东方企业文化·商业文化 2010年8月
资本弱化对我国税制选择的影响
刘佳颖卢珊
（中央财经大学税务学院，北京，100081；东北财经大学研究生院，大连，116023）
摘要：资本弱化是企业为了达到避税等目的而提高债务比重的行为，本文从具体案例出发，阐述了企业税收筹划的过程，进而对我国现行税制中关于资本弱化的反避税的问题提出了建议。
关键词：资本弱化 反避税 税制选择
一、问题的提出及资本弱化原理
资本弱化，是指企业和企业的投资者为了达到避税或其他目的，在企业融资方式的选择上，降低权益资本的比重，提高债务资本的比重，以贷款方式替代募股方式进行的投资或者融资。 资本弱化原理来源于揭示资本结构与企业价值的MM理论。根据企业所得税原理，债务资本是没有税收负担的，权益资本则要缴纳所得税。
二、具体案例介绍
（一）M公司因经营异常被当地税务部门列入检查范围 M机械公司是××市的一家内资企业，投资方为进出口公司B，注册资本为500万元。2007年12月，市地方税务局分析发现，该公司的经营利润历年来一直维持在一个极低的水平上，公司的注册资本、销售规模、资产总额却在不断膨胀。该市地方税务局反避税人员认为，M公司可能存在隐瞒关联交易掩盖转移利润避税的问题，一个专门的调查小组随之成立。
（二）指标分析发现线索
审核发现， 2006年度共列支财务费用656万元，而在以往年度，财务费用一般不会超过20万元，突然间增长了30多倍。M公司资金实力已经十分雄厚，近年来国家加大基础建设投资，该公司为筑路机械生产的配件也销路较好，不可能如此大量对外举债。
（三）报表审查发现证据
检查小组发现，真实的贷款协议如下：“„„贷款总额为2 600万元，年利率为25%，分月偿还利息„„”。按照内资企业的税收规定，纳税人之间相互拆借的利息支出，按照不高于金融机构同类、同期银行贷款利率计算的数额以内的部分，准予扣除。税务人员对M公司利息支出依法调增2004——2006年度应纳税所得额1372万元，M公司应补缴外资企业所得税325万元。检查人员又发现，E公司为民政福利企业，享受免征企业所得税的政策，M公司与E公司可能存在滥用税收优惠政策避税问题；B、C、M、E四家公司从事的行业几乎都是机械加工，之间是不是有什么别的联系呢？调查发现，B公司和C公司都是××市某知名集团A公司控股的子公司，B公司和C公司存在关联关系，
也就是说A、B、C、M、E五家公司存在关联关系。而M公司和E公司正是利用了其中存在的多重投资关系掩盖了两家公司存在关联关系的事实。
整个“税收筹划”的真相是：该集团分级设立众多公司就是为了掩盖真实的交易过程和转移利润规避税收。在确认了M公司、E公司与集团各企业关联关系的事实后，根据《企业所得税税前扣除办法》的规定：M公司2004——2006年度共支付的1950万元利息，参照当期金融机构贷款利率，M公司不能税前扣除的利息金额约1830万元，应于纳税调增，M公司应补缴企业所得税约604万元。
三、资本弱化对我国税制选择的影响
从上述的案例可以看出，以资本弱化形式避税已成为我国内资企业避税的新动向，并被越来越多的内资企业所利用。这种避税方法与“高进低出”等常用的避税手段相比，形式更加隐蔽，危害性更大，极易造成税款流失，应该引起重视。
《企业所得税法》第四十六条规定：“企业从其关联方接受的债权性投资与权益性投资的比例超过规定标准而发生的利息支出，不得在计算应纳税所得额时扣除。”《企业所得税法实施条例》又对债权性投资和权益性投资的概念予以明确，准确区分了股权性投资和债权性投资。
尽管如此，我国制定的这些规定还存在着一些亟待解决的问题：没有采用债务/股本的比率以及在关联方的认定标准过于严格。我国在发展过程中需要引进大量外资，因此在制定资本弱化法规时应采取从宽政策，债务/股本比率应比发达国家略高，定为3：1到4：1之间，对金融业、房地产业等一些特殊行业，可根据实际情况适当放宽比率约束，允许居民企业在债务比重较大情况下支付的利息给予一定的税前扣除。关联方最低控制水平我国目前是25%,比许多发达国家都低，应提高到50%较为合适。
参考文献： [1] 赵德芳，《对资本弱化避税案例的思考》，《税务研究》，2010（1）
[2] 曹明星，《论规制资本弱化制度中的非歧视原则》，《财会研究》，2008（7）
