第一章 证券交易概述 第一节证券交易的概念和基本要素
一、证券交易的概念及原则
（一）概念及特征 １、概念 ２、特征
（二）发展历程
１９８６ 证券交易市场建立 1986.8沈阳企业债券转让业务 1986.9股票柜台业务－－－上海 1990.12.19上海所 1991.7.3深交所
1992.初b股（上海）上市 1998.3.2第一个基金上市 199.7.1《证券法》开始实施 2005.4股权分置改革 2005.10《证券法》修订
（三）原则 公平、公正、公开
二、证券交易的种类
（一）股票交易，
（二）债券交易，
（三）基金交易，
（四）金融衍生工具交易（包括权证交易，金融期货交易，金融期权交易，可转换债券交易）
（五）（另有交易型开放式指数基金）
三、证券交易的方式
（一）现货交易 (二)远期交易和期货交易
（三）回购交易
（四）信用交易
四、证券投资者
五、证券公司
1、设立条件
2、可经营业务
六、证券交易场所
（一）证券交易所
（二）其他交易场所
七、证券登记结算机构
第二节 证券交易程序和交易机制
一、交易程序
（一）开户
（二）委托
（三）成交
（四）结算
二、证券交易机制
（一）目标（流动性、稳定性、有效性）
（二）种类 （1）交易时间的
第二章 证券经纪业务
第一节 证券经纪业务的含义和特点
一、证券经纪业务的含义
1、要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。
2、证券经纪商的作用：媒介、咨询服务。
二、证券经纪关系的确立
（一）经纪关系户的建立
1、签署《风险揭示书》和《客户须知》；
2、签订《证券代理委托协议书》；
3、开立资金账户。
（二）委托人、证券经纪商的权利与义务
1、委托人的权利与义务
权利（6）：选择经纪商、委托指令、证券的处置权和持有权、知情权、司法保护权、其他服务。
义务（7）：签署协议、如实提供证件、了解交易风险、缴存结算资金、
正确的委托手段、接受交易结果、交割清算义务。
1、证券经纪商的权利与义务
权利（3）：拒绝不合规委托要求、收取佣金、司法赔偿。
义务（7）：提示风险、遵守协议、了解客户、忠实办理业务、为客户保密、如实记录、不接受全权委托。
（三）经纪业务中禁止行为（10）
禁止行为：①不得挪用资金或证券；
②不得侵占合法权益； ③不得违背客户指令； ④不得承诺赔偿损失； ⑤不得因私利诱导客户； ⑥不得在非批准场所交易； ⑦不得收取不合理费用； ⑧不得散布非公开信息； ⑨不得泄露内幕消息；
⑩不得为他人操纵市场。
三、证券经纪业务的特点（4）
（一）业务对象的广泛性；
（二）证券经纪商的中介性；
（三）客户指令的权益性；
（四）客户资料的保密性。
第二节 证券账户管理、证券登记、证券托管与存管
一、证券账户管理
（一）证券账户的种类
1、按交易场所可分为：上海证券账户、深圳证券账户。
2、按账户用途可分为：人民币普通股票账户（A股）、人民币特种股票账户（B股）、证券投资基金账户。
（二）开立证券账户的基本原则
1、合法性；
2、真实性。
（三）开立证券账户的要求
1、境内自然人开户要求；
2、境内法人开户要求；
3、境外投资者开户要求：一般境地外投资者开户要求、合格境外投资者开户要求；
4、特殊法机构证券账户开立要求。
（四）证券账户的挂失与补办
（五）证券账户查询：注册资料、证券余额、证券变更及其他。
二、证券登记
（一） 初始登记
1、股份登记（3）：IPO和增发、送股及公积金转增股本、配股登记。
2、基金登记
3、债券登记
（二）变更登记
1、证券过户登记：集中交易过户登记；非交易过户登记。
2、其他变更登记 如：证券司法冻结、质押、权证创设处注销等。
（三）退出登记
三、证券托管与存管
（一）证券托管、存管的概念
（二）我国目前的证券托管制度
第三节 委托买卖
一、资金存取
中国证监会已明确规定证券公司在2007年全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。
三、委托指令与委托形式
（一） 委托指令
要素（10）：证券账号、日期、品种、买卖方向、数量、价格、时间、有效期、签名、其他内容。
（二）委托形式：
1、柜台委托
2、非柜台委托：电话委托、传真或电函委托、处助终端委托、网上委托。
三、委托受理
（一）验证；
（二）审单；
（三）验证资金及证券。
四、委托执行
（一）申报原则：时间优先、客户优先。
（二）申报方式：有形席位申报、无形席位申报。
（三）申报时间：
上交所：每个交易日9:15～9:
25、9:30～11:30、13:00～15:00 深交所：每个交易日9:15～11:30、13:00～15:00
五、委托撤销
（一） 撤单的条件：委托未成交之前。
（二） 撤单的程序
第四节 竞价与成交
一、竞价原则：价格优先、时间优先。
二、竞价方式
（一）集合竞价
1、集合竞价时间：
上交所：每个交易日9:15～9:25 深交所：每个交易日9:15～9:25开盘集合竞价； 每个交易日14:57～15:00收盘集合竞价。
2、确定成交价的原则：
①可实现最大成交量的价格；
②高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；
③与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。
（二）连续竞价
1、成交价格确定的原则
①最高买入申报与最低卖出申报价位相同时，以该价格为成交价； ②买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价；
③卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价；
2、实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围 涨跌幅价格=前收盘价×（1±涨跌幅比例）
3、不实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围
不实行涨跌幅限制的情形：IPO、增发、暂停后恢复上市及其他情形。
三、竞价结果
三种结果：全部成交、部分成交、不成交。
四、交易费用：佣金、过户费、印花税。
第五节 特别交易规定和交易事项
一、大宗交易
1、接受大宗交易的时间
上交所：9:30～11:30、13:00～15:30 深交所：9:15～11:30、13:00～15:00
二、回转交易
债券和权证实行当日回转交易，B股实行次交易日回转交易
三、股票交易的特别处理
（一）警示存在终止上市风险的特别处理
1、处理措施：冠“*ST”字样；日涨跌幅限制为5%。
2、实行退市风险警示的情形：8种
（二）其他特别处理
四、中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定
（一）退市风险警示（7）
（二）暂停上市（5）
（三）恢复上市（5）
（四）终止上市（8）
五、开（收）盘价、除权（息）等交易事项
（一）开盘价与收盘价
1、开盘价的确定：当日该证券的第一笔成交价。
2、收盘价的确定
上交所：当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一分钟）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。
深交所：集合竞价方式产生。
（二）挂牌、摘牌、停牌与复牌
（三）除权与除息
除权（息）价=（前收盘价－现金红利＋配（新）股价格×流通股份变动比例）÷（1+流通股份变动比例）
（四）交易异常情况的处理
六、固定收益证券综合电子平台
（一）交易商：“交易商”、“一级交易商”（做市商）
（二）固定收益证券交易
第六节 交易信息和交易行为的监督与管理
一、交易信息
（一）即时行情
（二）证券指数
（三）证券交易公开信息
1、对于有涨跌幅限制的证券
出现下列情形之一，证券交易所将分别公布相关证券当日买入、卖出金额最大的5家会员营业部的名称及其买入、卖出金额： ① 日收盘价格涨跌幅偏离值达到±7%的各前3只股票（基金）；
② 日价格振幅达到15%的前3只股票（基金）； ③日换手率达到20%的前3只股票（基金）。
2、对于无涨跌幅限制的证券
证券交易所将分别公布相关证券当日买入、卖出金额最大的5家会员营业部的名称及其买入、卖出金额。
3、对于证券交易异常波动
4、对于证券实施特别停牌
二、交易行为监督
三、合格境外机构投资者证券交易管理
（一）投资运作的一般规定 持股比例限制：
① 单个境外投资者对一家上市公司持股不得超过总数的10%； ② 所有境外投资者对一家上市公司A股持股比例不得超过20%。
（二）交易管理
第七节 证券经纪业务的内部控制与操作规范
一、证券经纪业务员内部控制的主要内容和要求（18）
二、证券营业部经纪业务的基本操作规范
（一）经纪业务操作规范管理的一般要求
1、前后台发离和岗位分离；
2、重要岗位专人负责；
3、不得私下接受业务；
4、妥善保管客户资料；
5、集中统一管理。
（二）经纪业务主要环节的操作规范
1、证券账户管理；
2、资金账户管理；
3、证券委托买卖；
4、清算交割；
5、投资者教育及咨询服务。
第八节 证券经纪业务的风险及其防范
一、证券经纪业务的风险
（一）法律风险
（二）管理风险
（三）技术风险
二、证券经纪业务风险的防范
（一）法律风险的防范
（二）管理风险的防范
（三）技术风险的防范
三、证券经纪业务的监管措施与法律责任
（一）监管措施
1、证券公司的内部控制；
2、证券业协会的自律管理；
3、证券交易所的监管；
4、证券监管机构的监管：报告制度、信息披露、检查制度。
（二）法律责任
第三章 经纪业务相关事项 第一节 股票网上发行
一、网上发行的概念和类型
（一） 网上发行的概念
网上发行具有的优点（2）：经济性、高效性。
（二） 网上发行的类型
1、网上竞价发行：也称“招标购买方式”。
优点（2）：市场性；连续性。
2、网上定价发行
网上定价发行与网上竞价发行的区别：
①发行价格的确定方式不同：前者事先确定价格；后者事先确定底价，发行时竞价决定发行价格。
②认购成功者的确认方式不同：前者按抽签决定；后者按价格优先、同等价位时间优先的原则决定。
二、股票上网发行资金申购程序
（一） 基本规定
1、申购单位及上限：沪、深证券交易所有差异。
2、申购次数：除法规规定账户外，多次申购委托，除第一次申购外，均视为无效申购。
3、申购配号：一有效申购单位配一个号；按时间顺序连续配号。
4、资金交收：足额资金、透支申购无效。
（二） 操作流程
1、投资者申购（T+0日）
2、申购资金冻结、验资及配号（T+1日） ① 有效申购总量≤发行量 按有效申购认购 ② 有效申购总量＞发行量 摇号抽签
3、摇号抽签、中签处理（T+2日）
4、申购资金解冻（T+3日）
5、结算与登记
（三） 网上发行与网下发行的衔接
1、发行公告的刊登
2、网上发行与风下发行的回拨
3、网下股份登记
（四） 网上增发新股的申购
第二节 分红派息、配股及股东大会网络投票
一、分红派息
（一）上海证券交易所上市面上证券分红派息的操作流程
1、A股现金红利派发日程安排
①申请材料交送日（T-5日前） ②核准答复日（T-3日前） ③提交公告申请日（T-1日前） ④公告刊登日（T日） ⑤权益登记日（T+3日） ⑥除息日（T+4日） ⑦发放日（T+8日）
2、B股现金红利派发日程安排
①申请材料交送日（T-5日前） ②核准答复日（T-3日前） ③提交公告申请日（T-1日前） ④公告刊登日（T日）
⑤最后交易日（T+3日）
⑥权益登记日（T+6日）
⑦现金红利发放日（T+11日）
3、A股送股日程安排
①申请材料交送日（T-5日前） ②核准答复日（T-3日前） ③提交公告申请日（T-1日前） ④公告刊登日（T日）
⑤股权登记日（T+3日）
4、B股送股日程安排
①申请材料交送日（T-5日前） ②核准答复日（T-3日前） ③提交公告申请日（T-1日前） ④公告刊登日（T日）
⑤最后交易日（T+3日）
⑥权益登记日（T+6日）
（三） 深圳证券交易所上市面上证券分红派息的操作流程
与上海证券交易所相似，需说明的问题；
1、分红派息股权登记日的确定：由中国结算深圳分公司安排。
2、分红派息公告：股权登记3个工作日前。
3、股标股利的派送规则
4、现金股利的派送规则
二、配股缴款
（一） 配股权证及其派发、登记
（二） 认购配股缴款的操作流程
1、上海证券交易所配股操作流程
①股权登记日进行配送。
②承销商代理申报买入配股权证。
③投资者配股认购缴款。
④证券交易所进行撮合成交。
⑤清算划拨资金。
⑥承销商将配股缴款集中划付上市公司。
⑦配股过程，不得收取佣金等费用。
2、深圳证券交易所配股操作流程
① 股权登记日（R日），股东按配股比例获得相应权证。 ② 配股认购于R+1日开始，认购期为5个工作日。 ③ 配股缴款结束后（R+7日），公司股票恢复交易。
三、股东大会网络投票
（一） 沪、深证券交易所的网络投票系统
1、投资者通过上海证券交易所交易系统投票要点
①投票代码
②买卖方向
③申报价格
④申报股数
⑤股东大会表决
⑥单项议案表决优于议案组，议案组优于全部议案
⑦同持A、B股的股东，分别投票
2、投资者通过上海证券交易所交易系统投票要点
①投票代码及投票简称
②买卖方向
③价格
④数量
⑤对同一议案的投票只能申报一次，不可撤销
⑥不符合上述规定的投票申报，视为未参与投票
（二） 中国证券登记结算有限责任公司的网络投票系统
第三节 基金、权证和转债的相关操作
一、开放式基金声内认购、申购与赎回
（一） 上海证券交易所开放式基金的认购、申购与赎回
1、基金份额的认购
2、基金份额的申购与赎回
3、基金份额的转托管
（二） 深圳证券交易所开放式基金的申购与赎回
暂停接受申购、赎回的情形：异常情况、管理人申请、其他情形。
二、上市开放式基金的认购、交易、申购与赎回
（一） 发售
（二） 开放与上市
（三） 申购与赎回
1、申购份额和赎回金额的计算
2、申购、赎回流程
①T日，申报基金申购、赎回申请；
②T日日终，生成申购、赎回交易；
③T+1日，过户登记处理；
④T+2日起，申购份额可用；T+N日，赎回资金可用。
（四） 交易
（五） 转托管
三、证券交易所交易型开放式指数基金的认购、交易、申购和赎回
四、权证的交易与行权
（一）权证的发行上市
1、权证终止上市的情形：权证存续期满；已被全部行权；其他情形。
（二）权证的交易（当日买进的权证，当日可以卖出） 权证交易实行价格涨跌幅限制，计算如下：
权证涨幅价格=权证前一日收盘价格 +（标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价）×125%×行权比例
权证跌幅价格=权证前一日收盘价格-（标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价格）×125%×行权比例
（三）权证的行权
五、可转换债券转股
（一） 操作要点
1、“债转股”通过证券交易所交易系统进行；
2、“债转股”需要规定一个转换期；
3、可全部转换或部分转换；
4、可转债的买卖申报优先于转股申报；
5、计算公式：
可转债转换股份数（股）=转债手数×100÷当次初始转股价格
6、即日买进可即日转换；
7、出现赎回、回售时，按发行条例修理。
第四节 代办股份转让
一、代办股份转让的概念和业务范围
（一） 代办股份转让的概念
（二） 代办股份转让的业务范围
主办券商业务：主办业务、代办业务。
二、代办股份转让的资格条件
（一）证券公司从事代办股份转让服务业务就具备的条件（12）
①会员资格，缴纳会费；
②综合证券公司；
③具备承销业务、外资股业务和网上证券委托业务资格；
④年度净资产≥人民币8亿、净资本≥人民币5亿；
⑤经营稳定，财务状况正常；
⑥最近2年不存在重大违法违规行为；
⑦业务人员要求； ⑨20家以上营业部；
⑩健全的风险防范机制；
⑾技术标准； ⑿其他要求。
（三） 股份转让公司委托代办转让应具备的条件
三、代办股份转让的基本规则
四、非上市股份有限公司股份报价转让试点
（一） 业务资格及推荐挂牌
（二） 股份报价转让 ①一般规定 ；
②开户；
③委托；
④报价；
⑤成交确认；
⑥股份过户和资金交收；
⑦报价和成交信息的发布。
（三） 信息披露和终止挂牌
第五节 期货交易的中间介绍
一、证券公司中间介绍
二、证券公司提供中间介绍人业务的资格条件与业务员范围
（一） 资格条件（7）
（二） 业务范围
1、协助办理开户手续；
2、提供期货行情信息、交易设施；
3、中国证监会规定的其他服务。
三、证券公司提供中间介绍业务的业务规则
第四章 证券自营业务
第一节 证券自营业务的含义与特点
一、证券自营业务的含义
二、证券自营业务的特点
（一） 决策的自主性
（二） 交易的风险性
（三） 收益的不稳定性
第二节证券公司证券自营业务管理
一、证券自营业务的决策与授权
二、证券自营业务的操作管理 管理重点：
1、合理的风险预警机制
2、明确自营部门规模
3、建立自营部门业务操作流程
4、自营部门的清算
三、证券自营业务的风险监控
（一）自营业务的风险（3）：法律风险、市场风险、经营风险。
（二）自营业务风险的监控
1、规模及比例控制；
2、内部控制（9）：防火墙制度、集中管理及访问权限制度、档案管理制度、实时监控系统、风险报告机制、纠正与处理机制、考核和激励机制、稽查报告、职业道德。
（三）证券自营业务信息报告
1、内部报告制度
2、外部监督
3、问责制
第三节 证券自营业务的禁止行为
一、禁止内幕交易
（一）内幕交易
（二）内幕信息
二、禁止操纵市场
操纵价格与交易量的手段（4）：
1、集中资金优势、持股优势或信息优势；
2、串通进行相互交易；
3、在实际控制的账户间进行交易；
4、其他手段。
三、其他禁止行为（6）
第四节 证券自营业务的监管和法律责任
一、监管措施
（一）专设账户、单独管理
（二）证券公司自营情况的报告
（三）中国证监会的监管（4）
1、对业务情况及资金来源定期或不定期检查；
2、对涉嫌违反法律法规业务的调查；
3、聘请相关业务资格人员进行稽查；
4、自营业务凭证保存至少20年。
（四）证券交易的监管（5）
（五）禁止内幕交易的主要措施：加强自律管理、加强监管。
二、法律责任
（一）《证券经营机构自营业务管理办法》
（二）《证券公司监督管理条例》
（三）《证券法》
（四）《刑法》
第五章 资产管理业务
第一节 资产管理业务的含义、种类及业务资格
一、资产管理业务的含义及种类
（一）为单一客户办理定向资产管理业务
（二）为多个客户办理集合资产管理业务
特点（5）：集合性、有限定和非限定之分、资产必须托管、专门账户、严格信息披露。
（四） 为客户办理特定目的的专项资产管理业务
特点（3）：综合性、特定性、专门账户经营。
三、资产管理业务资格
第二节 资产管理业务的基本要求
一、资产管理业务管理的基本原则（6） 原则：法律法规、公平公正、管理资格、
依照合同、集中运营、风险控制。
二、证券公司办理资产管理业务的一般规定（10）
三、客户资产托管
第三节 定向资产管理业务
一、定向资产管理业务的基本原则
（一）公平公正、诚实守信
（二）健全内控、规范运作
（三）投资风险客户自担
二、定向资产管理业务运作的基本规范
（一）客户准入及委托标准
（二）尽职调查及风险提示
（三）客户委托资产及来源
（四）客户资产托管
（五）客户资产独立核算与分账管理
（六）客户资产管理账户
（七）定向资产管理业务的投资范围
（八）投资管理情况报告与查询
（九）业务档案管理
三、定向资产管理合同（基本事项13）
四、定向资产管理业务中证券公司及客户的权利与义务
五、定向资产管理业务的内部控制
（一） 专门、独立的业务动作
（二） 合理、有效的控制措施
（三） 独立、客观的投资研究
（四） 科学、严密的投资决策
（五） 完善的交易控制体系
（六） 合理的规模控制
（七） 完备的合规检查
（八） 科学的风险评估
（九） 严格的核算和报告制度
（十） 建立授权管理与问责制
第四节 集合资产管理业务
一、集合资产管理体制业务运作的基本规范
（一）内控制度
1、集中统一管理、业务隔离制度；
2、集合资产管理计划投资主办人员制度；
3、会计制度；
（二）推广安排
（三）投资风险承担和证券公司资金参与
（四）登记、托管与结算
（五）席位
（六）投资组合
（七）流动性要求
（八）信息披露
（九）费用
二、设立集合资产管理计划的备案与批准程序
（一）申报
（二）受理
（三）审核
三、集合资产管理计划说明书
其主要内容包括（20）：重要提示、释义、集合计划介绍、集合计划有关当事情人介绍、委托人参与集合计划、集合计划的成立、投资理念与投资策略、投资决策与风险控制、投资限制、集合计划的资产、集合计划的资产估值、费用支出、收益分配、集合计划的退出、终止与清算、展期、信息披露、风险提示、其他事项、特别说明。
四、集合资产管理合同
主要内容（21）：前言、合同当事人、参与集合计划、特别约定、账户管理、资产管理、费用、投资收益与分配、信息披露、管理人权利与义务、托管人权利与义务、存续期间委托人的退出、展期、终止和清算、不可抗力、违法责任与争议处理、合同的成立与生效、补充与修改、签章与时间。
五、集合资产管理业务中证券公司及客户的权利与义务
第五节 资产管理业务的禁止行为与风险控制
一、证券公司开展资产管理业务所禁止的行为（17）
二、资产管理业务的风险及其控制
（一）资产管理业务的管理
风险的类别：法律风险、市场风险、经营风险、管理风险
（二）资产管理业务风险的控制（8） 第六节 资产管理业务的监管和法律责任
一、监管职责
二、监管措施（8）
内部检查、机构备案、年度报告、会计审核
三、法律责任
（一）《试地办法》《证券公司集合资产管理业务实施细则〈试行〉相关规定》相关规定
（二）《证券公司监督管理条例》的有关规定
第六章 融资融券业务
第一节 融资融券业务的含义及资格管理
一、融资融券业务的含义
二、融资融券业务资格（7）
第二节 融资融券业务的管理
一、融资融券业务管理的基本原则（4）：
1、法律法规；
2、经证监会批准；
3、自有资金或依法筹集资金，自有证券或依法取得处分权的证券；
4、集中统一管理。
二、融资融券的账户体系
（一）证券公司的账户体系
证券登记结算机构：融券专用账户、客户信用交易担保证券账户、
信用交易证券交收账户、信用交易资金交收账户。
商业银行：融资专用资金账户、客户信用交易担保资金账户。
（二）客户的账户体系
证券公司：信用证券账户、信用资金台账 存管银行：信用资金账户
三、融资融券业务客户的申请、征信与选择
（一） 客户的申请
（二） 客户征信调查
（三） 客户的选择标准
四、融资融券业务合同与风险揭示
（一） 融资融券业务合同内容
（二） 风险揭示
五、客户开户、提交担保品与授信
六、融资融券交易操作
（一） 融资融券交易的一般规则（10）
（二） 标的证券
标的证券为股票的，应符合的条件（7）：
七、保证金及担保物管理
（一） 有价证券冲抵保证金的计算：
1、上证180指数成分股股票及深圳100指数成分股股票折算率最高不超过70%，其他股票折算率最高不超过65%。
2、交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%。
3、国债折算率最高不超过95%。
4、其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%
（二） 融资融券保证金比例及计算
融资买入证券时，保证金比例不得低于50% 融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%
（三） 保证金可用余额及计算
（四） 客户担保物的监控
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）／（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价＋利息及费用）
八、权益处理
（一） 对证券发行人的权利的行使
（二） 证券发行人派发红利的处理
（三） 其他权益的处理
（四） 融券交易期间权益的处理
九、信息披露与报告
第三节 融资融券业务的风险及其控制
一、证券公司融资融券业务的风险
（一）客户信用风险
（二）市场风险
（三）业务规模及集中度风险
（四）业务管理风险
（五）信息技术风险
二、证券公司融资融券业务风险的控制
（一）客户信用风险的控制
1、建立客户选择与授信制度；
2、严格合同管理、履行风险提示；
3、确定可冲抵保证金的证券；
4、健全预警补仓和强制平仓制度。
（二）市场风险的控制
对策：调整担保品范围及品种；
调整可冲抵保证金有价证券的折算率；
调整保证金比例；
调整维持担保比例。
（三） 业务规模和集中度风险的控制
1、根据公司情况（自有资金、证券等）确定融资融券规模；
2、对客户的授信；
3、监管部门。
（四）业务管理风险的控制
1、内部控制；
2、重要环节双人双岗，强制留痕；
3、实时监控；
4、定期或不定期检查。
（五）信息技术风险的控制
1、完善融资融券业务信息技术系统；
2、加强系统日常维护；
3、对备份方案和应急预案进行演练。
第四节 融资融券业务的监管和法律责任
一、融资融券业务的监管
（一）交易所的监管
（二）登记结算机构的监管
（三）客户信用资金存管银行的监管
（四）客户查询
（五）信息公告
（六）监管机构的监管
二、法律责任
（一）《证券公司融资融券业务试点管理办法》的有关规定
（二）《证券公司监管管理条例》的有关规定
第七章 债券回购交易
第一节 债券质押式回购交易
一、债券质押式回购交易的概念
二、证券交易所债券质押式回购交易的基本规则
（一）证券交易所质押式回购交易的条件
1、信誉高、流动性好；
2、以券融资方：回购抵押债券量＞融入资金量；
3、以资融券方：在证券交易结算资金账户上存足够的资金。
（二）证券交易所质押式回购交易的申报程序
（三）证券交易所质押回购的申报要求
1、报价方式
2、申报要求
（四）证券交易所质押式回购的标准品种
1、标准券、标准品种的概念
2、上海交易所的规定
3、深圳交易所的规定
四、全国银行间市场债券质押式回购交易的基本规则
（一） 全国银行间市场质押式回购参与者
1、在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构；
2、在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构；
3、经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。
（二） 全国银行间市场质押式回购成交合同
（三） 全国银行间市场质押式正回购方和逆回购方的权利和义务
1、正回购方的权利和义务
权利：获得融资、收取债券利息、赎回债券。
义务：发送回购结算指令、出质债券、到期支付款项。
2、逆回购方的权利与义务
权利：取得债券质权、回购期间拥有债券、到期获得款项。 义务：发送回购结算指令、首次交割日支付款项、到期返还质押债券。
（四） 全国银行间市场质押式回购交易品种及交易单位
（五） 全国银行间市场质押式回购询价交易方式
步骤：自主报价、格式化询价、确认成交。
（六） 全国银行间市场质押式回购违规行为及处罚
第二节 债券买断式回购交易
一、债券买断式回购交易的含义 买断式回购对完善市场功能的意义：
1、降低风险，合理确定债券和资金价格；
2、利于金融市场的流动性；
3、利于债券交易方式的创新。
二、全国银行间市场买断式回赎交易
（一）全国银行间市场买断式回购的有关规则（9）
1、债券种类与现券买卖债券相同；
2、公平、诚信、自律、风险自担；
3、签订买断式回购主协议；
4、每笔均订立书面形式合同；
5、双方不得换券、现金交割或提前赎回；
6、有足额的债券和资金；
7、以净价交易、全价结算；
8、期限最长不超过91天；
9、首次结算金额与面额比例符合规定。
（二）全国银行间市场买断式回购的风险控制
1、根据对方信用状况设立保证金或保证券；
2、发生违约或争议后，予以仲裁或诉讼；
3、同业中心和结算公司按照规定披露信息。
（三）全国银行间市场买断式回购的监管与处罚
三、上海证券交易所买断式回购交易的基本规则
（一） 上海证券交易所买断式回购交易的规定与原则
（二） 上海证券交易所买断式回购交易的参与主体
限于在中国结算上海分公司以法人名义开立证券账户的机构投资者
（三） 上海证券交易所买断式回购交易的交易品种
从1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天及182天中选择
（四）上海证券交易所买断式回购交易的报价方式
1、国债买断式回购交易按照证券账户进行申报；
2、单笔交易数量在100000手（含）以上，可采用大宗交易方式。
（五）交易费用
（六）履约金制度
履约金=首次结算金额×履约金比率
（七）仓位控制
单一券种买断数量不得超过总发行量的20%
（八）上海证券交易所买断式回购的清算原则
（九）上海证券交易所买断式回购的履约与违约
（十）上海证券交易所买断式回购的不履约申报
（十一）上海证券交易所买断式回购的违规处罚
（十二）上海证券交易所买断式回购的停牌、复牌和终止
第八章 清算与交收 第一节 清算与交收的含义
一、清算与交收的概念
（一）清算与交收的定义
（二）清算和交收的联系和区别
联系：清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。 区别：清算是对应收、应付证券及价款的轧抵计算；
交收是对应收、应付净额的收付。
二、滚动交收和会计日交收
我国有两种滚动交收周期：T+
1、T+3 T+1：A 股、基金、债券、回购交易等； T+3：B股。
三、清算与交收的原则
（一）净额清算原则
（二）共同对手方制度
（三）银货对付原则
（四）分级结算原则
四、结算账户的管理
（一）结算账户的开立
（二）结算账户的管理
1、结算备付金账户计息：每季结息一次，第三个月20日为结息日。
2、最低结算备付金限额
①最低备付的含义
②最低备付的调整
最低结算备付金限额=（上月证券买入金额÷上月交易天数）×最
低结算备付金比例
③纳入最低备付计算的交易品种
④最低备付不足
（三）结算账户的撤销
第二节 我国A 股、基金、债券等品种的清算与交收
一、上海市场A股、基金、债券等品种的清算与交收
（一）中国结算上海分公司同结算参与人之间的资金交收流程
1、交易日闭市后，交易所将数据传至中国结算上海分公司；
2、轧差清算，产生清算金额（清算金额=净卖金额-净买金额）
3、计算相关费用；
4、数据汇总，发出结算指令；
5、完成资金交收。
（二）资金交收
（三）资金划拨
二、深圳市场A股、基金、债券等品种的清算与交收
三、合格境外机构投资者的结算办法
第三节 我国B 股的清算与交收
一、上海市场B股清算与交收
（一）净额交收
（二）逐项交收
（三）具体程序
二、深圳市场B股清算与交收
第四节 我国债券回购交易的清算与交收
一、质押式回购的清算与交收
（一）证券交易所质押式回购的清算与交收
1、初始清算交收
2、到期清算交收
3、质押券管理
4、违约处理
违约金=质押券欠库量等额金额×违约天数
5、标准券折算率和融资额度计算 ①标准券折算率的计算和公布 公式一：
国债标准券折算=上期平均价×（1-波动率）×97%÷（1+到期平均回购利率÷2）÷100 企业债及其他债券标准折算率=上期平均价×（1-波动率）×94%÷（1+到期平均回购利率÷2）÷100 公式二：
国债标准折算率=计算参考价×93%÷100 企业债及其他债券标准券折算价=计算参考价×90%÷100 ②融资额度的计算
（二）全国银行间市场债券回购的清算与交收
二、买断式回购的清算与交收
（一）开立交收账户
（二）买断式回购交易初始结算
（三）初始结算的待交收管理
（四）买断式回购到期购回结算
（五）履约金返还
第五节 我国交易型开放式指数基金的清算与交收
一、交收账户
二、ETF认购的清算与交收
（一）基金认购方式：网上现金认购、网下现金认购、网下组合证券认购、网上组合证券认购。
（二）网上现金认购资金结算流程
（三）网下现金认购
（四）组合证券认购
（五）ETF发售失败的协助工作
三、ETF二级市场交易的清算与交收
（一）清算
（二）交收
①资金交收
②ETF份额和组合证券交收
四、风险管理
（一）结算资格管理
（二）证券待交收管理
（三）其他风险管理措施
第六节 我国权证的清算与交收
一、结算参与人申请参与权证结算
（一）、直接参与结算
（二）代理结算
（三）担保结算
二、权证结算
（一）总体担保
（二）清算
1、权证交易的清算
2、权证行权的清算
（三）交收
1、权证交易的交收
2、权证行权的交收
①现金结算方式的行权交收
②证券结算方式的行权交收：认沽权证的行权交收、认购权证的行权交收
三、违约处理
（一）资金交收违约处理
1、扣划待处分权证；
2、暂停结算服务；
3、收取违约金。
（二）证券交收违约处理
1、权证卖空
2、标的证券卖空
（三）待处分权证处理
第七节 融资融券业务的清算与交收
一、资金清算与交收
二、证券清算与交收
三、证券划转指令处理
四、交收违约处理
