第二章 货币
1、货币：在购买商品和劳务或清偿债务时被广泛接受的任何物品，都可以叫做货币。
2、货币供给量（货币供给）：在一定时点上由政府和存款机构之外的经济主体所拥有的货币总量。
3、货币层次：
M1=流通中的现金+支票存款
M2=M1+储蓄存款（活期和定期）
M3=M2+其他短期流动资产（如国库券、银行承兑汇票、商业票据等）
关系：M1表示狭义货币，反映社会直接购买支付能力，导致经济过热或萧条。M2表示广义货币，反映潜在购买力。
4、货币职能：交易媒介、价值尺度、贮藏手段。
第三章 利率的计算
1、终值公式： TV=PV(1+r/m)^nm
其中TV代表终值，PV代表现值，r代表年利率，m代表每年计息次数，n是年数。
特别地，瞬时复利：TV=Pe^rn
2、系列现金流现值公式：
PV=A1/(1+r)+A2/(1+r)^2+......+An/(1+r)^n 其中Ai代表第i年末的现金流量。
3、连续复利下的现值
一年内多次计息：PV=An/(1+r/m)^nm
如果是连续复利：PV=An/e^rn
4、利率与债券价格：债券价格随市场利率（到期收益率）反向变化。
5、债券的平价发行（到期收益率=息票利率）、折价发行（...>...）、溢价发行（...
6、永久债券到期收益率：r=A/P
其中A为每年末利息支付额，P为债券的市场价格。
7、P55 复习思考题
1、3
第四章 风险与收益
1、影响资产需求因素：财富总量、资产流动性、预期收益率、风险。
2、资产需求的财富弹性=资产需求数量变化百分比/财富变化百分比
资产弹性1的称作奢侈品。
3、预期收益率：实际上是收益率这个随机变量的数学期望。 E(r)=r(i)P(i)
4、资产流动性（资产转化成现金的难易程度）
注意：各种资产的划分就是由流动性来确定的。
流动性排名：现金>支票存款>信用卡存款>活期存款>定期存款>债券>股票>房产
5、风险（投资收益的不确定性）
风险大小用收益率的标准差或方差衡量。
6、通常把政府债券视为无违约风险债券，其利率可以用来作为比较违约风险的基础。
7、资产组合预期收益率：E（rp）=∑ E(rj)Aj 其中E(rj)为j资产预期收益率，Aj为j资产在总资产中占的比重。
8、资产组合收益率标准差：Ϭp=√∑∑AjAkϬjk=√∑∑AjAk rjkϬjϬk 相关系数小于1时，组合资产标准差小于单个资产标准差的加权平均值。并且相关系数越小，Ϭp也越小，多样化降低风险的效果越好。
9、P71机会集合、P73复习思考题
6、
7、8。
第五章 金融体系概述
1、资金盈余单位、资金短缺单位
2、直接金融：资金短缺单位出售股票、债券等凭证获得资金，资金盈余单位买入证券来获得未来的本息收入或是股息分红。
间接金融：资金盈余单位和资金短缺单位不直接发生关系，而是分别同金融中介机构发生一笔独立交易，中介机构发挥着吸收资金和分配子资金的功能，在金融市场上居于主导地位。作用：可以减少信息成本和合约成本、通过多样化组合降低风险、实现期限转换（短借长贷）。
3、货币市场：期限在一年以内
资本市场：期限在一年以上
4、资本市场工具：主要是股票、债券、抵押贷款。
资产贷款证券化：指抵押贷款持有人将一些性质相似的抵押贷款放在一起，构成一个抵押贷款组合，然后向第三方出售这一组合的股份或参与证书。证券发行者负责定期向抵押贷款借款人收取贷款的本金和利息，并支付给证券持有人。作用是增加抵押贷款的流动性，使更多资金流入这一市场。
5、衍生金融工具：主要有远期合约、期货合约、期权合约、互换协议。
第六章 商业银行：业务与管理
1、现代银行出现于文艺复兴的意大利，第一家股份制商业银行—英格兰银行。
2、商业银行发展趋势：集中化、全能化、电子化、国际化。
3、商业银行资产
准备金：商业银行不需要再所有时间内都符合法定准备金要求，只需在一段时间内的平均数达到规定标准即可。
收款过程中的现金：支票清算中产生的负债。
同业存款：（前三项为现金项目、一级储备）
证券：主要是各种债券（二级储备）
贷款：流动性较低，利率最高。构成商业银行利润主要来源。
其他资产
4、商业银行负债
支票存款
非交易存款
借款：向央行的贴现贷款，金融机构的同业拆借，企业的证券回购协议。
5、银行资本（代表银行财富、抗风险能力。
股本
资本公积
未分配利润（留存收益）
补偿性准备金：为应付意外损失而从收益中预先提留的资金，银行可以从税前收益中提取补偿性准备金，所以这成了商业银行避税的重要手段。注意，作为资本之一的补偿性准备金和银行资产之一的存款准备金是完全不同的！！
6、商业银行中间业务：指商业银行以中介人的身份代客户办理各种委托事项，并从中收取手续费的业务。主要有结算业务、租赁业务、信托业务、信用卡业务等。
7、表外业务：指涉及承诺好或债权的活动，即银行对客户做出某种承诺，或者使客户获得对银行的或有债权。在一定条件下，表外业务可以转化为表内业务。
8、商业银行管理一般原则：安全性、流动性、盈利性。
9、资产负债联合管理
缺口管理法：利率敏感感性资产—利率敏感性负债。包括零缺口战略、正确口、负缺口。
第七章 政府对商业银行的监管
1、主要风险
信用风险
国家风险
市场风险：指银行的表内标外头寸由于市场价格变动而造成损失的风险。
利率风险
流动性风险
操作风险：在于内部控制和公司治理机制的失效。
2、商业银行的设立实行批准制，必须经过中国人民银行的批准。
3、《巴塞尔协定》
①核心资本>=附属资本
核心资本：银行的实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润等。 附属资本：未公开储备、资产重估储备、普通准备金和普通贷款损失准备金、资本混合工具、长期从属债务（每年20%累积折扣，小于核心资本50%）。
②资产风险权重
0%：库存现金、在中央银行的存款、对中央政府和中央银行的债券等
20%：
50%：住房抵押贷款
100%：对私人机构、商业公司债权、固定资产、不动产等其他资产
③表外项目信用风险等额=表外项目本金额*信用风险转换系数*表内相应科目风险权重
加权风险资产总额=表内加权风险资产+表外项目信用风险等额
核心资本充足率（>=4%）=核心资本/加权风险资产总额
总资本充足率（>=8%）=总资本/加权风险资产总额
第八章 金融市场
1、证券市场
2、期货市场
3、期货交易方式：开仓与平仓、最小价格变动单位和涨跌幅限制、保证金制度、每日结算制度。
4、期货交易目的：套期保值或者投机，而不是商品的实际交割！！
套期保值做法：在现货和期货市场分表建立两个数量品种相等但方向相反的头寸，从而使两个市场的盈亏大致抵消。
5、期权 P185图
期权买方的风险是既定的，即支付的期权费，但收获的利润是巨大的；期权卖方的风险是巨大的，但最大收益却是既定的，即买方支付的期权费。
第九章 中央银行
1、1983.9或1984.1起中国人民银行不再行使商业银行业务。
2、央行基本职能
发行的银行：垄断银行券发行；货币政策最高决策机构，决定货币供应量 银行的银行：保管准备金、组织全国范围清算、最后贷款人
政府的银行：代理国库、代理政府办理金融事务、为政府提供资金融通（财政赤字货币化或公开市场买卖国债）、最该金融管理当局，金融行政管理
第十章 货币供给
1、存款创造条件：部分准备金制度、部分现金提取
2、基础货币B=流通中的现金C+银行准备金R
3、货币供给量：M=M/B*B=C+D/C+R*B=c+1/c+rr+er+t*tr *B=m*B
货币供给乘数：m=c+1/c+rr+er+t*tr
其中D为支票存款，M为货币供给。
4、P240 复习思考题1
第十一章 货币需求
1、马克思和费雪：从社会角度出发，把货币视为交易的媒介，从而探讨货币需求量。
2、剑桥学派等：从微观个体出发，把货币视为一种资产。
3、凯恩斯流动偏好论
货币需求：交易性需求、预防性需求
投机性需求：创新之处，与利率反向变化，与收入同向变化
凯恩斯货币需求同实际收入正向关系，与利率反向关系。
4、凯恩斯货币需求理论的发展
交易性需求：鲍尔默 交易性需求随收入和债券的交易费用成正向变化，同时随利率反向变化
预防性需求：惠伦 预防性需求随利率反向变化
投机性需求：托宾 不仅要考虑到各种资产组合的预期收益率，而且要考虑到风险
5、弗里德曼的货币需求函数：财富总量、财富在人力和非人力形式上的划分、持有货币的预期报酬率、其他资产预期报酬率、其他因素
现代货币数量论：货币需求对利率不敏感，货币需求函数本身是相当稳定的
6、大量经验研究表明：货币需求对利率是敏感的，但是流动性陷阱并不存在；货币需求函数有时候是稳定的，但有时并不稳定；货币流通速度有较大波动性，还表现出顺周期波动的特点。
PS：流动性陷阱：凯恩斯提出的一种假说，指当一段时间内即使利率降到很低水平，市场参与者对其变化不敏感，对利率调整不再作出反应，导致货币政策失效。
第十二章 利率的决定
1、利率的风险结构：即期限相同的各种债券利率之间的关系，受违约风险、流动性、税收因素等影响。
2、利率的期限结构：期限不同的债券利率之间的关系。各种期限的债券利率往往是同向波动的；长期债券的利率往往高于短期债券的利率。
3、收益曲线（利率曲线）P288
4、解释利率的期限结构的理论：
预期理论：不同期限的债券之间有完全的替代性，即投资者没有期限偏好。投资者能对短期利率有正确的判断。I=(i1+i2+......+in)/n
分割市场理论：不同期限的债券之间完全没有替代性，即投资者有强烈的期限偏好，不同期限的市场相互分割、彼此独立，不同期限的债券的利率仅仅取决于该债券供求。 优先聚集地理论：是前两种理论的综合，投资者有期限偏好但并不绝对，当不同期限债券的利率差距达到一定的临界值后，投资者会放弃之前的偏好。I=∆R+(i1+i2+......+in)/n，其中∆R看作是一项气象补偿，正负取决于投资者的偏好。
5、货币供给对利率的影响较为复杂，在适应的语气条件下，货币的供给增加将先通过流动性效应是利率下降，然后再通过收入效应、价格水平效应是利率缓慢上升，并有可能高于原先的利率。
第二十一章 货币政策：目标、工具与操作
1、最终目标：稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡
2、中介目标（可测性、可控性、相关性）：银行信贷规模、货币供应量、利率和汇率
3、操作目标（可测性、可控性、相关性）：非借入准备金、借入准备金、短期货币市场利率、基础货币
