在当前物价指数偏高、存款实际利率增长呈负数的情形下，居民投资理财意识增强，储蓄分流十分严重，同业竞争日益激烈，储蓄存款组织将遭遇近几年少有的寒流，一路凯歌高唱的格局将或多或少受到影响。针对2004年以来吴江市居民储蓄增长速度持续回落的现状，近日，笔者就此做了调查和分析。
2004年初以来，吴江市居民储蓄存款增长速度呈持续回落态势。截止2004年12月底，吴江市储蓄存款余额（人民币,下同）174.74亿元，比年初增加250105万元，增长16.7％，同比少增116042万元，增幅与2002年同比下降了6.91个百分点，比2003年同比下降了15.67个百分点。加上2005年1月份，增长幅度同比已经连续12个月回落。今年2月份存款增长速度虽然有所回升，但3月份又回落。目前，人民币储蓄存款增长幅度已经回落到2002年时的水平。
从2004年底各金融机构的储蓄形势分析看，除中行和交行有所上升（中信和商业银行由于业务量较少，扣除不计）外，其他机构全线下挫。其中，建行、农信和邮政增幅明显减少，同比分别降低了13.
54、37.22和15.68个百分点。而据统计，2004年，吴江市农村居民人均纯收入为7651元，比上年增长15.1%；全市城镇居民人均可支配收入14818元, 比上年增长14.45%。居民收入持续快速增长同储蓄存款的连续下降相比，形成了强烈的反差。
从今年3月份各金融机构的储蓄存款形势情况看，情况有所好转，但除邮政增长迅猛外，其他金融机构存款仍呈跌势。与2004年相比农行、农信、邮政有所上升外，其他金融机构全线下挫。其中，工行和交行增幅明显减少，同比分别降低了4.12和13.21个百分点。
储蓄存款增幅减缓的主要原因
存款持续负利率导致居民储蓄存款分流。自2003年四季度开始，在农副产品涨价和部分生产资料价格上涨的带动下，居民消费物价连续上涨，2004年全年ＣＰＩ同比累计上涨3.6％，6月份甚至高达5％，创历史新高。2005年消费物价指数虽有所下降，但1至2月的消费物价指数仍旧上升2.7％，2月份工业品出厂价中生产资料一项已涨价7.2％。很明显，通胀压力仍然存在。物价水平的持续上涨，使存款实际利率（等于名义利率扣除利息所得税和通货膨胀率）变为负数。以2005年更改后的最高档储蓄存款利率—5年期定期存款利率计算，目前为3.60%，扣除20%的利息税后为2.88%，而6月份CpI同比上涨5%，存在较大的负差。可见，目前所有档次的储蓄存款实际利率均已是负值，并有逐月上升的趋势。储蓄存款的连续负利率使居民财产严重缩水，银行不再成为居民财产保值增值的最佳选择，居民宁愿用其于消费或寻找风险较大的理财途径，从而造成了储蓄存款的分流。
企业集资和民间借贷相对活跃，一定程度上加剧了储蓄存款的分流。由于国家实行宏观调控政策，吴江市金融系统全面压缩贷款，对一些风险行业实行退出机制，企业一方面缺乏生产资金和流动资金，另一方面又想获取较高的投资收益，在从银行获取贷款无望或不能完全满足企业资金需求的情况下，纷纷把把触角伸向民间，许多企业通过集资、入股等形式融资；其次就是通过民间借贷的形式，由于这种投资收益率极高，很受当地民众欢迎。据调查，目前吴江地区有40％以上的中小企业存在民间借贷行为，中小流通企业和新建企业中民间借贷现象更加突出。民间贷款利率比银行利率高，有的年息甚至高达10％左右，居民受利益驱动也会把原有的银行存款转移到企业以取得更大的回报，这在一定程度上加剧了储蓄存款的分流。
投资渠道的增多也在一定程度上分流储蓄存款。在存款利息相对较低的情况下，股市、房地产、债券、基金和保险现在已经成为吴江人新的投资渠道。2004年年初，经济的不断发展，在政府政策支持下，股市开始走出了颓势，上指、深指连创新高，对股民来说无疑是一种激励，政策的偏向也无疑给股市打了一针强心剂，伴随着佣金的减少，吴江居民对股市预期高涨，大量的资金流入到了股市。但随着股市不断低迷，截至今年2月份上证指数甚至跌破1200大关，股市资金面临严重缩水，很难抽身而退。同时房地产开发也在周边城市的影响下持续升温，房价快速上升，从2003年年初的1300多元上涨到今年2月份的3500多元，房地产利润大大提高促使许多居民用闲置资金购房房地产，增加风险投资比例，而这部分资金很大部分就来源于储蓄存款。另外，居民购买新发行的基金、国债和分红保险等投资也急剧增加，在各种金融品种收益远远高于储蓄存款的情况下，居民纷纷选择新的投资渠道。
居民消费观念有所转变，消费支出明显增加也是影响储蓄存款少增的一个因素。随着生活水平的不断提高，吴江人更加注重对发展和享受的需要，居民消费需求进一步扩大，且日益呈现多样化特点，节日消费和餐饮消费成为亮点。2004年吴江市消费品零售总额增长速度创历史新高，全年实现社会消费品零售总额59.7亿元，同比增长20.3%。由于消费与储蓄之间存在一定的此消彼长关系，因此今年消费支出的快速增加，必然对储蓄存款增长产生一定的负面影响。
对当前储蓄存款形势的预测
