2014年业务技能测评试题
微机中文录入（23）
在此基础上，通过增持、减持或退出不断优化投资组合，确保资本的安全，并获得市场平均或较高的投资收益。
三、国有资本投资机构分为两类。一类是实现政策性目标的产业类金融投资公司。它通过资本投资而不是行政权力保持对某些产业和企业的控制力，通过参与公司治理对企业的控制力，通过参与公司治理对企业进行财务约束和监督；另一类是实现收益性目标的投资机构，受反垄断法约束。这类属中性的“无差别化资本”，它对产业和企业没有特殊的偏好，不再承担对产业和企业的“控制”、或以资本“保驾”个别企业“做大做强”的使命，而是关注财务表现，必要时进行“有进有退”的调整。投资机构包括公益性基金、金融性资本运营公司。
四、监督机构为两类投资机构设定各自的目标、评价体系，并严格考核。
五、当期投资收益应上缴财政，用于公共服务和再分配；当期收益用于再投资部分，应获得国家批准。
六、投资机构的数量和各家投资机构的资本规模应经论证和在实践中逐渐明晰。
资本化改革需要将“顶层”集团公司改制为股份制公司，这是本轮改革的重点。本世纪初，汇金公司持股对几大银行整体改制、上市的经验值得重视。改革前有两项基础性工作：一是集团公司进行清产核资和结构及资产重组；二是将专业审计机构认可
的集团公司净资产作为国有资本在财政部门入账。
集团公司的改制与分流：基于资本市场的专业性和风险性，集团公司普遍转为投资机构没有必要，也缺乏条件。改制分流是必然选择。少数具备条件的可转制为国有资本投资公司或运营公司。但它们与产业集团为扩展业务从事某些对外投资的混业型公司不同，应当是专业型金融性投资或运营机构。需要剥离经营性业务、调整人员结构，经财部门注资设立。另一部分可转制为新公司。集团公司持有的上市公司股权划回财政部门，对存续业务进行重组，由国资投资机构为其出资人，重新注册为一家或几家公司。
部分可注销。主业优良资产注入上市公司，上市公司股权划回财政部门。辅业可转让、可独立，具备条件的可以上市。不良资产划拨给信达等资产管理公司处理，人随资产走。剩下的“壳公司”注销。在改制过程中，财政部门应将每家上市公司的国有股份分别注入若干持股机构，改变一股独大的状况，形成多元股东相互制衡的股权结构。
转向管资本后，国家所有者权益的保障机制发生了变化。此前，国家为保障所有者权益，政府机构在企业之外不断加强干预、控制和监管；现在则由受财务硬约束的投资机构以股东身份进入企业，通过参与公司治理而获得权益保障。一些国有控股上市公司治理结构失效，往往与“存续公司”滥用控制权、外部无规则的干预有关，由此导致人为地扭曲公司治理，为“内部人控制”留出了空间。
