浅议客户经理在贷款调查报告中如何分析贷款企业财务指标
2010-07-13 10:03
贷款调查报告的好坏直接影响到贷款审查委员会对贷款是否发放的准确判断，一份分析透彻的调查报告不仅要全面反映借款人的基本情况、经营效果、领导者素质更重要的是分析借款人财务指标，而且通过企业财务指标分析能够看出公司资产的分布状态、负债和所有者权益的构成情况，据以评价公司资金营运、财务结构是否正常、合理，分析公司的流动性或变现能力，以及长、短期债务数量及偿债能力，综合评价企业承担风险的能力，从而确保贷款的安全性。但在一些贷款调查报告中往往只测算了几个财务指标，而未对指标进行具体的分析。在一份信用等级的调查报告我发现一个流通企业的销售利润率只有0.99％, 净资产增长率－1％, 但是综合评价得分一项却给予满分。鉴于上述类似的情况并不少见，我认为如何降低农业银行的贷款风险应从源头上抓起，从客户经理的调查报告抓起。
那么如何分析财务指标呢？我认为应从以下三个方面来分析：
一、偿债能力分析：
偿债能力分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
（一）短期偿债能力分析
短期偿债能力分析就是企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的实力。反映企业短期偿还债能力的财务指标主要有：流动比率、速动比率、现金比率。
1、流动比率
流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。计算公式：流动比率＝流动资产/流动负债
一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证．流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用以抵偿债务，而且表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。但是，流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的获利能力。流动比率过高还可能是由于应收账款占用过多，在产品、产成品呆滞、积压的结果。因此，在分析流动比率时还需注意流动资产的结构、流动资产的周转情况、流动负债的数量与结构等情况。
2、速动比率
速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等到流动资产，存货、预付账款、待摊费用等则不应计入。因为存货是流动资产中变现较慢的部分，它通常要经过产品的售出和账款的收回两个过程才以变为现金，存货中还可能包括不适销对路从而难以变现的产品。至于待摊费用和预付账款等，它们只能减少企业未来时期的现金付出，却不能转变为现金，因此，不应计入速动资产。这一比率用以衡量企业流动资产中可以立即偿付流动负债的财力。速动比率的计算公式： 速动比率＝速动资产/流动负债 ； 速动资产＝流动资产－存货－预付账款－待摊费用速动比率可用作流动比率的辅助指标。有时企业流动比率虽然较高，但流动资产中易于变现、可用于立即支付的资产很少，短期偿债能力仍然较差。因此，速动比率能更准确的反映企业的短期偿债能力。根据经验，一般在速动比率0.5-1较为合适。它表明企业的每一元
短期负债，都有一元易于变现的资产作为抵偿，如果速动比率过低，说明企业的偿债能力存在问题。
3、现金比率
现金比率是指来自经营的现金流量与期间内平均流动负债之间的比率。这个比率在反映企业短期变现能力方面，可以弥补上两个指标的不足。来自经营的现金流量可在企业现金流量表上找到，由于它是一个期间数，因此对应的流动负债也须是该期间的平均数。计算公式：现金比率＝来自经营的现金流量/流动负债，该比率可以反映的是企业的即刻变现能力，以它来衡量企业的短期偿债能力更为稳健。
（二）长期偿债能力分析
长期偿债能力分析在于预测企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。在分析长期偿债能力时，必须同时考虑短期偿债能力。因为，一个企业短期偿债能力出现问题时，对长期债务的清偿也必然受到影响。因此，在计算反映长期偿债能力的比率时，也把短期负债包括在负债总额之内，以评估企业的整个偿债能力。反映企业长期偿还债能力的财务指标主要有：资产负债率、所有者权益比率、产权比率、利息保障倍数。
1、资产负债率
资产负债率是负债总额对资产总额之比，其计算公式：资产负债率＝负债总额/资产总额资产负债率反映了在企业总资产中由债权人提供的资金比重。这个比率越小，说明资产对债权人的保障程度就越高；反之，资产负债率越高，债权的保障程度越低，债权人面临的风险也越高。
2、所有者权益比率
所有者权益比率是指所有者权益与资产总额的比率，计算公式： 所有者权益比率＝所有者权益/资产总额
所有者权益比率与资产负债率之和按同口径计算应等于1。所有者权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越小。所有者权益比率是从另一个侧面来反映企业长期财务状况和长期偿债能力的。
3、产权比率
产权比率是指负债总额外负担与所有者权益的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志。计算公式：产权比率＝负债总额/所有者权益总额
它反映企业所有者对债权人权益的保障程度。这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。该比率与资产负债率的区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。
4、利息保障倍数
利息保障倍数是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。它是衡量企业偿付负债利息能力的指标。企业生产经营所获得的息税前利润对于利息费用的倍数越多，说明企业支付利息费用的能力越强。其计算公式：利息保障倍数＝(利润总额+利息费用）/利息费用
二、营运能力分析
营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好、效率越高，企业管理人员的经营能力越强。反映企业营运能力的财务指标主要有：应收账款周转率、存货周转率、资产周转率。
1、应收账款周转率
应收账款周转率是企业赊销收入净额与应收账款平均余额之比。其计算公式为：应收账款周转率＝赊销收入净额/应收帐款平均余额；
应收账款周转天数＝计算期天数/应收帐款周转率
应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。该比率高表明：收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强。
2、存货周转率
存货周转率是用一定时期企业的销货成本与存货平均占用额之比来计算，可分别计算一定时期存货周转率以及周转天数。计算公式如下：存货周转率（次数）＝一定时期销货成本/该时期平均存货；
存货周转天数＝计算期天数/存货周转率
一般情况下，存货周转率越高，相应的周转天数越少，说明存货资金周转快，相应的利润率也就越高。存货周转快慢，不仅和生产有关，而且与采购、销售都有一定联系。所以它综合反映了企业供、产、销的管理水平。
3、资产周转率
资产周转率是企业销售收入净额与资产总额的比率。其计算公式：资产周转率＝销售收入金额/资产平均占用额
公式中资产平均占用额应按分析期的不同分别加以确定，并应当与分子的销售收入净额在时间上保持一致。在一年中，一般以年初加年未除以2来计算。这一比率用来分析企业全部资产的使用效率。如果该比率较低，说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的盈利能力。
三、盈利能力分析
盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现。反映企业盈利能力的财务指标主要有：销售利润率、成本费用利润率、资产利润率、所有者权益报酬率、资本利润率、资本保值增值率。
1、销售利润率
销售利润率是企业利润总额与销售收入净额的比率。其计算公式：销售利润率＝利润总额/销售收入净额
上式中利润总额改为税后净利润，该比率则为销售净利润率。该比率用以反映和衡量企业销售收入的收益水平，比率越大，表明企业经营成果越好。
2、成本费用利润率
成本费用利润率是指利润与成本费用的比率。计算公式为：
成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额
该比率反映的是企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标。该比率越高，表明企业耗费所取得的收益越高。这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。
3、资产利润率
资产利润率是企业利润总额与企业资产平均占用额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用权债总额所取得盈利的重要指标。计算公式：资产利润率＝利润总额/资产平均占用额
这一指标可进一步扩展为：
资产利润率＝销售利润率×资产周转率
该比率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。
4、所有者权益报酬率
所有者权益报酬率是税后利润与平均所有者权益的比率，是反映自有资金投资收益水平的指标。其计算公式：所有者权益报酬率＝税后利润/所有者权益平均总额
企业从事经营活动的最终目的是实现所有者财富最大化，从静态角度来讲，首先就是最大限度地提高自有资金利润率。因此，该比率是企业盈利能力比率的核心，而且也是整个财务指挥体系的核心。
5、资本利润率
资本利润率是指税后利润与实收资本的比值。计算公式为：
资本利润率＝税后利润/平均实收资本
该指标主要揭示企业所有者投入资本的获利水平。由于所有者的获利只能来自税后利润，所以，这里的获利水平是税后利润的获利水平。该比率越大越好，反映企业从投入资本金上取得利润的获得能力也越大。
通过上述财务指标分析能正确评价企业的财务状况、偿债能力，从而确定贷款的安全性，将潜在风险降到最低。
