关于企业偿债能力分析的读书报告
摘要：偿债能力分析是公司财务报表分析中一个很重要的因素。偿债能力指企业清偿到期债务的现金保障程度。企业全部的经营活动——融资、投资以及经营均影响企业偿债能力。因此，了解企业偿债能力的影响因素并利用财务信息进行短期偿债能力和长期偿债能力分析，对于包括债权人在内的企业各方利益关系人而言都非常重要。因此，有必要对企业进行偿债能力分析。
关键词：偿债能力 会计报表 现金流量
一、关于企业偿债能力的指标体系
传统的偿债能力分析一直停留在对资产负债表及利润表的财务分析阶段，随着现金流的概念的深化及现金流量表会计准则的颁布，通过运用现金流量表来分析、预测及评价企业的偿债能力已逐渐成为一个发展趋势。因此我们在分析企业偿债能力时，应将短期偿债能力和长期偿债能力两方面，结合资产负债表、利润表、现金流量表及相应的报表附注展开关于企业偿债能力分析问题的探讨。
（一）企业短期偿债能力的指标及相互关联
我们知道流动比率越高，表明企业的短期偿债能力越强，但流动比率指标有其不足之处，它不能提示流动资产的构成内容，从流动资产结构上看，变现能力较弱的资产占较大比重时，其偿债能力就会减弱。因此，单纯看这个比率是不全面的。速动比率与流动比率比较，它更能准确地反映企业的短期偿债能力，但从不同的行业来看，对速动比率会有不同的要求，有的企业可能低于1，而有的可能高于1。现金比率，为进一步弥补速动比率不足而设置的，如果有迹象表明应收账款和存货的流动性存在严重问题，财务收支将发生严重困难时，流动比率和速动比率反映的短期偿债能力已不能反映企业的真实状况，就有必要发挥现金比率的作用，从稳健性的角度反映企业直接偿还短期债务的能力。
通过短期偿债能力基本指标的分析，我们明白短期偿债能力体现了企业流动资产对流动负债的保证程度，它的强弱，也反映了企业的财务实力现状，是衡量企业经营稳健与否的重要标志。
（二）企业长期偿债能力基本指标及相互关联
长期偿债能力与短期偿债能力的不同之处主要表现在：短期偿债能力与流动资产相关，而长期偿债能力则与企业的净资产和盈利能力相关。长期偿债能力分析主要应从资产负债率、产权比率、无形净值债务率和已获利息的倍数四项指标予以分析。资产负债率的高低因企业性质和经营状况不同而异，如果企业的利润水平较高且较稳定，资产的流动状况又较好，则资产负债率可略高些。产权比率。是企业负债总额和所有者权益总额的比率，反映债权人提供的资本与股东提供的资本的比例关系。产权比率也是衡量企业长期偿债能力的重要指标之一，他表明股东权益对债权人利益的保障程度，尤其是当企业面临清算时对债权人利益的保障程度。该比率越低，说明股东权益对债权人利益的保障程度越高。产权比率和资产负债率分别从不同的角度反映了对债权的保障程度和企业的长期偿债能力，具有相互补充的作用。有形净值债务率是企业负债总额和有形净值的比率，其中有形净值是股东权益总额减去无形资产净值后的净值。有形净值债务率是产权比率的补充，该比率更谨慎保守地反映当企业面临清算时债权人权益受到股东权益的保障程度，用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还程度。该指标越大，表明企业对债权人的保障程度越低，企业风险大，长期偿债能力越弱；反之，表明企业风险越小，长期偿债能力越强。已获利息的倍数反映企业偿还利息的能力。
该值越大，说明企业有较多的利润可用于支付利息。该比率为长期债权人所常用，以评价长期债务的安全程度。
通过长期偿债能力基本指标的分析，我们清楚长期偿债能力重点在于对资本结构安排。除上述列举的主要指标外，王萍在其著作里提到还应对以下因素给予足够的关注：长期租赁、担保责任、或有项目已证实资产发生减值准备、股票和债券的发行、销售退回。
（三）运用现金流量表分析企业偿债能力的指标
（1）分析企业现金流量表的意义
通过现金流量表分析，可以了解企业本期及以前各期现金流入流出的情况，正确评价企业当期及未来的偿债能力，发现企业财务方面存在的问题。
（2）运用现金流量表分析企业偿债能力的指标体系
运用现金流量表分析企业偿债能力的指标主要有：现金流动负债比率、现金流量利息保障倍数、债务保障率、流动负债偿还期和全部负债偿还期。周凤、王化成和赵玲在他们的著作里面对其中的指标说明为：现金流动负债比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，该指标越高，现金流入对当期债务的清偿的保障越强，表明企业的流动性越好，反之，则表明企业的流动性越差，然而对于企业来说，现金流动负债比并不是越高越好，因为资产的流动性（及其变现能力）与其盈利能力成反比，保持过高的现金流动负债比，就会使其资产过多地保留在盈利能力低的现金上，虽然提高了企业的偿债能力，但降低了企业的获利能力，因此对于企业来说，一般不应保持过高的现金流动负债比，只要能证明企业有一定的偿债能力，不会发生债务危机即可。现金流量利息保障倍数是传统的已获利息倍数的修正和补充，反映来自经营活动产生的现金与利息费用的关系，衡量来自经营活动产生的现金对利息的保障程度，对贷款人和投资者均具有重要意义，不能支付到期利息将会危及企业的流动性。该指标越高，表明企业债务利息的偿还约有保证，如果其数值适当，则表明企业偿还债务利息的风险较小。该指标比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而非收益。债务保障率表明企业经营活动产生的现金流量对全部债务满足程度。债务保障率的指标是越高越好，越高，表明企业承担债务总额的能力越强，反之，比率越低，则表明企业的偿债能力越差。流动负债偿还期该指标强调的是如果用经营活动产生的现金流量净额来偿还企业流动负债需要几年的时间。流动负债偿还期越短，说明企业的财务风险小，偿债能力越强；反之，说明企业的财务风险越大，偿债能力越弱。全部负债偿还期，该指标强调的是如果用经营活动产生的现金流量净额来偿还企业全部负债需要几年的时间。全部负债偿还期越短，说明企业的财务风险小，偿债能力越强；反之，说明企业的财务风险越大，偿债能力越弱。
运用现金流量表对企业的偿债能力进行分析，能够弥补传统依据资产负债表分析的缺陷，使财务分析的结果更客观、准确。
二、我的心得体会
应注重企业偿债能力的综合分析才能得出合乎实际的判论。虽然通过对资产负债表、利润表及现金流量表的分析能够给报表使用者提供大量有关企业财务方面的信息，但这并不意味着对会计报表进行分析就能代替其他所有的分析，会计报表的分析只是企业财务分析的一方面，要全面充分地掌握企业的财务信息，不仅要充分理解报表上的信息，还要重视企业重大会计事项的揭示以及注册会计师的审计报告。同时，使用者不能完全依赖于报表分析的结果，还应和其他有关方面的资料相结合进行全面综合评价，比如要考虑国家宏观政策、国际国内政治气候、所处行业的变化情况等方面的影响，这样才能全面而深刻地揭示企业的偿债能力和支付能力。 企业偿债能力在现行阶段还是一个与主观和客观都有联系的问题。首先在主观上，企业的经营者要有及时偿债意识，在竞争中“拥有”良好的商业信誉，并要把这种意识当作企业经营原则来实施，不能将到期债务拖着不还，这是丧失经营道德的行为。一
个背离了职业道德规范的经营者是很难履行其债务。另一方面在客观上，企业要采取相应对策确保“拥有”充足的资金偿还到期时债务。
参考文献：
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