对外经济贸易大学国际经济贸易学院
研究生课程班期末考试试卷（2009－20010学年第二学期）《货币银行学》
课程班序号：授课教师：蒋先玲
学 号：姓 名：成 绩：
一、单项选择题（每小题2分，共20分）
1．不属于国际货币基金组织所说的货币口径的是指
A.通货B.货币 C.准货币D.货币市场共同基金
A.储蓄与消费B.储蓄与投资
C.货币供给与需求D.可贷资金供给与需求
3、由于工资增长普遍超过劳动生产率增长而形成的通货膨胀是。
A.需求拉上型B.成本推进型
C.结构型D.滞涨型
4.下列不属于商业银行作用的是。
A.充当企业之间的信用中介B.充当企业之间的支付中介
C.创造信用流通工具D.发现公平价格
5.下列不属于中央银行的“银行的银行”功能的内涵的是。
A.集中存款准备金B.最终的贷款人
C.保管外汇和黄金储备D.组织全国的清算
6.下列不属于货币市场构成的是
A.同业拆借市场B.银行间债券市场
C.公司债券市场D.大额定期存单市场
7.不构成金融监管成本的是
A.执法成本B.守法成本
C.道德风险D.交易成本
8.下列不属于牙买加协定主要内容的是。
A.黄金非货币化B.增加DSRs的作用
C.提高IMF的清偿力D.严格的固定汇率制
9．下列属于商业银行表外业务的是。
A.储蓄存款B.票据发行便利
C.定期存款D.从中央银行借款
10.对于期权交易以下说法正确的是。
A.标准化交割期限B.标准化合同金额
C.每日现金结算制度D.可以选择是否履行合同 2.根据古典利率理论，均衡利率由的对比所决定。
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二、名词解释（每小题3分，共15分）
1．基准利率
基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。所以，从某种意义上讲，基准利率是利率市场化机制形成的核心，是利率市场化的重要前提之一。
基准利率必须具备以下几个基本特征：
（1）市场化。基准利率必须是由市场供求关系决定，而且不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来的预期；
（2）基础性。基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位，它与其他金融市场的利率或金融资产的价格具有较强的关联性；
（3）传递性。基准利率所反映的市场信号，或者中央银行通过基准利率所发出的调控信号，能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上。
我国的利率分三种：
第一，中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、贷款利率，即基准利率，金融市场又称法定利率；
第二，商业银行对企业和个人的存、贷款利率，称为商业银行利率；
第三，金融市场的利率，称为市场利率。其中，基准利率是核心，它在整个金融市场和利率体系中处于关键地位，起决定作用，它的变化决定了其他各种利率的变化。
2．菲利普斯曲线
菲利普斯曲线是说明失业率和货币工资变动率之间交替关系的一条曲线。它是由英国经济学家菲利普斯根据1861—1957年英国的失业率和货币工资变动率的经验统计资料提出来的，故称之为菲利普斯曲线。
这条曲线表明：当失业率较低时，货币工资增长率较高；反之，当失业率较高时，货币工资增长率较低，甚至是负数。根据成本推动的通货膨胀理论，货币工资可以表示通货膨胀率。因此，这条曲线就可以表示失业率与通货膨胀率之间的交替关系。即失业率高表明经济处于萧条阶段，这时工资与物价水平都较低，从而通货膨胀率也就低；反之失业率低，表明经济处于繁荣阶段，这时工资与物价水平都较高，从而通货膨胀率也就高。失业率和通货膨胀率之间存在着反方向变动的关系。
菲利普斯曲线三种表达方式：
第一种菲利普斯曲线表明的是失业率与货币工资变化率之间的关系，可称之为“失业－工资”菲利普斯曲线。
第二种菲利普斯曲线表明的是失业率与物价上涨率之间的关系，可称之为“失业－物价”菲利普斯曲线。
第三种菲利普斯曲线表明的是经济增长率与物价上涨率之间的关系，可称之为“产出－物价”菲利普斯曲线。
菲利普斯曲线提出了如下几个重要的观点：
第一，通货膨胀是由工资成本推动所引起的，这就是成本推动通货膨胀理论。正是根据这一理论，把货币工资增长率同通货膨胀率联系了起来。
第二，失业率和通货膨胀存在着交替的关系，它们是可能并存的，这是对凯恩斯观点的否定。 第三，当失业率为自然失业率（u）时通货膨胀率为0。因此可以把自然失业率定义为通货膨
胀为0时的失业率。 第四，由于失业率和通货膨胀率之间存在着交替关系，因此可以运用扩张性的宏观经济政策，用较高的通货膨胀率来换取较低的失业率，也可以运用紧缩性的宏观经济政策，以较高的失业率来换取较低的通货膨胀率。这就为宏观经济政策的选择提供了理论依据。
3．基础货币
基础货币，也称货币基数、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金（R）和公众持有的通货（C）。主要包括中央银行为广义货币和信贷扩张提供支持的各种负债，主要指银行持有的货币(库存现金)和银行外的货币(流通中的现金)，以及银行与非银行在货币当局的存款。
其公式为：基础货币=法定准备金+超额准备金+银行系统的库存现金+社会公众手持现金。 基础货币具有几个最基本的特征：
一是中央银行的货币性负债，而不是中央银行资产或非货币性负债，是中央银行通过自身的资产业务供给出来的；
二是通过由中央银行直接控制和调节的变量对它的影响，达到调节和控制供给量的目的； 三是支撑商业银行负债的基础，商业银行不持有基础货币，就不能创造信用；
四是在实行准备金制度下，基础货币被整个银行体系运用的结果，能产生数倍于它自身的量，从来源上看，基础货币是中央银行通过其资产业务供给出来的。
基础货币的四个属性：
（1）可控性，是中央银行能调控的货币；
（2）负债性，是中央银行的负债；
（3）扩张性，能被中央银行吸收作为创造存款货币的基础，具有多倍创造的功能；
（4）初始来源唯一性，即其增量只能来源于中央银行。
4．金融市场
金融市场又称为资金市场，包括货币市场和资本市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
金融市场体系包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场，而一般根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类：
1、货币市场。货币市场是融通短期资金的市场，包括同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场。
2、资本市场。资本市场是融通长期资金的市场，包括中长期银行信贷市场和证券市场。中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场，证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、保险市场、融资租赁市场等。
金融市场对于一国的经济发展具有多方面的功能：
（1）融通资金的“媒介器”。通过金融市场使资金供应者和需求者在更大范围内自主地进行资金融资通，把多渠道的小额货币资金聚集成大额资金来源。
（2）资金供求的“调节器”。中央银行可以通过公开市场业务，调剂货币供应量，有利于国家控制信贷规模，并有利于使用市场利率由资金供求关系决定，促进利率作用的发挥。
（3）经济发展的“润滑剂”。金融市场有利于促进地区间的资金协作，有利于开展资金融通方面的竞争，提高资金使用效益。
5．金融衍生工具
金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数甚至天气(温度)指数等。
衍生金融工具的作用：1.投机获利；2.套期保值。
常见的衍生工具
（1）期货合约。期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
（2）期权合约。期权合约是指合同的买方支付一定金额的款项后即可获得的一种选择权合同。目前，我们证券市场上推出的认股权证，属于看涨期权，认沽权证则属于看跌期权。
（3）远期合同。远期合同是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。
（4）互换合同。互换合同是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。其中，利率互换和货币互换比较常见。
衍生工具的分类
(一)按基础工具种类分为:
1、股权式衍生工具；
2、货币衍生工具；
3、利率衍生工具；
4、信用衍生工具。
(二)按风险—收益特性分为:对称型与不对称型。
(三)按交易方法与特点分为:金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。
(四)按照产品形态和交易场所分为：独立衍生工具、嵌入式衍生工具、交易所交易的衍生工具、otc交易的衍生工具。
三、简述题（每小题10分，共20分）
1．简述金融创新对货币供求的影响。
2简述资产证券化对我国银行业经营改革的意义
四、计算题（共25分）
1．已知某股票期权合同主要内容如下：（15分）
期权费：0.05$/股
期权协议价格：8$/股
合同数量：10万股
签约日：某年4月15日
到期日：某年7月15日
试问：如果投资者买入该种股票看涨期权，请根据所给市场价格条件计算并分析该投资者的盈亏状况，并根据分析结果画出“买入看涨期权”示意图。
（1）合同到期日：市场价格为8.02元
（2）合到期日：市场价格为7元
（3）合到期日：市场价格为8.05元
(4) 合到期日：市场价格为9元
2．一张面值1000美元债券，每年票息80美元，从现在起3年到期，请运用现值公式计算该债券的价格。假设同样债券的收益率为5％，如果相应债券市场收益率上升到7％，请重新计算该债券的价格。（10分）
五、论述题（20分）
试述货币传导机制的信用渠道是如何发挥作用的。
