内蒙古伊利实业集团有限公司母公司2011年现金流量表垂直分析
项目
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流入小计
购买商品、接受劳务支付的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
支付的各项税费
支付其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流出小计
经营活动产生的现金流量净额
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
投资支付的现金
本期金额
垂直分
析结果 上期金额
92.67%
37,326,030,256.60 0.00% 0.74%
287,607,995.03
93.40%
37,613,638,251.63
84.89% 34,957,897,279.39
3.08% 1,321,546,474.62
2.14% 743,664,719.93
0.69%
290,322,226.70
90.80% 37,313,430,700.64
2.72%
300,207,550.99
0.40%
0.06% 60,351,590.68
0.01% 5,216,206.27
0.06%
0.54% 65,567,796.95
0.68% 306,244,467.85
1.49%
956,642,947.77
垂直分析结果
92.85%
0.72% 93.57%
85.09%
3.22%
1.81% 0.71% 90.82%
0.73%
0.15% 0.01%
0.16% 0.75% 2.33% 46,200,658,585.18
42,269,231,641.46 1,532,290,789.77 1,065,865,188.04 344,614,227.27 45,212,001,846.54 1,355,510,576.61 31,774,031.35 4,488,253.68 31,000,000.00 267,262,285.03 340,057,120.38 742,099,166.81 191,934.86 366,661,903.11 46,567,512,423.15
200,000,000.00 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计
投资活动产生的现金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计
筹资活动产生的现金流量净额
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额
加：期初现金及现金等价物余额
六、期末现金及现金等价物余额
备注
公司本年 总现金流入量
1,082,156,287.19 2.17% 1,262,887,415.62 3.07%
-814,894,002.16 -1.63% -1,197,319,618.67 -2.98%
2,941,543,839.83 5.90%
2,519,789,068.00 6.27%
3,021,843,839.83 6.06% 3,427,710,782.07 6.88% 70,439,121.89 0.14%
2,519,789,068.00 6.27%
2,461,631,324.66 5.99%
47,148,094.81
3,498,149,903.96 7.03% -476,306,064.13
64,310,510.32 2,549,655,990.90 2,613,966,501.22
2,508,779,419.47 6.11%
11,009,648.53
-886,102,419.15
3,435,758,410.05
2,549,655,990.90
0.11%
80,300,000.00 0.16%
公司上年
40,198,995,116.58
41,085,097,535.73
49,856,618,548.01
总现金流出量
49,792,308,037.69
内蒙古伊利实业集团有限公司母公司2011年现金流量表水平分析
项目
附注
本期金额
上期金额
增减
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流入小计
191,934.86
366,661,903.11
287,607,995.03
23.78% —— 27.49% 23.80% 46,200,658,585.18 37,326,030,256.60
46,567,512,423.15 37,613,638,251.63 购买商品、接受劳务支付的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
支付的各项税费
支付其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流出小计
经营活动产生的现金流量净额
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
处置子公司及其他营业单位收到的现金净
额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
购建固定资产、无形资产和其他长期资产 支付的现金
投资支付的现金
取得子公司及其他营业单位支付的现金净 额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计
投资活动产生的现金流量净额
42,269,231,641.46 1,532,290,789.77 1,065,865,188.04
344,614,227.27 45,212,001,846.54 1,355,510,576.61
200,000,000.00 31,774,031.35 4,488,253.68 31,000,000.00
267,262,285.03
340,057,120.38
742,099,166.81
1,082,156,287.19
34,957,897,279.39 1,321,546,474.62 743,664,719.93
290,322,226.70 37,313,430,700.64 300,207,550.99
60,351,590.68 5,216,206.27
65,567,796.95
306,244,467.85
956,642,947.77
1,262,887,415.62
20.91% 15.95% 43.33% 18.70% 21.17% 351.52% —— —— -47.35% -13.96% —— —— 307.61% 11.04% -22.43% —— —— -14.31% -31.94%
-814,894,002.16
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计
筹资活动产生的现金流量净额
80,300,000.00
70,439,121.89
-476,306,064.13
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额
加：期初现金及现金等价物余额
六、期末现金及现金等价物余额
64,310,510.32
-1,197,319,618.67
47,148,094.81
11,009,648.53
-886,102,419.15
-25.79% 2.52% —— -107.26% —— 39.44% -4426.26% —— —— 16.74% —— —— 19.92% 39.25% 49.40%
2,941,543,839.83 2,519,789,068.00
3,021,843,839.83 2,519,789,068.00 3,427,710,782.07 2,461,631,324.66
3,498,149,903.96 2,508,779,419.47
2,549,655,990.90 3,435,758,410.05 2,613,966,501.22 2,549,655,990.90 内蒙古伊利实业集团股份有限公司现金流量表分析与解读
一、现金流量表总体状况的初步分析
从总体上看，公司当年的现金及现金等价物净额为 64,310,510.32 元，同比增加了107.26%。其中，经营活动现金流量净额1,355,510,576.61 较上年上升了351.52% 投资活动现金流量净额为-814,894,002.16 较上年增加了31.94%，筹资活动现金流量金额为 -476,306,064.13，较上年下降了4426.26%。
二、现金流量总量分析
1、现金流量与资产总额的配比性
现金是企业对资产利用的结果。一个企业在一定时期内产生的现金流量规模与其资产总额之间存在一定的配比关系。2011年内蒙古伊利实业的现金及现金等价物净增加额为64,310,510.32 元，资产总额为19,929,500,601.48元，现金及现金等价物净增加额比资产总额明显少很多，只占资产总额的0.32%。说明企业的现金资源利用合理，不存在资源浪费，但是，由于现金净增加额占资产总额的比重很小，说明企业的现有资源还有进一步挖掘的潜力。
2、各类活动产生的现金流量质量分析 （1）、经营活动产生的现金流量质量分析
伊利2011年的经营活动净现金流量为 1,355,510,576.61 元，当企业经营活动净现金流量为正数时，表明企业所生产的产品适销对路、市场占有率高、销售回款能力较强，同时企业的付现成本、费用控制在了较合适宜的水平上。 经营活动净现金流量大于零，表明为现金净流入额。一般而言，这意味着企业生产经营状况较好。因为它代表企业创造现金及利润的能力及稳定性较好。但是，还应该分析一下经营活动净现金流量大于零，同时是否足以补偿当期的非现金消耗性成本。伊利的无形资产成本为95,598,507.13 元，长期待摊费用摊销为25,078,439.11 元，经营活动净现金流量扣除这些费用以后的余额为1,234,833,630.37 元。这意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，不但能够支付因经营活动而引起的货币流出，补偿全部当期的非现金消耗性成本，而且还有余力为企业的投资等活动提供现金流量的支持。应该说，在这种状态下，企业经营活动产生的现金流量已经处于良好的运转状态。如果这种状态持续下去，则企业经营活动产生的现金流量将对企业经营活动的稳定与发展、企业投资规模的扩大起到重要的促进作用。 （2）、投资活动产生的现金流量质量分析
内蒙古伊利实业2011年投资活动的净现金流量为-814,894,002.16 元，表明企业扩大再生产的能力较强、产业及产品结构有所调整、参与资本市场运作、实施股权及债权投资能力较强。必须指出的是，企业投资活动的现金流出量，有的需要由经营活动的现金流入量来补偿。因此，即使在一定时期内企业投资活动产生的现金净流量小于零，也不能对投资活动产生的的现金流量的质量简单做出否定的评价。面对投资活动产生的现金净流量小于零，首先应当考虑的是：企业的投资活动是否符合企业的长期规划和短期计划，是否满足企业经营或活动发展和企业扩张的内在需要。
（3）、筹资活动产生的现金流量质量分析
筹资活动的现金流量反映了企业的融资能力和融资政策。内蒙古伊利实业2011年的筹资活动产生的现金流量为-476,306,064.13 元，表明企业自身资金周转已经进入良性循环阶段、企业债务负担已经减轻、经济效益趋于增强。
