第四章 证券经纪业务
【大纲要求】
熟悉证券经纪业务的含义和特点；掌握证券经纪关系的确立过程；熟悉《证券交易委托代理协议》的主要内容；掌握开立交易结算资金账户的要求；掌握客户证券交易结算资金第三方存管的主要内容；熟悉证券交易委托人和证券经纪商的概念、权利和义务。
熟悉证券经纪业务运营管理的一般要求；熟悉经纪业务主要环节的操作规范；熟悉投资者教育和适当性管理的重点内容；熟悉经纪业务中的禁止行为。
熟悉证券经纪业务营销的主要内容和实务；熟悉证券经纪业务营销监管的基本要求。
熟悉经纪业务内部控制主要内容和要求；熟悉证券经纪业务的风险种类；熟悉经纪业务的风险防范措施；熟悉经纪业务的监管措施与法律责任。
【要点详解】
第一节 证券经纪业务概述
一、证券经纪业务的含义（熟悉）
1．含义
证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。一般可分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种。
2．要素
在证券经纪业务中，包含的要素有：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。
3．证券经纪商的作用
主要表现在：（1）充当证券买卖的媒介；（2）提供信息服务。
【例1¡¤单选题】关于证券经纪业务的要素，下列说法中错误的是（
）。[2009年11月真题]
A．证券交易所是供已发行的证券进行流通转让的市场
B．证券经纪商，即经纪人，是介绍证券投资者从事证券交易的中间人
C．证券投资者既可以是自然人，也可以是法人
D．委托人，即证券投资者是买卖证券的主体
【答案】B
【解析】证券经纪商是指接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人。
二、证券经纪业务的特点（熟悉）
1．业务对象的广泛性
所有上市交易的股票和债券都是证券经纪业务的对象。
2．证券经纪商的中介性
证券经纪业务是一种代理活动，证券经纪商不以自己的资金进行证券买卖，也不承担交易中证券价格涨跌的风险，而是充当证券买方和卖方的代理人。
3．客户指令的权威性
证券经纪商必须严格地按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能自作主张，擅自改变委托人的意愿。
4．客户资料的保密性
在证券经纪业务中，委托人的资料关系到其资产安全和投资决策的实施，证券经纪商有义务为客户保密，但法律另有约定的除外。
【例2¡¤多选题】在证券经纪业务中，证券经纪商有义务为客户保密，但法律另有约定的除外。保密的资料包括（
）。[2009年3月真题]
A．客户开户的基本情况
B．客户委托的有关事项
C．客户股东账户中的库存证券种类和数量
D．客户进行交易的场所
【答案】ABC
【解析】证券经纪商为保密的资料包括：①客户开户的基本情况，如股东账户和资金账户的账号和密码；②客户委托的有关事项，如买卖哪种证券、买卖证券的数量和价格等；③客户股东账户中的库存证券种类和数量、资金账户中的资金余额等。
三、证券经纪关系的建立
1．证券经纪关系的确立（掌握）
经纪关系的建立过程包括：证券经纪商向客户讲解有关业务规则、协议内容和揭示风险，并请客户签署《风险揭示书》和《客户须知》；客户与证券经纪商签订《证券交易委托代理协议书》，与其指定存管银行、证券经纪商签订《客户交易结算资金第三方存管协议》；客户在证券营业部开立证券交易资金账户等。
（1）讲解业务规则、协议内容和揭示风险，签署《风险揭示书》和《客户须知》
这一环节实际上起到了投资者教育的作用。一般来说，《风险揭示书》会告知客户从事证券投资将包括但不限于如下风险：宏观经济风险、政策风险、上市公司经营风险、技术风险、不可抗力因素导致的风险和其他风险。证券经纪商还要向客户提供一份《客户须知》，以便投资者了解诸如股市的风险、合法的证券公司及证券营业部、投资品种与委托买卖方式的选择、客户与代理人的关系、个人证券账户与资金账户实名制、严禁全权委托投资、公司客户投诉电话等事项。
（2）签订《证券交易委托代理协议》和《客户交易结算资金第三方存管协议》
《证券交易委托代理协议》是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。
（3）开立资金账户与建立第三方存管关系
资金账户是指客户在证券公司开立的专门用于证券交易结算的账户，即《客户交易结算资金第三方存管协议书》所指的¡°客户证券资金台账¡±。
证券营业部为客户开立资金账户应严格遵守¡°实名制¡±原则。客户须持有效身份证明文件或法人合法证件，以客户本人名义开立；资金账户应与客户开立的各类证券账户、在存管银行开立的结算账户名称一致、名实相符。
客户开立资金账户时，应同时自行设置交易密码和资金密码（统称密码）。客户在正常的交易时间内可以修改密码。
证券公司、存管银行根据与客户签订的《客户交易结算资金第三方存管协议书》，为客户建立其交易结算资金的第三方存管关系。
【例3¡¤单选题】个人投资者在证券经纪商处开立证券交易结算资金账户时，须提交（
）。[2010年5月真题]
A．有效身份证明文件
B．银行存款证明
C．资金存取密码
D．所在单位证明
【答案】A
【解析】证券营业部为客户开立资金账户应严格遵守¡°实名制¡±原则。客户须持有效身份证明文件或法人合法证件，以客户本人名义开立；资金账户应与客户开立的各类证券账户、在存管银行开立的结算账户名称一致、名实相符。
2．客户交易结算资金第三方存管（掌握）
目前，按照《证券法》的规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。中国证监会也明确要求证券公司在2007年全面实施¡°客户交易结算资金第三方存管¡±。
客户交易结算资金第三方存管是指证券公司将客户的交易结算资金存放在指定的存管银行，以每个客户的名义单独立户管理。指定存管银行与证券公司及其客户签订客户的交易结算资金存管合同，约定客户的交易结算资金存取、划转、查询等事项，并按照证券交易净额结算、货银对付的要求，为证券公司开立客户的交易结算资金汇总账户。客户交易结算资金的存取通过指定存管银行办理，存管银行为客户提供交易结算资金余额及变动情况的查询服务。
客户交易结算资金第三方存管制度与以往的客户交易结算资金管理模式相比，发生了根本性的变化。主要体现在以下几个方面：
（1）证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行，不能存入其他任何机构；
（2）指定的存管银行须为每个客户建立管理账户，用以记录客户资金的明细变动及余额；
（3）客户、证券公司和指定的存管银行通过签订合同的形式明确具体的客户交易结算资金存取、划转、查询等事项；
（4）客户交易结算资金的存取，全部通过指定的存管银行办理；
（5）指定的存管银行须保证客户能够随时查询其交易结算资金的余额及变动情况。
通过这些变化可以看出，客户交易结算资金第三方存管是从制度上保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定的一种全新的客户交易结算资金管理制度。
【例4¡¤单选题】目前按照《证券法》的要求，证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义（
）管理。[2010年3月真题]
A．银证转账
B．多个账户
C．分类账户
D．单独立户
【答案】D
【解析】《证券法》第一百三十九条规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。根据此规定，证券公司已全面实施¡°客户交易结算资金第三方存管¡±。
3．委托人、证券经纪商的权利与义务（熟悉）
委托单不仅具备委托合同应具备的主要内容，而且明确了证券经纪商作为受托人以委托人（客户）的名义、在委托人授权范围内办理证券投资事务权限的义务，明确了证券经纪商是委托人进行证券交易代理人的法律身份。这种委托关系表现为：客户是授权人、委托人，证券经纪商是代理人、受托人。
（1）委托人的权利与义务
在委托买卖证券的过程中，客户作为委托人，享有一定的权利。主要有：①选择经纪商的权利；②要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利；③对自己购买的证券享有持有权和处置权；④对证券交易过程的知情权；⑤寻求司法保护权；⑥享受经纪商按规定提供其他服务的权利。
客户作为委托合同的委托人，在享受权利时也必须承担下列相应的义务：①认真阅读证券经纪商提供的《风险揭示书》和《证券交易委托代理协议》，了解从事证券投资存在的风险，按要求签署有关协议和文件，并严格遵守协议约定；②按要求如实提供有关证件，填写开户书，并接受证券经纪商的审核；③了解交易风险，明确买卖方式；④按规定缴存交易结算资金；⑤确定委托手段；⑥接受交易结果；⑦履行交割清算义务。
（2）证券经纪商的权利与义务
在委托买卖证券的过程中，证券经纪商作为受托人，享有一定的权利。主要有：①有拒绝接受不符合规定的委托要求的权利；②有按规定收取服务费用的权利；③对违约或损害经纪商自身权益的客户，经纪商有通过留置其资金、证券或司法途径要求其履约或赔偿的权利。
证券经纪商也必须承担一定的义务：①在客户办理开户手续时，证券经纪商应指定专人向客户讲解有关业务规则和合同内容，并以书面方式向其揭示投资风险，提醒客户了解并注意从事证券投资存在的风险；②按规定与客户签订载入中国证券业协会统一制定的必备条款的《证券交易委托代理协议》，并严格遵守协议约定；③坚持客户适当性管理原则；④必须忠实办理受托业务；⑤坚持为客户保密制度；⑥如实记录客户资金和证券的变化；⑦不接受全权委托。
【例5¡¤单选题】下列属于证券委托买卖中委托人权利的是（
）。[2010年3月真题]
A．选择证券经纪商
B．了解交易风险，明确买卖方式
C．采用正确的委托手段
D．如实填写开户书
【答案】A
【解析】在委托买卖证券的过程中，客户作为委托人，享有一定的权利。主要有：①选择经纪商的权利；②要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利；③对自己购买的证券享有持有权和处置权；④对证券交易过程的知情权，即客户有权知晓委托、交易、清算交割等方面的信息；⑤寻求司法保护权；⑥享受经纪商按规定提供其他服务的权利。BCD三项均为证券委托买卖中委托人的义务。
第二节 证券经纪业务的营运管理
证券营业部日常经营管理的主要内容就是经纪业务的营运管理。营业部经纪业务的营运管理主要是通过制定标准化的经纪业务操作规程，规范经纪业务操作程序，并合理、有效地组织实施来实现的。经纪业务操作规程是确保营业部经纪业务各环节顺利运转及规范运作、减少业务差错、提高工作效率和服务质量的重要制度。
【例6¡¤单选题】证券营业部日常经营管理的主要内容是经纪业务的（ ）。
A．制度管理
B．人员管理
C．财务管理
D．营运管理
【答案】D
【解析】证券营业部日常经营管理的主要内容就是经纪业务的营运管理。营业部经纪业务的营运管理主要是通过制定标准化的经纪业务操作规程，规范经纪业务操作程序，并合理、有效地组织实施来实现的。
一、经纪业务营运管理的一般要求（熟悉）
1．前后台分离和岗位分离；
2．重要岗位专人负责，严格操作权限管理；
3．营业部工作人员不得私下接受代理客户办理相关业务；
4．营业部应按要求妥善保管客户资料及业务档案；
5．证券公司总部应加强对营业部业务运作的集中统一管理。
二、经纪业务主要环节的操作规范（熟悉）
经纪业务主要环节包括证券账户管理、资金账户管理、证券委托买卖、清算交割等。
1．证券账户管理
证券账户管理包括证券账户的开立、证券账户挂失补办、证券账户注册资料查询与变更、证券账户合并与注销、非交易过户等。
（1）代理开立证券账户
①境内自然人申请开立证券账户：由客户本人填写《自然人证券账户注册申请表》，并提交本人有效身份证明文件及复印件。委托他人代办的，还需提供经公证的委托代办书、代办人的有效身份证明文件及复印件。
境内自然人申请开立B股账户，需先开立B股资金账户。
【例7¡¤单选题】境内自然人申请开立B股账户，须先开立（
）。[2010年5月真题]
A．H股账户
B．A股资金账户
C．A股账户
D．B股资金账户
【答案】D
【解析】境内自然人申请开立B股账户，须先开立B股资金账户。即境内居民个人需凭本人有效的身份证明文件到其原外汇存款银行，将其可投资B股的外汇资金转入本人欲委托买卖B股的证券公司的B股保证金账户，然后凭本人有效身份证明和本人进账凭证到该证券公司开立B股资金账户，最后凭B股资金账户开户证明开立B股账户。
②境内法人申请开立证券账户：客户填写《机构证券账户注册申请表》，并提交有效身份证明文件（企业法人营业执照或注册登记证书）及复印件或加盖发证机关确认章的复印件、经办人有效身份证明文件及复印件。
境内法人还需提供加盖公章的法定代表人证明书、经法定代表人签章并加盖公章的法定代表人开立机构证券账户授权委托书、法定代表人的有效身份证明文件复印件。
境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书，以及授权人的有效身份证明文件复印件。
③境内合伙企业、创业投资企业申请开立证券账户：客户填写《合伙企业等非法人组织证券账户注册申请表》；提交工商管理部门颁发的营业执照（或其他国家有权机关颁发的合伙组织成立证书）及复印件；组织机构代码证及复印件；合伙协议或投资各方签署的创业投资企业合同及章程（须加盖企业公章）；全体合伙人或投资者名单、有效身份证明文件及复印件；经办人有效身份证明文件及复印件，执行事务合伙人或负责人证明书（须加盖企业公章），执行事务合伙人或负责人有效身份证明文件及复印件，加盖企业公章的执行事务合伙人或负责人对经办人的授权委托书（合伙企业执行事务合伙人，以合伙企业营业执照上的记载为准，有多名合伙企业执行事务合伙人的，由其中一名在授权书上签字；执行事务合伙人是法人或者其他组织的，由其委派代表在授权书上签字）。
创业投资企业还须提交国家商务部颁发的《外商投资企业批准证书》或省级（含副省级城市）以上创业投资管理部门出具的创业投资企业备案文件。
（2）证券账户卡挂失补办
①自然人申请挂失补办：客户本人填写挂失补办证券账户卡申请表，并提供本人有效身份证明文件及复印件，或本人户口本、户口所在地公安机关出具的贴本人照片并压盖公安机关印章的身份证遗失证明及复印件。补办新号码上海证券账户卡时，还应提供其指定交易证券营业部（或B股托管机构）出具的原证券账户冻结证明。客户委托他人代办的，还应提交经公证的代理委托书、代办人的有效身份证明文件及复印件。
②法人申请挂失补办：法人客户经办人（被授权人）填写挂失补办证券账户卡申请表。
补办原号码证券账户卡：提交法人有效身份证明文件及复印件或加盖发证机关确认章的复印件；经办人有效身份证明文件及复印件。
补办新号码证券账户卡：境内法人提交法定代表人证明书、法定代表人授权委托书和法定代表人有效身份证明文件复印件。境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书，以及授权人的有效身份证明文件复印件。
对于未办理指定交易的上海证券账户持有人，申请补办证券账户卡之前，应先办理指定交易手续。
补办新号码上海证券账户卡还应当提供托管证券公司（或B股托管机构）出具的原证券账户冻结证明。
补办原号码证券账户卡的，直接打印证券账户卡交客户（申请人）。
补办新号码证券账户卡的，按规定数据格式将有关资料传送中国结算公司，中国结算公司审核合格后即时予以配号，自动将新证券账户托管到原证券账户托管的证券公司（或B股托管机构），并将相关证券由原证券账户转到新的证券账户。
【例8¡¤多选题】境内法人投资者申请挂失补办证券账户卡时，需提交的材料有（
）。[2009年5月真题]
A．法人有效证明文件复印件或加盖发证机关确认章的复印件
B．法定代表人的有效身份证证明文件复印件
C．法定代表人的授权委托书
D．法定代表人证明书
【答案】BCD
【解析】法人客户经办人（被授权人）填写挂失补办证券账户卡申请表，境内法人提交企业法人营业执照或注册登记证书的原件及复印件，或加盖发证机关确认章的复印件和业务经办人有效身份证明文件及复印件；法定代表人证明书、法定代表人授权委托书和法定代表人有效身份证明文件复印件。
（3）证券账户注册资料的查询
①自然人申请查询：客户本人填写《证券账户注册资料查询申请表》，并提交本人有效身份证明文件及复印件，或本人户口本、户口所在地公安机关出具的贴有本人照片并压盖公安机关印章的身份证遗失证明及复印件。委托他人代办的，还需提供经公证的委托代办书、代办人的有效身份证明文件及复印件。
②法人申请查询：客户填写《证券账户注册资料查询申请表》，并提交有效身份证明文件及复印件或加盖发证机关确认章的复印件，或发证机关出具的注明注册号的遗失证明及复印件，以及经办人有效身份证明文件及复印件。
境内法人还需提供法定代表人证明书、法定代表人授权委托书和法定代表人的有效身份证明文件复印件；境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书以及授权人的有效身份证明文件复印件。
【例9¡¤单选题】境内法人投资者查询其证券账户时，不需提交的材料是（
）。[2009年9月真题]
A．法定代表人的有效身份证明文件复印件
B．法定代表人授权委托书
C．主要股东授权委托书
D．法定代表人证明书
【答案】C
【解析】法人申请查询：客户填写《证券账户注册资料查询申请表》，并提交有效身份证明文件及复印件或加盖发证机关确认章的复印件，或发证机关出具的注明注册号的遗失证明及复印件，以及经办人有效身份证明文件及复印件。境内法人还需提供法定代表人证明书、法定代表人授权委托书和法定代表人的有效身份证明文件复印件；境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书以及授权人的有效身份证明文件复印件。
（4）证券账户注册资料的变更
当证券账户注册资料中的自然人姓名或机构名称、有效身份证明文件号码或中国结算公司要求的其他情形之一发生变化时，账户持有人应及时办理注册资料变更手续。
①自然人申请变更：客户本人填写《证券账户注册资料变更申请表》，并提交客户本人证券账户卡及复印件、本人有效身份证明文件及复印件、发证机关出具的有关变更证明及复印件（变更证明包括原姓名、原身份证号码及新姓名、新身份证号码）、中国结算公司要求提供的其他资料。客户委托他人代办的，还需提供经公证的委托代办书、代办人有效身份证明文件及复印件。
②法人申请变更：客户填写《证券账户注册资料变更申请表》。并提交证券账户卡及复印件；法人有效身份证明文件及复印件或加盖发证机关确认章的复印件；发证机关出具的有关变更证明及复印件；经办人有效身份证明文件及复印件；中国结算公司要求提供的其他资料。
境内法人还需提供法定代表人证明书、法定代表人授权委托书和法定代表人的有效身份证明文件复印件；境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书，以及授权人的有效身份证明文件复印件。
合伙企业、创业投资企业申请变更：企业名称、有效身份证明文件号码、企业类型、营业期限、执行事务合伙人（或委派代表）或负责人、其他合伙人或投资者发生变更的，企业应及时申请办理账户注册信息变更手续。客户填写《合伙企业等非法人组织证券账户注册资料变更申请表》；提交工商管理部门颁发的营业执照（或其他国家有关机关颁发的合伙组织成立证书）及复印件；变更后的合伙协议或创业投资企业合同及章程（须加盖企业公章）；发证机关出具的有关变更证明文件及复印件；变更后执行事务合伙人或负责人有效身份证明文件及复印件，执行事务合伙人是法人或者其他组织的，还需提供委派代表有效身份证明文件及复印件（执行事务合伙人或负责人变更时提供）；继任代表的有效身份证明文件及复印件、继任委派书（法人、其他组织委派的执行合伙事务的代表发生变化时提供）；变更后的全体合伙人或投资者名录，涉及变更的合伙人或投资者的有效身份证明文件及复印件（合伙人或投资者变更时提供）；经办人有效身份证明文件及复印件，执行事务合伙人或负责人证明书（须加盖企业公章），执行事务合伙人或负责人有效身份证明文件及复印件，加盖企业公章的执行事务合伙人或负责人对经办人的
授权委托书（合伙企业执行事务合伙人，以合伙企业营业执照上的记载为准，有多名合伙企业执行事务合伙人的，由其中一名在授权书上签字；执行事务合伙人是法人或者其他组织的，由其委派代表在授权书上签字）。
（5）证券账户合并
①自然人申请合并：客户填写《合并证券账户申请表》，并提交有效身份证明文件及复印件、拟合并的证券账户卡及复印件。客户委托他人代办的，还需提供经公证的委托代办书、代办人的有效身份证明文件及复印件。
②法人申请合并：客户填写《合并证券账户申请表》，并提交拟合并的证券账户卡及复印件、法人有效身份证明文件及复印件或加盖发证机关确认章的复印件、经办人有效身份证明文件及复印件。
境内法人还需提交加盖公章的法定代表人证明书、法定代表人签章并加盖公章的法定代表人有效身份证明文件复印件、法定代表人授权合并证券账户委托书。境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书以及授权人的有效身份证明文件复印件。
（6）证券账户注销
①自然人申请注销：客户填写《注销证券账户申请表》，并提交没有证券余额的证券账户卡、有效身份证明文件及复印件。客户委托他人代办的，还需提供经公证的委托代办书、代办人的有效身份证明文件及复印件。
②法人申请注销：客户填写《注销证券账户申请表》，并提交没有证券余额的证券账户卡；法人有效身份证明文件及复印件或加盖发证机关确认章的复印件；经办人有效身份证明文件及复印件。
境内法人需提交加盖公章的法定代表人证明书、法定代表人签章并加盖公章的法定代表人授权注销证券账户委托书、法定代表人有效身份证明文件复印件。境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书以及授权人的有效身份证明文件复印件。
③合伙企业、创业投资企业申请注销：企业依法解散的，清算人应当自清算结束之日起15日内申请注销。经办人填写《注销证券账户申请表》；提交证券账户卡；企业有效身份证明文件及复印件{经办人有效身份证明文件及复印件；清算人对经办人的授权委托书。
（7）非交易过户
①自然人因遗产继承办理公众股非交易过户：申请人填写股份非交易过户申请表，并提交继承公证书、证明被继承人死亡的有效法律文件及复印件、继承人身份证原件及复印件、证券账户卡原件及复印件、股份托管证券营业部出具的所涉流通股份冻结证明。申请人委托他人代办的，还应提供经公证的代理委托书、代办人有效身份证明文件及复印件。
②自然人因出国定居向受赠人赠与公司职工股办理非交易过户：申请人填写股份非交易过户申请表，并提交赠与公证书、赠与方原户口所在地公安机关出具的身份证注销证明及复印件、受赠方身份证及复印件、当事人双方证券账户卡及复印件、上市公司出具的确认受赠人为该公司职工的证明。申请人委托他人代办的，还应提供经公证的代理委托书、代办人有效身份证明文件及复印件。
2．资金账户管理
资金账户（证券资金台账）管理包括资金账户的开户和销户、开通客户交易委托品种、交易委托方式及操作权限、指定客户资金存管银行、开通或变更客户交易结算资金第三方存管、指定或撤销指定交易、证券转托管、资金账户挂失与解挂、客户资料修改、密码管理等。
【例10¡¤单选题】证券投资者在证券营业部开立资金账户时不须签署的文件是（
）。[2010年5月真题]
A．风险提示书
B．买者自负承诺函
C．证券交易委托代理协议书
D．保密协议
【答案】D
【解析】客户开立资金账户时必须签署《证券交易委托代理协议书》、《风险揭示书》、《买者自负承诺函》（均一式两份），以及《客户资金第三方存管协议书》（一式三份）等文件。一份交客户保存，一份由营业部存档，《客户资金第三方存管协议书》一份交存管银行。
3．证券委托买卖
（1）柜台委托。客户委托买卖时应使用营业部统一制作的证券买卖委托单，按照委托单标明的各项内容，完整、详细、正确地填写，且必须当面签署姓名。委托柜台应严格按照时间优先的原则，依次为客户办理委托业务，不得漏报或插报。
（2）非柜台委托。非柜台委托包括人工电话或传真委托、自助和电话自动委托、网上委托等。
（3）撤单。营业部在接受客户撤销或修改通过委托柜台进行的委托时，客户须持身份证、资金卡填写撤单申请（委托单），并当面签署姓名。非本人办理的须审核有无委托权限。
4．清算交割
清算交割包括根据成交单与委托单配对，为客户办理交割，打印交割单，应客户要求查询交易结果、证券及资金余额，打印对账单等。
三、投资者教育及咨询服务（熟悉）
1．投资者教育与适当性管理
投资者教育主要是对投资者进行证券法规宣传、证券知识普及、证券交易风险揭示和证券公司基本信息公示等。
投资者教育的目的就是要提高投资者的风险意识、参与意识和风险识别能力，进而提高投资者理性投资、规避风险、自我保护的能力。投资者教育是推进市场稳定运行和健康发展的重要举措，是客户适当性管理、维护投资者合法权益的需要，也是证券公司提升客户服务水平、规范经营行为的需要。
投资者教育主要是通过营业部设立¡°投资者园地¡±、公司网站、交易委托系统、客服中心等多种渠道，并综合运用电视、报刊、网络、宣传材料、户外广告、培训讲座、电话语音提示、手机短信等多种方式进行。
证券公司应当建立健全客户适当性管理制度，为客户提供适当的产品和服务。证券公司应当根据客户财务与收入状况、证券专业知识、证券投资经验和风险偏好、年龄等情况，在与客户签订《证券交易委托代理协议书》时，对客户进行初次风险承受能力评估，以后至少每两年根据客户证券投资情况等进行一次后续评估，并对客户进行分类管理，分类结果应当以书面或者电子形式记载、留存。
证券公司应当建立健全投资者教育和适当性管理的工作机制和业务流程，要将投资者教育和适当性管理工作融入经纪业务流程，具体体现在客户服务体系的各个环节。重点突出在以下几个方面：
（1）对有具体适当性管理要求、规定准入条件的交易业务，要切实按适当性管理的有关规定办理有关开户、开通交易权限等手续；
（2）要从开户环节着手风险揭示，向客户讲解有关业务合同、协议的内容，明示证券投资的风险，并由客户在《风险揭示书》上签字确认；
（3）要持续地采取各种有效方式让投资者充分理解¡°买者自负¡±的原则，真正明白¡°股市有风险，入市须谨慎¡±的警示；
（4）要了解自己的客户，要根据客户尤其是新入市的中小客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验等，对客户进行风险偏好和风险承受能力评估，向客户提供适当的产品和服务，引导客户从风险承受能力等自身实际情况出发，审慎投资，合理配置金融资产；
（5）证券公司在进行产品和业务推介时，应当清楚说明不同产品和业务的区别，使客户充分认识不同产品和业务的风险特征，使每一个客户了解自己要购买的是什么产品、有何特点和风险；
（6）证券公司应当向客户明确告知公司的法定业务范围，帮助投资者增强自我保护意识，提高识别能力，警惕和自觉抵制各种不受法律保护的非法证券活动。
【例11¡¤多选题】证券市场投资者教育的主要内容包括（
）。[2010年5月真题]
A．证券知识普及
B．证券交易风险揭示
C．证券法规宣传
D．证券公司基本信息公示
【答案】ABCD
【解析】投资者教育主要是对投资者进行证券法规宣传、证券知识普及、证券交易风险揭示和证券公司基本信息公示等。
2．信息与咨询服务
信息服务主要是为客户提供各类投资信息的服务，协调处理与客户在委托交易中发生的各种问题，对除权、配股、股票停牌等特殊情况及时张贴告示告知客户。
（1）咨询服务的主要内容
①向投资者介绍开户、委托、交割等操作规程及注意事项；
②及时在营业大厅公布中国证监会、交易所、上市公司等有关重大信息；
③记录上市公司的有关配、送股比例及红利情况，除权除息日、股本变化情况，新股发行、上市的名称、时间等；
④简单介绍技术分析软件使用方法；
⑤介绍网上交易、自助交易的使用方法；
⑥调解投资者在交易过程中发生的纠纷。
（2）为客户提供咨询服务的人员必须具备投资咨询业务资格，其在执业过程中应注意以下几方面：
①证券投资咨询活动必须客观公正、诚实信用，不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议，更不得编造或传播虚假信息和对已有的市场传言加以渲染；
②预测证券市场、证券品种的走势或者就投资证券的可行性进行建议时，需有充分的理由和依据，不得主观臆断，不得对行情发表肯定性意见；
③证券投资分析报告、投资分析文章等形式的咨询服务产品，不得有建议投资者在具体证券品种上进行具体价位买卖等方面的内容，不得直接指导投资者买卖证券；
④不得为达到某种目的，诱使客户进行不必要的证券买卖；
⑤在公共场所进行投资咨询，举办股市沙龙、股市报告会等，报告人必须先行取得中国证监会证券投资咨询资格证书或执业证书，报地方证券监管部门批准，必要时报当地公安部门批准。
【例12¡¤单选题】为证券公司客户提供咨询服务的人员必须具备（
）。[2010年3月真题]
A．发行承销资格
B．执业律师资格
C．注册会计师资格
D．投资咨询业务资格
【答案】D
【解析】为客户提供咨询服务的人员必须具备投资咨询业务资格，其在执业过程中应注意：证券投资咨询活动必须客观公正、诚实信用，不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议，更不得编造或传播虚假信息和对已有的市场传言加以渲染。
四、证券经纪业务的禁止行为（熟悉）
证券市场遵循¡°三公¡±原则，禁止任何内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等损害市场和投资者的行为。根据我国《证券法》等相关法律法规和中国证券业协会《证券业从业人员执业行为准则》的规定，证券公司在从事证券经纪业务过程中禁止下列行为：
1．挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金；或将客户的资金和证券借与他人，或者作为担保物或质押物；或违规向客户提供资金或有价证券；
2．侵占、损害客户的合法权益；
3．未经客户的委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券；违背客户的委托为其买卖证券；接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格；代理买卖法律规定不得买卖的证券；
4．以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺；
5．为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖；
6．在批准的营业场所之外私下接受客户委托买卖证券；
7．编造、传播虚假或者误导投资者的信息；散布、泄漏或利用内幕信息；
8．从事或协同他人从事欺诈、内幕交易、操纵证券交易价格等非法活动；
9．贬损同行或以其他不正当竞争手段争揽业务；
10．隐匿、伪造、篡改或者毁损交易记录；
11．泄露客户资料。
【例13¡¤多选题】根据我国现行有关制度规定，下列各项中，（
）属于证券经纪业务的禁止行为。[2010年3月真题]
A．接受代为客户决定证券买卖方向、品种、数量、时间的全权委托
B．为客户操纵市场、内幕交易提供方便
C．诱导客户进行不必要的证券买卖
D．为投资者提供投资咨询
【答案】ABC
【解析】证券市场遵循¡°三公¡±原则，禁止任何内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等损害市场和投资者的行为。根据我国《证券法》等相关法律法规和中国证券业协会《证券业从业人员执业行为准则》的规定，证券公司在从事证券经纪业务过程中的禁止行为包括ABC三项。
第三节 证券经纪业务的营销管理
一、证券经纪业务营销的主要内容（熟悉）
证券经纪业务营销是以证券类金融产品为载体的金融服务营销。与一般企业营销类似，证券经纪业务营销的内容也包括产品设计、定价策略、品牌及广告策划及营销渠道选择等。具体而言，证券经纪业务营销活动主要包括客户招揽、产品及服务销售和客户服务3个方面。
1．客户招揽
客户招揽即证券经纪业务营销人员通过营销渠道，采取多种促销方式，与客户建立关系并促成交易的过程。客户招揽包括目标市场选择、营销渠道选择、客户关系建立和客户促成等内容。
（1）目标市场与营销渠道选择是招揽客户的前提和基础；
（2）客户关系建立是客户招揽的保证；
（3）客户促成是证券经纪业务营销的关键环节。
2．证券类金融产品及服务销售
证券公司在开展证券经纪业务营销时，既可以营销本公司提供的经纪业务服务及与经纪业务相联结的其他服务产品，如本公司设计的经纪业务服务综合产品、集合理财产品、专项理财产品等资产管理业务类产品、投资咨询服务产品等，也可以受他人委托代销其他公司产品及服务。目前，按照我国相关证券市场法律法规的规定，证券公司在开展经纪业务的过程中，可以代销基金产品或开展期货中间介绍业务。
在产品销售的过程中，证券公司和证券公司营销人员为了达到充分沟通和促销的目的，可以采取人员推销、广告促销、营业推广和公共关系等促销手段。
3．客户服务
客户服务是证券公司营销的重要组成部分，贯穿于证券公司营销活动的始终。证券公司通过营销人员开发市场、招揽客户，仅仅是证券公司经纪业务拓展的第一步。证券公司及其营销人员只有通过提供优质的服务，才能与客户建立长期的关系，奠定有广度和深度的客户基础，才能达到业务拓展和提升市场占有率的目标。在证券经纪业务营销中，客户服务主要包括交易通道服务、有形服务和信息咨询服务等附加服务。而交易通道服务是证券经纪业务服务的核心。
【例14¡¤单选题】证券经纪业务营销是以（
）为载体的金融服务营销。
A．证券类经纪产品
B．证券类金融产品
C．证券类委托产品
D．证券类代理产品
【答案】B
【解析】从证券经纪业务的性质和特点可知，在证券经纪业务营销过程中，证券公司提供的经纪业务服务和客户进行股票、债券、基金等证券类金融产品投资是不可分割的，因此，证券经纪业务营销是以证券类金融产品为载体的金融服务营销。
二、证券经纪业务营销实务（熟悉）
1．客户招揽
客户招揽是证券经纪业务营销活动的第一个环节。证券公司的客户招揽包括确定目标市场、选择营销渠道、建立客户关系和客户促成等环节。
（1）确定目标市场
确定目标市场首先要进行市场细分。市场细分本质上是通过区分客户（投资者）群体及其需求来指导证券公司业务经营的一种手段。市场细分的依据包括地理因素、人口因素等直接细分依据，也包括投资者行为因素和心理因素等间接细分依据。
①地理因素。地理因素是造成不同地区的客户具有不同需求的基本因素，按地理因素细分是指按照客户所处的地理位置、地理条件来确定细分市场。地理因素的具体变量主要有国家、地区、乡村城市规模、交通通信条件、不同气候、不同的地形地貌、人口密度等。
②人口因素。按照人口因素细分是指根据人口统计因素的具体变量来细分市场。主要的人口因素变量包括年龄、性别、家庭规模、家庭收入、职业、教育程度、国籍、家庭生命周期、宗教、民族、社会阶层等。
③心理因素。按照心理因素细分就是按投资者的心理特征对证券市场进行细分。由于社会阶层、生活方式、性格、投资动机、性别、年龄、收入的差异，投资者会有不同的投资需求和不同的投资心理。证券市场投资者心理因素变量通常包括生活格调、个性、投资动机、价值偏好等。
④行为因素。按照行为因素细分就是根据投资者的投资动机、投资偏好、交易行为、持仓结构等行为特征来细分客户，然后根据不同的行为特征所对应的不同需求，为其提供差异化的服务。行为因素的具体变量包括投资者追求的利益、购买渠道、购买时机、使用状况、使用率、忠诚度等。
要使市场细分成为有效和可行的，必须具备以下几个条件：①可度量性；②有价值；③可接近性；④差异性；⑤可行性。
【例15¡¤单选题】造成不同地区的客户具有不同需求的基本因素是（
）。 A．地理因素 B．人口因素 C．心理因素 D．行为因素 【答案】A
【解析】地理因素是造成不同地区的客户具有不同需求的基本因素，按地理因素细分是指按照客户所处的地理位置、地理条件来确定细分市场。
（2）确定营销策略
根据所选择的细分市场数目和范围，可以将目标市场选择策略分为无差异市场营销策略、集中性市场营销策略和差异性市场营销策略3种方式。
①无差异市场营销策略。无差异市场营销策略是指不考虑各细分市场的差异性，仅强调它们的共性，而将它们视为一个统一的整体市场。
②集中性市场营销策略。集中性市场营销策略又称¡°密集性策略¡±，是指公司集中所有力量来满足一个或几个细分市场的需求。一般而言，运用这样的策略，追求的是在一个或几个较小的细分市场上取得较高的市场占有率。
在证券经纪业务营销中，证券公司集中性市场营销策略又可以分为以下几种：地区集中策略、品种集中策略和客户集中策略；
③差异性市场营销策略。差异性市场营销策略也称¡°多重细分市场策略¡±，是指公司根据不同的目标市场采用不同的营销策略，甚至设计不同的产品来满足不同目标市场上的不同需求。
【例16¡¤单选题】在（
）下，所有投资者接收的产品和服务是完全一致的。
A．无差异市场营销策略
B．集中性市场营销策略
C．多重细分市场策略
D．差异性市场营销策略
【答案】A
（3）选择营销渠道
证券公司营销渠道是指证券类金融产品及证券服务从证券公司向客户（投资者）转移过程中所经过的途径。证券公司营销渠道主要分为以下两种：①间接营销渠道。②直接营销渠道。
间接营销渠道是指产品通过通过中间商或中介机构来流通。中介机构是第三方团体。与直接营销相比，经纪人或獐财务顾问了解不同公司产品之间的差别，可以向客户推荐更适合客户需求的产品。
目前，我国证券公司的营销渠道基本上是直接销售渠道，包括证券公司营业部、网络证券营销和证券公司内部营销人员。根据《证券公司监督管理条例》，证券公司也可以委托证券经纪人开展证券经纪业务营销活动。由于《证券公司监督管理条例》规定，证券经纪人为自然人，且只能接受一家证券公司的委托开展经纪业务营销活动。因此，在我国，证券经纪人具有直接营销渠道的性质。
【例17¡¤多选题】证券公司直接营销渠道包括（
）。
A．证券公司营业部销售
B．邮寄宣传单
C．证券公司的营销人员销售
D．通过经纪人销售
【答案】ABC
【解析】直接营销渠道是指产品在供应商和客户之间的直接流通和销售，即由证券公司直接将产品和服务销售或提供给客户，如传统的证券公司营业部的直接销售、通过直接邮寄宣传单、证券公司的营销人员直接销售等。通过经纪人销售属于间接营销渠道。
（4）建立客户关系
①寻找潜在客户
根据客户与证券经纪业务营销人员的关系来划分，客户可分为3种主要类型：直接关系型、间接关系型和陌生关系型。针对3种不同类型的客户群，营销人员常用的寻找潜在客户的方法有缘故法、介绍法和陌生拜访法。
a．缘故法（直接关系型）。缘故法就是利用营销人员个人的生活与工作经历所建立的人际关系进行客户开发。一般来说，一个人的缘故关系有两种：一是¡°五同¡±法，即同学、同乡、同事、同好、同邻。二是¡°五缘¡±法，即亲缘、地缘、业缘、神缘、物缘。
b．介绍法（间接关系型）。介绍法就是通过现有客户介绍新客户的方法。
c．陌生拜访法（陌生关系型）。陌生拜访法是营销人员通过主动自我介绍的方式，与陌生人认识、交流，把陌生人发展成为潜在客户的方法，是营销人员在开发客户中运用最多的一种方法。
②客户沟通
客户沟通是证券公司营销人员在招揽客户过程中的重要环节。客户沟通的过程中，营销人员是一个信息发送者，他通过传播媒介将相关信息传递给客户。沟通的过程会引起客户的反馈或者回应，最终使客户购买产品或接受服务才是有效的沟通。
③了解客户及客户分析
a．了解客户及客户分析的目的与意义
对于证券公司和营销人员而言，了解客户、分析客户的特征，是市场细分的基础。只有针对不同的目标市场，采取有针对性的营销和服务策略，才能更有效地实现营销目标。
b．了解客户的基本内容
按照《证券公司监督管理条例》的规定，证券公司及其营销人员应当了解的客户信息包括客户的身份、财产和收入状况、证券投资经验和风险偏好等。
c．客户分析的主要内容
客户分析主要包括客户基本情况分析、资产状况分析、投资风险收益特征分析等。其中，投资风险收益特征分析是重点。
（5）客户促成
在经纪业务营销中，客户促成的表现形式为：客户选择该证券公司作为其证券交易的经纪商并接受证券公司的服务。
【例18¡¤多选题】下列关于客户沟通的说法，正确的有（
）。 A．客户沟通是证券公司营销人员在招揽客户过程中的重要环节 B．客户沟通的过程中，营销人员是一个信息发送者
C．有效的沟通是指营销人员将信息成功传递到客户的过程
D．沟通的过程会引起客户的反馈或者回应，最终使客户购买产品或接受服务才是有效的沟通 【答案】ABD
2．客户服务
（1）客户服务的主要内容
证券公司经纪业务的服务可以分为核心服务、有形服务和附加服务3个主要层次。
①核心服务。证券公司在开展经纪业务时，为客户所提供的核心服务是证券交易通道服务，满足的是客户完成证券交易的核心需求。目前的证券交易通道包括证券营业网点柜台服务、网上交易通道和电话委托自助式交易通道服务等。
②有形服务。就证券公司经纪业务服务而言，有形服务主要表现为公司的证券交易设备、设施和公司营业网点的选址、环境布置、网络、电话等自助式委托终端的便利性和快捷性等方面。
③附加服务。对于证券经纪业务而言，其附加服务主要包括证券投资咨询服务、理财顾问服务等。理财顾问服务具有顾问性、专业性、综合性和长期性的特点。
（2）证券经纪业务营销人员的服务
从营销包括的主要环节来分，营销人员的客户服务可以分为售前服务、售中服务和售后服务。
（3）证券公司客户服务的方式
证券公司向客户提供服务的方式有多种，目前通常使用的客户服务方式有以下几种：①电话服务中心；②邮寄服务；③自动传真、电子信箱与手机短信服务；④¡°一对一¡±专人服务；⑤互联网的应用；⑥媒体和宣传手册的应用；⑦讲座、推介会和座谈会。
（4）客户投诉管理
①客户投诉的目的和原因
一般客户投诉的目的是希望他们的问题得到重视和解决、损失得到补偿或得到更好的服务等。客户投诉最根本的原因是客户没有得到预期的服务，即实际情况与客户期望有差距。
②客户投诉的分类
一般客户投诉可以分为有效投诉和无效投诉两类。
【例19¡¤多选题】目前的证券交易通道包括（
）等。 A．银行营业网点柜台服务 B．证券营业网点柜台服务 C．网上交易通道服务
D．电话委托自助式交易通道服务 【答案】BCD 【解析】目前的证券交易通道包括证券营业网点柜台服务、网上交易通道服务和电话委托自助式交易通道服务等。
三、证券经纪业务营销的监督管理（熟悉）
根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》以及《证券经纪人管理暂行规定》等法律法规的规定，我国对证券经纪业务营销的监督管理主要体现在对开展证券经纪人制度的证券公司的管理及对证券经纪人及证券经纪业务营销人员的管理。
1．证券公司开展经纪人制度的管理规定
按照《证券公司监督管理条例》及《证券经纪人管理暂行规定》的要求，证券公司委托证券经纪人开展证券经纪业务营销的，应当做到以下几点要求：
①证券公司建立健全证券经纪人管理制度，采取有效措施，对证券经纪人及其执业行为实施集中统一管理，保障证券经纪人具备基本的职业道德和业务素质，防止证券经纪人在执业过程中从事违法违规或者超越代理权限、损害客户合法权益的行为。
②证券公司应当与接受委托的证券经纪人签订委托合同，确认证券经纪人的授权范围，并对经纪人的执业行为进行监督。
③证券公司应当对证券经纪人进行不少于60个小时的执业前培训，其中法律法规和职业道德的培训时间不少于20个小时。证券公司应当对证券经纪人执业前培训的效果进行测试。此外，证券公司还应当按照协会的规定，组织对证券经纪人的后续职业培训。
④证券公司应当建立健全信息查询制度、客户回访制度、异常交易和操作监控制度、客户投诉和纠纷处理机制、科学合理的证券经纪人绩效考核制度以及证券经纪人档案，加强对证券经纪人的日常管理。
2．对证券经纪人及证券经纪业务营销人员的监督管理
（1）证券经纪人的定义
按照《证券经纪人管理暂行规定》，证券经纪人是指接受证券公司的委托，代理其从事客户招揽和客户服务等活动的证券公司以外的自然人。证券经纪人是证券从业人员，在开展相关业务前应当取得证券从业资格，并进行执业注册。
（2）证券经纪人的执业范围
按照《证券经纪人管理暂行规定》，证券经纪人在执业过程中，可以根据证券公司的授权，从事下列部分或者全部活动： ①向客户介绍证券公司和证券市场的基本情况。
②向客户介绍证券投资的基本知识及开户、交易、资金存取等业务流程。
③向客户介绍与证券交易有关的法律、行政法规、证监会规定、自律规则和证券公司的有关规定。 ④向客户传递由证券公司统一提供的研究报告及与证券投资有关的信息。
⑤向客户传递由证券公司统一提供的证券类金融产品宣传推介材料及有关信息。 ⑥法律、行政法规和证监会规定证券经纪人可以从事的其他活动。 （3）证券经纪人及证券营销人员的禁止性行为
按照《证券经纪人管理暂行规定》，证券经纪人及证券营销人员不得有下列禁止性行为： ①替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜。 ②提供、传播虚假或者误导客户的信息，或者诱使客户进行不必要的证券买卖。
③与客户约定分享投资收益，对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。 ④采取贬低竞争对手、进入竞争对手营业场所劝导客户等不正当手段招揽客户。 ⑤泄漏客户的商业秘密或者个人隐私。
⑥为客户之间的融资提供中介、担保或者其他便利。
⑦为客户提供非法的服务场所或者交易设施，或者通过互联网络、新闻媒体从事客户招揽和客户服务等活动。 ⑧委托他人代理其从事客户招揽和客户服务等活动。 ⑨损害客户合法权益或者扰乱市场秩序的其他行为。
除上述9项禁止性规定之外，中国证券业协会颁布的《证券经纪人执业规范（试行）》又进一步规定了以下5项禁止性行为：
①以所服务证券公司或证券营业部的名义，与客户或他人签订任何合同、协议；
②代客户在相关合同、协议、文件等资料上签字；
③在执业过程中索取或收受客户款项和财物；
④向客户提供非由所服务证券公司统一提供的研究报告及与证券投资有关的信息、证券类金融产品宣传推介材料及有关信息；
⑤违背职业道德的其他行为。
【例20¡¤多选题】我国对证券经纪业务营销的监督管理主要体现在( )。
A．对证券经纪人的管理
B．对开展证券经纪人制度的证券公司的管理
C．对证券经纪业务营销人员的管理
D．对证券交易所的管理
【答案】ABC
【解析】根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》以及《证券经纪人管理暂行规定》等法律法规的规定，我国对证券经纪业务营销的监督管理主要体现在对开展证券经纪人制度的证券公司的管理及对证券经纪人及证券经纪业务营销人员的管理。
第四节 证券经纪业务的内部控制与风险防范
一、证券经纪业务内部控制的主要内容和要求（熟悉）
营业部经纪业务内部控制的重点是防范挪用客户交易结算资金及其他客户资产、非法融入融出资金、业务操作不合规以及结算风险等。证券公司对所属营业部经纪业务内部控制的主要内容和要求包括以下几方面：
1．证券公司应当建立健全证券经纪业务客户管理与客户服务制度，加强投资者教育，保护客户合法权益
（1）建立健全客户账户管理制度。
（2）建立健全投资者教育、客户适当性管理制度，建立以¡°了解自己的客户¡±和¡°适当性服务¡±为核心的客户管理和服务体系。
（3）建立健全客户交易安全监控制度，保护客户资产安全。
（4）建立健全客户回访制度，及时发现并纠正不规范行为。
（5）建立健全客户投诉处理制度，妥善处理客户投诉以及与客户的纠纷。
（6）建立健全客户资料管理制度，保证客户资料安全完整。
2．证券公司应当建立健全证券经纪业务人员管理和科学合理的绩效考核制度，规范证券经纪业务人员行为
（1）从事技术、风险监控、合规管理的人员不得从事营销、客户账户及客户资金存管等业务活动；营销人员不得经办客户账户及客户资金存管业务；技术人员不得承担风险监控及合规管理职责。
（2）与客户权益变动相关业务的经办人员之间，应当建立制衡机制。
（3）证券公司应当以提供网上查询、书面查询或者在营业场所公示等方式，保证客户在证券公司营业时间内能够随时查询证券公司经纪业务经办人员和证券经纪人的姓名、执业证书、证券经纪人证书编号等信息。
（4）证券公司对证券经纪业务人员的绩效考核和激励，不应简单地与客户开户数、客户交易量挂钩，应当将被考核人员行为的合规性、服务的适当性、客户投诉的情况等作为考核的重要内容，考核结果应当以书面或者电子方式记载、保存。
3．证券公司应当建立健全证券营业部管理制度，保障证券营业部规范、平稳、安全运营
（1）证券营业部应当将《证券经营机构营业许可证》放置在营业场所显著位置，并在许可范围内从事经营活动。
（2）证券营业部应当建立健全印章管理制度，对各类印章登记造册，建立各类印章的使用、保管、交接等内控流程。
（3）证券营业部应当建立健全营业场所安全保障机制，保证与当地公安、消防等有关部门的联系畅通，维护交易秩序稳定；制定重大突发事件应急处理预案，定期组织自查，按规定进行演练，自查及演练情况应当以书面方式记载、留存，保存时间不少于3年。
（4）证券营业部负责人对证券营业部的业务规范、安全、稳定运营负直接责任。
（5）证券营业部负责人应当至少每3年强制离岗一次，强制离岗时间应当连续不少于10个工作日。
（6）证券营业部负责人离任的，证券公司应当进行审计。
上述第（4）至第（6）项所述年度考核、稽核、审计的内容包括证券营业部的下列事项；有无挪用客户资产、有无接受客户全权委托、有无向客户提供不适当的产品和服务、有无违规融资及担保、有无向客户承诺收益、有无超范围经营、有无违规为客户办理账户业务、有无重大信息安全事故、有无重大突发事件、有无未了结客户纠纷等，以及证券营业部负责人在上述事项中的责任情况等。
4．证券公司应当统一建立、管理证券经纪业务客户账户管理、客户资金存管、代理交易、代理清算交收、证券托管、交易风险监控等信息系统，各项业务数据应当集中存放
5．统一交易系统，加强信息系统安全管理
（1）应加强对营业部软、硬件技术标准（含升级）等的统一规划和集中管理。
（2）对网上交易系统应采取有效的身份认证及访问控制措施，网上交易系统应详细记录客户的网上交易和查询过程。
（3）应建立交易数据安全备份制度。
（4）应建立信息系统灾难恢复和应急处理机制。
6．建立交易差错处理制度
应建立交易清算差错的处理程序和审批制度，建立重大交易差错的报告制度，明确交易清算差错的纠纷处理，防止出现隐瞒不报、擅自处理差错等情况。差错处理应留审计痕迹。
【例21¡¤单选题】关于证券公司对所属营业部经纪业务内部控制的主要内容和要求，下列说法不正确的是（
）。[2010年5月真题]
A．应建立健全经纪业务的实时监控系统
B．应禁止向客户直接明示营业部不能从事的业务内容
C．应在营业部采用统一的柜面交易系统
D．应建立交易数据安全备份制度
【答案】B
【解析】B项应为在代理交易协议中，向客户明示证券公司禁止营业部从事的业务内容。
二、证券经纪业务的主要风险（熟悉）
证券经纪业务的风险就是指证券公司在开展证券经纪业务过程中因种种原因而导致其自身利益遭受损失的可能性。按风险起因不同，经纪业务的风险主要包括合规风险、管理风险和技术风险等。
【例22¡¤判断题】证券经纪业务的风险是指证券公司在开展证券经纪业务过程中因种种原因而导致其客户利益遭受损失的可能性。（
）[2009年5月真题]
【答案】错
【解析】证券经纪业务的风险是指证券公司在开展证券经纪业务过程中因种种原因而导致其自身利益遭受损失的可能性。
1．合规风险
证券经纪业务的合规风险主要是指证券公司在经纪业务活动中违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司内部规章制度、行业公认并普遍遵守的职业道德和行为准则等行为，可能使证券公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。
合规风险主要有下列情形：
（1）为客户开立账户时不按规定与客户签订业务合同，或者未在业务合同中载入规定的必备条款。
（2）在与客户签订业务合同之前未按规定指定专人向客户讲解有关业务规则和合同内容，并以书面方式向其揭示投资风险。
（3）客户开立账户时未按规定程序了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好。
（4）违反规定为客户开立账户。
（5）将客户的资金账户、证券账户提供给他人使用。
（6）不按规定存放、管理客户的交易结算资金，违反规定动用客户的交易结算资金和证券。
（7）客户资金不足而接受其买人委托，或者客户证券不足而接受其卖出委托。
（8）向客户推荐的产品或者服务与所了解的客户情况不相适应。
（9）向客户提供投资建议，对证券价格的涨跌或者市场走势做出确定性的判断。
（10）在经纪业务营销活动中违反规定委托或招聘不具有受托资格的单位或个人进行客户招揽、客户服务或者产品销售活动。
（11）不按规定建立并有效执行信息查询制度、客户回访和投诉处理制度等。无法对营销人员在客户开发、客户招揽过程中的违规行为进行有效管理。客户在营业时间不能随时查询其账户及交易信息和公司业务经办人及证券经纪人执业信息。
（12）违反规定在法定营业场所之外办理客户账户管理相关业务。
（13）在法定营业场所之外设立交易场所为客户提供现场委托服务。
（14）超出中国证监会批准的经营范围从事相关产品的营销活动、经营未经批准的业务。
（15）与他人合资、合作经营管理分支机构，或者将分支机构承包、租赁或者委托给他人经营管理。 （16）法律、行政法规和监管部门规章及规范性文件、行业规范和自律规则明令禁止的其他行为。
【例23¡¤单选题】下列各项中，属于证券经纪业务合规风险的是（
）。[2010年5月真题] A．在审核手续未严格执行的情况下代客户开立证券账户 B．违规为客户证券交易提供融资、融券等信用交易 C．侵占、损害客户的合法权益，挪用客户的资金或证券
D．向客户提供投资建议，对证券价格的涨跌或者市场走势做出确定性的判断 【答案】D 【解析】按风险起因不同，经纪业务的风险主要包括合规风险、管理风险和技术风险等。ABC三项均为管理风险。
2．管理风险
管理风险主要是指证券公司在经纪业务经营中由于管理制度不健全、内部控制不严，或工作人员有章不循、违规操作等而导致客户账户管理差错或违规、侵害客户权益、造成客户资产损失、引发客户纠纷，而使证券公司受到监管处罚或因承担赔偿责任遭受财产损失或声誉损失的风险。
管理风险主要表现为证券公司员工或其经纪人在执业过程中出现下列情形：
（1）在办理开户业务时未严格有效地查验客户身份的真实性及其所提供资料的完整性和一致性，而导致开立虚假账户、不合格账户、无权或越权代理等。
（2）违规为客户证券交易提供融资、融券等信用交易。
（3）侵占、损害客户的合法权益，挪用客户的资金或证券。
（4）误导客户、对客户买卖证券承诺收益或赔偿。
（5）为获取交易佣金或其他利益，诱导客户进行不必要的证券买卖。
（6）私下接受客户委托或接受客户的全权委托代理其买卖证券。
（7）提供、传播虚假信息，利用或泄露内幕信息，从事内幕交易。
（8）从事有损其他证券经营机构或经纪业务从业人员的不正当竞争等。
【例24¡¤单选题】下列各项中，属于证券经纪业务管理风险的有（
）。[2010年5月真题]
A．违反规定为客户开立账户
B．客户开户时，审核证件、资料不严而导致的风险
C．证券公司电脑设备发生技术故障，导致行情中断
D．将客户的资金账户提供给他人使用
【答案】B
【解析】证券经纪业务的风险是指证券公司在开展证券经纪业务过程中因种种原因而导致其自身利益遭受损失的可能性。按风险起因不同，经纪业务的风险主要包括合规风险、管理风险和技术风险等。AD两项属于合规风险；C项属于技术风险。
3．技术风险
技术风险是指证券公司信息技术系统（包括电脑设备、供电、通讯设施等）发生技术故障，导致行情中断、交易停滞、银证转账不畅，或在容量、运作等方面不能保障交易业务正常、有序、高效、顺利地进行，从而可能给客户造成损失，证券公司因承担赔偿责任而带来经济或声誉损失的风险。
技术风险主要来自于硬件设备和软件两个方面。硬件设备方面主要是由于硬件设备（场地、设施、电脑、通讯设备等）的机型、容量、数量、运营状况及在业务高峰时的处理能力等方面不能适应正常行情传送、证券交易和银证转账需要，不能有效及时地应付突发事件。软件方面主要是软件的运行效率、行情传送和业务处理速度及精度不能满足业务需要，可能造成行情中断、交易停滞、银证转账不畅等。
【例25¡¤多选题】下列各项中，不属于证券经纪业务技术风险的有（
）。[2010年5月真题]
A．交易场地设施不足使得交易不能正常进行而造成的风险
B．挪用客户保证金买卖证券而造成的风险
C．接受客户全权委托而造成的风险
D．证券公司工作人员委托申报差错引起的风险
【答案】BCD
【解析】BCD三项均属于证券经纪业务的管理风险。
三、证券经纪业务风险的防范（熟悉）
1．合规风险的防范
（1）证券公司要加强合规文化建设，从高级管理人员到普通员工都要增强法治观念和合规意识；
（2）要建立健全各项规章制度，严格按经纪业务内部控制的要求完善内部控制机制和制度；
（3）对客户交易结算资金实行第三方存管，对经纪业务账户管理、交易、清算、核算、操作权限、风险控制等实行集中统一管理；对风险程度和重要性不同的业务，实行实时复核、分级审批；
（4）强化岗位制约和监督，对经纪业务主要部门和岗位实行相互分离的管理制度。
2．管理风险的防范
（1）要加强经纪业务营销管理；
（2）严格执行经纪业务操作规程；
（3）建立经纪业务营销和账户管理操作信息管理系统；
（4）加强员工培训，提高员工素质；
（5）建立客户投诉处理及责任追究机制；
（6）建立经纪业务检查稽核制度。
3．技术风险的防范
（1）证券营业部的信息系统建设和管理，包括基础环境、网络通信、应用系统、管理制度、系统运行维护、安全保障等方面应符合中国证券业协会制定的《证券营业部信息技术指引》的有关要求。这是防范技术风险的重要基础和根本保障。
（2）应根据业务需求建立完善的信息技术系统及相应的容错备份系统和灾难备份系统：①信息系统机房要符合规定的安全标准要求；②配备先进、可靠、高效的软硬件设施。
（3）制定并严格执行信息系统运行管理制度和备份方案、系统故障及业务应急处理预案；做好信息系统的日常管理和维护保养，定期按应急处理预案进行演练。
【例26¡¤多选题】防范证券经纪业务合规风险的主要措施包括（
）。[2010年3月真题]
A．建立健全各项规章制度
B．加强对经纪业务主要环节和风险点的控制，强化岗位制约和监督
C．增强法治观念和合规意识
D．提高差错或纠纷的处理效率
【答案】ABC
【解析】防范证券经纪业务合规风险的主要措施包括：①证券公司要加强合规文化建设，从高级管理人员到普通员工都要增强法治观念和合规意识；②要建立健全各项规章制度，严格按经纪业务内部控制的要求完善内部控制机制和制度；③加强对经纪业务主要环节和风险点的控制；④强化岗位制约和监督，对经纪业务主要部门和岗位实行相互分离的管理制度。D项属于防范证券经纪业务管理风险的主要措施。
四、证券经纪业务的监督措施与法律责任（熟悉）
1．监管措施
防范和控制经纪业务的风险，除了需要证券公司如上所述建立各项业务规章制度和采取相应防范措施外，还需要建立一套内外结合的业务监督与检查制度。
（1）证券公司的内部控制
证券公司应当建立内部稽核制度，加强对所属营业部业务经营的稽核监督、检查。
（2）证券业协会的自律管理
证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。
（3）证券交易所的监督
证券交易所是证券经纪业务的一线监管机构。
（4）证券监管机构的监管
中国证监会及其派出监管依法对证券公司的经纪业务进行监管，主要监管措施包括：①证券公司向监管机构的报告制度；②信息披露；③检查制度。
【例27¡¤判断题】证券交易所是证券经纪业务的一线监管机构。（
）[2010年5月真题]
【答案】对
【解析】证券交易所是证券经纪业务的一线监管机构。根据我国《证券交易所管理办法》的规定，证券交易所应当在其业务规则中对会员代理客户买卖证券业务做出详细规定，并实施一定的监管。
2．法律责任
国务院《证券公司监督管理条例》规定：
（1）证券公司从事证券经纪业务，客户资金不足而接受其买入委托，或者客户证券不足而接受其卖出委托的，依照《证券法》第二百零五条的规定处罚，即¡°没收违法所得，暂停或者撤销相关业务许可，并处以非法融资融券等值以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销任职资格或者证券从业资格，并处以三万元以上三十万元以下的罚款¡±。
（2）证券公司将客户的资金账户、证券账户提供给他人使用的，依照《证券法》第二百零八条的规定处罚，即¡°责令改正，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足三万元的，处以三万元以上三十万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以三万元以上十万元以下的罚款¡±。
（3）证券公司诱使客户进行不必要的证券交易，或者从事证券资产管理业务时，使用客户资产进行不必要的证券交易的，依照《证券法》第二百一十条的规定处罚，即¡°责令改正，处以一万元以上十万元以下的罚款。给客户造成损失的，依法承担赔偿责任¡±。
（4）证券公司或者其境内分支机构超出国务院证券监督管理机构批准的范围经营业务的，依照《证券法》第二百一十九条的规定处罚，即¡°责令改正，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足三十万元的，处以三十万元以上六十万元以下罚款；情节严重的，责令关闭。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销任职资格或者证券从业资格，并处以三万元以上十万元以下的罚款¡±。
（5）证券公司违反《证券公司监督管理条例》的规定，有下列情形之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以10万元以上30万元以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销其相关证券业务许可。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，给予警告，并处以3万元以上10万元以下的罚款；情节严重的，撤销任职资格或者证券从业资格：
①违反规定委托其他单位或者个人进行客户招揽、客户服务或者产品销售活动；
②向客户提供投资建议，对证券价格的涨跌或者市场走势做出确定性的判断。
（6）证券公司违反《证券公司监督管理条例》的规定，有下列情形之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足3万元的，处以3万元以上30万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员单处或者并处警告、3万元以上10万元以下的罚款；情节严重的，撤销任职资格或者证券从业资格：
①与他人合资、合作经营管理分支机构，或者将分支机构承包、租赁或者委托给他人经营管理；
②未按照规定程序了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好；
③推荐的产品或者服务与所了解的客户情况不相适应；
④未按照规定指定专人向客户讲解有关业务规则和合同内容，并以书面方式向其揭示投资风险；
⑤未按照规定与客户签订业务合同，或者未在与客户签订的业务合同中载入规定的必备条款；
⑥未按照规定建立并有效执行信息查询制度；
⑦未按照规定指定专门部门处理客户投诉；
⑧未按照规定存放、管理客户的交易结算资金。
（7）证券公司未按照规定为客户开立账户的，责令改正；情节严重的，处以20万元以上50万元以下的罚款，并对直接负责的董事、高级管理人员和其他直接责任人员，处以1万元以上5万元以下的罚款。
（8）《证券公司监督管理条例》的规定，有下列情形之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以10万元以上60万元以下的罚款；情节严重的，撤销相关业务许可。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销任职资格或者证券从业资格，并处以3万元以上30万元以下的罚款：
①任何单位和个人强令、指使、协助、接受证券公司以证券经纪客户的资产提供融资或者担保； ②证券公司、资产托管机构、证券登记结算机构违反规定动用客户的交易结算资金和证券；
③资产托管机构、证券登记结算机构对违反规定动用客户的资金和证券的申请、指令予以同意、执行；
④资产托管机构、证券登记结算机构发现客户资金和证券被违法动用而未向国务院证券监督管理机构报告。
（9）证券经纪人违反《证券公司监督管理条例》的规定，有下列情形之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得等值罚款；没有违法所得或者违法所得不足3万元的，处以3万元以下的罚款；情节严重的，撤销任职资格或者证券从业资格：
①从事业务未向客户出示证券经纪人证书；
②同时接受多家证券公司的委托，进行客户招揽、客户服务等活动；
③接受客户的委托，为客户办理证券认购、交易等事项。
【例28¡¤多选题】证券经纪人（ ）且情节严重的，按照《证券公司监督管理条例》的规定，撤销其任职资格或者证券从业资格。
A．按规定收取服务费用
B．从事业务未向客户出示证券经纪人证书
C．同时接受多家证券公司的委托，进行客户招揽、客户服务等活动
D．接受客户的委托，为客户办理证券认购、交易等事项
【答案】BCD
【解析】证券经纪人违反《证券公司监督管理条例》的规定，有下列情形之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得等值罚款；没有违法所得或者违法所得不足3万元的，处以3万元以下的罚款；情节严重的，撤销任职资格或者证券从业资格：①从事业务未向客户出示证券经纪人证书；②同时接受多家证券公司的委托，进行客户招揽、客户服务等活动；③接受客户的委托，为客户办理证券认购、交易等事项。按规定收取服务费用是证券经纪人的权利之一。
【例29¡¤多选题】证券公司有（ ）等情形，且没有违法所得，处以3万元以上30万元以下的罚款。
A．未按照规定指定专人向客户讲解有关业务规则和合同内容，并以书面方式向其揭示投资风险
B．未按照规定与客户签订业务合同，或者未在与客户签订的业务合同中载入规定的必备条款
C．未按照规定指定专门部门处理客户投诉
D．未按照规定存放、管理客户的交易结算资金
【答案】ABCD
【解析】证券公司违反《证券公司监督管理条例》的规定，有下列情形之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足3万元的，处以3万元以上30万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员单处或者并处警告、3万元以上10万元以下的罚款；情节严重的，撤销任职资格或者证券从业资格：①与他人合资、合作经营管理分支机构，或者将分支机构承包、租赁或者委托给他人经营管理；②未按照规定程序了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好；③推荐的产品或者服务与所了解的客户情况不相适应；④未按照规定指定专人向客户讲解有关业务规则和合同内容，并以书面方式向其揭示投资风险；⑤未按照规定与客户签订业务合同，或者未在与客户签订的业务合同中载入规定的必备条款；⑥未按照规定建立并有效执行信息查询制度；⑦未按照规定指定专门部门处理客户投诉；⑧未按照规定存放、管理客户的交易结算资金。
【例30¡¤多选题】根据《证券法》规定，证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构的从业人员或者证券业协会的工作人员（ ）的，撤销证券从业资格，并处以三万元以上十万元以下的罚款；属于国家工作人员的，还应当依法给予行政处分。[2010年5月真题]
A．篡改或者毁损交易记录
B．隐匿、伪造交易记录
C．诱骗投资者买卖证券
D．故意提供虚假资料
【答案】ABCD
【解读】《证券法》第二百条规定，证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构的从业人员或者证券业协会的工作人员，故意提供虚假资料，隐匿、伪造、篡改或者毁损交易记录，诱骗投资者买卖证券的，撤销证券从业资格，并处以三万元以上十万元以下的罚款；属于国家工作人员的，还应当依法给予行政处分。
【例31¡¤单选题】下列关于证券经纪业务的法律责任，说法错误的是（ ）。
A．证券公司将客户的资金账户、证券账户提供给他人使用的，责令改正，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足3万元的，处以3万元以上30万元以下的罚款
B．证券公司或者其境内分支机构超出国务院证券监督管理机构批准的范围经营业务的，责令改正，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足30万元的，处以30万元以上60万元以下罚款；情节严重的，责令关闭
C．证券公司、资产托管机构、证券登记结算机构违反规定动用客户的交易结算资金和证券的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足30万元的，处以30万元以上60万元以下的罚款；情节严重的，撤销相关业务许可
D．证券公司向客户提供投资建议，对证券价格的涨跌或者市场走势做出确定性的判断的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以10万元以上30万元以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销其相关证券业务许可
【答案】C
【解析】《证券公司监督管理条例》的规定，有下列情形之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以10万元以上60万元以下的罚款；情节严重的，撤销相关业务许可，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销任职资格或者证券从业资格，并处以3万元以上30万元以下的罚款：①任何单位和个人强令、指使、协助、接受证券公司以证券经纪客户的资产提供融资或者担保；②证券公司、资产托管机构、证券登记结算机构违反规定动用客户的交易结算资金和证券；③资产托管机构、证券登记结算机构对违反规定动用客户的资金和证券的申请、指令予以同意、执行；④资产托管机构、证券登记结算机构发现客户资金和证券被违法动用而未向国务院证券监督管理机构报告。
