使中国早日跨入中等发达国家行列，增强中国对世界经济的影响力。人民币国际化后，中国就拥有了一种世界货币的发型和调节权，对全球经济活动的影响和发言权也将随之增加，届时通过参与更多的国际事务和多边协商，我国将最终顺利实现和平崛起。同时，人民币在国际货币体系中占有一席之地，可以改变目前处于被支配的地位，减少国际货币体制对中国的不利影响。
2．人民币国际化有利于中国获得国际铸币税收益。是先人民币国际化后最直接、最大的收益是获得国际铸币税收入，铸币税是指货币发行者凭借发行货币的特权所获得的纸币发行面额与纸币发行成本之间的差额。在本国发行纸币，铸币税收入是取之于本国用之于本国，而发行国际货币则相当于从别国征收铸币税，这种收
益基本是无成本的。
3．人民币国际化以后，就意味着在我国的对外贸易和非贸易中直接用人民币支付和结算，而不必再动用外汇对外支付，可以节省汇兑成本以及降低使用其他货币面临的汇率风险，是我国对外贸易的发展不再受到外汇的制约。目前我国拥有数额较大的外汇储备，实际是相当于对外国政府的巨额无偿贷款。同时还要承担通货膨胀税，人民币国际化后，特别是人民币成为国际储备货币后，不仅可以减少外汇储备的持有量，从而减少为管理巨额外汇储备所支付的成本，而且还可以减少因使用外汇引起的财富流失，为中国利用资金开辟一条新的道路。
4.人民币国际化后，势必会成为国际储备货币，这样的话，人民币海外需求将迅速增加，这也促进了金融工具的创新以及人民币品衍生市场的发展，一方面，境外出口商使用人民币进行贸易结算，以及进行人民币融资需要人民币远期利率互换等衍生工具进行风险对冲操作。另一方面，中国对大宗商品的需求也迫切需要人民币对大宗商品进行定价解决流动性限制，二者必须有充分广度和深度的商品期货期权市场的支持。人民币国际化后，更有利于中资银行研发新产品，拓展新业务。目前我国金融机构的金融产品不足千种，而世界上货币住到国家的金融产品都多达几千种，美国甚至超过1万种。因此中资银行在这方面还是有很大的发展空间的。
5.人民币国际化还可以促进国内企业改革，转换经营机制，以适应国际市场变化的需要，我们知道，人民币要实现国际化是应具备一定条件的，条件之一就是我国企业要建立起能够适应经济全球化需要的现代企业制度，而现代企业制度能够不断营造全新的企业经营和管理机制，是企业不断适应国际市场的变化，因此，人民币国际化和现代企业制度的完善及企业的外向化发展机密联系，它可以促进企业不断的深化改革，加快向海外发展的进程。
二、人民币国际化带来的挑战
1.人民币国际化会使货币政策的调控难度加大，影响调控的效果。货币政策是一国宏观经济政策的重要组成，是宏观调控的重要手段，而人民币国际化的实现必须建立在资本的国际自由流动和汇率制度的稳定之上，根据克格曼的“三角形”假说，一国若选择了这两个目标则必须放弃国内货币政策的独立性。即人民币国际化后，一方面由于经济的开放性，资本流动、国外经济、货币替代等因素会影响国内货币需求、货币政策传导机制、货币政策工具，从而影响到货币政策的执行效果。另一方面，国际金融市场上将流通一定量的人民币，而这些人民币的流动会消弱中央银行对国内人民币的控制能力，从而影响国内宏观调控政策实施效果。
2.人民币国际化会对金融稳定产生一定影响。人民币国际化一个直接的结果就是中国经济开放程度逐渐扩大，且与外部的经济联系越来越密切，同时国内的经济也将不可避免的遭受外部经济的冲击。主要表现有：扰乱我国的金融市场，削弱央行对经济金融的控制权，甚至妨碍到我国货币政策的独立性并影响货币政策对宏观经济的效果。也将会给国际投资者创造逃离的机会，刺激短期投机性资本的流动。国际投机者可以通过各种渠道借入人民币，并在本国外汇市场上集中抛售，以打压人民币汇率并赚取巨额收益。
3.人民币国际化有可能引起国内经济的通货膨胀。当人民币国际化实现以后，
人民币将作为国际经济贸易中经常使用的计价、支付和储备手段，并由此引发国际上对人民币的需求量大幅度提高，在大量人民币需求的推动下，我国人民币的发行量有极大的可能会大幅增加，从而导致国内的通货膨胀。
4.人民币国际化会使人民币现金管理和监测的难度加大。人民币国际化后，将会面临境外人民币现金需求和流通监测难度较大这个问题，而这个问题则会导致央行对人民币现金管理难度的增加。同时，人民币现金的跨境流动也有可能会加强一些非法活动的出现，如走私、赌博等。而伴随这些非法活动出现的不正常的人民币现金跨境流动，一来会影响中国金融市场的稳定，而来则会增加反假币、反洗钱工作的困难。
5.人民币国际化作为本国货币和作为国际货币的两种只能有时候会发生冲突。人民币国际化后，人民币与金融之间一体化程度将加强，这样，国内的货币政策将面临更加严重的“内外均衡的冲突”问题。将会是我国的内部平衡与外部平衡矛盾加剧，并使内外经济政策目标之间的矛盾更加突出，将是我国国际收支调节成本过大而调节无力。国际储备货币发行过不时发现在实施国内货币政策是会受到国外本币持有额“突出”的钳制。例如，美国作为国际储备货币发行国，当其经济生活中出现通货膨胀时，采用提高利率的货币政策进行调节，结果境外美元回流，国内美元增加，货币政策失效，当国内通货紧缩时，采取降低利率的政策，结果美元外流，国内货币减少，货币政策失效。
6.人民币国际化后中国企业也面临着巨大的挑战。人民币国际化后，会出现企业出口收汇市人民币、进口付汇也是人民币的现象。在这种情况下，可能是进出口核销制度出现操作性困难。这是因为可能会存在人民币来源混淆的情况，特别是多次转汇后支付渠道与国内支付混淆时，会出现如何界定资金是否来自境外的问题。这些都会对我国企业的海外经营和发展造成很大的负面影响，应引起我国政府和企业部门的高度重视。
三、结论：人民币国际化机遇大于挑战
从长远利益看，人民币国际化给中国经济带来的利益总体上远远大于其成本。美元、欧元等货币的国际化现实说明，拥有国际货币发行权，就意味着将制定或修改国际事务处理规则方面的巨大经济利益和政治利益。
但是从前面所言来看，在人民币实现国际化的过程中必然会引发一系列的积极和消极的影响。对于积极的方面，我们应该多加利用，而对于消极的部分，既然有些情况可以预见并且必然发生，就应该对这些因素都加以考虑，努力将消极的影响降到最低。既然人民币国际化存在两面性，那么，在人民币已经迈上国际化征程的今天，客观认识人民币国际化的这些利弊，才能未雨绸缪。
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