综合案例 马先生与董女士均为外企职员，家中有一个 8 岁男孩，马先生每月税前收入 20000 元， 董女士每月税前收入 14000 元。2010 年夫妇俩购买了一套总价为 90 万元的复式住宅，其中 贷款 60 万 20 年还清。夫妇俩在股市的投资约为 70 万（现值） 。银行存款 25 万元左右;每月 用于补贴双方父母约为 2000 元； 家庭日常开销在 3000 元左右， 孩子教育费用 1 年约 1 万元 左右。为提高生活情趣，马先生有每年举家外出旅行的习惯，约 12000 元左右。 夫妇俩对保险不了解， 希望得到专家帮助。 董女士有在未来 5 年购买第二套住房的家庭 计划（总价格预计为 80 万元） 。此外，为接送孩子读书与自己出行方便，夫妇俩有购车的想 法，目前看好的车辆总价约在 30 万。夫妇俩想在十年后（2021 年）送孩子出国读书，综合 考虑各种因素后每年需要 10 万元各种支出，共 6 年（本科加硕士） 。 问：马先生一家需要理财规划师为其提供哪几方面的规划建议？应如何规划？（不考 虑通货膨胀因素，假定各项贷款利率均为 5%。 ）
一、客户财务状况分析： 1.编制客户资产负债表 客户资产负债表 日期： 资产 现金与现金等价 物 活期存款 现金与现金等价 物小计 其他金融资产 个人实物资产 资产总计 250,00 0 250,00 0 700,00 0 900,00 0 1,850,0 00 计 净资产 负债与净资产总 00 1,250,0 00 1,850,0 金额 负债 住房贷款 其他负债 负债总计 0 0 600,00 0 姓名： 金额 600,00 2.编制客户现金流量表 税后收入 马先生 16880 董女士 12380 年总收入 351120 客户现金流量表 (等额本息) 日期： 收入 金额 百 分 姓名： 支出 金额 百 分 比 工资+奖金 投资收入 收入总计（+） 支出总计（-） 结余 351120 129517 221603 100% 37% 63% 351120 100% 按揭还贷 日常支出 其他支出 支出总计 47517 36000 46000 129517 比 37% 28% 35% 100% 客户现金流量表 (等额本金) 日期： 收入 工资+奖金 投资收入 收入总计（+） 支出总计（-） 结余 351120 141313 209807 100% 40% 60% 金额 351120 百 分 比 100% 姓名： 支出 按揭还贷 日常支出 其他支出 支出总计 金额 59313 36000 46000 141313 百 分 比 42% 25% 33% 100% 3.客户财务状况的比率分析 ○客户财务比率表 1 等额本息 结余比率 投资与净资产比率 清偿比率 负债比率 即付比率 负债收入比率 63% 56% 68% 32% 42% 14% 等额本金 结余比率 投资与净资产比率 清偿比率 负债比率 即付比率 负债收入比率 60% 56% 68% 32% 42% 14% ○客户财务比率分析 2 从以上的比率分析中，我们可以看出，客户的各项指标较好。 等额本息结余比率高达 63%，等额本金结余比率高达 60%，说明客户有很强的储蓄和 投资能力。 投资与净资产比率一般在 20%左右，
这位客户高达 56%。 清偿比率高达 68%，处于 60%—70%的适宜水平。 负债收入比率为 14%，远低于 40%的临界点。 客户财务状况预测 客户现在处于事业的黄金阶段， 预期收入会有稳定的增长， 投资收入的比例会逐渐加大。 考虑到通货膨胀，现有的支出会按一定的比例增加，随着年龄的增长，保险医疗的费用会有 所增加。另外，购车后，每年会有一笔较大的开销。目前按揭贷款是唯一的负债，随着时间 的推移，这笔负债会越来越小。考虑到未来购买二套房与孩子出国要有较大的开销，未来会 面临一定的资金压力。 客户财务状况总体评价 总体看来，客户偿债能力较强，结余比例较高，财务状况较好。其缺陷在于活期存款占 总资产的比例过高，投资结构不太合理。该客户的资产投资和消费结构可进一步提高。
二、确定客户理财目标 1.理财目标的规范化与分类（按期限分） （1）保险规划：增加适当的保险投入进行风险管理。 （短期） （2）消费支出规划——购车：近期内购买一辆总价在 30 万的车。 （短期） （3）消费支出规划——购房：在未来 5 年购买第二套住房的家庭计划（总价格预计为 80 万元）（中期） 。 （4）子女教育规划：十年后（2015 年）送孩子出国念书，每年需要 10 万元各支出， 大约 6 年（本科加硕士研究生） ，共需要 60 万元。 （长期） 2.理财目标的可行性分析 （1）建议客户每年购买不超过 4.5 万元的保险费用，具体如下： A．寿险：寿险保障约 500 万，预计年保费支出 30，000 元。 B．意外保障保险：保障额约 250 万（意外保障额度等于未来支出的总额） 。预计年保 费支出 5，000 元 C．医疗保障保险： （主要是重大疾病保险，额度按住院每天 80 元的标准，收入按照每 人每次 1 万元，其他费用保障依据依据具体需求分析） 。 D．住院医疗和手术费用保障（作为重大疾病的保险补充保险，额度按住院每天 80 元 的标准，收入按照每人每次 1 万元，其他费用保障依据依据具体需求分析） 。 （2）以客户目前的经济壮况来看，建议客户在半年内买车，可以从存款中支取 200， 000 元，另外 100，000 从股票中支取。 （3）子女教育总共需要 600，000 元的资金，假定投资回报率为 6%，则每年投入 50， 000 元即可。 （4）由于客户每年结余较大，建议五年后一次性付清第二套房的房款 80 万元，缺额 30 万元从股票中减持取得。 （5）预计每年的汽车花费为 30，000 元。 （6）这样，在等额本息法下每年会有 95,000 元的现金结余。在等额本金法下，第一年 剩余 85,000，在后续会剩余更多。
三、制定理财方案 1.客户资产配置方案 客户现有资产
产配置中，现金/活期存款额度偏高，一般来说保持三个月的消费支出额度， 建议保留 50，000 元钱的活期存款，将其余的 200，000 用于购车。 由于客户收入较高，每年有大量结余，考虑到要一次性买房，需动用现有金融资产才可 实现其理财目标。由于个股风险比较大，建议改为投资于指数型基金。客户人处中年，建议 采取较为保守的投资策略，考虑到客户收入较高，因此，将剩余的 30 万股票保留，预计年 均收益率 5% 2.客户理财组合方案 客户新增资产理财组合方案 品种 寿险 意外保障保险 医疗保障保险 住院医疗和手术费用保 障 子女教育 购买第二套房子 增值 10 年 5年 长期 投入 30,000 5,000 4,000 4,000 用途 收入保障 支出保障 医疗保障 住院医疗保障 期限
四、理财方案的预期效果分析 等额本息法： 假设客户闲余资金全部用于银行存款银行存款利率为 3%，股票投资收益率为 5%.在实行此规划后， 第一年末， 客户买车之后， 5.15 万活期存款， 有 95000 现金结余， 63.5 万股票资产；第五年，客户有 6.38 万活期存款，50 万银行存款，77 万股票资产，买房之后， 客户有 6.38 万活期存款，47 万股票资产；再五年之后，客户有 8 万活期存款，50 万银行存 款，60 万股票资产；十年之后，房贷还完，此夫妇有活期存款 13 万，银行存款 177 万，股 票资产 98 万，此后如果继续工作，每年收入增加 4.8 万。 等额本金法： 假设客户闲余资金全部用于银行存款银行存款利率为 3%，股票投资收益率为 5% 在实行此规划后， 第一年末， 客户买车之后， 5.15 万活期存款， 有 85000 现金结余， 63.5 万股票资产；第五年，客户有 6.38 万活期存款，45 万银行存款，77 万股票资产，买房之后， 客户有 6.38 万活期存款，42 万股票资产；再五年之后，客户有 8 万活期存款， 45 万银行 存款，54 万股票资产；十年之后，房贷还完，此夫妇有活期存款 13 万，银行存款 158 万， 股票资产 88 万，此后如果继续工作，每年收入增加 5.9 万。
