2013年27092财务管理学
一、单选题
1、若一次性投资80万元建设某项目,该项目2年后完工,每年现金净流量保持
25万元,连续保持8年,则该项目发生的现金流量属于(D)
A.普通年金B.预付年金c.永续年金D.递延年金
2、下列财务比率中,可以反映企业偿债能力的是( D )
A.平均收款期 B.销售利润率 C.市盈率 D.已获利息倍数
3、某公司流动比率为2:1,若企业借入短期借款,将引起流动比率( A )
A.下降 B.上升 C.不变 D.变化不定
4、属于综合财务分析方法的是(D)
A.比率分析法B.比较分析法c.趋势分析法D.杜邦分析法
5、在商业信用条件为“2/10,n/30”时,如果企业不取得现金折扣,在第30天付清货款,则其机会成本为(D)
A.42.64%B.73.63%C.64.55%D.36.73%
6、最佳资本结构在企业实际工作中应是(C)
A.一个标准B.一个根本不存在的理想结构C.一个区间范围D.一个可以测算的精确值
7、进行企业长、短期债务的调整,属于企业资本结构的(D)
A.缩量调整 B.无量调整 C.增量调整 D.存量调整
8、股票被分为国家股、法人股、社会公众股和外资股,其分类标准是(B)
A.按股东权利不同B.按投资主体不同C.按发行对象不同D.按时间先后
9、可以在执行日或以前任何一天行使的期权是(A)
A.美式期权 B.欧式期权 c.中式期权D.国际期权
10、不属于货币资金需要量预测方法的是(D)
A.现金收支法 B.调整净损益法 c.销售比例法D.净现值法
11、企业在制定信用标准时,应进行(A)
A.成本-效益分析B.投入-产出分析C.收入-支出分析D.成本-收入分析
12、应收账款周转次数越多,表明(C)
A.应收账款周转慢B.企业信用销售放宽
C.有利于减少坏账损失,但可能减少销售收入D.营运资金较多地占用在应收账款上
13、某投资方案贴现率为16%时,净现值为6.12;贴现率为18%时,净现值为
-3.17,则该方案的内含报酬率为(D)
A.16.68%B.15.68%C.18.2%D 17.32%
14、下列长期投资决策评价指标中,其数值越小越好的指标是(B)
A.内部收益率B.投资回收期C.平均报酬率D.现值指数
15、清算机构应在清算组成立之日起多少日内通知债权人?(A)
A.10B.30C.60 D.90
16、国际债券市场包括(C) A.亚洲债券市场、非洲债券市场、欧洲债券市场、美洲债券市场和大洋洲债券市场B.欧洲债券市场、美洲债券市场C.欧洲债券市场和外国债券市场D.欧洲债券市场、美洲债券市场、国内债券市场和外国债券市场
二、多选题
1、属于清算损失的有( A )( B )( C )()()
A.财产盘亏15万元B.无法追回的债权20万元
c.财产估价损失100万元D.无法偿还的债务200万元E.经营损失523万元
2、股票具有的主要特征有( A )(B)(C)(D)(E)
A.资产权利的享有性B.价值的不可兑现性c.收益的波动性D.市场的流动性E.价格的起伏性
3、按股东权利和义务的不同,股票可分为(C)(E)()()()
A.记名股票B.无记名股票c.普通股D.面额股票E.优先股
4、成本分析模式中持有货币资金成本可以分解为(B)(C)(D)()()A.信用成本B.占用成本c.管理成本D.短缺成本E.交易成本
三、名词解释
1、杜邦分析法
2、融资性租赁
3、责任成本
4、企业收购
四、判断
1、分立是公司经营失败的标志。(×)13P413不是公司经营失败的标志
2、复合杠杆系数是指每股收益的变动率相对于销售额变动率的倍数。(√)
五、计算
1、已知:期末流动比率为2,速动比率为1.5,流动负债为60万元,年销货总成本为120万元,试计算存货周转次数和周转天数。
解:流动比率流动资产,流动资产=流动比率×流动负债=2×60=120(万元)
流动负债
流动资产存货速动比率,存货流动资产速动比率流动负债1201.56030(万元)
流动负债
存货周转次数年销货总成本120360答: 存货周转次数为4(次),存货周转率90(天),
平均存货304
4次,周转天数为90天。
2、某公司的部分年末数据为:流动负债60万元,流动比率2.2,速动比率1.5,本年销货成本360万元,上年末存货38万元,则本年存货周转天数为多少?解:(1)流动资产=流动比率×流动负债=2.2×60=132(万元)
(2)本年末的存货=流动资产-速动比率×流动负债=132-1.5×60=42(万元),
(3)平均存货3842年销货总成本36036040(万元),存货周转次数9(次),存货周转天数40(天)2平均存货409
答:本年存货周转天数为40天。
3、某公司计划筹集资金1000万元,所得税率33%,有关资料如下:(1)向银行借款150万元,年利率为10%,手续费2%。
(2)按溢价发行债券,债券面值180万元,票面利率12%,溢价发行价格为200万元,每年支付利息,筹资费率3%。
(3)发行优先股250万元,股息率13%,筹资费率5%。
(4)发行普通股票30万股,每股发行价格10元,筹资费率6%。预计第一年年末每股股利1.4元,以后每年按7%递增。其余所需资金通过留存收益取得。要求:分别计算该公司个别资本成本。 解:(1)借款成本率借款利息(1所得税税率)15010%(133%)10.056.84%
借款总额借款手续费150(12%)147
(2)债券成本率债券利息(1所得税税率)18012%(133%)14.4727.46% 债券发行额(1筹资费率)200(13%)194
优先股股息率13%13.68% 1筹资费率15%(3)优先股成本率
1.4
下一年股利率(4)普通股成本率股利每年增长率7%14.89%7%21.89%
1筹资费率16%
(5)留存收益成本率下一年股利率股利每年增长率1.4100%7%14%7%21% 10
答:该公司的借款成本率为6.84%;债券成本率为7.46%;优先股成本率为13.4%;普通股成本率为21.89%;留存收益成本率为21%。
4、某企业基期销售额为200万美元,变动总成本为100万美元,固定总成本为50万美元,利息费用为10万美元,则该企业总杠杆系数为多少?解:(1)营业杠杆系数
(2)财务杠杆系数销售额变动成本总额200100100 2销售额变动成本总额固定成本2001005050税息前利润501.25 ,总杠杆系数=营业杠杆系数×财务
税息前利润利息5010
杠杆系数=2×1.25=2.5
答:该企业总杠杆系数为2.5。
5、某公司发行面额为1000元、票面利率10%、期限10年的债券,每年末付息一次,请计算当市场利率分别为10%、8%、12%时的债券发行价格。(P/A,8%,1O)=6.710;(P/A,l2%,10)=5.650;(P/A,10%,10)=6.145,(P,8%,10)=O.463;(P,12%,10)=0.322;(P,10%,10)=0.386。
解:(1)市场利率10%债券发行价格=债券年利息×年金现值+债券面值×复利现值=1000×10%×6.145+1000×0.386=1000.5
(2)市场利率8%债券发行价格=1000×10%×6.710+1000×0.463=1134
(3)市场利率12%债券发行价格=1000×10%×5.650+1000×0.322=887
答: 当市场利率8%债券发行价格为1134元;当市场利率10%债券发行价格1000.5元;当市场利率12%债券发行价格为887元。
6、某企业生产中全年需要某种材料2 000公斤,每公斤买价20元,每次订货费用50元,单位储存成本为买价的25%。确定该企业最佳采购批量和全年的采购次数。 解:Q02DK2200050200000200(公斤)全年采购次数全年需要量200010(次)
C2025%5最佳采购量200
答:该企业最佳采购批量为200公斤,全年的采购次数10次。
7、已知:企业总资产1000万元,负债占总资产的45%,年利率为10%,税后利润为67万元,所得税为33%,计算利息保障倍数。
67100(万元)
133%
利息费用=1000×45%×10%=45(万元), 利息保障倍数税息前利润451003.2(倍)
利息费用45解:设税前利润为x,则,x·(1-33%)=67 , x
答: 利息保障倍数为3.2倍。